Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
National Oilwell Varco Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2016-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2014-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2013-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2012-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a initialement présenté une relative stabilité entre mars 2012 et septembre 2012, oscillant autour de 8,3%. Une diminution progressive s'est ensuite observée jusqu'à décembre 2015, atteignant -2,88%, puis -7,16% en mars 2016. Cette baisse indique une efficacité décroissante dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation constante de mars 2012 à mars 2015, passant de 1,43 à 1,70. Cette progression suggère un recours accru au financement par emprunt. À partir de mars 2015, une légère diminution est perceptible, atteignant 1,48 en juin 2016, indiquant une stabilisation ou une réduction modérée de l'endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une trajectoire similaire au ROA, avec une stabilité initiale suivie d'une baisse progressive. Il a culminé à 12,31% en juin 2012, puis a diminué de manière significative pour atteindre -10,57% en mars 2016. Cette évolution reflète une rentabilité décroissante des capitaux propres investis dans l'entreprise. La corrélation entre la baisse du ROE et du ROA suggère que cette diminution de rentabilité est liée à une utilisation moins efficace des actifs et/ou à une augmentation de l'endettement.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une détérioration progressive de la rentabilité, mesurée par le ROA et le ROE, couplée à une augmentation initiale de l'endettement, suivie d'une stabilisation. Ces tendances pourraient indiquer des défis opérationnels ou des conditions de marché défavorables.
Désagrégation des ROE en trois composantes
National Oilwell Varco Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2016-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2014-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2013-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2012-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-03-31).
L'analyse des données révèle une tendance à la baisse du ratio de marge bénéficiaire nette sur la période considérée. Initialement stable autour de 13-14% entre mars 2012 et juin 2012, ce ratio diminue progressivement pour atteindre des valeurs négatives à la fin de 2015 et au cours de 2016, culminant à -17.14% en décembre 2016.
Le ratio de rotation des actifs présente une relative stabilité entre 2012 et 2014, oscillant autour de 0.64-0.66. Cependant, une diminution progressive est observée à partir de mars 2015, atteignant 0.42 en juin 2016, ce qui suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.
Le ratio d’endettement financier montre une augmentation constante entre mars 2012 et mars 2015, passant de 1.43 à 1.70. Après un pic à 1.70, le ratio diminue légèrement pour se stabiliser autour de 1.60-1.65 entre mars 2015 et décembre 2015. Une baisse plus marquée est ensuite constatée, atteignant 1.48 en juin 2016, indiquant une réduction de l'endettement financier.
Le rendement des capitaux propres (ROE) suit une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Il diminue progressivement à partir de 2013, passant de plus de 12% à des valeurs négatives en fin de période, atteignant -10.57% en décembre 2015 et -7.32% en juin 2016. Cette évolution reflète une rentabilité décroissante des capitaux propres investis.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Diminution significative, passant de valeurs positives à des valeurs négatives sur la période.
- Ratio de rotation des actifs
- Baisse progressive, indiquant une efficacité réduite dans l'utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Augmentation initiale suivie d'une légère diminution, suggérant une gestion de la dette variable.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Décroissance marquée, reflétant une rentabilité des capitaux propres en baisse.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
National Oilwell Varco Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2016-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2014-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2013-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2012-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une relative stabilité, fluctuant entre 0.68 et 0.71. Une légère augmentation est observée au cours de la période, suivie d’une légère diminution, mais les variations restent contenues.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt démontre une tendance à la baisse progressive, passant de 0.99 à 0.95. Cette diminution, bien que graduelle, suggère une amélioration de la capacité de l’entité à couvrir ses charges d’intérêts.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT affiche une diminution significative au fil du temps. Initialement à 20.51%, il connaît une érosion progressive pour atteindre -19.65% et -3.31% aux dernières périodes disponibles. Cette baisse indique une détérioration de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance à la baisse, passant de 0.6 à 0.42. Cette diminution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une augmentation globale, passant de 1.43 à 1.70, puis une légère diminution à 1.48. Cette évolution indique une augmentation du niveau d’endettement, suivie d’une stabilisation relative.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres (ROE) suit une trajectoire similaire à celle de la marge EBIT, avec une diminution notable. Partant de 11.91%, il chute à -10.57%. Cette baisse reflète une rentabilité décroissante des capitaux propres investis.
En résumé, les données suggèrent une détérioration progressive de la rentabilité et de l’efficacité opérationnelle, accompagnée d’une augmentation de l’endettement. Le ROE, en particulier, présente une baisse significative, indiquant une diminution de la rentabilité pour les actionnaires.
Désagrégation de ROA en deux composantes
National Oilwell Varco Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2016-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2014-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2013-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2012-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-03-31).
L'analyse des données révèle une tendance générale à la baisse de la rentabilité au fil du temps. Le ratio de marge bénéficiaire nette a diminué de manière constante de 13,87% au premier trimestre 2012 à -17,14% au quatrième trimestre 2015, indiquant une érosion de la capacité à transformer les ventes en bénéfices nets.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une diminution progressive jusqu'au quatrième trimestre 2015, avec une accélération de la baisse durant cette période. La valeur négative observée au quatrième trimestre 2015 et au premier trimestre 2016 suggère des pertes nettes.
