Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
McDonald’s Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. L’actif total a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023, puis a légèrement diminué en 2024 avant de repartir à la hausse en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire à celle de l’actif total, avec une diminution en 2022, suivie d’une augmentation en 2023, d’une légère baisse en 2024 et d’une nouvelle augmentation en 2025. Les valeurs de l’actif total ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l’actif total, suggérant la présence d’éléments non inclus dans l’ajustement.
Concernant les capitaux propres, une situation de déficit est observée sur l’ensemble de la période. Le déficit des capitaux propres a augmenté en 2022, puis a connu une légère amélioration en 2023 et 2024, avant de se réduire significativement en 2025. Bien que le déficit persiste, sa diminution progressive indique une amélioration de la situation financière.
Le déficit des capitaux propres ajustés présente une évolution similaire à celle des capitaux propres, avec une augmentation en 2022, suivie d’une amélioration progressive jusqu’en 2025. Les valeurs du déficit des capitaux propres ajustés sont plus importantes que celles du déficit des capitaux propres, ce qui indique que les ajustements ont un impact significatif sur l’évaluation des fonds propres.
- Tendances de l’actif total :
- Diminution en 2022, augmentation en 2023, légère diminution en 2024, augmentation en 2025.
- Tendances de l’actif total ajusté :
- Similaire à l’actif total, mais avec des valeurs inférieures.
- Tendances des capitaux propres :
- Déficit constant, augmentation du déficit en 2022, amélioration progressive jusqu’en 2025.
- Tendances des capitaux propres ajustés :
- Similaire aux capitaux propres, mais avec des déficits plus importants.
McDonald’s Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
McDonald’s Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs et la rentabilité.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une légère augmentation, passant de 0,43 en 2021 à 0,46 en 2022, puis une stabilisation autour de 0,45 en 2023 et 0,45 en 2025, avec un pic à 0,47 en 2024. Cette évolution suggère une efficacité globalement stable dans la conversion des actifs en ventes.
- Rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 0,45 en 2021 à 0,49 en 2022, puis une stabilisation autour de 0,48-0,5 sur la période 2023-2025. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, indiquant que les ajustements apportés ont un impact positif sur l’évaluation de l’efficacité de l’utilisation des actifs.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période analysée. Il est passé de 14,01% en 2021 à 12,25% en 2022, puis a augmenté significativement à 15,08% en 2023, restant élevé à 14,9% en 2024 avant de légèrement diminuer à 14,39% en 2025. Cette volatilité indique des variations dans la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs.
- Rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec des valeurs plus élevées. Il est passé de 14,77% en 2021 à 13% en 2022, puis a augmenté à 15,95% en 2023, restant élevé à 15,8% en 2024 avant de légèrement diminuer à 15,25% en 2025. Les ajustements semblent avoir un impact positif sur l’évaluation de la rentabilité des actifs.
Il est à noter que les données relatives aux ratios d’endettement financier et aux ratios de rendement des capitaux propres sont manquantes pour l’ensemble de la période analysée, ce qui limite l’évaluation complète de la structure financière et de la rentabilité pour les actionnaires.
McDonald’s Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023, puis a légèrement diminué en 2024 avant de repartir à la hausse en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution en 2022, suivie d'une augmentation en 2023, d'une légère baisse en 2024 et d'une nouvelle augmentation en 2025. Les valeurs de l'actif ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l'actif total, suggérant la présence d'éléments non inclus dans l'ajustement.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total a montré une certaine volatilité. Il a augmenté en 2022, est resté relativement stable en 2023, a connu une légère augmentation en 2024, puis est revenu à son niveau de 2023 en 2025. Ce ratio indique l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes. Une valeur stable suggère une utilisation constante de l'actif.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté a affiché une tendance à la hausse entre 2022 et 2024, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation de l'actif ajusté pour générer des ventes. Cependant, ce ratio a légèrement diminué en 2025, revenant à un niveau proche de celui de 2023. Les valeurs de ce ratio sont légèrement supérieures à celles du ratio de rotation de l'actif total, ce qui pourrait indiquer que l'ajustement de l'actif permet une meilleure évaluation de l'efficacité opérationnelle.
En résumé, l'entreprise a démontré une capacité à gérer son actif, avec des fluctuations annuelles mais une tendance générale à la croissance en termes de valeur totale de l'actif. L'efficacité de l'utilisation de l'actif, mesurée par les ratios de rotation, est restée relativement stable, avec une légère amélioration observée pour l'actif ajusté sur la période 2022-2024.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres (déficit)
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés (déficit)
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023, puis a légèrement diminué en 2024 avant de repartir à la hausse en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution en 2022, une augmentation en 2023, une légère baisse en 2024 et une nouvelle augmentation en 2025. Les valeurs de l’actif ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l’actif total, suggérant la présence d’éléments non inclus dans l’ajustement.
