Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD)

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs ratios financiers clés sur la période observée.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a initialement augmenté, atteignant un pic à 4,35, avant de connaître une baisse progressive et constante. Cette diminution suggère une accumulation progressive des stocks, potentiellement due à une demande en ralentissement ou à des problèmes de gestion des stocks. La valeur la plus basse est observée vers la fin de la période, avec une légère reprise au dernier trimestre.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a montré une volatilité importante. Après une augmentation initiale, il a fluctué, avec une tendance générale à la baisse à partir du troisième trimestre 2023. Cette évolution pourrait indiquer des difficultés croissantes à recouvrer les créances rapidement, ce qui pourrait être lié à des conditions économiques défavorables ou à des problèmes de crédit client.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a également présenté des fluctuations. Il a diminué globalement sur la période, avec une accélération de la baisse à partir du quatrième trimestre 2022. Cette tendance pourrait indiquer une diminution de la capacité à négocier des délais de paiement plus longs avec les fournisseurs, ou une réduction des achats.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement a connu une certaine instabilité, avec une tendance générale à la baisse. Cette diminution suggère une utilisation moins efficace du fonds de roulement, ce qui pourrait être lié à une augmentation des stocks ou à des difficultés à recouvrer les créances.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont augmenté de manière constante sur la période, ce qui confirme la tendance à l’accumulation des stocks observée dans le taux de rotation des stocks. Cette augmentation indique que l’entreprise met plus de temps à vendre ses stocks.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients ont augmenté de manière significative, en particulier à partir du deuxième trimestre 2023. Cette augmentation suggère que l’entreprise met plus de temps à recouvrer ses créances, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur sa trésorerie.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a augmenté de manière constante sur la période, atteignant son niveau le plus élevé au quatrième trimestre 2024. Cette augmentation indique que l’entreprise met plus de temps à convertir ses investissements en stocks et créances en trésorerie.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont augmenté sur la période, ce qui suggère que l’entreprise prend plus de temps à payer ses fournisseurs.

Cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de trésorerie a augmenté de manière significative sur la période, atteignant son niveau le plus élevé au quatrième trimestre 2024. Cette augmentation indique que l’entreprise met plus de temps à convertir ses investissements en trésorerie, ce qui pourrait être un signe de problèmes de liquidité.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une détérioration progressive de l’efficacité opérationnelle et de la gestion du fonds de roulement. L’augmentation des jours de rotation de l’inventaire et des comptes clients, ainsi que l’allongement du cycle de conversion de trésorerie, sont des signaux d’alerte qui nécessitent une attention particulière.

L'analyse des données révèle une tendance générale à l'augmentation du coût des ventes sur la période considérée. Une progression notable est observée entre le 27 mars 2021 et le 28 décembre 2024, passant de 1858 millions de dollars américains à 3776 millions de dollars américains. Cette augmentation semble s'accélérer au cours des derniers trimestres, atteignant 4626 et 4466 millions de dollars américains respectivement pour le 29 mars 2025 et le 28 juin 2025.

Parallèlement, les niveaux d'inventaires ont également augmenté de manière significative. L'inventaire passe de 1653 millions de dollars américains au 27 mars 2021 à 7313 millions de dollars américains au 27 septembre 2025. L'augmentation la plus marquée se produit entre le 26 mars 2022 et le 27 septembre 2025, indiquant une accumulation progressive des stocks.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks présente une tendance inverse. Il diminue progressivement de 3.81 au 27 mars 2021 à 2.27 au 27 septembre 2025. Cette baisse suggère que l'entreprise met plus de temps à vendre ses stocks, ce qui pourrait être lié à l'augmentation des niveaux d'inventaire et/ou à un ralentissement de la demande.

Il est à noter que le taux de rotation des stocks a connu une stabilisation relative entre le 1 avril 2023 et le 30 mars 2024, oscillant autour de 2.7-2.8. Cependant, cette stabilisation est suivie d'une nouvelle baisse au cours des trimestres suivants. L'évolution combinée du coût des ventes, des niveaux d'inventaire et du taux de rotation des stocks indique une potentielle détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks et une possible pression sur les marges bénéficiaires.

L'analyse des données révèle une évolution significative du chiffre d'affaires net au cours de la période considérée. On observe une croissance constante du chiffre d'affaires net de mars 2021 à décembre 2022, culminant à 5887 millions de dollars américains, puis à 6550 millions de dollars américains au trimestre suivant. Une légère diminution est ensuite constatée, suivie d'une reprise progressive, atteignant 7658 millions de dollars américains en juin 2024 et 9246 millions de dollars américains en septembre 2025.

