International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

L’analyse des données révèle des tendances notables concernant l’efficacité de la gestion des actifs et des passifs.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a présenté une fluctuation au cours de la période analysée. Après une diminution progressive de 2021 à 2022, une augmentation est observée en 2023, atteignant un pic au deuxième trimestre, suivie d’une stabilisation relative. Une nouvelle augmentation est constatée en 2024, puis une légère diminution en 2025.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a connu des variations significatives. Une baisse est observée de 2021 à 2021, suivie d’une reprise en 2022. Le ratio a fluctué entre 9 et 11 au cours des années suivantes, avec une baisse notable au premier trimestre de 2023, puis une remontée progressive jusqu’en 2025.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a montré une tendance à la baisse de 2021 à 2022, puis une stabilisation relative. Des fluctuations mineures sont observées entre 2023 et 2025, sans direction claire.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement n’est disponible qu’à partir du troisième trimestre de 2022. Il a connu une augmentation spectaculaire en 2023, atteignant des niveaux très élevés, avant de se stabiliser et de diminuer légèrement en 2024 et 2025.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont fluctué entre 15 et 24 jours. Une tendance à la diminution est observée de 2021 à 2023, suivie d’une légère augmentation en 2024 et 2025.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients ont présenté une variabilité importante, oscillant entre 31 et 43 jours. Une tendance à la diminution est observée de 2021 à 2023, suivie d’une stabilisation relative en 2024 et 2025.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a fluctué entre 49 et 66 jours. Une diminution est observée de 2021 à 2023, suivie d’une stabilisation relative en 2024 et 2025.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont fluctué entre 44 et 56 jours. Une tendance à la diminution est observée de 2021 à 2023, suivie d’une stabilisation relative en 2024 et 2025.

Cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de trésorerie a connu une évolution significative, passant d’une valeur positive de 9 à 10 jours en 2021 et 2022 à des valeurs négatives en 2024 et 2025, indiquant une amélioration de la gestion du cycle de trésorerie.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de l’efficacité de la gestion du cycle de conversion de trésorerie, notamment en 2024 et 2025. Les fluctuations observées dans les autres ratios indiquent une adaptation aux conditions économiques et aux stratégies opérationnelles.

L'analyse des données révèle une évolution notable du coût au fil des trimestres. Une augmentation significative est observée entre le quatrième trimestre 2021 et le premier trimestre 2022, suivie d'une stabilisation relative avant une nouvelle hausse au cours du quatrième trimestre 2023. Le coût semble fluctuer ensuite, avec une tendance à la baisse au premier trimestre 2024, puis une remontée progressive jusqu'au troisième trimestre 2024, avant de se stabiliser. Les projections pour 2025 indiquent une fluctuation continue.

Concernant les stocks, une tendance générale à la diminution est perceptible à partir du quatrième trimestre 2021. Cette diminution s'accentue au cours de 2022 et se poursuit en 2023, atteignant son point le plus bas au quatrième trimestre 2023. Une légère remontée est ensuite observée en 2024, suivie d'une stabilisation relative. Les données projetées pour 2025 suggèrent une fluctuation autour des niveaux observés au cours du dernier trimestre 2024.

Le taux de rotation des stocks présente une augmentation globale sur la période analysée. Après une période de fluctuation entre 2021 et 2022, une accélération notable est constatée à partir du premier trimestre 2023, culminant au quatrième trimestre 2023. Cette augmentation suggère une meilleure gestion des stocks et une efficacité accrue dans la conversion des stocks en ventes. Le taux de rotation des stocks semble ensuite se stabiliser, avec des fluctuations modérées en 2024 et des projections pour 2025 qui indiquent une volatilité continue.

Coût

Le coût a connu des augmentations significatives en fin d'année 2021 et 2023, avec des fluctuations trimestrielles.

Stocks

Les stocks ont globalement diminué sur la période, avec une stabilisation récente.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a augmenté de manière significative, indiquant une meilleure efficacité de la gestion des stocks.

