Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a montré une tendance fluctuante sur la période observée, avec des valeurs relativement stables de 5,62% à 6,24% entre le deuxième trimestre 2020 et le quatrième trimestre 2021. À partir de 2022, une baisse progressive est observée, notamment à 3,05% au premier trimestre 2023, puis une légère remontée à 4,75% au troisième trimestre 2024. Ces variations indiquent une diminution de la rentabilité des actifs au fil du temps, culminant brièvement en fin 2021 avant une tendance à la baisse significative en 2023, avec une remontée partielle en 2024.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a suivi une tendance globale à la baisse sur la période, passant de 4,89 fin mars 2020 à 3,72 fin juin 2025. Cette réduction progressive indique une tendance à l’allégement de l’endettement financier, suggérant une gestion proactive de la structure du capital, avec une diminution constante de la dépendance à l’endettement à long terme.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a connu une évolution en deux phases principales. Entre 2020 et 2021, le ROE a présenté une croissance notable, atteignant un pic de 28,61% au quatrième trimestre 2021, ce qui indique une forte rentabilité des fonds propres durant cette période. À partir de 2022, une tendance à la baisse s’est amorcée, et le ROE est descendu à 11,7% au troisième trimestre 2024. La baisse significative observée en 2022 peut refléter une réduction de la rentabilité ou des changements dans la structure du capital, suivie d’une stabilisation à un niveau plus faible en 2024. La tendance suggère une pression sur la rentabilité des capitaux propres dans la période récente.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une tendance générale à la hausse entre le premier trimestre 2020 et le quatrième trimestre 2022, passant d’un niveau inconnu au début de la période à un sommet à 16,42 % au quatrième trimestre 2020. Ensuite, une légère baisse a été observée, atteignant un minimum de 8,38 % au troisième trimestre 2023. Par la suite, le ratio a augmenté de nouveau pour atteindre environ 13 % en fin de période. Ces fluctuations indiquent une période initiale d’amélioration de la rentabilité, suivie d’une baisse prolongée, puis d’un rebond, reflétant可能 des variations dans la rentabilité opérationnelle ou la gestion des coûts.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs est resté relativement stable tout au long de la période, fluctuant autour de 0,35 à 0,41. Après une valeur non précisée au premier trimestre 2020, il a oscillé avec une légère tendance à la stabilité, ce qui suggère une gestion constante de l’efficience dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus en mode global.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une tendance à la baisse progressive sur la période, passant de 4,89 en mars 2020 à 3,72 en septembre 2025. Cette diminution indique une réduction progressive de l’endettement financier relatif aux capitaux propres, pouvant refléter des efforts de désendettement ou une gestion prudente de la levée de fonds afin d’améliorer la solidité financière de l’entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une baisse notable à partir de 26,24 % au quatrième trimestre 2020 pour passer à un minimum de 10,17 % au troisième trimestre 2024. Avant cette baisse, le ROE oscillait entre 22 et 28 %, indiquant une rentabilité élevée durant cette période. La chute à un niveau d’environ 10 % reflète une réduction significative de la rentabilité pour les actionnaires. Cependant, une légère remontée est observée à la fin de la période, avec des valeurs dépassant légèrement 17 %, ce qui pourrait signaler une amélioration partielle ou une stabilisation de la performance financière.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une stabilité relative, oscillant entre 0,69 et 0,78 depuis la deuxième moitié de 2021 jusqu’au troisième trimestre de 2024. On note une légère baisse en fin de période, passant à 0,69, ce qui pourrait indiquer une réduction de l’impact fiscal ou une optimisation fiscale progressive.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a connu une tendance à la baisse, passant d’environ 0,89 en 2021 à 0,68 au troisième trimestre 2024. Cette diminution suggère une réduction progressive du poids des charges d’intérêt par rapport aux revenus ou résultat, signePossible d’une gestion efficace de la dette ou d’un remboursement plus rapide des emprunts.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a fluctué dans une fourchette relativement étroite entre 16,43 % et 24,43 %. On constate une augmentation notable en fin d’année 2020 (jusqu’à 24,43 %) suivi d’un léger recul en 2021, puis une stabilité autour de 23 %. Cependant, à partir du deuxième trimestre 2024, une baisse substantielle à environ 16,43 % est observée, ce qui pourrait refléter une pression sur la rentabilité opérationnelle ou une augmentation des coûts.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté stable à environ 0,35-0,36 depuis 2021, indiquant une constance dans l’efficacité de la gestion des actifs pour générer les revenus. Aucune tendance significative d’amélioration ou de dégradation n’est détectée durant cette période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une diminution progressive, passant de 4,89 en début de période à 3,72 à la fin de 2024. Cela reflète une tendance claire de désendettement ou de réduction de l’effet de levier financier, suggérant une gestion prudente de la dette au fil du temps.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une baisse significative à la fin de la période, passant d’environ 26-28 % en 2021 à 11,7 % au troisième trimestre 2024. Après une période de stabilité en début d’année 2024, la rentabilité pour les actionnaires semble avoir diminué notablement, ce qui pourrait être lié à la baisse de la marge EBIT ou à d’autres facteurs opérationnels ou financiers.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio montre une tendance à la hausse durant la deuxième moitié de 2020 et la première moitié de 2021, culminant à environ 16,51 % au troisième trimestre 2021. Cependant, à partir de cette période, une baisse progressive est observée, atteignant environ 8,38 % au troisième trimestre 2023. Une légère remontée est constatée ensuite, avec des valeurs autour de 13 % à la fin de la période analysée. Cette évolution suggère une fluctuation de la rentabilité nette, avec une période de déclin relative suivie d'une tentative de redressement dans la deuxième moitié de la période d'observation.