Chiffre d’affaires net

Le chiffre d'affaires net présente une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période, bien que des fluctuations trimestrielles soient notables. La croissance la plus marquée se situe entre mars 2021 et juin 2024. La période de septembre 2024 à septembre 2025 confirme une dynamique positive.

Le montant net des débiteurs a également augmenté de manière générale, passant de 2178 millions de dollars américains en mars 2021 à 7241 millions de dollars américains en juin 2024, avant de diminuer à 5115 millions de dollars américains en juin 2025.

Débiteurs, montant net

L'évolution du montant net des débiteurs suit une trajectoire ascendante jusqu'en juin 2024, puis une tendance à la baisse est observée. Cette évolution pourrait être liée à des changements dans les conditions de crédit ou dans la gestion des recouvrements.

Le ratio de rotation des créances présente une variabilité plus importante. Il a diminué globalement de 6.6 en juin 2021 à 3.36 en décembre 2023, avant de remonter à 5.79 en juin 2025.

Ratio de rotation des créances

La diminution du ratio de rotation des créances entre juin 2021 et décembre 2023 suggère une détérioration de l'efficacité de la gestion des créances, indiquant potentiellement un allongement des délais de recouvrement. La remontée observée à partir de décembre 2023 et confirmée en juin 2025 pourrait signaler une amélioration dans ce domaine. Il est important de noter que le ratio de rotation des créances est inversement proportionnel au délai moyen de recouvrement.

L'analyse des données révèle une tendance générale à la hausse du coût des ventes sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre le premier trimestre 2021 et le quatrième trimestre 2022, suivie d'une certaine stabilisation avant une nouvelle accélération au premier trimestre 2025.

Coût des ventes

Le coût des ventes a progressé de 1858 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à 4626 millions de dollars américains au premier trimestre 2025. Cette progression n'est pas linéaire, avec des variations trimestrielles notables. Une forte augmentation est constatée entre le premier trimestre 2021 et le quatrième trimestre 2022, puis une légère diminution au premier trimestre 2023, suivie d'une reprise et d'une accélération au premier trimestre 2025.

Les comptes créditeurs ont également augmenté globalement, mais de manière moins prononcée que le coût des ventes. L'évolution des comptes créditeurs semble plus irrégulière, avec des fluctuations trimestrielles plus importantes.

Comptes créditeurs

Les comptes créditeurs sont passés de 989 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à 3483 millions de dollars américains au premier trimestre 2025. L'augmentation est marquée par des périodes de croissance rapide, notamment entre le premier trimestre 2021 et le quatrième trimestre 2022, et des périodes de stabilisation ou de légère diminution.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une volatilité significative. Bien qu'il y ait eu des fluctuations, une tendance générale à la baisse est perceptible sur la période, suivie d'une légère reprise plus récente.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a débuté à 6.38 au premier trimestre 2021 et a atteint 4.76 au premier trimestre 2025. Des pics et des creux sont observés tout au long de la période, indiquant des variations dans l'efficacité de la gestion des comptes fournisseurs. Une diminution globale est visible, suggérant potentiellement un allongement des délais de paiement ou une modification des relations avec les fournisseurs.

En résumé, l'entreprise a connu une croissance significative de son coût des ventes, accompagnée d'une augmentation des comptes créditeurs et d'une diminution du taux de rotation des comptes fournisseurs. Ces tendances pourraient indiquer une augmentation de l'activité, mais également des défis potentiels en matière de gestion des flux de trésorerie et des relations avec les fournisseurs.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives au niveau du fonds de roulement, du chiffre d'affaires net et du taux de rotation du fonds de roulement.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement a connu une augmentation globale sur la période analysée. Après des fluctuations initiales entre mars 2021 et décembre 2021, une croissance notable s'observe à partir de mars 2022, atteignant un pic en septembre 2024. Une légère diminution est ensuite constatée en décembre 2024, suivie d'une reprise progressive jusqu'en septembre 2025, marquant un niveau élevé.

Chiffre d’affaires net

Le chiffre d'affaires net a également affiché une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Une croissance soutenue est visible de mars 2021 à juin 2022, suivie d'une stabilisation relative et d'une légère baisse au troisième trimestre 2022. Une reprise significative se produit ensuite, culminant au premier trimestre 2025, avant une légère fluctuation trimestrielle.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement présente une évolution plus variable. Après une augmentation initiale de mars 2021 à décembre 2021, il diminue progressivement à partir de mars 2022, atteignant son point le plus bas au quatrième trimestre 2023. Une légère amélioration est observée par la suite, mais le taux reste globalement inférieur à celui des premiers trimestres de la période analysée. Une stabilisation relative est visible à partir de juin 2024.