L'analyse des données révèle une fluctuation du revenu sur la période considérée. Après une augmentation notable au cours du dernier trimestre 2021, le revenu a connu une baisse au premier trimestre 2022, suivie d'une reprise progressive. Le revenu a atteint un pic au quatrième trimestre 2023, avant de connaître une nouvelle diminution au premier trimestre 2024. Une tendance à la hausse est ensuite observée jusqu'au deuxième trimestre 2024, suivie d'une stabilisation relative puis d'une légère augmentation au troisième trimestre 2024. Les projections pour 2025 indiquent une possible stabilisation ou une légère diminution du revenu.

Effets et débiteurs commerciaux, déduction faite des provisions

Le niveau des effets et débiteurs commerciaux a montré une tendance générale à la baisse entre le premier trimestre 2021 et le deuxième trimestre 2022. Une augmentation significative est ensuite observée au quatrième trimestre 2023, suivie d'une diminution progressive au cours des trimestres suivants. Les données pour 2025 suggèrent une stabilisation de ce poste.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 2021 à 2022, puis a augmenté de manière significative au premier trimestre 2023. Une baisse est ensuite observée au quatrième trimestre 2023, suivie d'une reprise au premier trimestre 2024. Le ratio a continué d'augmenter jusqu'au troisième trimestre 2024, avant de se stabiliser. Les projections pour 2025 indiquent une augmentation du ratio, suggérant une amélioration de l'efficacité de la gestion des créances.

En résumé, l'entreprise a connu des variations de revenu et des fluctuations dans la gestion de ses créances. Le ratio de rotation des créances, bien que fluctuant, montre une tendance générale à l'amélioration sur la période, ce qui pourrait indiquer une gestion plus efficace des actifs à court terme.

L'analyse des données révèle une fluctuation significative du coût au fil des trimestres. Une augmentation notable est observée entre le quatrième trimestre 2021 et le premier trimestre 2022, suivie d'une stabilisation relative avant une nouvelle hausse au cours du deuxième trimestre 2022. Cette tendance à la hausse se poursuit jusqu'au deuxième trimestre 2023, puis connaît une légère diminution avant de remonter au quatrième trimestre 2023. Au cours de l'année 2024, le coût semble osciller, avec une tendance à la baisse au premier trimestre, suivie d'une remontée, puis d'une stabilisation relative. Les projections pour 2025 indiquent une fluctuation continue.

Les comptes créditeurs présentent une tendance générale à la diminution sur la période analysée. Une baisse significative est perceptible entre le troisième trimestre 2021 et le premier trimestre 2022. Bien que des fluctuations trimestrielles soient observées, les comptes créditeurs restent globalement inférieurs à leur niveau initial en 2021. Une augmentation est cependant visible au quatrième trimestre 2023, suivie d'une stabilisation relative.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une variabilité importante. Il diminue de manière constante entre le premier trimestre 2021 et le deuxième trimestre 2022, avant de remonter au troisième trimestre 2022. Une nouvelle baisse est observée au quatrième trimestre 2022, suivie d'une amélioration au premier trimestre 2023. Le taux fluctue ensuite, avec une tendance générale à la stabilisation autour de 7,0 à 8,0. Les données de 2024 et 2025 indiquent une certaine instabilité, avec des variations trimestrielles notables.

En résumé, l'entreprise démontre une gestion du coût fluctuante, une diminution globale des comptes créditeurs et un taux de rotation des comptes fournisseurs variable, mais globalement stable sur la période analysée. Les données suggèrent une adaptation continue aux conditions du marché et une gestion active des flux de trésorerie.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des fluctuations significatives dans le fonds de roulement. Initialement négatif et substantiel, il présente une amélioration progressive à partir du premier trimestre 2022, atteignant un pic au premier trimestre 2023. Cependant, une détérioration est observée par la suite, avec un retour à des valeurs négatives au premier trimestre 2024 et une nouvelle baisse au premier trimestre 2025.

