Analyse de l’endettement
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- État du résultat global
- Bilan : actif
- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du bilan : actif
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
McDonald’s Corp., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle une évolution notable de la structure du passif. Le total des titres de créance et du passif lié aux contrats de location-financement (valeur comptable) présente une tendance générale à la hausse sur la période considérée.
- Dette à court terme et échéances actuelles de la dette à long terme
- Cette ligne de passif est initialement absente des données, puis apparaît en 2023 avec une valeur de 2192 millions de dollars américains. Les données pour les années suivantes sont manquantes.
- Responsabilité actuelle au titre du contrat de location-financement
- Cette responsabilité est initialement absente des données, puis augmente de 22 millions de dollars américains en 2022 à 46 millions de dollars américains en 2023, diminue à 11 millions de dollars américains en 2024 et remonte à 23 millions de dollars américains en 2025. L’évolution est fluctuante mais reste relativement faible comparée aux autres postes de dette.
- Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes
- La dette à long terme affiche une augmentation constante sur l’ensemble de la période. Elle passe de 35623 millions de dollars américains en 2021 à 39973 millions de dollars américains en 2025, ce qui représente une hausse d’environ 12,5% sur cinq ans. Cette augmentation suggère un recours continu au financement par emprunt à long terme.
- Responsabilité locative financière à long terme
- Cette responsabilité est initialement absente des données, puis augmente régulièrement de 1300 millions de dollars américains en 2022 à 2329 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une utilisation croissante des contrats de location-financement à long terme.
- Total des titres de créance et du passif lié aux contrats de location-financement (valeur comptable)
- Le total des dettes augmente de 35623 millions de dollars américains en 2021 à 42325 millions de dollars américains en 2025, avec une légère diminution observée en 2024 (40205 millions de dollars américains). Cette évolution globale reflète l’augmentation combinée de la dette à long terme et de la responsabilité locative financière à long terme, ainsi que l'apparition de la dette à court terme en 2023.
En conclusion, l’entreprise semble privilégier le financement par emprunt à long terme et l’utilisation de contrats de location-financement, ce qui se traduit par une augmentation globale de son niveau d’endettement. L’apparition de la dette à court terme en 2023 pourrait indiquer une modification de la stratégie de financement ou des besoins de trésorerie à court terme.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2025 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Créance | |
| Responsabilité au titre des contrats de location-financement | |
| Total des titres de créance et des contrats de location-financement (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt effectif moyen pondéré sur les titres de créance et les contrats de location-financement:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
McDonald’s Corp., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Frais d’intérêts encourus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la hausse des charges d'intérêts sur la période considérée. Les charges d'intérêts ont progressé de 1186 millions de dollars américains en 2021 à 1582 millions de dollars américains en 2025, représentant une augmentation globale de 33,37% sur cinq ans.
Parallèlement, les intérêts capitalisés ont également connu une augmentation constante. Ils sont passés de 7 millions de dollars américains en 2021 à 29 millions de dollars américains en 2025, soit une augmentation de 314,29% sur la même période. Cette augmentation suggère un investissement accru dans des actifs en cours de construction ou de développement.
Les frais d'intérêts encourus, qui représentent la somme des charges d'intérêts et des intérêts capitalisés, suivent une trajectoire similaire à celle des charges d'intérêts. Ils ont augmenté de 1193 millions de dollars américains en 2021 à 1611 millions de dollars américains en 2025, soit une augmentation de 34,67% sur cinq ans. La progression des frais d'intérêts encourus est cohérente avec l'évolution des charges d'intérêts et des intérêts capitalisés.
- Tendances principales
- Augmentation constante des charges d’intérêts, des intérêts capitalisés et des frais d’intérêts encourus.
- Croissance des charges d’intérêts
- Une augmentation de 33,37% entre 2021 et 2025.
- Croissance des intérêts capitalisés
- Une augmentation de 314,29% entre 2021 et 2025, indiquant potentiellement un investissement accru.
- Croissance des frais d’intérêts encourus
- Une augmentation de 34,67% entre 2021 et 2025.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des données révèle des tendances notables concernant la capacité à couvrir les charges d'intérêts. Les deux ratios examinés, le ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) et le ratio de couverture des intérêts (ajusté), présentent des évolutions similaires sur la période considérée.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- En 2021, ce ratio s'établit à 8.7. Une diminution est observée en 2022, atteignant 7.48. Le ratio remonte ensuite en 2023 à 8.73, avant de redescendre en 2024 à 7.87. En 2025, le ratio se stabilise légèrement à 7.89. Cette fluctuation suggère une variabilité dans la capacité à générer des bénéfices suffisants pour couvrir les charges d'intérêts, sans tenir compte des intérêts capitalisés.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Ce ratio suit une trajectoire comparable. Il débute à 8.65 en 2021, diminue à 7.42 en 2022, puis augmente à 8.64 en 2023. Une nouvelle baisse est constatée en 2024, avec une valeur de 7.76, suivie d'une stabilisation en 2025 à 7.75. L'inclusion des intérêts capitalisés dans le calcul de ce ratio ne modifie pas fondamentalement la tendance observée, mais présente des valeurs légèrement inférieures à celles du ratio non ajusté.
Globalement, les données indiquent une certaine instabilité dans la capacité à couvrir les charges d'intérêts sur la période analysée. Les fluctuations observées méritent une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents contribuant à ces variations, tels que les changements dans la rentabilité, les niveaux d'endettement ou les taux d'intérêt.