Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Structure du bilan : actif
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- Analyse des segments à présenter
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Cumul des régularisations
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
International Business Machines Corp., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs catégories d’actifs incorporels. Les logiciels en majuscules présentent une diminution initiale en 2022 et 2023, suivie d’une légère reprise en 2024 et 2025, sans toutefois retrouver les niveaux de 2021.
Les relations avec les clients affichent une tendance générale à la hausse sur l’ensemble de la période. Après une baisse en 2022, les valeurs augmentent de manière significative en 2023, 2024 et 2025, atteignant un pic en 2025.
La technologie achevée connaît une baisse notable en 2022, puis une progression constante jusqu’en 2025, où elle atteint son niveau le plus élevé sur la période analysée.
Les brevets et marques de commerce montrent une diminution en 2022 et 2023, suivie d’une stabilisation en 2024 et d’une légère augmentation en 2025.
La catégorie "Autre" reste relativement stable jusqu’en 2023, puis connaît une augmentation significative en 2024 et 2025.
L’immobilisation incorporelle, valeur comptable brute, fluctue légèrement, avec une augmentation globale sur la période. L’amortissement cumulé, quant à lui, augmente de manière constante, indiquant une dépréciation progressive des actifs incorporels.
La valeur comptable nette des immobilisations incorporelles diminue entre 2021 et 2024, avant de connaître une légère augmentation en 2025. Cette évolution est influencée par l’augmentation de l’amortissement cumulé.
La survaleur présente une croissance continue tout au long de la période, suggérant une appréciation des actifs acquis.
Enfin, l’immobilisation incorporelle, y compris l’écart d’acquisition, suit une tendance similaire à la survaleur, avec une augmentation constante sur l’ensemble de la période.
- Logiciels en majuscules
- Diminution initiale suivie d’une légère reprise.
- Relations avec les clients
- Tendance générale à la hausse, avec une augmentation significative en fin de période.
- Technologie achevée
- Baisse initiale suivie d’une progression constante.
- Brevets/marques de commerce
- Diminution suivie d’une stabilisation et d’une légère augmentation.
- Autre
- Stable jusqu’en 2023, puis augmentation significative.
- Immobilisations incorporelles, valeur comptable brute
- Fluctuation légère avec une augmentation globale.
- Amortissement cumulé
- Augmentation constante.
- Immobilisations incorporelles, valeur comptable nette
- Diminution jusqu’en 2024, légère augmentation en 2025.
- Survaleur
- Croissance continue.
- Immobilisations incorporelles, y compris l’écart d’acquisition
- Augmentation constante.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
International Business Machines Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. L’actif total a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et 2024, atteignant son niveau le plus élevé en 2025.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire à celle de l’actif total, avec une diminution initiale en 2022, suivie d’une croissance constante jusqu’en 2025. L’augmentation de l’actif ajusté est plus prononcée que celle de l’actif total, suggérant une évolution dans la composition de l’actif.
Les capitaux propres ont affiché une progression continue tout au long de la période. L’augmentation est régulière, avec une accélération notable entre 2023 et 2025. Cette croissance indique une amélioration de la valeur nette de l’entreprise.
En revanche, les capitaux propres ajustés présentent une situation contrastée. Ils demeurent négatifs sur toute la période analysée, bien que leur valeur absolue ait diminué entre 2021 et 2024 avant de légèrement augmenter en 2025. Cette situation suggère la présence d’éléments d’évaluation ou de comptabilisation qui impactent significativement la valeur des capitaux propres ajustés.
- Tendances de l’actif total :
- Diminution en 2022, puis augmentation constante jusqu’en 2025.
- Tendances de l’actif total ajusté :
- Diminution en 2022, puis augmentation constante plus marquée que l’actif total.
- Tendances des capitaux propres :
- Croissance continue et régulière sur toute la période.
- Tendances des capitaux propres ajustés :
- Valeurs négatives persistantes avec une légère augmentation en 2025 après une amélioration entre 2021 et 2024.
International Business Machines Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
International Business Machines Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une légère augmentation entre 2021 et 2022, passant de 0.43 à 0.48. Il a ensuite fluctué, diminuant légèrement en 2023 et en 2025 (0.46 et 0.44 respectivement), avec une stabilité en 2024 (0.46). Le ratio ajusté présente une tendance similaire, avec une progression de 0.75 en 2021 à 0.85 en 2022, suivie d’une stabilisation puis d’une légère diminution à 0.8 en 2025. Ces ratios suggèrent une efficacité relativement stable dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes.
- Endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante sur la période analysée, passant de 6.98 en 2021 à 4.65 en 2025. Cette diminution indique une réduction du recours à l’endettement par rapport aux capitaux propres. Les données relatives au ratio ajusté sont incomplètes.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte volatilité. Après une valeur de 30.38% en 2021, il a chuté à 7.47% en 2022, avant de remonter significativement à 33.29% en 2023. Il a ensuite diminué à 22.06% en 2024, pour remonter à 32.45% en 2025. Les données relatives au ratio ajusté sont incomplètes. Cette fluctuation suggère une sensibilité importante aux conditions du marché et aux performances opérationnelles.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a également montré une volatilité importante. Il est passé de 4.35% en 2021 à 1.29% en 2022, puis a augmenté à 5.55% en 2023, 4.39% en 2024 et enfin à 6.97% en 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation notable de 7.52% en 2021 à 12.59% en 2025, passant par des valeurs intermédiaires de 2.3% et 9.99% en 2022 et 2023 respectivement. Ces ratios indiquent une amélioration de la rentabilité des actifs au fil du temps.
En résumé, l’entreprise a démontré une tendance à la réduction de son endettement, une efficacité stable dans l’utilisation de ses actifs et une rentabilité variable, mais globalement en amélioration, notamment en ce qui concerne le rendement de l’actif.
