Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Kinder Morgan Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2019 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une croissance soutenue sur la période analysée, passant de 2 335 millions de dollars en 2015 à 4 396 millions de dollars en 2019. Cette progression témoigne d'une amélioration continue de la performance opérationnelle de l'entreprise, avec une augmentation significative au fil des années, notamment entre 2017 et 2019, où l'évolution est particulièrement marquée. La croissance régulière du NOPAT indique une efficacité accrue dans la génération de bénéfices à partir de l'exploitation.
- Capital investi
- Le capital investi présente une évolution variable au cours de la période. Après une diminution de 2 459 millions de dollars entre 2015 et 2016, le montant se stabilise légèrement en 2017, puis augmente à nouveau en 2018 avant de diminuer légèrement en 2019 pour atteindre 67 164 millions de dollars. La tendance générale suggère une gestion prudente des investissements ou une désinvestissement partiel au cours de cette période, en parallèle avec l'augmentation des bénéfices. La stabilité relative du capital investi en fin de période indique une gestion assez stable des ressources financières engagées dans l'exploitation.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC affiche une amélioration constante tout au long de la période, passant de 3,24 % en 2015 à 6,55 % en 2019. Cette progression témoigne d'une augmentation de l'efficacité de l'utilisation du capital investi pour générer du bénéfice. La croissance annuelle régulière du ROIC illustre une amélioration continue de la performance opérationnelle en termes d'efficacité, malgré une légère stabilization possible en fin de période. Cette tendance positive indique que l'entreprise optimise de plus en plus ses ressources pour produire des bénéfices.
Décomposition du ROIC
Kinder Morgan Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2016 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2015 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une augmentation progressive sur la période, passant de 20,38 % en 2015 à 37,75 % en 2019. Cette tendance indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, suggérant une meilleure gestion des coûts ou une augmentation des revenus d’exploitation au fil des années.
- Stabilité du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital est resté constant à 0,2 sur l’ensemble de la période, avec une légère baisse en 2016 à 0,19. Cette stabilité suggère que l'efficacité dans l’utilisation du capital pour générer des revenus d’exploitation est demeurée relativement inchangée, malgré l’amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a montré une tendance à la hausse, passant de 79,53 % en 2015 à 88,16 % en 2019. Cela reflète une augmentation de la charge fiscale effective sur les bénéfices, ce qui pourrait impacter la part des bénéfices nets dégagée par l’entreprise malgré l’amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Progression du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une progression constante, augmentant de 3,24 % en 2015 à 6,55 % en 2019. Cette tendance indique une augmentation progressive de la rentabilité des investissements réalisés par l’entreprise, renforçant la valeur créée pour ses actionnaires et l’efficience de sa gestion des capitaux investis.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Kinder Morgan Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2019 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les valeurs du NOPBT ont connu une croissance régulière au cours de la période considérée, passant de 2 936 millions de dollars en 2015 à 4 986 millions de dollars en 2019. Cette évolution indique une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle avant impôts, avec une progression notable chaque année, notamment une augmentation de plus de 70 % sur la période analysée.
- Revenus
- Les revenus ont fluctué au cours des années. Après une baisse en 2016 par rapport à 2015, passant de 14 403 millions à 13 058 millions de dollars, ils ont augmenté en 2017 pour atteindre 13 705 millions, puis ont connu une nouvelle hausse en 2018 à 14 144 millions. Toutefois, en 2019, une diminution a été observée, avec des revenus s'établissant à 13 209 millions de dollars. Cette tendance montre une certaine volatilité, avec des périodes de croissance intermédiaire mais une baisse en 2019.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une amélioration constante sur la période, passant de 20,38 % en 2015 à 37,75 % en 2019. La croissance progressive reflète une augmentation de la rentabilité opérationnelle relative, par rapport aux revenus, avec une accélération marquée entre 2016 et 2019. La hausse de ce ratio indique une amélioration de la gestion des coûts et de la marge d'exploitation.
Taux de rotation du capital (TO)
Kinder Morgan Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2019 calcul
TO = Revenus ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus
- Une fluctuation globale est observée dans les revenus de l’année 2015 à 2019. Après une diminution notable de 2015 à 2016, les revenus ont augmenté en 2017 puis ont légèrement utilisé en 2018, avant de redescendre en 2019. La tendance générale montre une certaine stabilité avec des variations modérées, sans croissance continue ou déclin significatif sur la période.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une tendance à la baisse constante sur la période. Après un pic en 2015, une réduction régulière est observée chaque année, avec une baisse cumulée d'environ 5 734 millions de dollars américains entre 2015 et 2019. Cela peut indiquer une stratégie de désinvestissement ou une optimisation du capital de la société.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital est resté stable, à environ 0,2, tout au long de la période. Cette constance indique que la gestion de l'utilisation du capital pour générer des revenus n’a pas connu de changements significatifs en termes d'efficacité, malgré la baisse du capital investi ou la fluctuation des revenus.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Kinder Morgan Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2019 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont présenté une tendance globale à la baisse entre 2015 et 2016, passant de 601 millions de dollars à 472 millions. Cependant, cette baisse ne s’est pas maintenue, avec une augmentation en 2017 à 516 millions, puis une nouvelle hausse en 2018 à 592 millions. En 2019, on observe une stabilité avec une légère diminution à 590 millions. Cette évolution indique une certaine volatilité dans la gestion des flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation, avec une tendance générale à une croissance de ces flux au fil des années, notamment après une baisse initiale en 2016.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance continue et substantielle sur la période étudiée, passant de 2 936 millions en 2015 à 4 986 millions en 2019. Cette évolution suggère une amélioration constante de la rentabilité opérationnelle avant impôts, notamment entre 2016 et 2019, où la croissance est particulièrement prononcée, ce qui reflète une performance opérationnelle renforcée ou une augmentation des résultats opérationnels brut.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une tendance à la baisse régulière, passant de 20,47 % en 2015 à 11,84 % en 2019. Cette diminution indique une réduction du taux d’imposition effectif, pouvant être liée à une optimisation fiscale, à des modifications dans la fiscalité applicable ou à une structure de revenus différente. La baisse progressive de ce taux en quelques années peut contribuer à une augmentation de la trésorerie disponible après impôts et à une amélioration de la rentabilité nette après impôts.