Analyse de l’endettement
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Waste Management Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Waste Management Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Dette à long terme, moins la partie à court terme | ||||||
| Dette totale (valeur comptable) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. La portion à court terme de la dette à long terme a connu une diminution notable entre 2017 et 2018, suivie d'une augmentation progressive jusqu'en 2021, bien que restant inférieure au niveau de 2017.
- Dette à long terme (moins la partie à court terme)
- Cette composante de la dette a affiché une croissance substantielle entre 2017 et 2019, passant d'environ 8,7 milliards de dollars américains à plus de 13,2 milliards de dollars américains. La croissance s'est ralentie entre 2019 et 2020, puis a connu une légère diminution en 2021, se stabilisant autour de 12,7 milliards de dollars américains.
La dette totale (valeur comptable) a suivi une trajectoire ascendante de 2017 à 2020, augmentant de 9,49 milliards de dollars américains à 13,81 milliards de dollars américains. En 2021, une légère diminution a été observée, ramenant la dette totale à 13,41 milliards de dollars américains. Cette diminution en 2021 est principalement attribuable à la réduction de la portion à court terme de la dette à long terme et à une stabilisation de la dette à long terme.
- Tendances générales
- Globalement, la structure de la dette a évolué vers une proportion plus importante de dette à long terme, bien que cette tendance se soit stabilisée en 2021. L'entreprise a démontré une capacité à gérer sa dette totale, avec une légère réduction observée sur la dernière période analysée.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2021 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Total de la dette (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Waste Management Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Total des frais d’intérêt |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les charges d’intérêts et les intérêts capitalisés.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont connu une augmentation entre 2017 et 2019, passant de 368 millions de dollars américains à 464 millions de dollars américains. Une légère diminution est observée en 2020, avec 457 millions de dollars américains, suivie d’une nouvelle baisse en 2021, atteignant 375 millions de dollars américains. L’évolution globale suggère une volatilité, avec un pic en 2019 puis un retour à des niveaux plus proches de ceux de 2017.
- Intérêts capitalisés
- Les intérêts capitalisés ont augmenté de 2017 à 2019, passant de 15 millions de dollars américains à 21 millions de dollars américains. En 2020, ils ont diminué à 16 millions de dollars américains, et cette tendance à la baisse s’est poursuivie en 2021, atteignant 13 millions de dollars américains. Cette évolution indique une possible réduction des investissements nécessitant une capitalisation des intérêts.
- Total des frais d’intérêt
- Le total des frais d’intérêt suit une tendance similaire à celle des charges d’intérêts, avec une augmentation de 383 millions de dollars américains en 2017 à 485 millions de dollars américains en 2019. Une diminution est ensuite constatée en 2020 (473 millions de dollars américains) et en 2021 (388 millions de dollars américains). La corrélation avec les charges d’intérêts est forte, les intérêts capitalisés ayant un impact relativement limité sur le total.
En résumé, les données indiquent une période d’augmentation des frais d’intérêts jusqu’en 2019, suivie d’une stabilisation et d’une diminution progressive en 2020 et 2021. Les intérêts capitalisés montrent également une tendance à la baisse sur la même période.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Total des frais d’intérêt
= ÷ =
L'analyse des données révèle des fluctuations dans les ratios de couverture des intérêts sur la période considérée. Le ratio de couverture des intérêts, sans intérêts capitalisés, présente une tendance générale à la baisse entre 2017 et 2020, passant de 6.95 à 5.14. Cependant, une amélioration notable est observée en 2021, avec une remontée à 7.26. Cette évolution suggère une capacité à couvrir les charges d'intérêts qui s'est affaiblie puis renforcée au cours de la période.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- En 2017, le ratio s'établit à 6.95. Une légère augmentation est constatée en 2018, atteignant 7.19. Une diminution significative est ensuite observée en 2019 (5.54) et en 2020 (5.14), indiquant une réduction de la marge de sécurité pour couvrir les obligations d'intérêts. Le ratio remonte fortement en 2021, à 7.26, dépassant son niveau initial.
Le ratio de couverture des intérêts ajusté, incluant les intérêts capitalisés, suit une tendance similaire. Il diminue de 6.68 en 2017 à 4.97 en 2020, puis augmente à 7.02 en 2021. Bien que les valeurs soient légèrement inférieures à celles du ratio non ajusté, la dynamique reste la même : une détérioration entre 2017 et 2020 suivie d'une amélioration en 2021.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Le ratio débute à 6.68 en 2017, puis s'élève à 6.9 en 2018. Une baisse est ensuite enregistrée en 2019 (5.3) et en 2020 (4.97), signalant une capacité réduite à couvrir les charges d'intérêts, y compris les intérêts capitalisés. Le ratio se redresse en 2021, atteignant 7.02.
La convergence des deux ratios en 2021 suggère que l'impact des intérêts capitalisés sur la capacité de couverture des intérêts est devenu moins significatif à cette date. L'amélioration observée en 2021 pour les deux ratios indique une situation financière plus favorable en termes de capacité à honorer les obligations d'intérêts.