Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Kinder Morgan Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des zones géographiques
- Valeur d’entreprise (EV)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Analyse du chiffre d’affaires
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Profit économique
Kinder Morgan Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2019 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a suivi une trajectoire ascendante constante, passant de 2 335 millions de dollars en 2015 à 4 396 millions de dollars en 2019.
- Gestion du capital et coût du financement
- Le capital investi a globalement diminué sur la période, passant de 72 098 millions de dollars en 2015 à 67 164 millions de dollars en 2019. Le coût du capital a affiché une tendance générale à la hausse, évoluant de 8,89 % en 2015 pour atteindre 10,3 % en 2019.
- Performance économique
- Le profit économique est demeuré négatif sur l'ensemble des cinq exercices, indiquant que les revenus d'exploitation ne couvrent pas le coût du capital investi. Néanmoins, l'ampleur de ce déficit a été réduite, passant de -4 074 millions de dollars en 2015 à -2 524 millions de dollars en 2019.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Kinder Morgan Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Kinder Morgan, Inc..
4 2019 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2019 calcul
Avantage fiscal des intérêts, net = Intérêts ajustés, montant net × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Kinder Morgan, Inc..
- Bénéfice net attribuable à Kinder Morgan, Inc.
-
Une croissance significative du bénéfice net attribuable est observée entre 2015 et 2016, avec une augmentation marquée passant de 253 millions à 708 millions de dollars américains.
Après cette période, toutefois, une baisse est constatée en 2017, où le bénéfice tombe à 183 millions de dollars, soit une diminution notable par rapport à 2016.
Depuis cette baisse, une forte reprise est enregistrée, le bénéfice net atteignant 1 609 millions en 2018, poursuivant sa croissance en 2019 pour atteindre 2 190 millions de dollars américains. Ces évolutions indiquent une volatilité sur la période mais une tendance globale de croissance à long terme à partir de 2017.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
-
Le NOPAT présente une augmentation constante sur toute la période, passant de 2 335 millions de dollars en 2015 à 4 396 millions en 2019.
Cette progression régulière reflète une amélioration continue de la performance opérationnelle de l’entreprise, malgré les fluctuations observées dans le bénéfice net attribuable.
Globalement, la croissance soutenue du NOPAT témoigne d'une gestion efficace de la rentabilité opérationnelle sur la période analysée.
Impôts d’exploitation décaissés
Kinder Morgan Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices(en millions de dollars américains)
- La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une augmentation significative entre 2015 et 2017, passant de 564 millions de dollars à 1 938 millions de dollars, ce qui indique une hausse de la charge fiscale estimée pour cette période. En 2018, cette provision a diminué à 587 millions de dollars, puis a retrouvé une émission similaire en 2019, atteignant 926 millions de dollars. Ces fluctuations pourraient refléter des changements dans la détermination de l'impôt, des variations dans la rentabilité ou des ajustements fiscaux exceptionnels. La tendance générale montre une croissance importante suivie d'une stabilisation relative avec une tendance à la hausse continue entre 2018 et 2019.
- Impôts d’exploitation décaissés(en millions de dollars américains)
- Les impôts d’exploitation décaissés ont varié modérément au fil des années, passant de 601 millions de dollars en 2015 à 472 millions en 2016, puis augmentant à 516 millions en 2017. Une nouvelle hausse est observée en 2018, atteignant 592 millions, et en 2019, se stabilisant légèrement à 590 millions. La tendance indique une certaine stabilité dans le flux des paiements d’impôts, malgré des fluctuations annuelles, avec une légère tendance à la hausse après une baisse en 2016. La cohérence des impôts décaissés comparée à la provision pour impôts pourrait suggérer une gestion fiscale prudente ou des ajustements au niveau de la comptabilisation et de la sortie de trésorerie liée aux obligations fiscales.
Capital investi
Kinder Morgan Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Kinder Morgan, Inc..