Il est à noter que l'augmentation du fonds de roulement n'est pas toujours corrélée à une augmentation du chiffre d'affaires net, ce qui se reflète dans l'évolution du taux de rotation du fonds de roulement. La diminution de ce dernier suggère une utilisation moins efficace du fonds de roulement pour générer des ventes, malgré l'augmentation de sa valeur absolue.

L'analyse des données révèle une tendance à la diminution du taux de rotation des stocks sur la période considérée. Initialement, le taux de rotation des stocks s'établit à 3,81, puis connaît une légère augmentation pour atteindre 4,35 avant de décliner progressivement.

Tendance générale du taux de rotation des stocks

Une baisse continue est observée à partir du quatrième trimestre 2022, passant de 3,45 à 2,32, puis à 2,27 et enfin à 2,16. Une légère remontée est constatée au premier trimestre 2025, atteignant 2,32.

En parallèle, les jours de rotation de l’inventaire présentent une tendance inverse. Une diminution initiale est observée, passant de 96 à 84 jours, suivie d'une augmentation progressive.

Évolution des jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire augmentent de manière significative à partir du troisième trimestre 2022, passant de 101 à 169 jours. Une légère diminution est ensuite observée, avec 157 et 161 jours, avant de remonter à 169 jours.

Corrélation entre les deux indicateurs

La relation inverse entre le taux de rotation des stocks et les jours de rotation de l’inventaire est conforme aux attentes. Une diminution du taux de rotation se traduit par une augmentation du nombre de jours nécessaires pour écouler l’inventaire.

Observations spécifiques

La période allant du troisième trimestre 2022 au premier trimestre 2025 est caractérisée par une détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks, comme en témoigne l'augmentation des jours de rotation de l’inventaire et la diminution du taux de rotation des stocks. La légère amélioration observée au premier trimestre 2025 pourrait indiquer un début de stabilisation ou d'amélioration de la situation.

Il est à noter que les données les plus récentes, concernant le deuxième trimestre 2025, ne présentent pas de changement significatif par rapport au premier trimestre 2025.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances a présenté une fluctuation significative sur la période observée.

Ratio de rotation des créances

Initialement, le ratio a augmenté de 5,24 à 6,6 au cours du premier trimestre 2021, puis s'est stabilisé autour de 6,6 à 6,68. Une légère diminution a été observée à 6,07 à la fin de l'année 2021. Le ratio a ensuite connu une baisse plus marquée, passant de 5,13 en mars 2022 à 4,05 en décembre 2022. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie jusqu'à 3,36 en mars 2024, avant de remonter à 5,79 en septembre 2025.

Jours de rotation des comptes clients

En parallèle, les jours de rotation des comptes clients ont montré une tendance inverse. Ils ont diminué de 70 jours à 55 jours au cours du premier semestre 2021, restant stables à 55 jours au troisième trimestre. Une augmentation a été constatée à 60 jours à la fin de 2021. Les jours de rotation ont ensuite augmenté progressivement, atteignant 87 jours en juin 2023 et 90 jours en décembre 2023. Une diminution a été observée en 2024, avec 88 jours en mars, puis 72 jours en septembre. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie jusqu'à 63 jours en juin 2025, avant de remonter à 71 jours en septembre 2025.

L'évolution des jours de rotation des comptes clients confirme la tendance observée dans le ratio de rotation des créances. La diminution du ratio de rotation et l'augmentation des jours de rotation suggèrent un ralentissement dans la collecte des créances entre mars 2022 et mars 2024. La remontée observée à partir de mars 2024 indique une amélioration de l'efficacité de la gestion des créances, avec une accélération de la rotation des comptes clients.

Il est à noter que les fluctuations observées pourraient être influencées par des facteurs saisonniers ou des changements dans les conditions de crédit accordées aux clients.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l’inventaire, des comptes clients et le cycle de fonctionnement global.

