Bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Reynolds American Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

	31 mars 2017	31 déc. 2016	30 sept. 2016	30 juin 2016	31 mars 2016	31 déc. 2015	30 sept. 2015	30 juin 2015	31 mars 2015	31 déc. 2014	30 sept. 2014	30 juin 2014	31 mars 2014	31 déc. 2013	30 sept. 2013	30 juin 2013	31 mars 2013	31 déc. 2012	30 sept. 2012	30 juin 2012	31 mars 2012
Comptes créditeurs	175)	221)	198)	191)	138)	179)	144)	178)	126)	142)	129)	137)	179)	185)	127)	150)	137)	187)	146)	123)	151)
Régularisations liées au tabac	3,232)	2,498)	2,359)	1,696)	3,446)	2,816)	2,687)	1,982)	2,216)	1,819)	1,703)	1,248)	2,187)	1,727)	1,602)	1,103)	2,757)	2,489)	2,282)	1,720)	3,095)
En raison d’une partie liée	4)	7)	5)	2)	2)	9)	4)	7)	1)	1)	1)	1)	1)	—)	—)	—)	—)	1)	1)	1)	—)
Produits reportés : apparenté	122)	66)	54)	16)	25)	33)	9)	15)	23)	32)	8)	17)	30)	48)	16)	26)	32)	42)	10)	17)	29)
Emprunts au titre de la facilité de crédit renouvelable	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	400)	800)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Échéances actuelles de la dette à long terme	501)	501)	502)	501)	503)	506)	958)	450)	450)	450)	—)	—)	—)	—)	1,009)	60)	60)	60)	685)	624)	453)
Dividendes payables sur les actions ordinaires	728)	656)	657)	599)	599)	514)	515)	356)	356)	356)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Impôts sur les bénéfices à payer	—)	—)	279)	628)	1,860)	—)	—)	2,125)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Facilité de crédit à terme	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	150)	500)	—)	—)	650)	750)	—)
Autres passifs à court terme	1,129)	1,036)	1,015)	1,145)	1,031)	1,234)	1,361)	1,329)	1,053)	744)	1,045)	1,120)	1,283)	1,116)	1,106)	1,114)	1,159)	990)	979)	1,076)	1,172)
Passif à court terme	5,891)	4,985)	5,069)	4,778)	7,604)	5,291)	5,678)	6,442)	4,225)	3,544)	3,286)	3,323)	3,680)	3,076)	4,010)	2,953)	4,145)	3,769)	4,753)	4,311)	4,900)
Dette à long terme, moins les échéances courantes	12,651)	12,664)	12,677)	13,192)	13,213)	16,941)	16,972)	17,550)	4,629)	4,633)	5,087)	5,091)	5,095)	5,099)	5,103)	5,022)	5,028)	5,035)	2,502)	2,569)	3,200)
Impôts différés à long terme, montant net	9,627)	9,607)	10,440)	10,366)	10,285)	10,236)	10,224)	9,813)	397)	383)	715)	710)	682)	658)	485)	470)	482)	461)	678)	641)	586)
Prestations de retraite de longue durée, moins la partie courante	1,832)	1,869)	1,793)	1,813)	1,917)	2,265)	2,212)	2,239)	1,973)	1,997)	1,134)	1,158)	1,199)	1,221)	1,714)	1,785)	1,798)	1,821)	1,504)	1,595)	1,658)
Produits reportés à long terme, parties liées	29)	39)	47)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres passifs non courants	223)	220)	222)	223)	226)	239)	211)	188)	107)	117)	117)	124)	130)	181)	200)	206)	207)	214)	226)	227)	300)
Passifs non courants	24,362)	24,399)	25,179)	25,594)	25,641)	29,681)	29,619)	29,790)	7,106)	7,130)	7,053)	7,083)	7,106)	7,159)	7,502)	7,483)	7,515)	7,531)	4,910)	5,032)	5,744)
Total du passif	30,253)	29,384)	30,248)	30,372)	33,245)	34,972)	35,297)	36,232)	11,331)	10,674)	10,339)	10,406)	10,786)	10,235)	11,512)	10,436)	11,660)	11,300)	9,663)	9,343)	10,644)
Action ordinaire	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Capital versé	18,231)	18,285)	18,270)	18,329)	18,324)	18,402)	18,464)	18,447)	6,200)	6,200)	6,178)	6,162)	6,420)	6,571)	6,707)	6,841)	6,972)	7,275)	7,504)	7,796)	8,037)
Bénéfices non répartis (déficit accumulé)	3,790)	3,740)	3,548)	3,345)	3,151)	188)	425)	285)	(1,284)	(1,314)	(1,103)	(1,212)	(1,347)	(1,348)	(1,298)	(1,411)	(1,525)	(1,707)	(1,517)	(1,605)	(1,713)
Cumul des autres éléments du résultat global	(315)	(314)	(274)	(274)	(312)	(338)	(412)	(406)	(397)	(364)	(82)	(55)	(60)	(56)	(329)	(334)	(329)	(311)	(256)	(300)	(296)
Capitaux propres	21,706)	21,711)	21,544)	21,400)	21,163)	18,252)	18,477)	18,326)	4,519)	4,522)	4,993)	4,895)	5,013)	5,167)	5,080)	5,096)	5,118)	5,257)	5,731)	5,891)	6,028)
Total du passif et des capitaux propres	51,959)	51,095)	51,792)	51,772)	54,408)	53,224)	53,774)	54,558)	15,850)	15,196)	15,332)	15,301)	15,799)	15,402)	16,592)	15,532)	16,778)	16,557)	15,394)	15,234)	16,672)

