Kinder Morgan Inc. (NYSE:KMI)

L’analyse des données relatives aux impôts sur les bénéfices révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. La charge d’impôt à court terme présente une évolution notable, passant d’une position avantageuse de -128 millions de dollars américains en 2015 à un avantage moindre de -170 millions en 2016, puis à un désavantage de 182 millions en 2018 et 209 millions en 2019. Cette inversion suggère un changement dans la rentabilité imposable ou dans les stratégies fiscales à court terme.

La charge d’impôt différé affiche une augmentation constante de 692 millions de dollars américains en 2015 à 717 millions en 2019, avec un pic à 2073 millions en 2017. Cette progression pourrait indiquer une augmentation des actifs et passifs d’impôts différés, potentiellement liés à des différences temporaires entre les bénéfices comptables et fiscaux.

La provision pour impôts sur les bénéfices suit une tendance générale à la hausse, passant de 564 millions de dollars américains en 2015 à 926 millions en 2019. Bien qu’il y ait une augmentation substantielle entre 2016 et 2017, la provision semble se stabiliser par la suite. Cette évolution est cohérente avec l’augmentation globale des bénéfices imposables, bien que l’impact des variations de la charge d’impôt à court terme et de la charge d’impôt différé sur la provision totale doive être pris en compte.

Charge d’impôt à court terme

Présente une forte volatilité, passant d’une position favorable à une charge effective.

Charge d’impôt différé

Augmente de manière constante, suggérant une évolution des actifs et passifs d’impôts différés.

Provision pour impôts sur les bénéfices

Augmente globalement, reflétant potentiellement une augmentation des bénéfices imposables.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments liés à l’impôt sur le revenu. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi a connu une baisse notable, passant de 35% en 2015 et 2016 à 21% en 2018 et 2019.

Taux d’imposition fédéral prévu par la loi

Une diminution substantielle est observée à partir de 2018, indiquant un changement dans la législation fiscale.

Les impôts sur les gains étrangers, après déduction des prestations fédérales, ont fluctué, débutant à 3.5% en 2015, diminuant à 1.7% en 2016, puis augmentant progressivement pour atteindre 4.4% en 2019. Les effets nets des participations ne donnant pas le contrôle ont évolué de manière variable, passant d’un gain de 2% en 2015 à une perte de 2.6% en 2018, avant de se stabiliser à -0.3% en 2019.

Impôts sur les gains étrangers, déduction faite des prestations fédérales

Une volatilité est constatée, suggérant une sensibilité aux conditions économiques internationales ou aux stratégies de gestion fiscale.

Effets nets des participations ne donnant pas le contrôle

Une tendance à la négativité est perceptible, indiquant potentiellement des ajustements dans la structure des investissements.

L’impôt sur le revenu de l’État, après déduction de l’avantage fédéral, a augmenté de manière constante, passant de 1.5% en 2015 à 2.1% en 2019. La déduction pour dividendes reçus a diminué en valeur absolue, passant de -6.6% en 2015 à -1.1% en 2019. Les ajustements à des situations fiscales incertaines ont également diminué, suggérant une réduction des litiges fiscaux ou une meilleure clarté dans les réglementations.

Impôt sur le revenu de l’État, déduction faite de l’avantage fédéral

Une augmentation progressive indique une possible évolution des lois fiscales au niveau de l’État.

Déduction pour dividendes reçus

Une diminution de la déduction pourrait être liée à des changements dans la politique de distribution des dividendes ou dans les lois fiscales relatives aux dividendes.

Ajustements à des situations fiscales incertaines

La diminution suggère une meilleure gestion des risques fiscaux ou une résolution favorable des litiges.

L’écart d’acquisition non déductible a connu une forte diminution, passant de 41.7% en 2015 à 3.4% en 2019, avec une valeur manquante pour 2017. Le crédit général aux entreprises a été introduit en 2017 et 2018 avec des valeurs négatives de -4.4% et -2.6% respectivement. Le taux effectif d’imposition sur le bénéfice, avant incidence de la réforme fiscale de 2017, a diminué de 72.9% en 2015 à 23.4% en 2018, avant de remonter à 29.3% en 2019. L’impact de la réforme fiscale de 2017 a été significatif, avec un impact de 57.4% en 2018. Le taux effectif d’imposition a suivi une tendance similaire, avec une forte baisse en 2018 due à la réforme fiscale.

