Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Hershey Co., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle une évolution notable de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a présenté une trajectoire globalement ascendante, bien qu’avec une légère diminution entre 2018 et 2019. Une reprise significative est observée en 2020, suivie d’une croissance continue en 2021 et 2022, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le coût du capital a fluctué modérément au cours des cinq années. Il a augmenté entre 2018 et 2019, puis a connu une légère baisse en 2020. Les années 2021 et 2022 ont enregistré une nouvelle augmentation, atteignant 8,7% en 2022.
Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période. L’augmentation est plus marquée entre 2019 et 2020, puis se poursuit à un rythme plus modéré en 2021 et 2022.
Le profit économique a suivi une tendance similaire au NOPAT, avec une diminution initiale entre 2018 et 2019, suivie d’une croissance soutenue en 2020, 2021 et 2022. Le profit économique a atteint son maximum en 2022.
- Tendances générales
- Une amélioration globale de la performance financière est perceptible, caractérisée par une augmentation du NOPAT et du profit économique, ainsi qu’une croissance continue du capital investi. Le coût du capital reste relativement stable, avec une légère augmentation en fin de période.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique, bien qu’ayant connu une baisse initiale, a démontré une capacité à se redresser et à croître de manière significative, suggérant une création de valeur accrue au fil du temps.
- Impact du capital investi
- L’augmentation constante du capital investi semble être un facteur contribuant à la croissance du NOPAT et du profit économique, bien qu’il soit important de noter que l’efficacité de cet investissement doit être évaluée en conjonction avec le coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Hershey Co., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des provisions pour créances douteuses, des escomptes anticipés et des radiations de créances irrécouvrables.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à The Hershey Company.
5 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à The Hershey Company.
8 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net attribuable à The Hershey Company
- Une tendance générale à la hausse est observable sur la période analysée, avec une croissance continue du bénéfice net attribuable. Après une légère diminution en 2019 par rapport à 2018, le bénéfice rebondit en 2020, puis connaît une progression significative en 2021 et en 2022. En particulier, la valeur passe de 1 147 692 milliers de dollars en 2019 à 1 648 817 milliers de dollars en 2022, ce qui indique une amélioration constante de la rentabilité nette pour l'entreprise au cours des dernières années.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une évolution similaire à celle du bénéfice net attribuable, montrant une augmentation progressive sur la même période. Après une baisse en 2019 par rapport à 2018, une reprise est observée en 2020, puis une croissance régulière en 2021 et en 2022. La croissance du NOPAT, de 1 303 042 milliers de dollars en 2018 à 1 821 868 milliers en 2022, atteste d'une amélioration durable de la performance opérationnelle de l'entreprise, sans fluctuations importantes ou signes de déclin dans cette métrique clé.
Impôts d’exploitation décaissés
Hershey Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a connu une baisse entre 2018 et 2020, passant d’environ 239 millions de dollars à 219 millions, ce qui indique une diminution progressive durant cette période. Cependant, cette tendance s’inverse en 2021, avec une augmentation significative à environ 314 millions, puis une légère diminution en 2022 à environ 272 millions. La fluctuation pourrait refléter des variations dans la charge fiscale effective ou dans les bénéfices imposables de l’entreprise. La hausse en 2021 pourrait aussi être liée à une augmentation des bénéfices ou à un changement dans la législation fiscale appliquée.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution similaire avec une baisse entre 2018 et 2020, passant d’environ 233 millions de dollars à 226 millions. Une forte augmentation est observée en 2021, atteignant environ 330 millions, avant de reculer à nouveau en 2022 à environ 266 millions. Ces variations peuvent indiquer des changements dans le comportement de paiement ou dans la charge fiscale effective liée à l’exploitation. La hausse en 2021 pourrait également correspondre à une augmentation des bénéfices ou à une modification des modalités de paiement des impôts.
