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Dette totale (valeur comptable)
International Business Machines Corp., bilan : dette
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dette à court terme | ||||||
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Dette totale (valeur comptable) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. La dette à court terme a connu une diminution globale sur la période considérée. Après un niveau de 7 183 millions de dollars américains en 2020, elle a diminué à 6 787 millions en 2021, puis à 4 760 millions en 2022. Une légère augmentation a été observée en 2023, atteignant 6 426 millions, suivie d'une nouvelle diminution en 2024, pour s'établir à 5 089 millions.
La dette à long terme, excluant les échéances courantes, a présenté une trajectoire plus fluctuante. Elle a diminué de 54 355 millions de dollars américains en 2020 à 44 917 millions en 2021, avant de remonter à 46 189 millions en 2022 et 50 121 millions en 2023. En 2024, elle a légèrement diminué pour atteindre 49 884 millions.
La dette totale (valeur comptable) a suivi une tendance générale à la diminution initiale, puis à la stabilisation. Elle est passée de 61 538 millions de dollars américains en 2020 à 51 704 millions en 2021, puis à 50 949 millions en 2022. Une augmentation notable a été enregistrée en 2023, avec 56 547 millions, suivie d'une légère diminution en 2024, pour atteindre 54 973 millions.
- Tendances générales
- Une réduction de la dette à court terme est observable sur l'ensemble de la période, bien qu'avec des fluctuations annuelles. La dette à long terme a connu des variations plus importantes, mais a globalement maintenu un niveau relativement stable entre 2022 et 2024.
- Évolution de la structure du capital
- La part de la dette à court terme dans la dette totale a diminué, suggérant une possible stratégie de refinancement vers des échéances plus longues. L'augmentation de la dette totale en 2023 pourrait indiquer un investissement ou une acquisition financée par l'endettement.
- Points d'attention
- L'augmentation de la dette totale en 2023 mérite une analyse plus approfondie pour déterminer les raisons sous-jacentes et l'impact sur la capacité de remboursement de l'entreprise. La légère diminution de la dette à long terme en 2024 pourrait signaler une volonté de réduire le levier financier.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2024 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Dette à court terme | |
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | |
| Total de la dette (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré post-swap sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
International Business Machines Corp., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Coût du financement | |||||||||||
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Intérêts payés et courus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les coûts de financement et les charges d'intérêts. Le coût du financement a connu une diminution significative entre 2020 et 2022, passant de 451 millions de dollars américains à 345 millions de dollars américains. Cette tendance s'est stabilisée en 2023 et 2024, avec des valeurs de 334 et 336 millions de dollars américains respectivement.
Les charges d'intérêts ont initialement diminué de 2020 à 2021, passant de 1288 millions de dollars américains à 1155 millions de dollars américains. Cependant, elles ont augmenté de manière constante par la suite, atteignant 1216 millions de dollars américains en 2022, 1606 millions de dollars américains en 2023 et 1712 millions de dollars américains en 2024. Cette augmentation suggère une évolution de la structure de la dette ou des taux d'intérêt applicables.
Les intérêts capitalisés ont montré une progression modeste mais continue sur la période analysée. Ils sont passés de 6 millions de dollars américains en 2020 à 12 millions de dollars américains en 2024, indiquant une augmentation des investissements nécessitant une capitalisation des intérêts.
Les intérêts payés et courus suivent une tendance similaire aux charges d'intérêts, avec une diminution initiale de 2020 à 2021, suivie d'une augmentation constante. Ils sont passés de 1745 millions de dollars américains en 2020 à 2060 millions de dollars américains en 2024. Cette augmentation est cohérente avec l'évolution des charges d'intérêts et des intérêts capitalisés.
- Coût du financement
- Diminution significative de 2020 à 2022, puis stabilisation.
- Charges d’intérêts
- Diminution initiale de 2020 à 2021, suivie d’une augmentation constante.
- Intérêts capitalisés
- Progression modeste mais continue sur la période.
- Intérêts payés et courus
- Tendance similaire aux charges d'intérêts, avec une augmentation globale.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Intérêts payés et courus
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) a connu une augmentation initiale, passant de 4.62 en 2020 à 5.2 en 2021. Cependant, une diminution notable est observée en 2022, avec une valeur de 1.97. Une reprise s'ensuit en 2023, atteignant 6.42, avant de redescendre à 4.4 en 2024.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio indique la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices avant intérêts et impôts. La forte baisse en 2022 suggère une détérioration de cette capacité, suivie d'une amélioration en 2023, puis d'une nouvelle diminution en 2024. L'évolution globale est donc variable.
Le ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) suit une tendance similaire, bien que les valeurs absolues soient plus faibles. Il passe de 3.41 en 2020 à 3.88 en 2021, puis chute à 1.53 en 2022. Une augmentation significative est ensuite constatée en 2023, avec une valeur de 5.29, suivie d'un recul à 3.65 en 2024.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Ce ratio, incluant les intérêts capitalisés, présente également une volatilité importante. La diminution en 2022 et le recul en 2024 indiquent une capacité réduite à couvrir les charges d'intérêts, même en tenant compte de la capitalisation des intérêts. La différence entre les deux ratios suggère que la capitalisation des intérêts a un impact notable sur la capacité de couverture.
En résumé, les deux ratios de couverture des intérêts démontrent une instabilité sur la période analysée, avec une détérioration marquée en 2022 suivie d'une amélioration en 2023, mais un retour à des niveaux inférieurs en 2024. Cette volatilité pourrait indiquer des changements dans la structure financière ou la rentabilité de l'entité.