Hershey Co. (NYSE:HSY)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives dans plusieurs éléments clés. Le courant, exprimé en milliers de dollars américains, a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Une augmentation est observée entre 2018 et 2019, suivie d'une diminution en 2020. Le courant reprend ensuite de la valeur en 2021, avant de diminuer à nouveau en 2022.

L'élément "Différé", également exprimé en milliers de dollars américains, présente une volatilité plus marquée. Après un niveau positif en 2018, il devient négatif en 2019, puis redevient positif en 2020 et 2021. Une nouvelle augmentation est constatée en 2022, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.

Concernant la "Charge d’impôts sur les bénéfices", exprimée en milliers de dollars américains, on observe une relative stabilité entre 2018 et 2020. Une augmentation significative a lieu en 2021, suivie d'une diminution en 2022, mais restant à un niveau supérieur à celui des années précédentes.

Tendances générales

Le courant montre une tendance cyclique avec des périodes de croissance et de déclin. L'élément "Différé" est plus imprévisible, suggérant des ajustements comptables ou des événements ponctuels. La charge d'impôts sur les bénéfices a augmenté de manière notable en 2021, ce qui pourrait indiquer un changement dans la structure des bénéfices ou dans les taux d'imposition.

Il est important de noter que l'interprétation de ces tendances nécessite une analyse plus approfondie, incluant des informations contextuelles sur l'environnement économique et les activités spécifiques de l'entreprise. L'évolution de la charge d'impôts sur les bénéfices, en particulier, mériterait une investigation plus poussée pour identifier les facteurs sous-jacents.

L'analyse des données révèle une fluctuation du taux effectif d'imposition sur la période considérée. Initialement à 17% en 2018, ce taux a légèrement diminué à 16,9% en 2019, avant de connaître une baisse plus significative à 14,7% en 2020. Une remontée a été observée en 2021, avec un taux de 17,5%, suivie d'une nouvelle diminution à 14,2% en 2022.

Taux d’imposition fédéral prévu par la loi

Ce taux est resté constant à 21% sur l'ensemble de la période, indiquant une stabilité de la législation fédérale en matière d'impôt sur les sociétés.

Impôts sur le revenu des États, nets des avantages fiscaux fédéraux

Ce pourcentage a augmenté progressivement, passant de 2,7% en 2018 à 3,2% en 2022, suggérant une contribution croissante des impôts d'État au taux effectif global.

Différences de taux à l’étranger

Les différences de taux à l’étranger ont montré une tendance à la diminution, passant de -2% en 2018 à -0,1% en 2022. Cette évolution indique une réduction de l'impact des taux d'imposition étrangers sur le taux effectif.

Crédits d’impôt historiques et solaires

L'impact des crédits d'impôt historiques et solaires a évolué de manière significative, passant de -3,5% en 2018 à -9,9% en 2022. Cette augmentation suggère une utilisation plus importante de ces crédits, contribuant à la diminution du taux effectif.

Rémunération en actions

La rémunération en actions a eu un impact négatif sur le taux effectif, avec une variation allant de -0,3% en 2018 à -0,7% en 2022. L'impact négatif s'est légèrement intensifié au fil du temps.

Éventualités fiscales

Les éventualités fiscales ont fluctué, passant de 0,5% en 2018 à 0,4% en 2022, avec un pic à 1,7% en 2021. Cette volatilité indique une incertitude dans la reconnaissance des revenus et des dépenses liés aux éventualités fiscales.

Autres, montant net

L'impact des autres éléments, pris en compte de manière nette, a varié, passant de -0,6% en 2018 à 0,3% en 2022, avec une fluctuation notable en 2019 (0,9%) et 2021 (-1,1%).

L'évolution du taux effectif d'imposition semble être influencée par une combinaison de facteurs, notamment les crédits d'impôt, les différences de taux à l'étranger et les impôts d'État. La volatilité observée dans certains éléments suggère une complexité dans la structure fiscale et une sensibilité aux changements réglementaires.

L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des différents éléments financiers. Concernant les obligations, celles au titre des prestations après le départ à la retraite présentent une diminution significative sur la période, passant de 52 915 unités à 40 100 unités. Les obligations locatives, quant à elles, ont connu une augmentation notable entre 2018 et 2021, atteignant 95 503 unités, avant de diminuer légèrement en 2022 à 91 099 unités.

Report de perte d’exploitation nette

Le report de perte d’exploitation nette a diminué de manière constante sur l’ensemble de la période, passant de 161 242 unités en 2018 à 130 944 unités en 2022. Cette diminution suggère une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle.