Écart d’acquisition non déductible

La diminution importante pourrait indiquer une amortisation accrue des actifs acquis ou des changements dans la structure des acquisitions.

Crédit général aux entreprises

L’introduction et les valeurs négatives suggèrent une utilisation stratégique de ce crédit.

Taux effectif d’imposition

La forte volatilité, en particulier en 2018, est directement liée à la réforme fiscale et à ses implications sur la charge fiscale globale.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Avantages sociaux

Les avantages sociaux ont connu une diminution progressive de 2015 à 2019, passant de 394 millions de dollars américains à 208 millions de dollars américains. Cette baisse suggère une réduction des coûts liés aux avantages sociaux ou une modification de la politique en matière de rémunération.

Charges à payer

Les charges à payer ont diminué de manière significative entre 2015 et 2017, passant de 129 millions de dollars américains à 73 millions de dollars américains, puis ont connu une légère augmentation en 2018 et 2019, atteignant 86 millions de dollars américains. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans les conditions de paiement ou à la gestion des dettes à court terme.

Perte d’exploitation nette, perte en capital et reports prospectifs de crédits d’impôt

Cette ligne présente une perte importante et relativement stable entre 2015 et 2017, oscillant autour de 1200 millions de dollars américains. Une augmentation notable est observée en 2018 et 2019, atteignant 1526 et 1519 millions de dollars américains respectivement. Cette tendance indique une détérioration de la performance opérationnelle ou des pertes en capital.

Instruments dérivés et swaps de taux d’intérêt et de devises

Les montants liés aux instruments dérivés ont diminué de 2015 à 2018, passant de 45 millions de dollars américains à 9 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement à 15 millions de dollars américains en 2019. Cette variation pourrait refléter des changements dans la stratégie de couverture des risques.

Ajustement de la juste valeur de la dette

L’ajustement de la juste valeur de la dette a diminué progressivement de 110 millions de dollars américains en 2015 à 29 millions de dollars américains en 2019, suggérant une stabilisation de la valeur de la dette ou une réduction des ajustements comptables.

Investissements

Les investissements ont connu une baisse importante de 3607 millions de dollars américains en 2015 à 177 millions de dollars américains en 2018. Une valeur négative de -418 millions de dollars américains est enregistrée en 2019, indiquant potentiellement des cessions d’investissements ou des pertes de valeur.

Actifs d’impôt différé, avant provisions pour dépréciation

Les actifs d’impôt différé ont diminué de manière constante de 5632 millions de dollars américains en 2015 à 1857 millions de dollars américains en 2019, ce qui pourrait indiquer une réduction des avantages fiscaux futurs.

Provisions pour dépréciation

Les provisions pour dépréciation sont restées relativement stables, oscillant entre -152 et -184 millions de dollars américains, avec une légère amélioration en 2019 à -155 millions de dollars américains.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont suivi une tendance similaire à celle des actifs d’impôt différé avant provisions pour dépréciation, diminuant de 5480 millions de dollars américains en 2015 à 1702 millions de dollars américains en 2019.

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles ont connu une augmentation des valeurs négatives de -143 millions de dollars américains en 2015 à -385 millions de dollars américains en 2019, ce qui pourrait indiquer une dépréciation accrue des actifs corporels.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière significative de -157 millions de dollars américains en 2015 à -845 millions de dollars américains en 2019, suggérant une augmentation des obligations fiscales futures.

Actif (passif) d’impôt différé net

L’actif (passif) d’impôt différé net a diminué de 5323 millions de dollars américains en 2015 à 857 millions de dollars américains en 2019, reflétant la combinaison des tendances observées dans les actifs et passifs d’impôts différés.

L'analyse des données révèle une tendance à la diminution significative de l'élément financier considéré sur la période observée.

