Analyse des ratios d’activité à court terme
Les ratios d’activité mesurent l’efficacité avec laquelle une entreprise effectue les tâches quotidiennes, telles que le recouvrement des créances et la gestion des stocks.
- Ratios d’activité à court terme (résumé)
- Taux de rotation des stocks
- Ratio de rotation des créances
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Jours de rotation de l’inventaire
- Jours de rotation des comptes clients
- Cycle de fonctionnement
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Cycle de conversion de trésorerie
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Ratios d’activité à court terme (résumé)
Waste Management Inc., les ratios d’activité à court terme
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Taux de rotation des stocks
- Une tendance à la baisse est observée dans le taux de rotation des stocks, passant de 93,97 en 2017 à 82,3 en 2021. Cette diminution indique une augmentation progressive du délai de rotation des stocks, suggérant une gestion plus lente des inventaires ou une augmentation des niveaux de stock par rapport aux ventes. Cependant, la vitesse de rotation reste relativement élevée, ce qui peut aussi refléter une forte activité opérationnelle de l'entreprise.
- Ratio de rotation des créances
- Ce ratio affiche des fluctuations mineures, passant d'environ 8.02 en 2017 à 7.87 en 2021. La stabilité de ce ratio indique une gestion constante des comptes clients avec une durée moyenne de recouvrement relativement stable, autour de 45 jours, sauf pour une légère augmentation en 2020 à 50 jours. La constance de ce ratio témoigne d'une politique de crédit cohérente sur la période.
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Ce ratio évolue de manière modérée, passant de 8.67 en 2017 à 8.08 en 2021. La durée de paiement aux fournisseurs oscille autour de 41 à 45 jours, avec une légère tendance à l'augmentation en 2021. Cela peut indiquer une gestion plus conservatrice des dettes fournisseurs ou un ajustement dans la politique d’approvisionnement.
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Ce ratio est uniquement disponible pour 2020, à 5.04, sans données pour les autres années, limitant ainsi toute analyse de tendance. La valeur unique ne permet pas de tirer des conclusions définitives sur l’efficacité de l’utilisation du fonds de roulement sur l’ensemble de la période.
- Jours de rotation de l’inventaire
- Ce indicateur reste relativement stable, oscillant entre 4 et 5 jours, avec une quasi-stabilité autour de 4 jours pour les années 2017, 2018, 2019, et 2021. En 2020, il passe à 5 jours, ce qui pourrait refléter une légère augmentation de la durée de stockage ou de gestion des stocks durant cette année spécifique.
- Jours de rotation des comptes clients
- Une tendance à la stabilité est constatée, avec un léger pic à 50 jours en 2020, contre 45 à 47 jours les autres années. Ce léger allongement pourrait indiquer une extension des délais de paiement accordés aux clients lors de cette année particulière. En 2021, le délai revient à 46 jours, suggérant une gestion plus normalisée.
- Cycle de fonctionnement
- Ce cycle évolue de manière cohérente avec les autres indicateurs, passant de 49 jours en 2017 à 55 jours en 2020 avant de revenir à 50 jours en 2021. La prolongation en 2020 souligne une augmentation du délai global de rotation des ressources, probablement en raison de changements dans la gestion des stocks, des créances ou des fournisseurs durant cette période.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Ce paramètre oscille entre 41 et 45 jours, avec une augmentation à 45 jours en 2021. La tendance indique une extension progressive du délai de paiement aux fournisseurs, ce qui pourrait refléter une stratégie d’allongement des délais de paiement ou une négociation accrue avec les partenaires.
- Cycle de conversion de trésorerie
- Ce cycle est très variable : il augmente de 7 jours en 2017 à 11 jours en 2020, puis se réduit à 5 jours en 2021. La réduction significative en 2021 indique une amélioration de l’efficacité dans la conversion des ressources opérationnelles en trésorerie, réduisant ainsi la cycle de gestion de la liquidité de l'entreprise.
Taux de rotation
Ratios moyens du nombre de jours
Taux de rotation des stocks
Waste Management Inc., le taux de rotation des stockscalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Taux de rotation des stocks = Coûts d’exploitation ÷ Pièces et fournitures
= ÷ =
- Évolution des coûts d’exploitation
- Les coûts d’exploitation ont connu une augmentation progressive sur la période, passant de 9,021 millions de dollars en 2017 à 11,111 millions de dollars en 2021. Après une croissance régulière entre 2017 et 2019, on observe une baisse en 2020, avant une reprise significative en 2021, dépassant ainsi le niveau de 2019.