Le revenu démontre une tendance générale à la hausse sur la période analysée. Des variations trimestrielles sont notables, mais le revenu atteint des sommets successifs, notamment au quatrième trimestre 2021, au quatrième trimestre 2022, au quatrième trimestre 2023 et au deuxième trimestre 2024. Le revenu semble se stabiliser au cours des derniers trimestres, avec une légère diminution au troisième trimestre 2025.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement évolue de manière erratique. Après une période initiale de valeurs négatives importantes, une amélioration significative est constatée, suivie d'une nouvelle détérioration. Cette volatilité suggère des défis potentiels dans la gestion des actifs et des passifs à court terme.

Revenu

Le revenu présente une croissance globale, bien que marquée par des fluctuations trimestrielles. Cette croissance indique une performance commerciale positive, mais la variabilité suggère une sensibilité aux conditions du marché ou à des facteurs saisonniers.

Le taux de rotation du fonds de roulement, bien que disponible uniquement à partir du deuxième trimestre 2022, montre une augmentation spectaculaire. Il passe de 12.14 au deuxième trimestre 2022 à 37.03 au quatrième trimestre 2023, puis à 46.83 au premier trimestre 2024, et enfin à 273.18 au deuxième trimestre 2024. Cette augmentation indique une utilisation plus efficace du fonds de roulement pour générer des revenus. L'absence de données pour les trimestres suivants rend difficile l'évaluation de la pérennité de cette tendance.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks a connu une fluctuation significative sur la période observée.

Initialement, une diminution est constatée, passant de 18,9 au 31 mars 2021 à 15,08 au 30 septembre 2021. Cette tendance à la baisse se stabilise ensuite, avec des valeurs oscillant autour de 16 à 18 jusqu'au 31 décembre 2022.

Un changement notable s'observe à partir du 31 mars 2023, avec une augmentation progressive du taux de rotation des stocks, atteignant un pic de 23,74 au 30 juin 2023. Cette augmentation se maintient à un niveau élevé, avec des valeurs comprises entre 19,66 et 22,72 jusqu'au 31 décembre 2023.

Une légère diminution est ensuite observée au premier semestre de 2024, suivie d'une reprise au second semestre. La tendance à la hausse se poursuit en 2025, avec des valeurs fluctuant entre 18,86 et 21,72.

En parallèle, l'évolution des jours de rotation de l’inventaire présente une corrélation inverse avec le taux de rotation des stocks. Une augmentation des jours de rotation est observée de 19 jours au 31 mars 2021 à 24 jours au 30 septembre 2021.

Cette tendance s'inverse à partir du 31 mars 2023, avec une diminution significative des jours de rotation de l’inventaire, atteignant 15 jours au 30 juin 2023. Cette diminution se stabilise ensuite, avec des valeurs oscillant autour de 17 à 19 jours jusqu'au 30 septembre 2025.

Taux de rotation des stocks

Indique le nombre de fois où l'inventaire est vendu et remplacé sur une période donnée. Une augmentation suggère une gestion plus efficace des stocks.

Jours de rotation de l’inventaire

Représente le nombre moyen de jours nécessaires pour vendre l'inventaire. Une diminution indique une rotation plus rapide des stocks.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances a présenté une volatilité significative sur la période observée. Initialement, une diminution est constatée de mars 2021 à décembre 2021, passant de 10.72 à 8.49. Une reprise s'ensuit en 2022, atteignant un pic de 10.95 au troisième trimestre, avant de redescendre à 9.25 au quatrième trimestre.

En 2023, le ratio continue de fluctuer, avec une augmentation notable au premier trimestre (11.48) suivie d'une baisse significative au deuxième trimestre (8.57). Cette tendance se poursuit en 2024, avec une augmentation progressive tout au long de l'année, culminant à 11.61 au quatrième trimestre. Les premiers résultats de 2025 indiquent une stabilisation, avec des valeurs de 9.22 et 10.73, puis une nouvelle augmentation à 11.82 au troisième trimestre.

