Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Advanced Micro Devices Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a enregistré une forte diminution entre 2021 et 2022, passant de 25,46 % à 1,95 %, indiquant une baisse significative de l'efficacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs. Cependant, une légère amélioration a été observée en 2023, avec une valeur de 1,26 %, avant de repartir à la hausse en 2024 à 2,37 %, suggérant une reprise partielle de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a été relativement stable au cours des années, avec une légère baisse de 1,66 en 2021 à 1,21 en 2023. La tendance montre une gestion prudente de l’endettement, ce qui pourrait indiquer une stabilisation des dettes par rapport aux capitaux propres et une volonté de contrôle du niveau de risque financier. La valeur en 2024 est de 1,2, quasi similaire à celle de l’année précédente, consolidant cette tendance de stabilité relative.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une chute spectaculaire entre 2021 et 2022, de 42,18 % à 2,41 %, reflétant probablement une baisse dramatique de la rentabilité des fonds propres ou une perte importante. Après cette baisse, une reprise modérée a été constatée en 2023 avec un ROE de 1,53 %, qui a ensuite légèrement augmenté en 2024 à 2,85 %, indiquant une tentative de redressement mais restant à un niveau nettement inférieur aux années précédentes avant 2022.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Advanced Micro Devices Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a fortement diminué entre 2020 et 2022, passant de 25,5 % à 5,59 %. Cette baisse suggère une réduction significative de la rentabilité nette de l'entreprise durant cette période, éventuellement en raison de marges plus faibles ou de coûts plus élevés. Une légère reprise est observée en 2024 avec un ratio de 6,36 %, indiquant une amélioration marginale de la rentabilité à cette date.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une hausse notable de 1,09 en 2020 à 1,32 en 2021, ce qui indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes durant cette période. Cependant, à partir de 2022, il chute sévèrement à 0,35, puis se stabilise autour de 0,33 et 0,37 en 2023 et 2024. Cela reflète une dégradation de l'efficacité dans la gestion des actifs, avec une utilisation beaucoup moins productive de ces derniers.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une légère augmentation entre 2020 et 2021, passant de 1,54 à 1,66, puis a diminué de manière continue jusqu'à 1,21 en 2023, atteignant 1,2 en 2024. Cela indique une tendance à la réduction de l’endettement financier au fil des années après une période de levier élevé, ce qui pourrait entamer une volonté de réduire la dépendance à l’emprunt ou d’améliorer la structure du capital.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE est très élevé en 2020 et 2021, autour de 42 %. Toutefois, il chute drastiquement en 2022 à 2,41 %, puis encore plus en 2023 à 1,53 %. Une amélioration limitée à 2,85 % est visible en 2024. La forte baisse indique une dégradation marquée de la rentabilité pour les actionnaires, alors que le léger rebond en 2024 pourrait signaler une tentative de redressement de la performance financière.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Advanced Micro Devices Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une forte diminution entre 2020 et 2021, passant de 1,95 à 0,86. Par la suite, il a augmenté en 2022 à 1,10, puis a connu une nouvelle hausse en 2023, atteignant 1,68, avant de redescendre en 2024 à 0,81. Ces fluctuations indiquent des variations significatives dans la charge fiscale effective, avec une tendance globalement à la baisse en 2024 par rapport à son pic en 2023.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable autour de 0,96 à 0,99 sur la période, témoignant d'une stabilité dans la charge d’intérêt relative supportée par l'entreprise. On note toutefois une légère baisse à 0,83 en 2023, puis une reprise à 0,96 en 2024.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu des fluctuations importantes : il a augmenté de 13,59 % en 2020 à 22,57 % en 2021, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, il a ensuite fortement déclinée en 2022 à 5,45 %, puis a continué à diminuer en 2023, atteignant 2,71 %. Une légère reprise est observée en 2024 avec un ratio de 8,2 %, restant en dessous du niveau de 2021 mais marquant une certaine amélioration par rapport à 2023.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, a fortement chuté entre 2020 (1,09) et 2022 (0,35). En 2023, il reste stable à 0,33, puis augmente légèrement en 2024 à 0,37. La baisse initiale indique une réduction de l'efficacité d'utilisation des actifs au fil du temps, avec une relative stabilité dans les années suivantes.