Les capitaux propres présentent une situation déficitaire sur l’ensemble de la période. Bien que le déficit ait diminué entre 2021 et 2022, il a ensuite augmenté en 2023, avant de connaître une amélioration progressive en 2024 et 2025. Le déficit en capitaux propres reste cependant significatif en 2025, bien qu’il soit le moins élevé de la période.
Les capitaux propres ajustés présentent également un déficit constant sur la période, avec une tendance similaire à celle des capitaux propres non ajustés : une augmentation du déficit initial, suivie d’une amélioration progressive. Les valeurs des capitaux propres ajustés sont systématiquement inférieures à celles des capitaux propres non ajustés, indiquant que les ajustements ont un impact significatif sur la présentation des fonds propres.
- Tendances de l’actif
- Fluctuation avec une augmentation globale sur la période, après une baisse initiale.
- Tendances de l’actif ajusté
- Similaire à l’actif total, mais avec des valeurs inférieures.
- Tendances des capitaux propres
- Déficit constant, avec une amélioration progressive à partir de 2023.
- Tendances des capitaux propres ajustés
- Déficit constant, avec des valeurs inférieures aux capitaux propres non ajustés et une amélioration progressive à partir de 2023.
L’absence de données pour les ratios d’endettement financier et ajusté empêche toute analyse de la structure financière de l’entreprise en termes de levier financier.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres (déficit)
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres ajustés (déficit)
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres présentent un déficit persistant sur la période considérée, bien que l'ampleur de ce déficit ait diminué au fil du temps.
- Capitaux propres (déficit)
- En 2021, le déficit de capitaux propres s'élevait à -4601 millions de dollars américains. Il a atteint son point le plus bas en 2022 avec -6003 millions, avant de connaître une amélioration progressive en 2023 (-4707 millions), 2024 (-3797 millions) et 2025 (-1791 millions). Cette évolution suggère une réduction de l'endettement ou une augmentation des réserves, bien que le déficit persiste.
- Capitaux propres ajustés (déficit)
- Le déficit des capitaux propres ajustés suit une tendance similaire, mais avec des valeurs absolues plus élevées. En 2021, il était de -7384 millions de dollars américains, atteignant -8904 millions en 2022. Une amélioration progressive est également observée en 2023 (-7747 millions), 2024 (-6942 millions) et 2025 (-5145 millions). La différence entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés indique la présence d'éléments comptables spécifiques affectant la valorisation des fonds propres.
Les données relatives au rendement des capitaux propres et au ratio de rendement des capitaux propres ajustés sont manquantes pour toutes les périodes. Par conséquent, il n'est pas possible d'évaluer la performance de l'entreprise en termes de rentabilité des fonds propres sur la base des informations fournies.
En résumé, l'entreprise présente un déficit de capitaux propres qui, bien que persistant, a diminué au cours des cinq années analysées. L'absence de données sur la rentabilité des capitaux propres limite l'évaluation globale de la situation financière.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et les ratios de rendement associés. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023, puis a légèrement diminué en 2024 avant de repartir à la hausse en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution en 2022, suivie d’une augmentation en 2023, d’une légère baisse en 2024 et d’une nouvelle augmentation en 2025. Les valeurs de l’actif ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l’actif total, suggérant la présence d’éléments non inclus dans l’actif ajusté.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a présenté une variabilité. Il a diminué en 2022, puis augmenté de manière significative en 2023, restant relativement stable en 2024 avant de diminuer légèrement en 2025. Les valeurs se situent globalement dans une fourchette de 12,25% à 15,08%.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également connu une diminution en 2022, suivie d’une augmentation en 2023. Il est resté stable en 2024 et a légèrement diminué en 2025. Les valeurs de ce ratio sont légèrement supérieures à celles du ratio de rendement de l’actif non ajusté, indiquant une meilleure performance en termes de rendement lorsque l’actif est ajusté. Les valeurs se situent globalement dans une fourchette de 13% à 15,95%.
En résumé, l’entreprise a démontré une capacité à ajuster son actif et à maintenir des ratios de rendement relativement stables sur la période, malgré des fluctuations annuelles. L’actif ajusté semble offrir une meilleure indication de la performance en termes de rendement.