Jours de rotation des comptes clients

L'évolution des jours de rotation des comptes clients suit une tendance inverse à celle du ratio de rotation des créances. Une augmentation progressive est observée de mars 2021 (34 jours) à décembre 2021 (43 jours). En 2022, une diminution est constatée, avec une stabilisation autour de 33 à 36 jours. En 2023, une nouvelle augmentation est observée, atteignant 43 jours au deuxième trimestre, avant de se stabiliser autour de 32 à 36 jours en 2024. Les données de 2025 montrent une fluctuation, avec une augmentation à 40 jours au premier trimestre, puis une stabilisation autour de 34 jours, et enfin une diminution à 31 jours au troisième trimestre.

En résumé, la gestion des créances semble avoir été soumise à des variations importantes au cours de la période analysée. Les fluctuations du ratio de rotation des créances et des jours de rotation des comptes clients suggèrent des changements dans les politiques de crédit, les conditions de paiement ou l'efficacité de la collecte des créances. L'augmentation récente des deux indicateurs en 2024 et début 2025 pourrait indiquer une amélioration de la gestion des créances, mais une analyse plus approfondie serait nécessaire pour confirmer cette hypothèse.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des créances clients et du cycle de fonctionnement.

Jours de rotation de l’inventaire

On observe une augmentation progressive des jours de rotation de l’inventaire de 19 jours au premier trimestre 2021 à 24 jours au troisième trimestre 2021. Cette tendance s'inverse ensuite, avec une diminution à 15 jours au premier trimestre 2023. Une légère remontée est ensuite constatée, atteignant 18 jours au troisième trimestre 2024, puis 19 jours au premier trimestre 2025. L'évolution globale suggère une amélioration de l'efficacité de la gestion des stocks, suivie d'une certaine stabilisation.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent une augmentation constante de 34 jours au premier trimestre 2021 à 43 jours au quatrième trimestre 2021. Une diminution est ensuite observée, atteignant 33 jours au troisième trimestre 2022. Cependant, une nouvelle augmentation est constatée au quatrième trimestre 2022, avec 39 jours, suivie d'une fluctuation entre 34 et 43 jours jusqu'au premier trimestre 2025, où l'on observe une stabilisation autour de 34 jours. Cette évolution indique des variations dans l'efficacité de la collecte des créances.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement suit une tendance similaire à celle des jours de rotation des comptes clients, augmentant de 53 jours au premier trimestre 2021 à 66 jours au quatrième trimestre 2021. Une diminution est ensuite observée, atteignant 56 jours au troisième trimestre 2022. Le cycle de fonctionnement fluctue ensuite, avec une tendance à la baisse, atteignant 49 jours au troisième trimestre 2025. Cette évolution globale suggère une amélioration de l'efficacité globale du cycle de conversion de la trésorerie, bien que des variations trimestrielles soient notables.

En résumé, les données indiquent une gestion de l'inventaire qui s'améliore puis se stabilise, des fluctuations dans la collecte des créances clients, et une amélioration globale du cycle de fonctionnement, malgré des variations trimestrielles.

L'analyse des données révèle des fluctuations dans la gestion des comptes fournisseurs sur la période considérée. Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une tendance générale à la stabilité, avec des variations trimestrielles. On observe une diminution progressive de 8,35 au premier trimestre 2021 à 6,54 au dernier trimestre de la même année. Ensuite, une remontée est constatée jusqu'à 8,31 au premier trimestre 2024, suivie d'une nouvelle baisse à 6,84 au troisième trimestre 2024 et une légère reprise au premier trimestre 2025.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Ce ratio indique la fréquence à laquelle les comptes fournisseurs sont payés au cours d'une période donnée. Une diminution du taux suggère un allongement des délais de paiement, tandis qu'une augmentation indique une accélération des paiements. Les fluctuations observées pourraient être liées à des changements dans les conditions de crédit négociées avec les fournisseurs, à des variations dans le volume des achats, ou à des stratégies de gestion de trésorerie.