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio demeure relativement stable tout au long de la période, oscillant autour de 0,35 à 0,37. La stabilité de cette mesure indique une constance dans l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer les ventes, sans fluctuations significatives ou tendances marquantes vers une meilleure ou une moindre efficacité.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une tendance globalement stable avec une légère baisse en 2022 et 2023, atteignant des valeurs proches de 2,97 %, puis connaît une augmentation à partir de 2024, culminant à 4,75 % au troisième trimestre 2025. La baisse observée en 2022-2023 pourrait indiquer une diminution de la rentabilité des actifs, tandis que la remontée ultérieure pourrait signaler une amélioration de cette rentabilité ou une optimisation des actifs utilisés. La continuité de cette évolution témoigne d'une gestion relativement constante mais avec des fluctuations modulables dans la rentabilité des actifs.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Verizon Communications Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale est resté relativement stable tout au long de la période, oscillant entre 0,69 et 0,78. À partir de la fin de l'année 2020, il a montré une légère tendance à augmenter jusqu'à atteindre un plateau à 0,77, avant de diminuer légèrement à 0,69 au troisième trimestre 2024. Cette stabilité indique une gestion fiscale cohérente sur la période, avec une légère baisse en fin de période observée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt présente une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, passant d’environ 0,85 à 0,90, suggérant une augmentation relative du poids des charges d’intérêt par rapport aux résultats. À partir du troisième trimestre 2022, une tendance à la baisse est perceptible, atteignant 0,68 au troisième trimestre 2024, ce qui pourrait refléter une réduction des charges d’intérêt ou une gestion plus efficace de la dette.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu des fluctuations tout au long de la période. Après une augmentation notable de 21,57 % à 24,43 % entre 2020 et 2021, la marge a diminué en 2022, atteignant environ 16,44 %, puis a légèrement augmenté en 2023 pour se stabiliser à environ 21,88 %. La baisse en 2022 pourrait indiquer une pression sur les marges bénéficiaires opérationnelles, possiblement liée à une augmentation des coûts ou à une concurrence accrue.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs est resté relativement stable au cours de la période, autour de 0,35 à 0,41. Après une légère diminution, la tendance générale indique une utilisation constante des actifs pour générer du chiffre d'affaires, ce qui pourrait refléter une stabilité dans le gestion des actifs ou dans la stratégie opérationnelle.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement de l’actif a connu une tendance globalement décroissante, passant d’environ 6,24 % en 2020 à environ 2,57 % en 2024. La réduction de ce ratio peut indiquer une baisse de l'efficience dans l'utilisation totale des actifs pour générer du profit, ou une augmentation des investissements en actifs non productifs entre-temps. Cependant, la valeur reste au-dessus de 2 %, ce qui témoigne d’un rendement positif global, mais en déclin.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Verizon Communications Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Lors de la période analysée, le ratio de la charge fiscale montre une stabilité relative, oscillant entre 0.69 et 0.78. Après une absence de valeurs jusqu'au troisième trimestre 2020, le ratio augmente progressivement pour atteindre un pic à 0.78 au premier trimestre 2024. Une tendance à la stabilité est observée au cours de la période 2021, avec une légère fluctuation autour de 0.76 - 0.77. La légère baisse à 0,69 au troisième trimestre 2024 pourrait indiquer une réduction de la charge fiscale effective ou des changements dans la fiscalité applicable. Globalement, la charge fiscale reste relativement stable, avec une tendance vers une légère diminution vers la fin de la période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio fluctuate de manière significative tout au long de la période, commençant à 0,85 en 2020 avant de connaître une tendance à la baisse progressive. Après un pic à 0,90 en 2021, il diminue progressivement pour atteindre 0,68 au troisième trimestre 2024. La baisse progressive indique une réduction relative de la charge d’intérêt ou une augmentation du résultat financier avant charges d’intérêt. La stabilisation vers 0,77 à la fin de la période pourrait signifier une stabilisation de la politique d’endettement ou une réduction des coûts d’intérêt.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio de rentabilité opérationnelle montre une augmentation continue de 2020 à 2021, passant d'environ 21,57 % à un pic à 24,43 %. Cependant, en 2022, une légère baisse est observée, le ratio oscillant autour de 20,9 % à 23,71 %, avec une pointe à 23,99 % au troisième trimestre 2023. La période après 2022 révèle une forte baisse à 16,44 %, retrouvant néanmoins une certaine stabilité autour de 16,66 % à la fin de 2023. La baisse significative à partir du début 2024 pourrait indiquer une pression accrue sur la rentabilité opérationnelle ou une augmentation des coûts opérationnels. La tendance globale suggère une réduction de la marge EBIT en fin de période, tout en conservant une certaine stabilité dans la première moitié de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio de rentabilité nette évolue de manière similaire au ratio de marge EBIT, avec une croissance notable de 2020 à 2021, passant de 13,88 % à 16,51 %. Après ce pic, une baisse progressive se manifeste, atteignant approximativement 8,38 % au troisième trimestre 2024. La part de bénéfice net par rapport au chiffre d'affaires semble diminuer à partir de 2022, ce qui pourrait indiquer une baisse de la rentabilité après impôts ou une augmentation des charges non opérationnelles. La stabilité relative autour de 13 % en début de période est remplacée par une tendance à la baisse plus marquée à partir de 2022, suggérant une pression accrue sur la rentabilité nette.