- Évolution des pièces et fournitures
- Les dépenses liées aux pièces et fournitures ont également augmenté, passant de 96 millions de dollars en 2017 à 135 millions en 2021. La croissance est régulière, avec une augmentation notable chaque année, indiquant une hausse continue des coûts liés à ces éléments.
- Tendances du taux de rotation des stocks
- Le taux de rotation des stocks a diminué de 93.97 en 2017 à 75.33 en 2020, traduisant une baisse de l’efficacité de la gestion des stocks ou une accumulation plus importante de stocks en proportion du chiffre d’affaires. En 2021, une légère reprise est observée, le taux atteignant 82.3, mais il demeure inférieur au niveau de 2017, ce qui indique une tendance globale à une rotation plus lente des stocks au cours de la période considérée.
Ratio de rotation des créances
Waste Management Inc., le ratio de rotation des créancescalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio de rotation des créances = Produits d’exploitation ÷ Débiteurs, déduction faite de la provision pour créances douteuses
= ÷ =
- Produits d’exploitation
- Les produits d’exploitation ont montré une tendance généralement à la hausse sur la période, passant d’environ 14 485 millions de dollars en 2017 à 17 931 millions de dollars en 2021. Après une croissance régulière en 2018 et 2019, une légère baisse est observée en 2020, probablement liée à des facteurs externes ou à des ajustements particuliers de l’exercice, avant de reprendre une croissance en 2021, atteignant un niveau supérieur à celui de 2019.
- Débiteurs
- Les débiteurs ont augmenté de façon constante tout au long de la période, passant de 1 805 millions de dollars en 2017 à 2 278 millions de dollars en 2021. Cette évolution indique une croissance progressive de l’encours client ou un allongement potentiel des délais de paiement. La réserve pour créances douteuses n’étant pas fournie, il n’est pas possible d’évaluer précisément la qualité ou la tolérance au risque concernant ces créances, mais la tendance à la hausse doit être surveillée.
- Ratio de rotation des créances
- Ce ratio, qui mesure la fréquence à laquelle les créances sont renouvelées ou encaissées au cours d’une période, a légèrement fluctué mais demeure relativement stable, passant de 8.02 en 2017 à 7.87 en 2021. La baisse observée en 2020 (à 7.26) indique une diminution de l’efficacité du recouvrement ou un allongement des délais de paiement, situation qui semble s’être partiellement résorbée en 2021, avec une remontée vers des niveaux proches de ceux de 2017.
Taux de rotation des comptes fournisseurs
Waste Management Inc., ratio de rotation des comptes créditeurscalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Taux de rotation des comptes fournisseurs = Coûts d’exploitation ÷ Comptes créditeurs
= ÷ =
- Évolution des coûts d’exploitation
- Les coûts d’exploitation ont connu une croissance progressive sur l’ensemble de la période analysée. Après une augmentation modérée de 2017 à 2018, ils ont continué d’augmenter en 2019. En 2020, une légère baisse est observée par rapport à 2019, mais celle-ci est compensée en 2021 par une hausse significative, atteignant 11 111 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une augmentation globale des dépenses d’exploitation, notamment en 2021, pouvant indiquer une expansion ou une augmentation des activités opérationnelles.
- Évolution des comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont augmenté régulièrement durant la période, passant de 1 040 millions de dollars en 2017 à 1 375 millions en 2021. La croissance est relativement constante, avec une hausse notable en 2021. Cela pourrait refléter une extension des fournisseurs ou un allongement des délais de paiement, en lien avec les activités accrues ou une gestion de trésorerie stratégique.
- Évolution du taux de rotation des comptes fournisseurs
- Le taux de rotation des comptes fournisseurs a connu une tendance à la baisse, passant de 8,67 en 2017 à 8,08 en 2021. Après un léger pic en 2018 et 2019 à 8,92, il a diminué en 2020 et 2021. Cette baisse indique une allongement moyen du délai de paiement aux fournisseurs ou une gestion plus prudente des échéances, ce qui peut également être associé à la croissance des montants des comptes créditeurs. La diminution du ratio peut aussi refléter une stratégie de gestion de la trésorerie visant à retenir plus longtemps les liquidités dans l’entreprise.
Taux de rotation du fonds de roulement
Waste Management Inc., taux de rotation du fonds de roulementcalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Taux de rotation du fonds de roulement = Produits d’exploitation ÷ Fonds de roulement
= ÷ =
- Fonds de roulement
- Les données montrent une tendance volatile du fonds de roulement. En 2017, il était négatif à hauteur de -638 millions de dollars, indiquant une insuffisance à couvrir les obligations à court terme par les actifs à court terme. La situation s'est améliorée en 2018, avec une réduction du déficit à -463 millions de dollars. Cependant, en 2019, le fonds de roulement devient positif, atteignant 3 065 millions de dollars, ce qui suggère une amélioration significative de la liquidité. Ce niveau élevé est maintenu en 2020 avec une valeur proche, mais la tendance s'inverse en 2020, avec une chute brutale à -13 millions de dollars, réaffirmant une faiblesse de la liquidité. En 2021, le fonds de roulement redevient négatif à -1 013 millions de dollars, témoignant d'une détérioration de la capacité à couvrir les engagements à court terme.