En parallèle, les jours de rotation des comptes fournisseurs, qui représentent le nombre moyen de jours nécessaires pour payer les fournisseurs, montrent une tendance inverse à celle du taux de rotation. On constate une augmentation de 44 jours au premier trimestre 2021 à 56 jours au dernier trimestre 2021. Cette tendance s'inverse ensuite, avec une diminution à 44 jours au premier trimestre 2023, suivie d'une nouvelle augmentation à 53 jours au deuxième trimestre 2023 et une stabilisation autour de 50-54 jours jusqu'au troisième trimestre 2024. Une légère diminution est observée au premier trimestre 2025.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Une augmentation du nombre de jours indique que l'entreprise prend plus de temps pour régler ses factures, ce qui peut avoir un impact sur les relations avec les fournisseurs et potentiellement entraîner une perte de remises pour paiement anticipé. Les variations observées pourraient refléter des ajustements dans la politique de paiement, des difficultés de trésorerie temporaires, ou des négociations avec les fournisseurs pour obtenir des délais de paiement plus longs.

Il est important de noter que les deux indicateurs sont corrélés négativement, comme attendu. L'analyse suggère une certaine volatilité dans la gestion des comptes fournisseurs, avec des périodes d'allongement et de raccourcissement des délais de paiement. Une analyse plus approfondie, incluant des informations sur les conditions de crédit des fournisseurs et les politiques de paiement de l'entreprise, serait nécessaire pour identifier les causes sous-jacentes de ces fluctuations et évaluer leur impact sur la performance financière globale.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du fonds de roulement. Les jours de rotation de l’inventaire présentent une fluctuation modérée sur la période analysée. On observe une augmentation progressive de 19 à 24 jours entre le premier trimestre 2021 et le troisième trimestre 2021, suivie d'une stabilisation puis d'une diminution notable à 15 jours au premier trimestre 2023. Cette tendance à la baisse se maintient, avec des valeurs oscillant entre 16 et 19 jours jusqu'au premier trimestre 2025, où l'on constate une légère remontée à 19 jours.

Les jours de rotation des comptes clients montrent une augmentation initiale de 34 à 43 jours entre le premier trimestre 2021 et le quatrième trimestre 2021. Une diminution est ensuite observée jusqu'au premier trimestre 2023 (32 jours), avant une nouvelle augmentation à 43 jours au deuxième trimestre 2023. La tendance est globalement stable par la suite, avec des fluctuations autour de 34 jours jusqu'au premier trimestre 2025, puis une légère diminution à 31 jours au troisième trimestre 2025.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs connaissent une augmentation constante de 44 à 56 jours entre le premier trimestre 2021 et le quatrième trimestre 2021. Cette tendance se poursuit avec des fluctuations autour de 50 jours jusqu'au deuxième trimestre 2023, puis une augmentation à 55 jours au troisième trimestre 2023. Les valeurs restent élevées, oscillant entre 48 et 54 jours jusqu'au troisième trimestre 2025, où l'on observe une légère diminution à 51 jours.

Le cycle de conversion de trésorerie présente une évolution plus marquée. Il se maintient autour de 10 jours pendant la majeure partie de la période 2021-2022, avec une augmentation à 14 jours au premier trimestre 2022. Une diminution significative est ensuite observée, atteignant 3 jours au premier trimestre 2023 et 2 jours au quatrième trimestre 2023. Une particularité est la valeur négative du cycle de conversion de trésorerie au premier et deuxième trimestres 2025 (-2 jours), indiquant une gestion particulièrement efficace du fonds de roulement à ces périodes.

Jours de rotation de l’inventaire

Tendance générale à la baisse après 2023, avec une certaine volatilité.

Jours de rotation des comptes clients

Fluctuations importantes, mais tendance à la stabilisation autour de 34 jours.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Niveau élevé et relativement stable, avec une légère diminution à la fin de la période.

Cycle de conversion de trésorerie

Diminution significative après 2022, avec des valeurs négatives au premier et deuxième trimestres 2025.