Report prospectif des pertes en capital

Le report prospectif des pertes en capital a également diminué, mais de manière plus prononcée au début de la période, se stabilisant ensuite autour de 25 000 unités avant de remonter à 1999 unités en 2022.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont augmenté de manière significative entre 2018 et 2021, passant de 178 763 unités à 312 539 unités, puis ont légèrement diminué en 2022 à 304 848 unités. Cette évolution peut être liée à des changements dans les stratégies fiscales ou à des ajustements des provisions pour impôts.

Les immobilisations corporelles et incorporelles acquises ont toutes deux connu des diminutions constantes sur la période, indiquant potentiellement une obsolescence ou une dépréciation accrue de ces actifs. Les actifs du ROU de location ont fait leur apparition en 2019 et ont augmenté jusqu’en 2021 avant de diminuer en 2022.

Inventaires

Les inventaires ont connu une forte diminution en 2022, passant de -20 105 unités en 2021 à -72 602 unités, ce qui pourrait indiquer une réduction des stocks ou une réévaluation des méthodes d’évaluation des inventaires.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période, passant de -354 457 unités en 2018 à -592 753 unités en 2022. Cette augmentation pourrait être liée à des différences temporaires entre les bénéfices comptables et les bénéfices imposables.

Actif (passif) d’impôt différé net

L’actif (passif) d’impôt différé net a également augmenté en valeur absolue, passant de -175 694 unités en 2018 à -287 905 unités en 2022, reflétant l’évolution des actifs et passifs d’impôts différés.

Enfin, l’élément "Autre" tant du côté des actifs que des passifs a montré une augmentation globale sur la période, bien que les montants spécifiques varient d’une année à l’autre. Les charges à payer et autres réserves ont diminué progressivement sur la période.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés non courants, nets.

Actifs d’impôts différés non courants, nets

Les actifs d’impôts différés non courants, nets, ont connu une augmentation significative entre 2018 et 2019, passant de 1 166 US$ en milliers à 31 033 US$ en milliers. Cependant, cette croissance s'est stabilisée par la suite, avec une légère diminution en 2020 (29 369 US$ en milliers) et une nouvelle augmentation en 2021 (40 873 US$ en milliers). En 2022, on observe une légère baisse à 40 498 US$ en milliers. L'évolution globale suggère une certaine volatilité, mais un niveau globalement plus élevé qu'en 2018.

Passifs d’impôts différés non courants, nets

Les passifs d’impôts différés non courants, nets, ont affiché une tendance à la hausse constante sur l'ensemble de la période analysée. Ils sont passés de 176 860 US$ en milliers en 2018 à 328 403 US$ en milliers en 2022. L'augmentation est progressive, avec des accroissements annuels notables, indiquant une augmentation des obligations fiscales différées au fil du temps. L'ampleur de ces passifs est significativement plus importante que celle des actifs d'impôts différés correspondants.

Relation entre les actifs et passifs

La différence entre les passifs et les actifs d'impôts différés non courants, nets, est substantielle et s'est accrue au fil du temps. Cette situation indique une position nette de passifs d'impôts différés, ce qui suggère que l'entreprise a reconnu plus de revenus imposables que de dépenses déductibles à des fins fiscales dans le passé, et s'attend à payer des impôts plus élevés à l'avenir. L'écart croissant entre les deux postes indique une augmentation de cette obligation future.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. L’actif total, tant non ajusté qu’ajusté, a connu une augmentation constante de 2018 à 2022. L’augmentation la plus significative s’observe entre 2020 et 2021, suivie d’une croissance plus modérée en 2022.

Actif total

L’actif total a progressé de 7 703 020 US$ en 2018 à 10 948 820 US$ en 2022, représentant une augmentation globale d’environ 42,1%. L’actif ajusté suit une tendance similaire.

Le passif total a également augmenté sur la même période, mais à un rythme plus lent que l’actif. Le passif total non ajusté est passé de 6 295 754 US$ en 2018 à 7 649 276 US$ en 2022, soit une augmentation d’environ 21,4%. Le passif ajusté a connu une augmentation similaire.

Passif total

L’augmentation du passif est notable entre 2020 et 2021, mais se stabilise en 2022.

Les capitaux propres ont connu la croissance la plus importante en pourcentage. Les capitaux propres de l’entreprise, tant non ajustés qu’ajustés, ont augmenté de manière significative tout au long de la période. Ils sont passés de 1 398 721 US$ en 2018 à 3 299 544 US$ en 2022 pour les capitaux propres non ajustés, et de 1 574 415 US$ à 3 587 449 US$ pour les capitaux propres ajustés.

Capitaux propres

Cette augmentation représente une progression d’environ 136,2% pour les capitaux propres non ajustés et de 127,8% pour les capitaux propres ajustés. L’écart entre les valeurs ajustées et non ajustées des capitaux propres s’est élargi au fil du temps.

Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a également augmenté de 2018 à 2022, passant de 1 177 562 US$ à 1 644 817 US$. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 1 213 817 US$ à 1 681 706 US$.

Bénéfice net

L’augmentation du bénéfice net est plus marquée entre 2021 et 2022, suggérant une amélioration de la rentabilité au cours de cette période. L’écart entre les valeurs ajustées et non ajustées du bénéfice net est relativement faible.

En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif, du passif, des capitaux propres et du bénéfice net sur la période analysée. La croissance des capitaux propres est particulièrement notable, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la santé financière globale de l’entreprise.

L’analyse des données révèle des tendances notables concernant la rentabilité, l’efficacité de l’utilisation des actifs et le levier financier.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué sur la période, passant de 15,11% en 2018 à 15,79% en 2022, avec un pic à 16,47% en 2021. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée a suivi une tendance similaire, augmentant de 15,58% en 2018 à 16,14% en 2022, avec un maximum de 16,62% en 2021. Ces variations suggèrent une certaine volatilité de la rentabilité, mais globalement, la rentabilité nette est restée relativement stable.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 1,01 en 2018 à 0,86 en 2021, avant de remonter légèrement à 0,95 en 2022. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a suivi une tendance similaire, passant de 1,01 à 0,87 puis à 0,96. Cette baisse initiale, suivie d’une légère reprise, indique une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a connu une diminution constante, passant de 5,51 en 2018 à 3,32 en 2022. Le ratio d’endettement financier ajusté a également diminué, passant de 4,89 à 3,04 sur la même période. Cette tendance à la baisse indique une réduction du recours à l’endettement, ce qui pourrait signaler une amélioration de la solidité financière.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a diminué de manière significative, passant de 84,19% en 2018 à 49,85% en 2022. Le rendement des capitaux propres ajusté a également diminué, passant de 77,1% à 46,88% sur la même période. Cette baisse substantielle suggère une diminution de la rentabilité des capitaux propres investis.

Rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué légèrement, passant de 15,29% en 2018 à 15,02% en 2022, avec une légère augmentation en 2021. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une tendance similaire, augmentant de 15,76% à 15,42% sur la même période. Ces variations suggèrent une rentabilité relativement stable des actifs.

En résumé, l’entreprise a démontré une rentabilité nette stable, une efficacité variable dans l’utilisation de ses actifs, une réduction de son endettement et une diminution significative du rendement des capitaux propres. Le rendement de l’actif est resté relativement stable.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une fluctuation au cours de la période examinée. Après une légère diminution en 2019, il a augmenté de manière constante de 2020 à 2022, atteignant son niveau le plus élevé en 2022.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire, avec une baisse en 2019, suivie d'une croissance soutenue jusqu'en 2022. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement supérieures à celles du bénéfice net attribuable, suggérant que les ajustements comptables ont un impact positif sur la rentabilité déclarée.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a affiché une certaine volatilité. Il a diminué en 2019, puis augmenté en 2020 et 2021, atteignant un pic en 2021. En 2022, il a légèrement diminué par rapport à 2021, mais est resté supérieur à son niveau de 2018.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également connu une baisse en 2019, suivie d'une augmentation constante jusqu'en 2021. Il a légèrement diminué en 2022, mais est resté relativement stable et supérieur à celui de 2018. Les valeurs de ce ratio sont systématiquement supérieures à celles du ratio de marge bénéficiaire nette, ce qui est cohérent avec l'observation concernant les bénéfices nets ajustés.

En résumé, les données indiquent une amélioration générale de la rentabilité entre 2019 et 2022, malgré une légère fluctuation du ratio de marge bénéficiaire nette en 2022. Les ajustements comptables semblent avoir un impact positif sur la rentabilité déclarée, comme en témoignent les valeurs plus élevées des bénéfices nets ajustés et des ratios de marge bénéficiaire nette ajustés.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation est observée de 2018 à 2022, passant de 7 703 020 US$ en milliers à 10 948 820 US$ en milliers. Cette croissance n'est pas linéaire, avec un rythme plus soutenu entre 2020 et 2022.

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, bien que légèrement inférieure au total de l’actif non ajusté. L’évolution passe de 7 701 854 US$ en milliers en 2018 à 10 908 322 US$ en milliers en 2022. La différence entre les deux valeurs reste relativement stable sur l'ensemble de la période.

Le ratio de rotation de l’actif total présente une tendance à la baisse entre 2018 et 2021, passant de 1,01 à 0,86. Cependant, une légère amélioration est constatée en 2022, avec une remontée à 0,95. Cette évolution suggère une efficacité décroissante dans l’utilisation de l’actif pour générer des ventes, suivie d’une stabilisation.

