Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
McDonald’s Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
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- Flux de trésorerie provenant de l’exploitation
- Les flux de trésorerie provenant de l’exploitation ont montré une croissance significative entre 2020 et 2021, passant de 6 265 millions de dollars à 9 142 millions de dollars, ce qui témoigne d’une amélioration de la performance opérationnelle. Cependant, en 2022, cette tendance s’est inversée avec une baisse à 7 387 millions de dollars, indiquant une réduction des flux de trésorerie opérationnels. Par la suite, en 2023, une nouvelle augmentation est observée, atteignant 9 612 millions de dollars, puis une légère diminution à 9 447 millions de dollars en 2024. Dans l’ensemble, la tendance reflète une croissance initiale suivie de fluctuations, mais avec une résilience globale de l’entreprise dans ses flux de trésorerie issus de l’exploitation.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise ont eux aussi connu une évolution fluctuante. Ils ont augmenté substantiellement entre 2020 et 2021, passant de 5 504 millions de dollars à 8 097 millions, indiquant une capacité accrue à générer de la trésorerie après investissements. En 2022, une baisse est constatée à 6 429 millions de dollars, traduisant une réduction de la trésorerie disponible après déduction des investissements et autres coûts. Ensuite, en 2023, une nouvelle remontée à 8 302 millions de dollars est enregistrée, avant une diminution modérée à 7 900 millions de dollars en 2024. La tendance du FCFF met en évidence des cycles de fluctuations, mais une résilience générale face aux variabilités du contexte économique ou opérationnel.
Intérêts payés, nets d’impôt
McDonald’s Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2 2024 calcul
Intérêts payés, impôts = Intérêts payés × EITR
= 1,523 × 20.50% = 312
3 2024 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 22 × 20.50% = 5
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'imposition a connu une baisse notable en 2021 par rapport à 2020, passant de 23 % à 17,3 %. Ensuite, il a augmenté en 2022 pour atteindre 21,1 %, avant de diminuer légèrement à 19,5 % en 2023, puis de remonter à 20,5 % en 2024. Cette évolution indique une certaine fluctuation de la charge fiscale effective, avec une tendance à un taux global situé autour de 20 %, mais avec des variations annuelles significatives.
- Intérêts payés, nets d’impôt
- Les intérêts nets d'impôt payés en dollars américains ont augmenté de 875 millions en 2020 à 990 millions en 2021, puis ont légèrement diminué à 934 millions en 2022. Par la suite, une croissance régulière est observée, avec un paiement de 1036 millions en 2023 et une nouvelle hausse à 1211 millions en 2024. La tendance indique une augmentation soutenue des paiements d’intérêts nets, représentant probablement une augmentation de la dette ou une modification des conditions de financement.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés, exprimés en millions de dollars américains, ont progressé de 5 millions en 2020 à 6 millions en 2021, puis à 7 millions en 2022. Une accélération de la croissance est observée en 2023, atteignant 12 millions, puis 17 millions en 2024. Cette augmentation progressive suggère une intensification de la capitalisation des intérêts, ce qui pourrait refléter une stratégie de financement ou de gestion de la dette de l’entreprise, ou encore des intérêts en lien avec des investissements en cours.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
McDonald’s Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 256,941) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 7,900) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 32.52 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Airbnb Inc. | 15.22 |
| Booking Holdings Inc. | 20.81 |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 34.16 |
| DoorDash, Inc. | 59.15 |
| Starbucks Corp. | 28.48 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Services aux consommateurs | 27.42 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Consommation discrétionnaire | 92.69 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
McDonald’s Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 261,117) | 250,011) | 227,523) | 213,114) | 191,546) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 7,900) | 8,302) | 6,429) | 8,097) | 5,504) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 33.05 | 30.11 | 35.39 | 26.32 | 34.80 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | 17.91 | 23.35 | 22.46 | 42.36 | — | |
| Booking Holdings Inc. | 19.06 | 17.62 | 14.11 | 36.39 | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 49.96 | 57.71 | 51.53 | 50.61 | 146.36 | |
| DoorDash, Inc. | 46.68 | 31.48 | 844.08 | 65.41 | 475.27 | |
| Starbucks Corp. | 32.92 | 32.25 | 42.44 | 28.09 | 281.97 | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 28.11 | 26.85 | 28.89 | 32.14 | 126.47 | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 41.98 | 33.07 | 51.08 | 60.28 | 46.71 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
3 2024 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 261,117 ÷ 7,900 = 33.05
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une croissance constante sur la période analysée, passant de 191 546 millions de dollars américains à la fin de 2020 à 261 117 millions de dollars en 2024. Cette augmentation indique une valorisation croissante de l'entreprise, reflétant probablement une amélioration de sa performance globale ou de sa perception par le marché au fil des années. La croissance est régulière, avec une progression notable chaque année, ce qui pourrait suggérer une stratégie de développement ou une appréciation de la valeur de ses actifs.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le flux de trésorerie disponible montre une tendance à la hausse entre 2020 et 2023, passant de 5 504 millions de dollars à 8 302 millions, avant de diminuer légèrement à 7 900 millions en 2024. Cette évolution traduit une augmentation de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie après investissements, ce qui est généralement considéré comme positif. La légère baisse en 2024 pourrait résulter de variations dans les investissements ou d’autres facteurs financiers, mais la tendance globale reste à la hausse sur les trois premières années.
- Ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a connu des fluctuations, passant de 34,8 en 2020 à 26,32 en 2021, indiquant une amélioration significative de la valorisation par rapport au flux de trésorerie disponible, puis augmentant à nouveau en 2022 à 35,39. Par la suite, il diminue à 30,11 en 2023, avant de remonter à 33,05 en 2024. La baisse du ratio entre 2020 et 2021 suggère une valorisation plus équilibrée ou attrayante par rapport aux flux de trésorerie, tandis que son augmentation subséquente indique une recentralisation sur une valorisation plus élevée, alignée avec la croissance de l'EV. La reprise en 2024 souligne une nouvelle réévaluation à la hausse relative à la génération de flux de trésorerie, reflet probablement de perspectives positives ou d'une valorisation accrue du titre.