International Business Machines Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et 2024, pour ensuite connaître une croissance plus significative en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
L'actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution initiale en 2022, suivie d'une augmentation progressive jusqu'en 2025, où il atteint également son maximum. L'augmentation de l'actif ajusté est plus prononcée que celle de l'actif total, suggérant des changements dans la composition de l'actif.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total a montré une certaine volatilité. Il a augmenté en 2022, puis a légèrement diminué en 2023 et est resté stable en 2024, avant de baisser en 2025. Cette évolution indique une efficacité variable dans l'utilisation de l'actif total pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté a augmenté en 2022, puis a légèrement diminué en 2023 et 2024, et a continué de baisser en 2025. Ce ratio, plus élevé que le ratio de rotation de l'actif total, suggère une meilleure efficacité dans l'utilisation de l'actif ajusté pour générer des ventes. La diminution observée en 2025 pourrait indiquer une utilisation moins efficace de l'actif ajusté ou une variation dans la composition des actifs inclus dans le calcul de l'actif ajusté.
En résumé, l'entreprise a connu une croissance de son actif total et ajusté sur la période, mais l'efficacité de l'utilisation de cet actif, mesurée par les ratios de rotation, a montré des signes de ralentissement en 2025. Une analyse plus approfondie des composantes de l'actif et des revenus serait nécessaire pour comprendre pleinement ces tendances.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres d’IBM
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres d’IBM
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et l’endettement. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et 2024, pour ensuite connaître une hausse plus significative en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution initiale en 2022, suivie d’une augmentation progressive jusqu’en 2025. L’écart entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté demeure constant, suggérant une composition stable des actifs ajustés.
Les capitaux propres ont affiché une croissance constante tout au long de la période. L’augmentation est régulière, avec une accélération notable entre 2023 et 2025. Le total ajusté des capitaux propres, quant à lui, présente des valeurs négatives constantes, bien qu’une légère amélioration soit observable en 2024.
Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante entre 2021 et 2025, indiquant une réduction du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres. Cette diminution suggère une amélioration de la solvabilité de l’entité. Les données relatives au ratio d’endettement financier ajusté sont incomplètes et ne permettent pas d’analyse.
- Tendances clés
- Augmentation du total de l’actif et de l’actif ajusté, particulièrement en 2025.
- Croissance constante des capitaux propres.
- Diminution du ratio d’endettement financier, indiquant une réduction de l’endettement.
- Valeurs négatives constantes pour le total ajusté des capitaux propres.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la situation financière globale, caractérisée par une augmentation de l’actif et des capitaux propres, ainsi qu’une diminution de l’endettement. La persistance de valeurs négatives pour le total ajusté des capitaux propres mérite une attention particulière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à IBM ÷ Total des capitaux propres d’IBM
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à IBM ÷ Total ajusté des capitaux propres d’IBM
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres présentent une augmentation constante sur la période considérée, passant de 18 901 millions de dollars américains en 2021 à 32 648 millions de dollars américains en 2025. Cette progression suggère une accumulation de fonds propres au fil du temps.
En parallèle, le total ajusté des capitaux propres affiche des valeurs négatives tout au long de la période, oscillant entre -36 742 millions de dollars américains et -33 399 millions de dollars américains. Bien que les valeurs négatives diminuent légèrement entre 2021 et 2022, elles repartent à la hausse en 2023 avant de diminuer à nouveau en 2024, puis augmentent en 2025. Cette situation indique une structure de financement où les passifs dépassent les actifs, ajustés pour certains éléments.
Le rendement des capitaux propres connaît des fluctuations notables. Il s'élève à 30,38 % en 2021, chute drastiquement à 7,47 % en 2022, puis remonte à 33,29 % en 2023. Une nouvelle baisse est observée en 2024 (22,06 %), suivie d'une reprise en 2025, atteignant 32,45 %. Ces variations suggèrent une volatilité de la rentabilité par rapport aux capitaux propres.
- Tendances clés
- Augmentation continue des capitaux propres.
- Structure du capital
- Présence constante de capitaux propres ajustés négatifs.
- Rentabilité
- Fluctuations importantes du rendement des capitaux propres.
L'absence de données pour le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) empêche une analyse comparative de la rentabilité en tenant compte des ajustements apportés aux capitaux propres. L'évolution du rendement des capitaux propres, combinée à la structure du capital ajusté, mérite une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents et leur impact sur la performance globale.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à IBM ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à IBM ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l'actif et sa rentabilité. Le total de l'actif a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et 2024, pour ensuite connaître une croissance plus substantielle en 2025.
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2022 suivie d'une augmentation progressive jusqu'en 2025. L'augmentation de l'actif ajusté en 2025 est plus marquée que celle de l'actif total, suggérant une modification dans la composition de l'actif.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l'actif a présenté une forte baisse en 2022, avant de remonter significativement en 2023. Il a ensuite légèrement diminué en 2024, pour atteindre un pic en 2025, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l'actif ajusté a également connu une baisse en 2022, mais sa reprise en 2023 a été plus prononcée que celle du ratio non ajusté. Ce ratio a continué à croître en 2024 et 2025, atteignant des niveaux supérieurs à ceux observés en 2021, ce qui suggère une amélioration de la rentabilité des actifs ajustés. La différence entre les deux ratios de rendement s'est accrue au fil du temps, indiquant une divergence croissante dans la performance des actifs totaux et ajustés.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité des actifs, particulièrement en 2025, et une évolution de la composition de l'actif, comme l'indique la croissance plus rapide de l'actif ajusté et l'augmentation de l'écart entre les ratios de rendement ajusté et non ajusté.