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux de construction en cours.
7 Soustraction de titres négociables à leur juste valeur.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la baisse est observable sur la période analysée. La dette et les contrats de location déclarés ont diminué successivement, passant de 43 869 millions de dollars américains en décembre 2015 à 34 721 millions de dollars en décembre 2019. La réduction est régulière, avec une baisse notable entre 2015 et 2016, suivie d'une baisse plus modérée par la suite. Cette évolution pourrait indiquer une stratégie de désendettement ou une gestion prudente du financement à long terme.
- Total des capitaux propres de Kinder Morgan, Inc.
- Les capitaux propres sont restés relativement stables sur la période, avec une légère augmentation en 2019. Ils ont diminué légèrement de 35 119 millions de dollars en 2015 à 33 636 millions de dollars en 2017, puis ont retrouvé une stabilité avec une hausse marginale à 33 742 millions de dollars en 2019. La stabilité relative des capitaux propres pourrait refléter une gestion équilibrée des bénéfices retenus et des émissions ou rachats d’actions, sans fluctuation majeure dans la valeur comptable des fonds propres.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une baisse progressive, passant de 72 098 millions de dollars en décembre 2015 à 67 164 millions de dollars en décembre 2019. La diminution est cohérente avec la réduction de la dette et pourrait indiquer un recentrage ou une réduction des investissements en actifs. Cette tendance peut également suggérer une stratégie de rationalisation afin d’optimiser le rendement des actifs existants ou de réduire le risque financier global.
Coût du capital
Kinder Morgan Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées convertibles obligatoires | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées convertibles obligatoires | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées convertibles obligatoires | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées convertibles obligatoires | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées convertibles obligatoires | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Kinder Morgan Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2019 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période comprise entre 2015 et 2019 révèle une tendance à l'amélioration progressive des performances économiques, bien que les résultats demeurent dans des zones négatives.
- Profit économique
- Le profit économique est resté négatif durant l'ensemble de la période analysée. Toutefois, une tendance à la réduction du déficit est observable, le montant passant de -4 074 millions de dollars américains en 2015 à -2 524 millions de dollars américains en 2019. Une légère interruption de cette progression a été enregistrée en 2018 avec un déficit de -2 961 millions de dollars américains, avant un redressement en 2019.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire globalement décroissante. La valeur est passée de 72 098 millions de dollars américains en 2015 à 67 164 millions de dollars américains en 2019. Cette diminution s'est opérée de manière quasi continue, à l'exception d'une légère hausse ponctuelle observée en 2018.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique reflète la dynamique du profit économique par rapport au capital investi. Ce ratio s'est amélioré, passant de -5,65 % en 2015 à -3,76 % en 2019. À l'instar du profit économique, ce ratio a connu une légère dégradation en 2018, atteignant -4,25 % après avoir été de -3,92 % en 2017, avant de poursuivre sa remontée en 2019.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Kinder Morgan Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2019 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2015 à 2019 met en évidence une tendance à la réduction des pertes économiques, malgré une instabilité des revenus.
- Revenus
- Le chiffre d'affaires affiche une trajectoire fluctuante. Après un maximum de 14 403 millions de dollars en 2015, une diminution est observée en 2016, suivie d'une phase de croissance jusqu'en 2018 avec un pic à 14 144 millions de dollars, avant de décliner à nouveau pour atteindre 13 209 millions de dollars en 2019.
- Profit économique
- Le profit économique reste négatif durant toute la période analysée. On note cependant une amélioration globale de la performance, le déficit passant de 4 074 millions de dollars en 2015 à 2 524 millions de dollars en 2019, malgré une légère détérioration enregistrée en 2018.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète l'évolution du profit économique. Après un creux atteint en 2016 à -29,14 %, le ratio s'est progressivement redressé pour s'établir à -19,11 % en 2019, traduisant une réduction de la perte relative par rapport aux revenus générés.