Tendances générales des passifs: Les passifs totaux présentent une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période. Après une baisse observée au premier trimestre 2012, ils connaissent une augmentation progressive, atteignant un pic à la fin de la période, notamment en raison de l’accroissement important des passifs non courants, en particulier les dettes à long terme. La dette à long terme hors échéances courantes passe de valeurs relativement modérées en 2012 à un sommet à 17 550 millions de dollars au troisième trimestre 2015, puis diminue par la suite. La tendance indique une augmentation de l’endettement à long terme sur la période, susceptible de refléter des stratégies de financement ou d’investissements importants.
Évolution des dettes à long terme: La dette à long terme, moins les échéances courantes, montre une forte croissance au cours de la période, passant d’environ 3 200 millions de dollars en 2012 à un sommet de plus de 17 000 millions de dollars en 2015, avant de revenir à des niveaux plus faibles mais toujours élevés au-delà de 12 000 millions de dollars. Cette évolution souligne une augmentation significative de l’endettement à long terme, avec un relâchement notable en 2015, correspondant probablement à des opérations financières majeures ou à des refinancements importants. La réduction significative à partir de 2015 pourrait indiquer un dénouement de certains financements ou une stratégie de désendettement.
Frais liés à la régularisation du tabac: Les montants liés à la régularisation du tabac montrent une tendance à la croissance régulière sur la période, avec une augmentation significative à partir du second semestre 2014. La progression, notamment en 2015 et 2016, reflète Peut-être une augmentation des coûts ou des provisions, ou des ajustements liés à l’activité réglementaire ou judiciaire s’étendant sur plusieurs années. La croissance la plus marquée en 2015 et 2016 indique une charge substantielle, susceptible d’impacter la rentabilité.
Réserves et capitaux propres: Les capitaux propres, après une période de diminution jusqu’en 2012, enregistrent une augmentation constante à partir de cette date, atteignant plus de 21 700 millions de dollars en fin de période. La composante « bénéfices non répartis » évolue de façon variée, avec une tendance générale à l’augmentation à partir de 2013, notamment en 2015 et 2016, où elle atteint des niveaux très élevés. La croissance de ces éléments indique une accumulation de bénéfices non distribués, renforçant la solvabilité et la capacité d’investissement de l'entreprise.
Société et capitaux: Le capital versé reste relativement stable en valeur nominale mais affiche une augmentation en valeur absolue en raison de l’accumulation des bénéfices, ce qui contribue à la croissance globale des capitaux propres. La composition de ces capitaux montre un renforcement du fonds propre de l’entreprise, en ligne avec l’augmentation de ses réserves.
Autres indicateurs et remarques: Les autres passifs à court terme varient sans tendance fortement marquée, ce qui indique une gestion équilibrée des obligations à court terme. La variation des échéances de la dette à long terme et des autres passifs non courants témoigne d’une gestion dynamique du profil d’endettement, avec une rotation ou une restructuration régulière. La croissance des impôts différés à long terme, malgré une certaine fluctuation, indique également une évolution de la charge fiscale différée, en lien avec la performance ou la stratégie fiscale de l’entreprise.

Reynolds American Inc. (NYSE:RAI)

Bilan : passif et capitaux propres Données trimestrielles

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