Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une fluctuation au cours des trimestres. Après une période relativement stable autour de 5,6% à 5,85% entre mars 2022 et mars 2023, une baisse significative est observée à partir de décembre 2023, atteignant un minimum de 2,57% en décembre 2024. Une reprise est ensuite constatée, avec une remontée à 5,11% en décembre 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a globalement diminué sur la période. Une tendance à la baisse est perceptible, passant de 4,37 en mars 2022 à 3,7 en décembre 2025, avec des fluctuations mineures. Une légère augmentation est notée en décembre 2023, mais la tendance générale reste à la diminution de l’endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une diminution notable. Après des valeurs élevées autour de 23% à 25% entre mars 2022 et juin 2023, une baisse importante est observée à partir de septembre 2023, atteignant un minimum de 10,17% en décembre 2024. Une amélioration est ensuite enregistrée, avec une remontée à 18,88% en décembre 2025, mais le niveau reste inférieur à celui des premières périodes analysées.
En résumé, les données indiquent une diminution de la rentabilité des actifs et des capitaux propres, couplée à une réduction de l’endettement financier. La baisse du ROE est plus prononcée que celle du ROA, suggérant une efficacité moindre dans l’utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les différents ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a présenté une relative stabilité entre mars 2022 et décembre 2022, oscillant autour de 15%. Une baisse significative est ensuite observée à partir de mars 2023, atteignant un minimum en décembre 2023, avant de remonter progressivement à partir de mars 2024. Une fluctuation est visible au cours de l'année 2024, culminant en décembre, suivie d'une légère baisse en mars 2025 et d'une remontée en juin 2025. La tendance générale suggère une volatilité accrue à partir de 2023.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté remarquablement stable tout au long de la période analysée, se situant constamment autour de 0.36. Une légère diminution est perceptible à partir de septembre 2023, se poursuivant jusqu'en juin 2025, où il atteint 0.34. Cette évolution, bien que faible, indique une légère diminution de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une tendance générale à la baisse entre mars 2022 et juin 2023. Une légère augmentation est observée en décembre 2023, suivie d'une stabilisation et d'une nouvelle diminution progressive jusqu'en juin 2025. Cette tendance indique une réduction progressive du niveau d'endettement de l'entreprise.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Il a diminué de manière significative à partir de mars 2023, atteignant son point le plus bas en décembre 2023. Une reprise est ensuite observée à partir de mars 2024, avec une augmentation progressive jusqu'en décembre 2024. Une légère baisse est constatée en mars 2025, suivie d'une remontée en juin 2025. La corrélation avec le ratio de marge bénéficiaire nette suggère que la rentabilité des capitaux propres est fortement influencée par la rentabilité globale de l'entreprise.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a présenté une relative stabilité, fluctuant autour de 0.77 durant la majeure partie de la période. Une légère diminution est observée à partir du quatrième trimestre 2023, atteignant 0.70, avant de remonter à 0.78 au premier trimestre 2024. Il se stabilise ensuite autour de 0.77 jusqu'à la fin de la période analysée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Une tendance à la baisse est perceptible dans ce ratio. Il diminue progressivement de 0.9 au premier trimestre 2022 à 0.75 au quatrième trimestre 2023. Cette diminution se poursuit jusqu'à 0.68 au premier trimestre 2024, avant de remonter à 0.80 au quatrième trimestre 2025. Cette remontée suggère une possible augmentation de l'endettement ou une modification des conditions de financement.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une fluctuation significative. Après une période de relative stabilité autour de 23% au cours des premiers trimestres, une baisse notable est observée au quatrième trimestre 2023, atteignant 16.44%. Une reprise s'amorce ensuite, avec une remontée à 23.51 au quatrième trimestre 2025, bien que restant inférieure aux niveaux initiaux.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable, oscillant autour de 0.36 durant la majeure partie de la période. Une légère diminution est observée à partir du troisième trimestre 2023, atteignant 0.34 au quatrième trimestre 2025, indiquant une possible diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Une tendance à la diminution de ce ratio est observable. Il passe de 4.37 au premier trimestre 2022 à 3.72 au troisième trimestre 2025, avant de remonter légèrement à 3.87 au quatrième trimestre 2025. Cette diminution suggère une réduction de l'endettement financier.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a connu une baisse significative à partir du quatrième trimestre 2023, passant de 21.38 au troisième trimestre 2023 à 10.17 au quatrième trimestre 2023. Une reprise est ensuite observée, avec une remontée à 18.88 au quatrième trimestre 2025, mais il reste inférieur aux niveaux initiaux. Cette évolution reflète l'impact des performances opérationnelles et financières sur la rentabilité des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la rentabilité et l’efficacité de l’utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a présenté une relative stabilité entre le premier trimestre 2022 et le premier trimestre 2023, oscillant autour de 15,5 %. Une diminution significative est ensuite observée au dernier trimestre 2023, atteignant environ 8,4 %, avant de remonter progressivement pour atteindre 14,43 % au dernier trimestre 2025. Cette remontée suggère une amélioration de la rentabilité au cours des derniers trimestres analysés.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs est resté remarquablement constant sur la période analysée, se situant principalement autour de 0,36. Une légère tendance à la baisse est perceptible à partir du troisième trimestre 2023, atteignant 0,34 au dernier trimestre 2025. Cette diminution pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Il a maintenu un niveau relativement stable autour de 5,5 % jusqu’au dernier trimestre 2023, où il a chuté à 3,05 %. Une reprise est ensuite constatée, avec une progression continue pour atteindre 5,11 % au dernier trimestre 2025. Cette évolution reflète l’impact de la rentabilité sur le rendement global des actifs.
