Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
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- Analyse de l’endettement
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une progression initiale, passant de 5,47 % au premier trimestre 2021 à 6,24 % au troisième trimestre 2021. Il a ensuite fluctué autour de ce niveau jusqu’au premier trimestre 2023, avant de chuter significativement à 3,05 % au premier trimestre 2023. Une légère reprise s’est ensuite observée, atteignant 5,11 % au troisième trimestre 2025, mais ne retrouvant pas les niveaux initiaux.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a affiché une tendance à la baisse constante sur l’ensemble de la période. Il est passé de 4,85 au premier trimestre 2021 à 3,70 au troisième trimestre 2025. Cette diminution suggère une réduction progressive du niveau d’endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a augmenté de 26,52 % au premier trimestre 2021 à un pic de 28,61 % au troisième trimestre 2021. Il a ensuite connu une baisse progressive jusqu’au premier trimestre 2023, où il a atteint un minimum de 12,57 %. Une remontée significative a été observée par la suite, avec une valeur de 18,88 % au troisième trimestre 2025, bien que restant inférieure aux niveaux initiaux.
En résumé, l’entreprise a démontré une capacité à réduire son endettement au fil du temps. Cependant, la rentabilité, mesurée par le ROA et le ROE, a connu des fluctuations importantes, avec une baisse notable en 2023 suivie d’une reprise partielle.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes pour les différents ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une progression générale de mars 2021 à décembre 2021, atteignant un pic de 16,51%. Une légère fluctuation a été observée au premier semestre 2022, suivie d'une nouvelle augmentation à 15,53% en décembre 2022. Cependant, une baisse significative est apparue au premier semestre 2023, avec des valeurs de 8,67% et 8,44%. Une reprise progressive s'est ensuite enclenchée, culminant à 14,43% en septembre 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a maintenu une relative stabilité tout au long de la période, oscillant principalement entre 0,35 et 0,38. Aucune tendance claire à la hausse ou à la baisse n'a été identifiée, suggérant une utilisation constante des actifs pour générer des ventes.
- Ratio d’endettement financier
- Une diminution constante du ratio d’endettement financier a été observée de mars 2021 (4,85) à décembre 2024 (3,96). Cette tendance indique une réduction progressive du niveau d'endettement. Une légère augmentation a été constatée en mars 2025 (4,11) et juin 2025 (4,11), mais le ratio est resté inférieur aux niveaux initiaux. Une nouvelle baisse est observée en septembre 2025 (3,7).
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une augmentation initiale jusqu'en septembre 2021 (28,61%), suivie d'une diminution progressive jusqu'à décembre 2023 (10,17%). Une forte reprise a été observée à partir de mars 2024, atteignant 18,88% en septembre 2025. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une relative stabilité entre mars 2021 et décembre 2022, oscillant autour de 0.76 à 0.77. Une légère diminution est observée en 2023, atteignant 0.70, suivie d’une remontée à 0.78 en mars 2024. La tendance se stabilise ensuite autour de 0.77-0.78 jusqu’en juin 2025.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation progressive de 0.85 en mars 2021 à 0.90 en mars 2022. Une légère baisse est ensuite constatée jusqu’à 0.72 en décembre 2022. Une remontée significative s’amorce en mars 2024, atteignant 0.77 en juin 2025, suggérant une augmentation de l’endettement ou des coûts d’emprunt.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a affiché une croissance entre mars 2021 (22.49%) et septembre 2021 (24.43%), suivie d’une stabilisation relative. Une baisse notable est observée en 2023, avec une chute à 16.44% en mars, puis à 15.44% en décembre. Une forte reprise est ensuite enregistrée à partir de mars 2024, atteignant 23.51% en septembre 2025, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable tout au long de la période, oscillant entre 0.35 et 0.38. Il n’y a pas de tendance claire à la hausse ou à la baisse, ce qui suggère une utilisation constante des actifs pour générer des revenus.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante entre mars 2021 (4.85) et septembre 2022 (4.07), indiquant une réduction du niveau d’endettement. Une légère augmentation est observée en 2023, atteignant 4.11 en mars, mais la tendance à la baisse reprend par la suite, atteignant 3.7 en septembre 2025.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a atteint un pic en septembre 2021 (28.61%), avant de diminuer progressivement jusqu’à 10.17% en décembre 2023. Une forte reprise est ensuite observée, avec une remontée à 18.88% en septembre 2025, reflétant une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.