Actifs d’impôts différés

En 2015, l'actif d'impôts différés s'élevait à 5323 millions de dollars américains. Une baisse notable est observée en 2016, avec une valeur de 4352 millions de dollars américains. Cette diminution se poursuit en 2017, atteignant 2044 millions de dollars américains, puis en 2018, avec 1566 millions de dollars américains. La valeur la plus basse est enregistrée en 2019, à 857 millions de dollars américains. La réduction globale sur la période 2015-2019 est donc substantielle, représentant une diminution de plus de 80%.

La diminution constante de cet actif suggère potentiellement des changements dans la reconnaissance des revenus et des dépenses à des fins fiscales et comptables, ou une modification des taux d'imposition applicables. Une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents à cette évolution serait nécessaire pour en déterminer les causes précises et les implications futures.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. L’actif total a connu une diminution globale, passant de 84 104 millions de dollars américains en 2015 à 74 157 millions de dollars américains en 2019. L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse de 78 781 millions de dollars américains en 2015 à 73 300 millions de dollars américains en 2019, bien que présentant une légère augmentation entre 2017 et 2018.

Actif

Une diminution progressive est observée, suggérant potentiellement des cessions d'actifs ou une dépréciation.

Les capitaux propres de l’entreprise ont montré une relative stabilité, avec une augmentation modeste de 35 119 millions de dollars américains en 2015 à 33 742 millions de dollars américains en 2019. Les capitaux propres ajustés, en revanche, ont connu une augmentation plus marquée, passant de 29 796 millions de dollars américains en 2015 à 32 885 millions de dollars américains en 2019. Cette divergence entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés pourrait indiquer des ajustements comptables significatifs.

Capitaux propres

Les capitaux propres ajustés présentent une croissance plus importante que les capitaux propres non ajustés, ce qui pourrait être lié à des éléments non récurrents ou à des changements dans les méthodes comptables.

Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte volatilité. Il est passé de 253 millions de dollars américains en 2015 à 708 millions de dollars américains en 2016, puis à 183 millions de dollars américains en 2017, avant d’atteindre 1 609 millions de dollars américains en 2018 et 2 190 millions de dollars américains en 2019. Le bénéfice net ajusté a également fluctué, mais dans une plus grande mesure, passant de 945 millions de dollars américains en 2015 à 2 907 millions de dollars américains en 2019, avec un pic à 2 256 millions de dollars américains en 2017. Ces variations importantes suggèrent une sensibilité aux conditions du marché ou à des événements spécifiques.

Bénéfice net

Le bénéfice net, tant non ajusté qu'ajusté, a connu des fluctuations significatives, indiquant une performance financière variable sur la période. Le bénéfice net ajusté a globalement augmenté, malgré les fluctuations intermédiaires.

L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte augmentation entre 2015 et 2019, passant de 1,76% à 16,58%. Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également augmenté sur la même période, mais à un niveau plus élevé, évoluant de 6,56% à 22,01%. Cette divergence suggère que les ajustements comptables ont un impact notable sur la rentabilité déclarée.

Rotation de l’actif

Le ratio de rotation de l’actif total est resté relativement stable entre 2015 et 2019, oscillant autour de 0,17-0,18. Le ratio ajusté présente une stabilité similaire, autour de 0,18. Cela indique une efficacité constante dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus.

En ce qui concerne l’endettement, le ratio d’endettement financier a légèrement diminué entre 2015 et 2019, passant de 2,39 à 2,2. Le ratio ajusté a suivi une tendance similaire, passant de 2,64 à 2,23. Cette diminution suggère une réduction du niveau d’endettement relatif au cours de la période.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a connu une augmentation significative entre 2015 et 2019, passant de 0,72% à 6,49%. Le ratio ajusté a également augmenté, passant de 3,17% à 8,84%. Ces augmentations indiquent une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.

Rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de manière significative entre 2015 et 2019, passant de 0,3% à 2,95%. Le ratio ajusté a également augmenté, passant de 1,2% à 3,97%. Ces augmentations suggèrent une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices.