- Produits d’exploitation
- Les revenus issus de l'exploitation connaissent une croissance constante sur l'ensemble de la période. La progression s'élève de 14 485 millions de dollars en 2017 à 17 931 millions en 2021. Cette augmentation reflète une expansion du chiffre d'affaires, bien que la croissance semble plus marquée entre 2018 (14 914 millions) et 2019 (15 455 millions), puis se poursuit à un rythme plus modéré, totalisant une hausse totale de près de 24 % sur la période. Ceci indique une performance commerciale globalement positive et une capacité à augmenter les revenus malgré les fluctuations de liquidité.
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Ce ratio n'est disponible que pour 2020, avec une valeur de 5,04, correspondant à une utilisation efficace du fonds de roulement pour générer des ventes durant cette année. Son absence pour les autres périodes limite une analyse comparative. Toutefois, la valeur significative en 2020 suggère une gestion optimisée des ressources à cette période, même si la situation du fonds de roulement à cette date est négative ou faible, comme indiqué par les autres indicateurs.
Jours de rotation de l’inventaire
Waste Management Inc., jours de rotation de l’inventairecalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Jours de rotation de l’inventaire = 365 ÷ Taux de rotation des stocks
= 365 ÷ =
- Taux de rotation des stocks
- Le taux de rotation des stocks a connu une légère baisse de 93,97 en 2017 à 90,68 en 2018, puis une diminution progressive jusqu'à 89,58 en 2019. Une chute significative est observée en 2020, où ce ratio est tombé à 75,33, indiquant une baisse notable de la vitesse à laquelle les stocks sont renouvelés. En 2021, le taux remonte légèrement à 82,3, traduisant une tendance à la stabilisation ou une reprise progressive de la rotation des stocks.
- Jours de rotation de l’inventaire
- Ce indicateur est resté constant à 4 jours de 2017 à 2019, témoignant d'une stabilité dans la gestion du cycle de stock durant cette période. En 2020, le nombre de jours passe à 5, marquant une augmentation d’un jour, ce qui peut suggérer une rotation plus lente ou une accumulation temporaire d'inventaire. En 2021, le nombre de jours revient à 4, indiquant une reprise vers une gestion plus efficace ou une réduction de la durée de stockage.
Jours de rotation des comptes clients
Waste Management Inc., jours de rotation des comptes clientscalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Jours de rotation des comptes clients = 365 ÷ Ratio de rotation des créances
= 365 ÷ =
- Ratio de rotation des créances
- Le ratio de rotation des créances a connu une légère diminution de 8,02 en 2017 à 7,72 en 2018. Par la suite, il a augmenté à 7,93 en 2019, indiquant une amélioration de la gestion des créances, avant de diminuer à 7,26 en 2020, signe d’une dégradation relative de la rotation des créances. En 2021, le ratio a rebondi à 7,87, se rapprochant de ses niveaux précédents, ce qui pourrait suggérer une amélioration dans la gestion des comptes clients ou une modification des politiques de crédit.
- Jours de rotation des comptes clients
- Le nombre de jours de rotation des comptes clients a connu une variation modérée sur la période. Il a augmenté de 45 jours en 2017 à 47 en 2018, témoignant d’un léger délai supplémentaire dans le recouvrement des créances. En 2019, ce délai s’est réduit à 46 jours, puis a connu une augmentation significative à 50 jours en 2020, ce qui indique une prolongation notable du cycle de recouvrement, avant de revenir à 46 jours en 2021. La fluctuation entre 2019 et 2020 pourrait refléter des changements dans les politiques commerciales ou dans la structure des comptes clients, avec une tendance à une gestion plus prudente ou à des difficultés temporaires dans le recouvrement en 2020.
Cycle de fonctionnement
Waste Management Inc., cycle de fonctionnementcalcul, comparaison avec des indices de référence
Nombre de jours
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Cycle de fonctionnement = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients
= + =
- Jours de rotation de l’inventaire
- Les jours de rotation de l’inventaire sont restés constants à 4 jours entre 2017 et 2019, puis ont augmenté à 5 jours en 2020, avant de revenir à 4 jours en 2021. Cette dynamique indique une stabilité relative dans la gestion de l'inventaire avec une brève période d'augmentation, potentiellement liée à des ajustements opérationnels ou à des variations saisonnières.
