Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Hershey Co., FCFFcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance générale à la hausse est observable dans les flux de trésorerie nets issus des activités d’exploitation au cours de la période considérée. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, une baisse modérée est enregistrée en 2020. Cependant, cette baisse n’est que transitoire, puisque les flux repartent à la hausse en 2021, poursuivant cette croissance en 2022, atteignant ainsi leur niveau historique le plus élevé. La progression continue de ces flux indique une amélioration de la performance opérationnelle de l'entreprise sur la période, avec une capacité accrue à générer de la trésorerie à partir de ses activités principales.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF suit une trajectoire similaire, avec une augmentation notable entre 2018 et 2019, marquant une amélioration de la génération de trésorerie après couverture des investissements et autres sorties. En 2020, une diminution est observée, reflet possible de contraintes temporaires ou d’investissements importants, mais la tendance se retourne rapidement en 2021, avec une nouvelle hausse substantielle en 2022. La croissance régulière du FCFF sur l’ensemble de la période indique une gestion efficace des capitaux disponibles, renforçant la position financière et la capacité à financer de futures opérations ou distributions.
Intérêts payés, nets d’impôt
Hershey Co., intérêts payés, après impôtcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2 2022 calcul
Intérêts payés, impôts = Intérêts payés × EITR
= 131,757 × 14.20% = 18,709
3 2022 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 8,131 × 14.20% = 1,155
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu une tendance à la baisse entre 2018 et 2020, passant de 17 % à 14,7 %. Ensuite, il a augmenté à 17,5 % en 2021 avant de reculer à 14,2 % en 2022. Cette évolution indique une fluctuation du taux d'imposition effectif, avec une baisse significative en 2020, potentiellement liée à des ajustements fiscaux ou à des terminaisons exceptionnelles, et une augmentation temporaire en 2021, suivie d'une nouvelle baisse en 2022.
- Intérêts payés, nets d’impôt
- Les intérêts payés nets d’impôt ont affiché une tendance ascendante de 2018 à 2020, passant de 109 963 USD à 128 743 USD, puis ont diminué en 2021 à 105 374 USD, avant de remonter à 113 048 USD en 2022. La croissance jusqu’en 2020 pourrait refléter une augmentation de l’endettement ou une croissance des coûts financiers, suivie d’une correction en 2021, puis d’un nouveau regain en 2022.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés ont connu une croissance constante de 2018 à 2021, passant de 4 226 USD à 7 681 USD, avant de diminuer légèrement en 2022 à 6 976 USD. La tendance à la hausse indique une augmentation de la capitalisation des intérêts, peut-être liée à une expansion des emprunts ou à des investissements financés par dette. La légère baisse en 2022 pourrait relever d’une réduction des nouvelles capitalisations ou d’un remboursement partiel des intérêts capitalisés.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Hershey Co., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 52,082,977) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 1,918,763) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 27.14 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Coca-Cola Co. | 52.77 |
| Mondelēz International Inc. | 27.01 |
| PepsiCo Inc. | 25.58 |
| Philip Morris International Inc. | 24.96 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Aliments, boissons et tabac | 32.10 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Biens de consommation de base | 42.54 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Hershey Co., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 53,436,870) | 46,279,575) | 34,804,244) | 37,362,005) | 26,861,195) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 1,918,763) | 1,706,486) | 1,388,526) | 1,558,307) | 1,385,582) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 27.85 | 27.12 | 25.07 | 23.98 | 19.39 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 27.95 | 25.28 | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | 34.05 | 31.98 | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 40.39 | 33.08 | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 19.53 | 16.35 | — | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | 28.47 | 24.71 | — | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | 30.06 | 20.91 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
3 2022 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 53,436,870 ÷ 1,918,763 = 27.85
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une croissance significative sur la période, passant d'environ 26,86 milliards de dollars en 2018 à plus de 53,4 milliards de dollars en 2022. Cette augmentation indique une valorisation accrue de l'entreprise, témoignant probablement d'une expansion ou d'une appréciation de ses perspectives économiques. La progression est relativement régulière, avec une accélération notable entre 2021 et 2022.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le flux de trésorerie disponible a augmenté de manière continue, passant d'environ 1,39 million de dollars en 2018 à près de 1,92 million de dollars en 2022. Cela reflète une amélioration progressive de la génération de trésorerie opérationnelle, indiquant une gestion efficace des flux de liquidités et un potentiel accru de financement interne pour l'entreprise.
- EV/FCFF (Ratio financier)
- Ce ratio, qui met en relation la valeur d'entreprise avec le flux de trésorerie disponible, a augmenté au fil des années, de 19,39 en 2018 pour atteindre 27,85 en 2022. La hausse de ce ratio peut suggérer une valorisation relative plus élevée par rapport à la capacité de génération de trésorerie. Cette tendance pourrait refléter une perception accrue du risque, une croissance anticipée ou une modification dans la structure du marché ou des investisseurs. La progression régulière du ratio indique une évolution cohérente de la valorisation en relation avec la génération de cash flow.