Capital investi
Hershey Co., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout d’équivalents actions au total des capitaux propres de The Hershey Company.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les données indiquent une fluctuation de l'endettement au cours des cinq années analysées. Après une baisse entre 2018 et 2019, une augmentation est observée en 2020, atteignant un pic à cette année-là. Ensuite, une nouvelle baisse se produit en 2022, bien que le niveau reste supérieur à celui de 2018. Cette tendance suggère une gestion de l'endettement avec des périodes d'augmentation et de réduction, qui pourrait être liée à des stratégies de financement ou à des investissements spécifiques.
- Total des capitaux propres de The Hershey Company
- Les capitaux propres montrent une croissance continue sur la période étudiée. L'augmentation est particulièrement significative entre 2018 et 2020, puis elle se poursuit de manière régulière jusqu'en 2022. Cette tendance témoigne d'une amélioration de la stabilité financière et de la capacité de l'entreprise à accroître ses réserves propres, ce qui pourrait indiquer une rentabilité soutenue ou des apports de capitaux supplémentaires.
- Capital investi
- Le capital investi augmente régulièrement au fil des années, avec une croissance notable entre 2018 et 2020, puis une progression plus modérée. La tendance indique une intensification des investissements ou une augmentation de l'actif total de l'entreprise. Ce mouvement pourrait refléter des stratégies d'expansion ou de renouvellement des actifs pour soutenir la croissance à long terme.
Coût du capital
Hershey Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Hershey Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution notable de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire globalement ascendante, passant de 769 561 milliers de dollars américains en 2018 à 1 060 201 milliers de dollars américains en 2022. Une diminution est cependant observable entre 2018 et 2019, suivie d'une reprise et d'une croissance continue jusqu'en 2022.
Le capital investi a également augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 6 545 593 milliers de dollars américains en 2018 à 8 759 552 milliers de dollars américains en 2022. Cette augmentation suggère une expansion des activités et des investissements dans les actifs de l'entreprise.
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, présente une certaine volatilité. Il a débuté à 11,76 % en 2018, diminué à 10,07 % en 2019, puis augmenté à 10,75 % en 2020 et 10,35 % en 2021. Une augmentation significative est observée en 2022, atteignant 12,1 %. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité du capital investi en 2022, malgré les fluctuations antérieures.
- Profit économique
- Croissance globale sur la période, avec une baisse initiale en 2019 suivie d'une reprise et d'une croissance continue.
- Capital investi
- Augmentation constante tout au long de la période, indiquant une expansion des activités.
- Ratio d’écart économique
- Volatilité avec une amélioration notable en 2022, suggérant une rentabilité accrue du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Hershey Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution notable des performances sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire fluctuante, débutant à 769 561 milliers de dollars américains en 2018, diminuant à 675 002 milliers de dollars américains en 2019, puis augmentant de manière significative pour atteindre 808 421 milliers de dollars américains en 2020. Cette croissance s'est poursuivie en 2021 avec 882 691 milliers de dollars américains, culminant à 1 060 201 milliers de dollars américains en 2022.
Le revenu a également affiché une tendance générale à la hausse. Partant de 7 791 069 milliers de dollars américains en 2018, il a progressé à 7 986 252 milliers de dollars américains en 2019, puis à 8 149 719 milliers de dollars américains en 2020. L'année 2021 a vu une augmentation plus marquée, atteignant 8 971 337 milliers de dollars américains, et cette croissance s'est maintenue en 2022 avec 10 419 294 milliers de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a présenté des variations. Il est passé de 9,88 % en 2018 à 8,45 % en 2019, avant de remonter à 9,92 % en 2020 et de se stabiliser à 9,84 % en 2021. L'année 2022 a enregistré une amélioration, avec une marge de 10,18 %.
- Tendances clés
- Une croissance soutenue du revenu est observée sur l'ensemble de la période, avec une accélération notable en 2021 et 2022.
- Le profit économique, bien que fluctuant, a atteint son niveau le plus élevé en 2022.
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a montré une certaine volatilité, mais a atteint un pic en 2022, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une meilleure gestion des coûts.
En résumé, les données indiquent une performance financière globalement positive, caractérisée par une croissance du revenu et du profit économique, ainsi qu'une amélioration de la rentabilité en 2022.