- Jours de rotation des comptes clients
- Les jours de rotation des comptes clients ont montré une tendance à la hausse, passant de 45 jours en 2017 à 47 jours en 2018, puis à 46 jours en 2019. En 2020, une augmentation notable à 50 jours a été observée, suggérant une prolongation du délai de recouvrement des créances. En 2021, ce chiffre a retrouvé la valeur de 46 jours, indiquant une amélioration par rapport à 2020 mais restant légèrement supérieure aux niveaux précédents.
- Cycle de fonctionnement
- Le cycle de fonctionnement a été relativement stable, oscillant entre 49 et 55 jours sur la période considérée. Il a augmenté en 2020 à 55 jours, marquant un pic, avant de diminuer à 50 jours en 2021. La tendance générale suggère une certaine stabilité dans le processus d'exploitation, avec une période de rallongement en 2020 probablement liée à des perturbations ou à des ajustements opérationnels induits par le contexte exceptionnel de cette année.
Jours de rotation des comptes fournisseurs
Waste Management Inc., les jours de rotation des comptes créditeurscalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Jours de rotation des comptes fournisseurs = 365 ÷ Taux de rotation des comptes fournisseurs
= 365 ÷ =
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Il est observé une tendance légèrement haussière du taux de rotation des comptes fournisseurs entre 2017 et 2018, passant de 8,67 à 8,92. Cependant, cette augmentation se stabilise en 2019, avec une valeur identique à celle de 2018, à 8,92. À partir de 2020, une baisse progressive est à noter, avec une diminution à 8,33, puis à 8,08 en 2021. Cette évolution pourrait indiquer une augmentation de la durée de paiement des fournisseurs ou une modification dans la gestion des liquidités.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Le nombre de jours correspondant à la rotation des comptes fournisseurs est resté stable à 42 durant 2017 et 2018. En 2019, cette période demeure inchangée à 41 jours. A partir de 2020, une augmentation est observée, passant à 44 jours, puis à 45 jours en 2021. Cette tendance suggère une prolongation du délai moyen de règlement des fournisseurs, ce qui pourrait refléter une stratégie de gestion du fonds de roulement ou des négociations accrues avec les partenaires fournisseurs.
Cycle de conversion de trésorerie
Waste Management Inc., cycle de conversion de trésoreriecalcul, comparaison avec des indices de référence
Nombre de jours
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Cycle de conversion de trésorerie = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients – Jours de rotation des comptes fournisseurs
= + – =
- Jours de rotation de l’inventaire
- Ces indicateurs restent relativement stables au cours de la période, oscillant entre 4 et 5 jours. La stabilité de cette métrique suggère une gestion cohérente de l'inventaire, avec peu de variations significatives dans la rotation des stocks. La légère augmentation en 2020 pourrait indiquer une période de stockage plus prolongée ou une modification dans la gestion des inventaires.
- Jours de rotation des comptes clients
- Une tendance progressive à la hausse est observée sur la période, passant de 45 jours en 2017 à 50 jours en 2020, puis revenant à 46 jours en 2021. Cela indique que, durant cette période, l'entreprise a tendance à allonger le délai de recouvrement des créances, avant de réduire légèrement ce délai en 2021. Cette augmentation pourrait signaler des changements dans la politique de crédit ou une détérioration ponctuelle du recouvrement, tandis que la baisse en 2021 pourrait refléter un ajustement ou une amélioration dans la gestion des créances clients.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Cette métrique oscille modestement entre 41 et 45 jours, avec une légère augmentation en 2021 à 45 jours. La stabilité relative indique que l'entreprise maintient une gestion constante de ses délais de paiement fournisseurs. La hausse en 2021 pourrait signaler une extension de ces délais, potentiellement dans le but d'optimiser la gestion de la trésorerie ou en réponse à des négociations avec les fournisseurs.
- Cycle de conversion de trésorerie
- Une évolution notable est observée sur cette métrique, passant de 7 jours en 2017 à un pic de 11 jours en 2020, puis chutant à 5 jours en 2021. La hausse jusqu'en 2020 indique une période où la conversion des investissements en liquidités prenait plus de temps, peut-être en raison de retards dans la rotation des comptes clients ou d’un ralentissement dans la gestion de l'inventaire. La réduction significative à 5 jours en 2021 indique une amélioration rapide et notable de l'efficacité de la gestion de la trésorerie, permettant de réduire le cycle de conversion à une période très courte, voire optimale.