Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
International Business Machines Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 151,880) | 137,175) | 135,241) | 127,243) | 132,001) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 13,587) | 13,947) | 13,068) | 7,886) | 6,650) | |
| Moins: Liquidités soumises à des restrictions | 54) | 214) | 21) | 103) | 307) | |
| Moins: Négociables | 830) | 644) | 373) | 852) | 600) | |
| Actifs d’exploitation | 137,409) | 122,370) | 121,779) | 118,402) | 124,444) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 119,139) | 109,783) | 112,628) | 105,222) | 113,005) | |
| Moins: Dette à court terme | 6,424) | 5,089) | 6,426) | 4,760) | 6,787) | |
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | 54,836) | 49,884) | 50,121) | 46,189) | 44,917) | |
| Passifs d’exploitation | 57,879) | 54,810) | 56,081) | 54,273) | 61,301) | |
| Actif net d’exploitation1 | 79,530) | 67,560) | 65,698) | 64,129) | 63,143) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 11,970) | 1,862) | 1,569) | 986) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 16.28% | 2.79% | 2.42% | 1.55% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | |
| Adobe Inc. | -5.28% | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | |
| AppLovin Corp. | -20.02% | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 9.47% | 39.84% | 11.17% | 26.65% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 53.88% | -28.51% | -35.73% | 17.56% | — | |
| Intuit Inc. | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | |
| Microsoft Corp. | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | |
| Oracle Corp. | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | |
| Palantir Technologies Inc. | 509.21% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | |
| Salesforce Inc. | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | — | |
| ServiceNow Inc. | 41.98% | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | |
| Synopsys Inc. | 154.48% | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | |
| Workday Inc. | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Logiciels et services | 21.94% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 14.51% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 137,409 – 57,879 = 79,530
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 79,530 – 67,560 = 11,970
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 11,970 ÷ [(79,530 + 67,560) ÷ 2] = 16.28%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période analysée. Une augmentation de 1 569 millions de dollars américains a été observée entre 2022 et 2023. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, entre 2023 et 2024, avec une augmentation de 1 862 millions de dollars américains. L'année 2025 a été marquée par une augmentation substantielle de 11 970 millions de dollars américains, ce qui représente une accélération significative de la croissance de l'actif net d'exploitation.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont également augmenté au fil du temps. L'augmentation entre 2022 et 2023 s'élève à 583 millions de dollars américains. L'augmentation entre 2023 et 2024 est de 293 millions de dollars américains. L'année 2025 a vu une augmentation très importante, atteignant 10 773 millions de dollars américains.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a connu une augmentation progressive jusqu'en 2024, passant de 1,55 % en 2022 à 2,79 % en 2024. Cependant, en 2025, ce ratio a connu une augmentation spectaculaire, atteignant 16,28 %. Cette forte augmentation suggère que les régularisations fondées sur le bilan représentent une part beaucoup plus importante de l'actif net d'exploitation en 2025 qu'au cours des années précédentes. L'évolution du ratio est directement liée à l'augmentation plus importante des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation en 2025.
En résumé, les données indiquent une croissance continue de l'actif net d'exploitation, mais l'augmentation significative des régularisations fondées sur le bilan en 2025, et par conséquent du ratio de régularisation, mérite une attention particulière et une analyse plus approfondie.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
International Business Machines Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à IBM | 10,593) | 6,023) | 7,502) | 1,639) | 5,743) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 13,193) | 13,445) | 13,931) | 10,435) | 12,796) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (10,302) | (4,937) | (7,070) | (4,202) | (5,975) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 7,702) | (2,485) | 641) | (4,594) | (1,078) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 10.47% | -3.73% | 0.99% | -7.22% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Accenture PLC | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | |
| Adobe Inc. | -14.85% | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | |
| AppLovin Corp. | -27.29% | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | -3.48% | 17.36% | 3.78% | 15.03% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 206.67% | 30.92% | 53.36% | -34.44% | — | |
| Intuit Inc. | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | |
| Microsoft Corp. | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | |
| Oracle Corp. | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | |
| Palantir Technologies Inc. | 2,593.23% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | |
| Salesforce Inc. | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | — | |
| ServiceNow Inc. | -29.72% | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | |
| Synopsys Inc. | 71.60% | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | |
| Workday Inc. | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Logiciels et services | 10.41% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 6.09% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 7,702 ÷ [(79,530 + 67,560) ÷ 2] = 10.47%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante, passant de 64 129 millions de dollars américains en 2022 à 79 530 millions de dollars américains en 2025. Cette progression suggère une expansion des activités et/ou une amélioration de l'efficacité dans la gestion des actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité notable. Après une valeur négative de -4 594 millions de dollars américains en 2022, elles sont passées à 641 millions de dollars américains en 2023, puis à -2 485 millions de dollars américains en 2024, avant d'atteindre un pic de 7 702 millions de dollars américains en 2025. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements importants dans les opérations de financement ou des ajustements comptables affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré des variations importantes. Il est passé de -7,22 % en 2022 à 0,99 % en 2023, puis à -3,73 % en 2024, et enfin à 10,47 % en 2025. Ces fluctuations pourraient refléter des modifications dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières. L'augmentation significative en 2025 pourrait indiquer une augmentation des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- Croissance continue de 2022 à 2025, indiquant une expansion potentielle des activités.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte volatilité, suggérant des changements dans les opérations de financement ou des ajustements comptables.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Variations importantes, reflétant des modifications dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières, avec une augmentation notable en 2025.