Jours de rotation de l’inventaire

On observe une diminution initiale des jours de rotation de l’inventaire, passant de 96 à 84 entre mars 2021 et décembre 2021. Cette tendance s’inverse ensuite, avec une augmentation progressive et soutenue jusqu’à 160 jours en décembre 2024. Une légère diminution est ensuite constatée en mars 2025 (169 jours), suivie d’une nouvelle augmentation en juin 2025 (157 jours) et septembre 2025 (161 jours). Cette évolution suggère une gestion de l’inventaire de plus en plus lente au fil du temps.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent une volatilité plus marquée. Une baisse significative est observée entre mars 2021 (70 jours) et juin 2021 (55 jours), suivie d’une stabilisation relative autour de 55-71 jours jusqu’en juin 2022. Une augmentation progressive s’ensuit, atteignant 109 jours en mars 2024, avant de redescendre à 63 jours en juin 2025, avec une fluctuation à 71 jours en septembre 2025. Cette variabilité indique des changements dans les conditions de crédit ou dans l’efficacité de la collecte des créances.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement, qui combine les jours de rotation de l’inventaire et des comptes clients, montre une tendance générale à l’augmentation. Il passe de 166 jours en mars 2021 à 232 jours en septembre 2025, avec un pic à 265 jours en décembre 2024. Cette augmentation reflète l’allongement des délais nécessaires pour convertir les investissements en inventaire et en créances clients en trésorerie. L’augmentation du cycle de fonctionnement pourrait indiquer une détérioration de l’efficacité opérationnelle ou des conditions de marché.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans la gestion des comptes fournisseurs au cours de la période observée. Le taux de rotation des comptes fournisseurs a présenté une variabilité notable, passant de 6,38 à 8,31, puis oscillant entre 7,29 et 6,05 avant de diminuer progressivement jusqu'à 4,46. Une légère reprise a été observée par la suite, atteignant 4,73, puis 5,05, avant de remonter à 6,54, puis de redescendre à 4,19. Les dernières périodes montrent une tendance à la hausse, atteignant 6,28, puis une légère diminution à 5,03 et 4,76.

Tendance générale du taux de rotation

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a globalement diminué sur la période, avec des fluctuations trimestrielles. Une tendance à la stabilisation, voire à une légère augmentation, semble se dessiner vers la fin de la période analysée.

En parallèle, les jours de rotation des comptes fournisseurs ont suivi une tendance inverse. Une diminution initiale de 57 à 44 jours a été suivie d'une augmentation à 50 et 60 jours. Une augmentation plus marquée a été observée, atteignant 82 et 83 jours, avant de se stabiliser autour de 81 et 92 jours. Une diminution a ensuite été constatée, ramenant le nombre de jours à 77 et 72, puis à 56 et 63. Les dernières périodes montrent une augmentation à 87 jours, suivie d'une diminution à 69, 58, 73, 77 jours.

Corrélation entre les deux ratios

Une corrélation inverse est clairement visible entre le taux de rotation des comptes fournisseurs et les jours de rotation des comptes fournisseurs, ce qui est attendu. Une diminution du taux de rotation correspond à une augmentation des jours de rotation, et vice versa.

Variations significatives

Les variations les plus importantes dans les jours de rotation des comptes fournisseurs se sont produites entre juin 2021 et mars 2022, ainsi qu'entre mars 2024 et septembre 2024. Ces fluctuations pourraient indiquer des changements dans les conditions de crédit accordées par les fournisseurs ou dans les pratiques de paiement de l'entreprise.

Observations récentes

Les données les plus récentes suggèrent une certaine instabilité dans la gestion des comptes fournisseurs, avec des fluctuations trimestrielles notables. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour déterminer les causes de ces variations et leur impact sur la trésorerie de l'entreprise.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du fonds de roulement. Les jours de rotation de l’inventaire ont globalement augmenté sur la période considérée, passant de 96 jours au 27 mars 2021 à 169 jours au 29 mars 2025, avec une accélération notable à partir du premier trimestre 2023. Cette augmentation suggère une détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks.

Les jours de rotation des comptes clients ont initialement diminué, passant de 70 jours au 27 mars 2021 à 55 jours au 26 juin 2021, puis ont connu une augmentation progressive pour atteindre 87 jours au 30 décembre 2023, avant de redescendre à 71 jours au 27 septembre 2025. Cette évolution indique une variation dans la rapidité avec laquelle les créances clients sont encaissées.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont également montré une tendance à la hausse, bien que moins prononcée que celle des jours de rotation de l’inventaire. Ils sont passés de 57 jours au 27 mars 2021 à 77 jours au 27 septembre 2025, avec des fluctuations intermédiaires. Cette augmentation pourrait indiquer une diminution de la capacité à négocier des délais de paiement plus longs avec les fournisseurs.

Le cycle de conversion de trésorerie a connu une augmentation significative au fil du temps, passant de 109 jours au 27 mars 2021 à 155 jours au 27 septembre 2025. Cette augmentation est principalement due à l'allongement des jours de rotation de l’inventaire et, dans une moindre mesure, à l'évolution des jours de rotation des comptes clients et fournisseurs. Un cycle de conversion de trésorerie plus long implique une immobilisation plus importante des fonds dans le cycle d'exploitation.

Jours de rotation de l’inventaire

Tendance à la hausse, indiquant une gestion des stocks moins efficace.

Jours de rotation des comptes clients

Fluctuations avec une tendance générale à l'augmentation puis une stabilisation.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Augmentation progressive, suggérant une possible diminution de la capacité de négociation.

Cycle de conversion de trésorerie

Augmentation significative, impliquant une immobilisation plus longue des fonds.