Globalement, les données indiquent une amélioration de la rentabilité et de l’efficacité au cours de la période analysée. Les ratios ajustés présentent des valeurs plus élevées que les ratios non ajustés, ce qui souligne l’importance de prendre en compte les ajustements comptables lors de l’évaluation de la performance financière.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une fluctuation importante sur la période considérée. Après un pic en 2016, il a diminué en 2017 avant de connaître une augmentation substantielle en 2018 et 2019, atteignant son niveau le plus élevé en 2019.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise a également montré une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Bien qu'il ait connu une diminution entre 2016 et 2017, il a ensuite augmenté de manière constante, avec une accélération notable entre 2018 et 2019.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a présenté une volatilité considérable. Il est passé de 1,76 % en 2015 à 5,42 % en 2016, puis a diminué à 1,34 % en 2017. Une augmentation significative a été observée en 2018 (11,38 %) et en 2019 (16,58 %), indiquant une amélioration de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Ce ratio a affiché une tendance à la hausse plus stable. Il est passé de 6,56 % en 2015 à 13,75 % en 2016, puis a continué à augmenter pour atteindre 16,46 % en 2017, 14,24 % en 2018 et enfin 22,01 % en 2019. Cette progression suggère une amélioration continue de la rentabilité ajustée de l'entreprise.

En résumé, les données indiquent une amélioration générale de la rentabilité, particulièrement marquée en 2018 et 2019, tant au niveau du bénéfice net que du bénéfice net ajusté. Les ratios de marge bénéficiaire nette, en particulier le ratio ajusté, confirment cette tendance positive.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a diminué de 2015 à 2019, passant de 84 104 millions de dollars américains à 74 157 millions de dollars américains. Cette diminution n'est pas linéaire, avec une stabilisation relative entre 2016 et 2018 avant une baisse plus marquée en 2019.

Le total de l'actif ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient systématiquement inférieures à celles du total de l'actif. Il passe de 78 781 millions de dollars américains en 2015 à 73 300 millions de dollars américains en 2019, avec une légère augmentation observée en 2017.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total a connu une légère augmentation globale sur la période. Il est passé de 0,17 en 2015 à 0,18 en 2018 et est resté stable à ce niveau en 2019. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes, bien que l'augmentation soit modeste.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente une stabilité plus marquée. Il se situe autour de 0,18 pour toutes les années analysées, avec de légères fluctuations annuelles. Cette constance indique une utilisation relativement stable de l'actif ajusté pour générer des ventes.

En résumé, l'entreprise a connu une diminution globale de son actif total et ajusté sur la période analysée. Cependant, l'efficacité de l'utilisation de l'actif, mesurée par les ratios de rotation, a montré une légère amélioration ou est restée stable, suggérant que la baisse de l'actif n'a pas eu d'impact négatif significatif sur la capacité à générer des ventes à partir de cet actif.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et l’endettement.

Total de l’actif

Le total de l’actif a diminué de 2015 à 2019, passant de 84 104 millions de dollars américains à 74 157 millions de dollars américains. Cette diminution n’a pas été linéaire, avec une stabilisation relative entre 2017 et 2018.

Total de l’actif ajusté

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du total de l’actif non ajusté, avec une diminution globale sur la période. Il a évolué de 78 781 millions de dollars américains en 2015 à 73 300 millions de dollars américains en 2019. Une légère augmentation est observée entre 2016 et 2017.

Total des capitaux propres de Kinder Morgan, Inc.

Les capitaux propres de l’entreprise ont connu une croissance modeste, passant de 35 119 millions de dollars américains en 2015 à 33 742 millions de dollars américains en 2019. La variation interannuelle est relativement faible, indiquant une stabilité dans la part des capitaux propres.

Total ajusté des capitaux propres de Kinder Morgan, Inc.

Les capitaux propres ajustés ont augmenté de manière plus marquée que les capitaux propres non ajustés, passant de 29 796 millions de dollars américains en 2015 à 32 885 millions de dollars américains en 2019. Cette augmentation est relativement constante sur la période.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a globalement diminué de 2015 à 2019, passant de 2,39 à 2,2. Cette diminution suggère une amélioration de la structure financière, avec une moindre dépendance au financement par emprunt.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une diminution de 2,64 en 2015 à 2,23 en 2019. La valeur ajustée est systématiquement supérieure à la valeur non ajustée, indiquant que les ajustements effectués ont un impact significatif sur l’évaluation de l’endettement.

