Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des segments à présenter
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Cumul des régularisations
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International Business Machines Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une forte baisse en 2022, suivie d’une reprise notable en 2023, puis d’une légère diminution en 2024 avant d’atteindre un pic en 2025.
- Revenu net
- Le revenu net a présenté une volatilité importante, passant de 5743 millions de dollars américains en 2021 à 10593 millions de dollars américains en 2025, avec un minimum de 1639 millions de dollars américains en 2022.
Les frais de règlement de pension ont été significatifs en 2022 et 2024, bien qu’absents en 2021 et 2023. La dépréciation et l’amortissement des logiciels capitalisés et des immobilisations incorporelles acquises ont montré une relative stabilité, avec une légère augmentation de l’amortissement des logiciels au fil du temps.
- Dépréciation et Amortissement
- La dépréciation a diminué de 3888 millions de dollars américains en 2021 à 2284 millions de dollars américains en 2025. L’amortissement a augmenté de 2529 millions de dollars américains en 2021 à 2737 millions de dollars américains en 2025.
La rémunération à base d’actions a augmenté de manière constante tout au long de la période, tandis que les impôts différés ont fluctué, passant d’une valeur négative importante en 2021 et 2022 à des valeurs moins importantes en 2023, 2024 et 2025. Le gain net sur les dessaisissements, les ventes d’actifs et autres a été négatif chaque année, avec une augmentation de la valeur absolue en 2024.
Les créances ont connu des variations importantes, passant d’un solde positif en 2021 à un solde négatif substantiel en 2025. Les éléments liés à la retraite ont diminué au fil du temps, passant d’un solde positif en 2021 à un solde négatif en 2025. L’inventaire a fluctué, avec une valeur négative en 2024.
Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont été globalement positifs et relativement stables, bien qu’avec une légère diminution en 2025. Les paiements pour immobilisations corporelles sont restés relativement constants. Les achats de titres négociables et d’autres placements ont été importants, en particulier en 2023 et 2025, tandis que le produit de la disposition de ces mêmes actifs a également été significatif, compensant partiellement les achats.
- Activités d’investissement
- Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement ont été négatifs chaque année, avec une augmentation de la valeur absolue en 2025.
Les activités de financement ont été caractérisées par des paiements importants pour régler la dette et des rachats d’actions ordinaires. L’émission d’actions a contribué positivement aux flux de trésorerie en 2022, 2023 et 2024. Les dividendes en espèces versés ont été constants sur la période. Les flux de trésorerie nets liés aux activités de financement ont été négatifs chaque année.
La variation nette de la trésorerie a été négative en 2021, 2022 et 2025, mais positive en 2023 et 2024. La trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions ont fluctué, mais sont restés à un niveau relativement élevé tout au long de la période.