En résumé, la période analysée est marquée par une forte baisse de la rentabilité au dernier trimestre 2023, suivie d’une reprise progressive. L’efficacité de l’utilisation des actifs, mesurée par le ratio de rotation, semble légèrement diminuer sur la période. Le ROA, influencé par les variations de la marge bénéficiaire nette, présente une tendance similaire, avec une baisse notable suivie d’une amélioration.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une relative stabilité entre le premier trimestre 2022 et le premier trimestre 2023, oscillant autour de 0.77. Une légère diminution est observée au quatrième trimestre 2023, atteignant 0.70, avant de remonter à 0.78 au premier trimestre 2024. Une nouvelle baisse est constatée au premier trimestre 2025, atteignant 0.69, suivie d'une remontée à 0.77 au deuxième trimestre 2025, et se stabilisant à ce niveau jusqu'à la fin de la période analysée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une diminution progressive entre le premier trimestre 2022 (0.9) et le quatrième trimestre 2023 (0.75). Une remontée est ensuite observée au premier trimestre 2024 (0.77) et au deuxième trimestre 2024 (0.78), avant de se stabiliser autour de 0.78 au troisième trimestre 2024 et de redescendre à 0.8 au quatrième trimestre 2024. Une légère baisse est observée au premier trimestre 2025, atteignant 0.77.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a fluctué au cours de la période. Après une période de relative stabilité autour de 23% au cours des premiers trimestres, une baisse significative est constatée au quatrième trimestre 2023 (16.44%). Une remontée est ensuite observée, atteignant 21.65% au premier trimestre 2024, puis 23.51% au quatrième trimestre 2024. Une nouvelle baisse est observée au premier trimestre 2025, atteignant 20.94%.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs est resté relativement stable autour de 0.36 entre le premier trimestre 2022 et le troisième trimestre 2024. Une légère diminution est observée au quatrième trimestre 2024 (0.35) et se poursuit au premier trimestre 2025 (0.34).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une tendance similaire à celle de la marge EBIT. Il a diminué de manière significative au quatrième trimestre 2023 (3.05%) après une période de stabilité autour de 5%. Une remontée est ensuite observée, atteignant 4.55% au premier trimestre 2024, puis 5.11% au quatrième trimestre 2024. Une nouvelle baisse est observée au premier trimestre 2025, atteignant 4.25%.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Verizon Communications Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une relative stabilité entre le premier trimestre 2022 et le premier trimestre 2023, oscillant autour de 0.77. Une légère diminution est observée au cours de l'année 2023, atteignant 0.70 au quatrième trimestre, avant de remonter à 0.78 au premier trimestre 2024. Cette tendance à la hausse se poursuit jusqu'au premier trimestre 2025, stabilisant ensuite autour de 0.77.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a connu une diminution progressive entre le premier trimestre 2022 (0.9) et le quatrième trimestre 2023 (0.75). Cette baisse suggère une amélioration de la capacité à couvrir les charges d'intérêt. Une remontée est ensuite constatée au premier trimestre 2024 (0.77), suivie d'une stabilisation relative autour de 0.78-0.80 jusqu'au premier trimestre 2025, puis une légère diminution à 0.77.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a fluctué au cours de la période. Après une période de variation entre 20.9% et 23.99% entre le troisième trimestre 2022 et le troisième trimestre 2023, une baisse significative est observée au quatrième trimestre 2023 (16.44%). Une reprise est ensuite amorcée, atteignant 23.51% au quatrième trimestre 2024, avant de redescendre à 20.94% au deuxième trimestre 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT. Il a oscillé entre 14.22% et 15.93% jusqu'au troisième trimestre 2023, puis a chuté drastiquement au quatrième trimestre 2023 (8.67%). Une forte reprise est ensuite observée, atteignant 14.43% au quatrième trimestre 2024, suivie d'une légère diminution à 12.43% au deuxième trimestre 2025.
En résumé, les données indiquent une période de stabilité relative suivie d'une baisse significative de la rentabilité au quatrième trimestre 2023, puis d'une reprise progressive au cours de l'année 2024. La situation semble se stabiliser au cours de l'année 2025, avec des fluctuations modérées.