En résumé, l’entreprise a connu une diminution de son actif total sur la période analysée, tandis que ses capitaux propres ajustés ont augmenté. Les ratios d’endettement, tant non ajustés qu’ajustés, ont diminué, ce qui indique une amélioration de la solvabilité.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte augmentation entre 2015 et 2019, passant de 253 millions de dollars américains à 2190 millions de dollars américains. Cette progression n’a pas été linéaire, avec une augmentation particulièrement marquée en 2018 et 2019.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise présente également une trajectoire ascendante, bien que plus stable. Il a évolué de 945 millions de dollars américains en 2015 à 2907 millions de dollars américains en 2019. Les ajustements semblent atténuer la volatilité observée dans le bénéfice net non ajusté.

Le total des capitaux propres a montré une relative stabilité sur la période, fluctuant autour de 33 à 35 milliards de dollars américains. Une légère tendance à la hausse est perceptible, passant de 35119 millions de dollars américains en 2015 à 33742 millions de dollars américains en 2019.

Le total ajusté des capitaux propres a suivi une tendance similaire, avec une augmentation plus prononcée, passant de 29796 millions de dollars américains en 2015 à 32885 millions de dollars américains en 2019. L’écart entre le total des capitaux propres et le total ajusté des capitaux propres s’est légèrement réduit au fil du temps.

Le rendement des capitaux propres a connu des variations importantes. Il est passé de 0.72% en 2015 à 6.49% en 2019, avec un pic à 4.78% en 2018. Cette augmentation suggère une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices.

Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a également augmenté de manière constante, passant de 3.17% en 2015 à 8.84% en 2019. Ce ratio, plus élevé que le rendement des capitaux propres non ajusté, indique que les ajustements apportés aux capitaux propres ont un impact positif sur la rentabilité.

Bénéfice net attribuable à Kinder Morgan, Inc.

Forte augmentation entre 2015 et 2019, avec une accélération en 2018 et 2019.

Bénéfice net ajusté attribuable à Kinder Morgan, Inc.

Croissance constante, mais moins volatile que le bénéfice net non ajusté.

Total des capitaux propres de Kinder Morgan, Inc.

Stabilité relative avec une légère tendance à la hausse.

Total ajusté des capitaux propres de Kinder Morgan, Inc.

Augmentation plus marquée que le total des capitaux propres.

Rendement des capitaux propres

Augmentation significative, avec un pic en 2018.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Croissance constante et plus élevée que le rendement des capitaux propres non ajusté.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte croissance, passant de 253 millions de dollars américains en 2015 à 2190 millions de dollars américains en 2019. Cette progression n’est pas linéaire, avec une augmentation particulièrement marquée en 2018 et 2019.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise présente également une trajectoire ascendante, évoluant de 945 millions de dollars américains en 2015 à 2907 millions de dollars américains en 2019. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, suggérant un impact non négligeable des ajustements comptables sur la rentabilité déclarée.

Le total de l’actif a diminué de 84104 millions de dollars américains en 2015 à 74157 millions de dollars américains en 2019. Cette diminution est relativement stable sur l’ensemble de la période. Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse de 78781 millions de dollars américains en 2015 à 73300 millions de dollars américains en 2019.

Le ratio de rendement de l’actif a connu des fluctuations importantes. Il est passé de 0,3 % en 2015 à 2,95 % en 2019, avec un pic à 2,04 % en 2018. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une progression plus régulière, passant de 1,2 % en 2015 à 3,97 % en 2019. Les ratios ajustés sont constamment supérieurs aux ratios non ajustés, indiquant que les ajustements comptables ont un impact positif sur la rentabilité des actifs.

Bénéfice net attribuable

Forte croissance de 2015 à 2019, avec une accélération en 2018 et 2019.

Bénéfice net ajusté

Croissance constante de 2015 à 2019, toujours supérieur au bénéfice net non ajusté.

Total de l’actif

Diminution progressive de 2015 à 2019.

Total de l’actif ajusté

Diminution progressive de 2015 à 2019, similaire à la tendance du total de l’actif.

Ratio de rendement de l’actif

Fluctuations importantes, avec une augmentation globale de 2015 à 2019.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Progression régulière de 2015 à 2019, toujours supérieur au ratio non ajusté.