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il diminue de 1,01 en 2018 à 0,87 en 2021, puis augmente légèrement à 0,96 en 2022. Les valeurs des deux ratios restent proches tout au long de la période, indiquant que l’ajustement de l’actif n’a pas d’impact significatif sur l’efficacité de sa rotation.

Total de l’actif

Croissance globale de 2018 à 2022, avec accélération entre 2020 et 2022.

Total de l’actif ajusté

Évolution similaire au total de l’actif, légèrement inférieure en valeur.

Ratio de rotation de l’actif total

Diminution de 2018 à 2021, suivie d’une légère amélioration en 2022.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Tendance similaire au ratio non ajusté, impact limité de l’ajustement de l’actif.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant d’environ 7,7 milliards de dollars américains en 2018 à plus de 10,9 milliards de dollars américains en 2022. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire.

Les capitaux propres ont également connu une augmentation significative, doublant presque sur la période, passant d’environ 1,4 milliard de dollars américains en 2018 à plus de 3,3 milliards de dollars américains en 2022. Le total ajusté des capitaux propres présente une croissance parallèle, plus importante en valeur absolue.

Concernant les ratios d’endettement, une diminution progressive est observable. Le ratio d’endettement financier a diminué de 5,51 en 2018 à 3,32 en 2022. Le ratio d’endettement financier ajusté a également suivi cette tendance, passant de 4,89 à 3,04 sur la même période. Cette évolution suggère une amélioration de la structure financière, avec une réduction du levier financier au fil du temps.

Tendances de l’actif

Croissance constante de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période 2018-2022.

Tendances des capitaux propres

Augmentation significative des capitaux propres et des capitaux propres ajustés, presque doublant sur la période.

Tendances de l’endettement

Diminution progressive des ratios d’endettement financier et ajusté, indiquant une amélioration de la structure financière.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une fluctuation, passant de 1 177 562 unités monétaires en 2018 à 1 149 692 en 2019, avant de remonter à 1 278 708 en 2020, puis à 1 477 512 en 2021 et enfin à 1 644 817 en 2022. Une trajectoire similaire, mais avec des valeurs plus élevées, est observée pour le bénéfice net ajusté, qui a augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période, passant de 1 213 817 à 1 681 706 unités monétaires.

Les capitaux propres totaux ont également augmenté de manière soutenue, passant de 1 398 721 unités monétaires en 2018 à 3 299 544 en 2022. Le total des capitaux propres ajustés a suivi une tendance similaire, avec une augmentation de 1 574 415 unités monétaires en 2018 à 3 587 449 en 2022. L’augmentation des capitaux propres, tant totaux qu’ajustés, suggère une croissance de la valeur nette de l’entreprise.

Le rendement des capitaux propres a montré une diminution progressive sur la période. Il est passé de 84,19 % en 2018 à 49,85 % en 2022. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également suivi une tendance baissière, passant de 77,1 % en 2018 à 46,88 % en 2022. Cette diminution des ratios de rentabilité, malgré l’augmentation du bénéfice net, indique que la croissance des capitaux propres a été plus rapide que celle du bénéfice net, ce qui a entraîné une réduction de la rentabilité des capitaux propres.

Bénéfice net attribuable

A augmenté globalement sur la période, avec une légère baisse en 2019.

Bénéfice net ajusté

A augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période.

Total des capitaux propres

A augmenté de manière significative et continue sur la période.

Total ajusté des capitaux propres

A augmenté de manière significative et continue sur la période.

Rendement des capitaux propres

A diminué progressivement sur la période.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

A diminué progressivement sur la période.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du bénéfice net attribuable à l’entreprise sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable a connu une légère diminution en 2019, avant de repartir à la hausse en 2020 et 2021, et de poursuivre sa croissance en 2022, atteignant son niveau le plus élevé sur la période. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution en 2019, suivie d’une croissance constante jusqu’en 2022.

Le total de l’actif a également augmenté sur l’ensemble de la période. Une croissance notable est observée entre 2018 et 2020, suivie d’une augmentation plus modérée en 2021 et 2022. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire à celle du total de l’actif non ajusté.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a diminué en 2019, puis est resté relativement stable entre 2020 et 2021, avant d’augmenter légèrement en 2022, atteignant un niveau comparable à celui de 2018.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également connu une diminution en 2019, suivie d’une augmentation progressive jusqu’en 2022. Ce ratio a atteint son niveau le plus élevé en 2022, dépassant légèrement celui de 2018.

En résumé, les données indiquent une amélioration de la rentabilité de l’actif, particulièrement en 2022, tant au niveau non ajusté qu’ajusté. La croissance du bénéfice net et du total de l’actif suggère une expansion de l’activité et une amélioration de la performance financière globale.