Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
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Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
International Business Machines Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
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L'analyse des flux de trésorerie révèle des tendances notables sur la période considérée. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation présentent une volatilité significative. Après une diminution en 2022, une reprise est observée en 2023, suivie d'une légère baisse en 2024 et en 2025. Bien que fluctuants, les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation restent globalement élevés.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- En 2021, ils s'élevaient à 12 796 millions de dollars américains. Une diminution est constatée en 2022, atteignant 10 435 millions de dollars américains. Une forte augmentation est ensuite enregistrée en 2023, avec 13 931 millions de dollars américains, suivie d'une légère baisse à 13 445 millions de dollars américains en 2024 et 13 193 millions de dollars américains en 2025.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) suit une tendance similaire. Une diminution est également observée en 2022, mais une reprise significative a lieu en 2023 et 2024, avec des valeurs relativement stables. Une légère diminution est également visible en 2025.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- En 2021, le FCFF était de 11 885 millions de dollars américains. Il diminue en 2022 à 9 685 millions de dollars américains. Une augmentation notable est observée en 2023, atteignant 13 884 millions de dollars américains, et se maintient à 13 889 millions de dollars américains en 2024. Une légère baisse est constatée en 2025, avec 13 192 millions de dollars américains.
La corrélation entre les deux indicateurs suggère que les variations des flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont un impact direct sur le FCFF. La stabilité relative du FCFF en 2023 et 2024, malgré une légère fluctuation des flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation, pourrait indiquer une gestion efficace des investissements et du financement.
Intérêts payés, nets d’impôt
International Business Machines Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2 2025 calcul
Intérêts payés sur la dette, impôts = Intérêts payés sur la dette × EITR
= × =
3 2025 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la fiscalité et la gestion de la dette. Le taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR) a connu une fluctuation significative sur la période considérée. Après une augmentation notable en 2022, il a diminué en 2023 pour ensuite se stabiliser à 21% en 2024 et 2025.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux a débuté à 3% en 2021, a atteint 21% en 2022, puis a diminué à 14% en 2023 avant de se stabiliser à 21% en 2024 et 2025. Cette volatilité suggère des changements dans la composition des bénéfices imposables ou dans les stratégies de planification fiscale.
En ce qui concerne les intérêts payés sur la dette, nets d’impôt, une tendance générale à la hausse est observable. Bien qu'une diminution ait été enregistrée en 2022, les montants ont augmenté de manière constante de 2023 à 2025, passant de 1434 millions de dollars américains à 1613 millions de dollars américains. Cette augmentation peut indiquer un recours accru au financement par emprunt ou une modification des conditions des dettes existantes.
- Intérêts payés sur la dette, nets d’impôt
- Les intérêts payés ont diminué de 1467 millions de dollars américains en 2021 à 1107 millions de dollars américains en 2022, puis ont augmenté progressivement pour atteindre 1613 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution suggère une modification de la structure de la dette ou des taux d'intérêt.
Les intérêts capitalisés, nets d’impôt, restent relativement faibles par rapport aux intérêts payés. Ils ont connu une légère augmentation de 2021 à 2023, puis une légère diminution en 2025. Cette stabilité relative suggère que les investissements en capital ne sont pas significativement affectés par les variations des taux d'intérêt.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés ont fluctué entre 3 et 9 millions de dollars américains sur la période, indiquant un impact limité sur la structure globale des coûts financiers.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
International Business Machines Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Accenture PLC | |
| Adobe Inc. | |
| AppLovin Corp. | |
| Cadence Design Systems Inc. | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | |
| Datadog Inc. | |
| Intuit Inc. | |
| Microsoft Corp. | |
| Oracle Corp. | |
| Palantir Technologies Inc. | |
| Palo Alto Networks Inc. | |
| Salesforce Inc. | |
| ServiceNow Inc. | |
| Synopsys Inc. | |
| Workday Inc. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Logiciels et services | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Technologie de l’information | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
International Business Machines Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Logiciels et services | ||||||
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la valorisation et la génération de trésorerie. La valeur d’entreprise a connu une augmentation notable entre 2021 et 2024, suivie d'une légère diminution en 2025.
- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a progressé de 2,4% entre 2021 et 2022, puis a enregistré une augmentation plus substantielle de 32,7% entre 2022 et 2023. Cette croissance s'est poursuivie avec une hausse de 31,7% entre 2023 et 2024, avant de diminuer de 6,5% en 2025. L'évolution globale indique une valorisation croissante, culminant en 2024, suivie d'un ajustement à la baisse.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise a diminué de 18,5% entre 2021 et 2022. Cependant, il a rebondi de 43,3% entre 2022 et 2023, et a connu une légère augmentation de 0,06% entre 2023 et 2024. En 2025, une diminution de 5,0% a été observée. Bien que fluctuant, le FCFF a globalement maintenu un niveau relativement stable entre 2023 et 2025.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a augmenté de 25,6% entre 2021 et 2022, indiquant une valorisation plus élevée par rapport aux flux de trésorerie générés. Il a ensuite diminué de 7,8% entre 2022 et 2023. Une nouvelle augmentation de 31,8% a été constatée entre 2023 et 2024, suivie d'une légère diminution de 1,2% en 2025. L'évolution du ratio suggère une sensibilité de la valorisation aux variations du FCFF et de la valeur d'entreprise, avec une tendance générale à la hausse, mais stabilisée en fin de période.
En résumé, la valorisation de l'entreprise a connu une croissance significative sur la période analysée, bien que cette croissance ait ralenti et légèrement diminué en 2025. Le flux de trésorerie disponible a présenté des fluctuations, mais est resté globalement stable. Le ratio EV/FCFF reflète ces dynamiques, indiquant une valorisation croissante par rapport aux flux de trésorerie, avec une stabilisation récente.