En résumé, la période analysée est marquée par une volatilité significative de certains ratios, notamment la marge EBIT et le ROE. L’évolution du ratio de charge d’intérêt mérite une attention particulière, tandis que le ratio de rotation des actifs et le ratio d’endettement financier présentent une plus grande stabilité.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la rentabilité et l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une progression générale de mars 2021 à décembre 2021, atteignant un pic de 16,51%. Il a ensuite fluctué, avec une baisse notable à partir de mars 2023, atteignant un minimum de 7,3% en décembre 2023. Une reprise s'observe ensuite, avec une remontée à 14,43% en décembre 2024 et une légère progression en juin 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio présente une relative stabilité sur la période analysée, oscillant principalement entre 0,35 et 0,38. Aucune tendance significative n'est observable, suggérant une constance dans l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une augmentation initiale jusqu'en septembre 2021 (6,24%), suivie d'une stabilisation relative puis d'une baisse significative à partir de mars 2023. Le ROA atteint un minimum de 2,57% en décembre 2023 avant de remonter progressivement, atteignant 5,11% en septembre 2025. La corrélation avec le ratio de marge bénéficiaire nette suggère que la rentabilité globale de l'entreprise est un facteur déterminant du ROA.
En résumé, la période analysée est marquée par une phase initiale de croissance de la rentabilité, suivie d'une période de déclin prononcé en 2023, puis d'une reprise progressive en 2024 et 2025. L'efficacité de l'utilisation des actifs, mesurée par le ratio de rotation des actifs, est restée relativement stable tout au long de la période.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une relative stabilité entre le premier trimestre 2021 et le quatrième trimestre 2022, oscillant autour de 0.76 à 0.77. Une légère diminution est observée au premier trimestre 2023 (0.70), suivie d’une remontée progressive jusqu’au deuxième trimestre 2025, atteignant 0.78, puis se stabilisant à 0.77.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation constante du premier trimestre 2021 au quatrième trimestre 2022, passant de 0.85 à 0.89. Une baisse significative est ensuite constatée, atteignant 0.68 au quatrième trimestre 2023. Une remontée est observée par la suite, atteignant 0.8 au troisième trimestre 2025.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a affiché une progression entre le premier trimestre 2021 (22.49%) et le troisième trimestre 2023 (23.99%), avec des fluctuations modérées. Une forte diminution est ensuite enregistrée au quatrième trimestre 2023 (16.44%), suivie d’une reprise notable, atteignant 23.51% au troisième trimestre 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs est resté relativement stable tout au long de la période, se situant principalement entre 0.35 et 0.38. Aucune tendance significative n’est identifiable.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une tendance similaire à la marge EBIT, avec une augmentation entre le premier trimestre 2021 (5.47%) et le troisième trimestre 2023 (5.71%). Une baisse importante est observée au quatrième trimestre 2023 (3.05%), suivie d’une reprise progressive, atteignant 5.11% au troisième trimestre 2025.
En résumé, la période analysée est marquée par une augmentation de la charge d’intérêt suivie d’une diminution, une forte volatilité de la marge EBIT et du ROA, et une stabilité du ratio de rotation des actifs. Le ratio de la charge fiscale a montré une légère tendance à la hausse sur la période.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Verizon Communications Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une relative stabilité entre le premier trimestre 2021 et le quatrième trimestre 2022, oscillant autour de 0.76 à 0.77. Une légère diminution est observée au premier trimestre 2023 (0.70), suivie d'une remontée progressive jusqu'au deuxième trimestre 2024 (0.78). Une stabilisation est ensuite constatée, avec des valeurs proches de 0.77 au troisième et quatrième trimestre 2024, puis une légère augmentation à 0.80 au premier trimestre 2025.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation constante du premier trimestre 2021 au quatrième trimestre 2021, passant de 0.85 à 0.89. Il a ensuite légèrement diminué jusqu'au quatrième trimestre 2022 (0.88), avant de connaître une baisse plus significative au cours de 2023, atteignant 0.68 au quatrième trimestre. Une remontée est observée en 2024, avec des valeurs allant de 0.77 à 0.78, puis une légère augmentation à 0.80 au premier trimestre 2025.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a affiché une progression entre le premier trimestre 2021 (22.49%) et le troisième trimestre 2021 (24.43%), suivie d'une légère baisse au quatrième trimestre 2021. Il a ensuite connu une diminution plus marquée en 2022, atteignant un minimum de 20.9% au troisième trimestre. Une reprise est observée en 2023, avec une progression jusqu'à 23.99% au quatrième trimestre. Cependant, une forte baisse est constatée en 2024, avec un minimum de 15.44% au quatrième trimestre. Une amélioration significative est ensuite observée en 2025, avec une remontée à 23.51% au troisième trimestre.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a augmenté entre le premier trimestre 2021 (14.58%) et le quatrième trimestre 2021 (16.51%), puis a fluctué autour de 15% au cours de 2022. Une baisse significative est survenue en 2023, atteignant un minimum de 8.38% au quatrième trimestre. Une forte reprise est observée en 2024, avec une remontée à 12.99% au deuxième trimestre, puis une progression continue jusqu'à 14.43% au troisième trimestre 2025.
En résumé, les données indiquent une période de stabilité relative suivie de perturbations significatives en 2023, notamment une baisse des marges de profit. Une reprise est ensuite observée en 2024 et 2025, avec une amélioration des marges EBIT et bénéficiaires nettes. Le ratio de charge d'intérêt a connu une évolution contrastée, avec une augmentation initiale suivie d'une baisse significative et d'une remontée récente.