Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
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- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des segments à présenter
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
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Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)
International Business Machines Corp., EBITDAcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les différents niveaux de profitabilité sur la période considérée. Une baisse notable est observée en 2022 pour tous les indicateurs de profitabilité, suivie d’une reprise progressive et d’une forte croissance en 2023 et 2024, culminant avec des performances record en 2025.
- Bénéfice net attribuable à IBM
- Le bénéfice net a connu une diminution drastique en 2022, passant de 5743 millions de dollars américains en 2021 à 1639 millions de dollars américains. Il a ensuite augmenté de manière substantielle en 2023 (7502 millions de dollars américains) et en 2024 (6023 millions de dollars américains), pour atteindre un pic de 10593 millions de dollars américains en 2025. Cette trajectoire indique une amélioration significative de la rentabilité nette au fil du temps.
- Bénéfice avant impôt (EBT)
- L’évolution du bénéfice avant impôt suit une tendance similaire à celle du bénéfice net. Une forte baisse est constatée en 2022 (1176 millions de dollars américains) après 4856 millions de dollars américains en 2021. Une reprise s’ensuit en 2023 (8706 millions de dollars américains) et 2024 (5814 millions de dollars américains), avec une croissance importante en 2025, atteignant 10354 millions de dollars américains. Cette évolution suggère que les variations de l’impôt n’ont pas été le principal facteur des fluctuations du bénéfice net.
- Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Le bénéfice avant intérêts et impôts présente également une baisse en 2022 (2392 millions de dollars américains) après 6011 millions de dollars américains en 2021. Il connaît une augmentation significative en 2023 (10313 millions de dollars américains) et en 2024 (7526 millions de dollars américains), pour atteindre 12289 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)
- L’EBITDA suit une tendance similaire aux autres indicateurs. Une diminution est observée en 2022 (7194 millions de dollars américains) après 12428 millions de dollars américains en 2021. Il augmente ensuite en 2023 (14709 millions de dollars américains) et en 2024 (12193 millions de dollars américains), pour atteindre un maximum de 17310 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie à partir de ses activités opérationnelles.
En résumé, les données indiquent une période de difficultés en 2022, suivie d’une reprise et d’une croissance soutenue jusqu’en 2025. L’amélioration de tous les indicateurs de profitabilité suggère une amélioration de l’efficacité opérationnelle et de la rentabilité globale de l’entreprise.
Ratio valeur d’entreprise/EBITDAcourant
International Business Machines Corp., EV/EBITDAcalcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/EBITDA | |
| Repères | |
| EV/EBITDAConcurrents1 | |
| Accenture PLC | |
| Adobe Inc. | |
| AppLovin Corp. | |
| Cadence Design Systems Inc. | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | |
| Datadog Inc. | |
| Intuit Inc. | |
| Microsoft Corp. | |
| Oracle Corp. | |
| Palantir Technologies Inc. | |
| Palo Alto Networks Inc. | |
| Salesforce Inc. | |
| ServiceNow Inc. | |
| Synopsys Inc. | |
| Workday Inc. | |
| EV/EBITDAsecteur | |
| Logiciels et services | |
| EV/EBITDAindustrie | |
| Technologie de l’information | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/EBITDA de l’entreprise est inférieur à l’EV/EBITDA de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/EBITDA de l’entreprise est supérieur à l’EV/EBITDA de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/EBITDAhistorique
International Business Machines Corp., EV/EBITDAcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/EBITDA3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/EBITDAConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
| EV/EBITDAsecteur | ||||||
| Logiciels et services | ||||||
| EV/EBITDAindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
3 2025 calcul
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. La valeur d’entreprise a connu une augmentation globale, bien que fluctuante. Une croissance notable est observée entre 2022 et 2024, suivie d'une légère diminution en 2025.
- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a progressé de 155 684 millions de dollars américains en 2021 à 159 474 millions de dollars américains en 2022, puis a connu une augmentation plus substantielle pour atteindre 211 965 millions de dollars américains en 2023. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie jusqu'en 2024, avec une valeur de 279 256 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2025 à 261 991 millions de dollars américains.
L'EBITDA a présenté une trajectoire plus irrégulière. Après une diminution significative en 2022, il a rebondi en 2023, puis a de nouveau diminué en 2024, avant de connaître une nouvelle augmentation en 2025.
- Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)
- L'EBITDA a diminué de 12 428 millions de dollars américains en 2021 à 7 194 millions de dollars américains en 2022. Il a ensuite augmenté de manière significative pour atteindre 14 709 millions de dollars américains en 2023, avant de redescendre à 12 193 millions de dollars américains en 2024. Enfin, une augmentation est observée en 2025, avec une valeur de 17 310 millions de dollars américains.
Le ratio EV/EBITDA, qui permet d'évaluer la valorisation de l'entreprise par rapport à sa rentabilité, a fluctué au cours de la période. Il a connu une forte augmentation en 2022, puis une diminution en 2023, suivie d'une nouvelle augmentation en 2024 et d'une légère baisse en 2025.
- EV/EBITDA
- Le ratio EV/EBITDA est passé de 12,53 en 2021 à 22,17 en 2022, indiquant une valorisation plus élevée par rapport à l'EBITDA. Il a ensuite diminué à 14,41 en 2023, puis a augmenté à 22,9 en 2024, avant de se stabiliser à 15,14 en 2025. Ces variations suggèrent des changements dans la perception du marché concernant la valeur de l'entreprise en fonction de sa performance opérationnelle.
En résumé, l'entreprise a démontré une croissance de sa valeur d’entreprise, malgré des fluctuations de son EBITDA et de son ratio EV/EBITDA. L'évolution du ratio EV/EBITDA indique une sensibilité de la valorisation aux variations de la rentabilité opérationnelle.