Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

McDonald’s Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Emprunts à court terme et échéances actuelles de la dette à long terme	—)	—)	2,192)	—)	—)
Comptes créditeurs	1,149)	1,029)	1,103)	980)	1,007)
Passif courant au titre des contrats de location-exploitation	671)	625)	643)	640)	706)
Responsabilité actuelle au titre du contrat de location-financement	23)	11)	46)	22)	—)
Passif locatif à court terme	694)	636)	688)	661)	706)
Impôts	250)	361)	705)	275)	361)
Autres taxes	247)	224)	268)	255)	237)
Intérêts courus	533)	482)	469)	393)	363)
Charges à payer et autres passifs	1,488)	1,129)	1,434)	1,237)	1,347)
Passif à court terme	4,361)	3,861)	6,859)	3,802)	4,020)
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes	39,973)	38,424)	37,153)	35,904)	35,623)
Responsabilité locative à long terme	11,817)	11,118)	11,528)	10,834)	13,021)
Responsabilité locative financière à long terme	2,329)	1,770)	1,530)	1,300)	—)
Responsabilité locative à long terme	14,146)	12,888)	13,058)	12,134)	13,021)
Impôts sur les bénéfices à long terme	139)	344)	363)	792)	1,897)
Revenus reportés, frais de franchise initiaux	945)	778)	790)	758)	738)
Autres passifs à long terme	704)	771)	950)	1,052)	1,081)
Impôts différés	1,038)	1,914)	1,681)	1,998)	2,076)
Passifs à long terme	56,945)	55,119)	53,995)	52,637)	54,435)
Total du passif	61,306)	58,980)	60,854)	56,439)	58,455)
Actions privilégiées, sans valeur nominale ; Émis : Aucun	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	17)	17)	17)	17)	17)
Capital versé supplémentaire	9,641)	9,281)	8,893)	8,547)	8,232)
Bénéfices non répartis	70,282)	66,834)	63,480)	59,544)	57,535)
Cumul des autres éléments du résultat global	(2,414)	(2,553)	(2,456)	(2,487)	(2,574)
Actions ordinaires en trésorerie, au prix coûtant	(79,317)	(77,376)	(74,640)	(71,624)	(67,810)
Capitaux propres (déficit)	(1,791)	(3,797)	(4,707)	(6,003)	(4,601)
Total du passif et des capitaux propres (déficit)	59,515)	55,183)	56,147)	50,436)	53,854)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives au niveau du passif et des capitaux propres sur la période considérée.

Passif à court terme: Le passif à court terme a connu une fluctuation notable. Après une diminution entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière significative en 2023, avant de se stabiliser puis de croître à nouveau en 2025. Cette évolution pourrait être liée à des variations dans la gestion des comptes créditeurs, des charges à payer et des contrats de location.
Dette à long terme: La dette à long terme, excluant les échéances courantes, a affiché une tendance à la hausse constante tout au long de la période. Cette augmentation progressive suggère un recours continu au financement par emprunt. La responsabilité locative à long terme a également augmenté, bien que de manière moins prononcée, indiquant une utilisation accrue des contrats de location.
Total du passif: Le total du passif a suivi une tendance générale à la hausse, avec une légère diminution observée en 2024. Cette évolution est principalement influencée par les variations de la dette à long terme et du passif à court terme.
Capitaux propres: Les capitaux propres présentent une situation complexe. Ils sont négatifs sur toute la période, et bien que le déficit ait diminué entre 2021 et 2025, il reste substantiel. Les bénéfices non répartis ont augmenté, contribuant à réduire le déficit, mais cet effet est partiellement compensé par l’augmentation des actions ordinaires en trésorerie, qui a un impact négatif sur les capitaux propres.
Impôts: Les impôts et autres taxes ont fluctué au cours de la période, sans présenter de tendance claire. Les impôts sur les bénéfices à long terme ont diminué de manière significative, ce qui pourrait indiquer des changements dans la stratégie fiscale ou dans la rentabilité à long terme.
Autres passifs: Les autres passifs à long terme ont diminué progressivement, suggérant une gestion efficace de ces obligations.
Total du passif et des capitaux propres: Le total du passif et des capitaux propres a augmenté sur la période, reflétant l’augmentation globale du passif et la réduction du déficit en capitaux propres.

En résumé, l’entreprise a eu recours à un financement par emprunt croissant, tandis que sa situation en matière de capitaux propres reste fragile, bien qu’en amélioration progressive. La gestion du passif à court terme nécessite une attention particulière en raison de ses fluctuations.

McDonald’s Corp. (NYSE:MCD)

Bilan : passif et capitaux propres