Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Hershey Co., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Dette à court terme | ||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Partie à long terme de la dette à long terme | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= – =
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période étudiée.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a progressé de 3,23% entre 2019 et 2020, puis a augmenté de manière plus substantielle de 31,08% entre 2020 et 2021. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, avec une augmentation de 2,31% entre 2021 et 2022. L'évolution globale indique une expansion de l'activité et des investissements.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont connu une augmentation significative entre 2019 et 2021, passant de 241 353 US$ en milliers à 1 760 336 US$ en milliers. Cependant, en 2022, ces régularisations ont diminué pour atteindre 1 701 43 US$ en milliers, signalant potentiellement un ajustement des pratiques comptables ou une modification de la structure financière.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a fluctué considérablement. Il a diminué de 4,47% en 2019 à 3,18% en 2020, puis a connu une augmentation spectaculaire à 26,77% en 2021. En 2022, ce ratio a chuté à 2,26%, revenant à un niveau inférieur à celui de 2020. Cette volatilité suggère des changements importants dans la relation entre les régularisations et l'actif net d'exploitation, nécessitant une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
En résumé, l'entreprise a démontré une croissance constante de son actif net d'exploitation, tandis que les régularisations et leur ratio associé ont connu des variations plus importantes, indiquant des ajustements potentiels dans la gestion financière et la comptabilité.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Hershey Co., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à The Hershey Company | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les éléments liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période analysée. Une progression de 3,27% est observée entre 2019 et 2020, suivie d'une augmentation plus substantielle de 31,03% entre 2020 et 2021. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, avec une hausse de 2,31% entre 2021 et 2022. L'actif net d'exploitation a donc presque doublé entre 2019 et 2022.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une volatilité importante. Une diminution notable est constatée entre 2019 et 2020. Cependant, une augmentation spectaculaire de plus de 1300% est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une diminution significative de 35,45% entre 2021 et 2022. Ces fluctuations suggèrent des changements importants dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu des variations notables. Il a diminué entre 2019 et 2020, puis a augmenté de manière significative en 2021, atteignant un pic de 24,59%. En 2022, ce ratio a considérablement diminué, revenant à un niveau proche de celui de 2020. Cette évolution indique des changements dans la gestion des dettes à court terme et leur impact sur les flux de trésorerie.
En résumé, l'entreprise a démontré une croissance constante de son actif net d'exploitation, tandis que les régularisations et le ratio des charges à payer ont présenté des fluctuations plus importantes, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.