En parallèle, l'efficacité de l'utilisation des actifs semble diminuer. Le ratio de rotation des actifs a montré une légère augmentation initiale, mais a ensuite connu une baisse significative, passant de 0,6 au premier trimestre 2012 à 0,42 au quatrième trimestre 2015. Cette diminution indique que l'entreprise génère moins de chiffre d'affaires pour chaque dollar d'actif.
- Ratio de rotation des actifs
- La tendance à la baisse de ce ratio suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes. Cette baisse pourrait être due à une accumulation d'actifs improductifs ou à une diminution de la demande pour les produits ou services de l'entreprise.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) suit une trajectoire similaire, reflétant la combinaison des tendances observées dans les deux ratios précédents. Le ROA a diminué de 8,34% au premier trimestre 2012 à -7,16% au quatrième trimestre 2015, confirmant une détérioration de la rentabilité des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- La diminution du ROA indique que l'entreprise est moins efficace pour générer des bénéfices à partir de ses actifs. La valeur négative au quatrième trimestre 2015 et au premier trimestre 2016 confirme la détérioration de la performance financière.
En résumé, les données indiquent une détérioration progressive de la performance financière, caractérisée par une baisse de la rentabilité et une utilisation moins efficace des actifs. La tendance négative s'accentue vers la fin de la période analysée, suggérant des défis importants pour l'entreprise.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
National Oilwell Varco Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2016-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2014-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2013-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2012-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une relative stabilité, fluctuant entre 0.68 et 0.71. Une légère augmentation est observée au cours de la période initiale, suivie d’une stabilisation autour de 0.70-0.71. Une légère diminution est ensuite constatée avant de revenir à des niveaux similaires.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt démontre une tendance à la baisse progressive, passant de 0.99 au premier trimestre 2012 à 0.95 au deuxième trimestre 2016. Cette diminution, bien que graduelle, suggère une amélioration de la capacité de l’entité à couvrir ses charges d’intérêts.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT affiche une diminution significative sur la période. Initialement élevé à 20.51%, il connaît une érosion constante pour atteindre des valeurs négatives au cours des derniers trimestres, culminant à -19.65%. Cette baisse indique une détérioration de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance à la baisse. Il diminue progressivement de 0.6 au premier trimestre 2012 à 0.42 au deuxième trimestre 2016. Cette diminution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une trajectoire similaire à celle de la marge EBIT et du ratio de rotation des actifs, affichant une baisse continue. Partant de 8.34% au premier trimestre 2012, il devient négatif au cours des derniers trimestres, atteignant -7.16% au deuxième trimestre 2016. Cette évolution reflète une diminution de la rentabilité globale des actifs.
En résumé, les données indiquent une détérioration progressive de la rentabilité et de l’efficacité opérationnelle au fil du temps, malgré une relative stabilité du ratio de la charge fiscale et une amélioration de la couverture des charges d’intérêts.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
National Oilwell Varco Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2016-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2014-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2013-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2012-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2012-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une stabilité relative, fluctuant légèrement autour de 0.70. Une légère augmentation est observée entre mars 2012 et décembre 2012, suivie d'une stabilisation puis d'une légère diminution en 2014 et 2015, avant de revenir à un niveau proche de 0.71. Les données pour mars et juin 2016 sont manquantes.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt démontre une diminution progressive, bien que modérée, sur l'ensemble de la période. Il passe de 0.99 en mars 2012 à 0.95 en juin 2016, indiquant une capacité de couverture des charges d'intérêt légèrement améliorée. Les données pour mars et juin 2016 sont manquantes.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT affiche une tendance à la baisse significative. Après une période initiale de fluctuation autour de 20%, une diminution constante est observée, culminant avec des valeurs négatives en décembre 2015 (-3.31%), en septembre 2015 (-10.1%) et en décembre 2015 (-19.65%). Cette évolution suggère une détérioration de la rentabilité opérationnelle. Les données pour mars et juin 2016 sont manquantes.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette suit une trajectoire similaire à celle du ratio de marge EBIT, avec une diminution progressive de la rentabilité nette. La baisse est plus prononcée vers la fin de la période, avec des valeurs négatives en décembre 2015 (-5.21%), en septembre 2015 (-9.88%) et en décembre 2015 (-17.14%). Cette tendance indique une érosion de la rentabilité globale de l'entreprise. Les données pour mars et juin 2016 sont manquantes.
En résumé, les données suggèrent une détérioration progressive de la rentabilité, tant au niveau opérationnel qu'au niveau net, malgré une stabilité relative du ratio de la charge fiscale et une légère amélioration de la capacité à couvrir les charges d'intérêt. La tendance négative des marges EBIT et bénéficiaires nettes est particulièrement notable.