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio montre une légère baisse, passant de 1,54 en 2020 à 1,20 en 2024. La tendance indique une réduction progressive de l'endettement financier relatif, témoignant d'une gestion plus prudente ou d'une diminution de la dette financière par rapport aux capitaux propres au fil du temps.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une forte diminution en 2022, passant de plus de 42 % en 2020 et 2021 à 2,41 %, illustrant une chute drastique de la rentabilité des capitaux propres. En 2023, il continue à baisser à 1,53 %. Cependant, une légère amélioration est observée en 2024 avec un ROE de 2,85 %, mais il reste significativement inférieur aux niveaux des premières années. Cela peut refléter des difficultés à générer une rentabilité élevée sur les fonds propres dans cette période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Advanced Micro Devices Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une tendance significative à la baisse sur la période analysée. Il est passé d'un niveau élevé de 25,5 % en fin 2020 à seulement 3,77 % fin 2023, avant de rebondir à 6,36 % en 2024. Cette réduction importante indique une baisse de la rentabilité nette de l'entreprise, qui pourrait refléter une augmentation des coûts ou une baisse des marges sur les produits ou services.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a fluctué, passant de 1,09 en fin 2020 à un pic de 1,32 en 2021, puis chutant fortement à 0,35 en 2022. Depuis cette période, il s'est stabilisé autour de 0,33 à 0,37. La baisse prononcée en 2022 indique une réduction de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer du chiffre d'affaires. La stabilisation des valeurs après cette chute suggère une période de consolidation ou de difficulté persistante dans l'utilisation optimale des actifs.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une tendance à la baisse, passant de 27,78 % en 2020 à un creux de 1,26 % en 2023. En 2024, il affiche une légère reprise à 2,37 %. La forte diminution du ROA indique une baisse du rendement généré par chaque unité d'actif, corroborant la réduction de la rentabilité et de l'efficacité opérationnelle observées dans d'autres ratios. La légère remontée en 2024 pourrait indiquer un début de redressement ou une amélioration partielle dans la gestion des actifs ou la rentabilité.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Advanced Micro Devices Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une baisse significative entre décembre 2020 et décembre 2021, passant de 1,95 à 0,86, indiquant une réduction de la proportion d'impôts par rapport aux bénéfices. Cependant, ce ratio a augmenté en 2022 pour atteindre 1,10, avant de diminuer à nouveau en 2023 pour s'établir à 0,81. La fluctuation de ce ratio suggère une variabilité dans la charge fiscale effective ou dans la gestion fiscale de l'entreprise au fil des années.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable autour de 0,96 à 0,99 au cours des cinq exercices, indiquant que la proportion des charges d’intérêt par rapport à une certaine base financière est restée constante. La légère fluctuation met en évidence une gestion relativement stable de la dette ou des coûts liés aux intérêts dans cette période.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une forte croissance en 2021, passant de 13,59 % à 22,57 %, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle cette année-là. Toutefois, cette métrique a fortement chuté en 2022 pour atteindre 5,45 %, puis encore réduit en 2023 à 2,71 %. Une amélioration est perceptible en 2024 avec une marge de 8,2 %, mais elle reste inférieure au pic de 2021. La tendance révèle une volatilité importante de la rentabilité opérationnelle dans cette période.
- Ratio de rotation des actifs
- La rotation des actifs a diminué considérablement de 1,09 en 2020 à 0,35 en 2022, signalant une baisse de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des ventes. Elle est restée stable à ce niveau en 2023 puis a légèrement augmenté en 2024 à 0,37, suggérant une légère amélioration de l’utilisation des actifs, mais encore à un niveau inférieur à celui de 2020.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une forte dégradation, passant de 27,78 % en 2020 à 1,95 % en 2022, reflétant une réduction drastique de la rentabilité des actifs de l’entreprise. En 2023, ce ratio est stable à 1,26 %, puis rebondit en 2024 à 2,37 %, mais reste nettement inférieur à son niveau initial. La tendance indique une détérioration notable de la performance économique de l’entreprise au fil du temps, suivie d'une légère amélioration en 2024.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Advanced Micro Devices Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale a connu une diminution significative entre 2020 et 2021, passant de 1,95 à 0,86. Ensuite, il a augmenté légèrement en 2022 pour atteindre 1,1, avant de diminuer à nouveau en 2023, pour atteindre 0,81. En 2024, ce ratio remonte à 0,81, enregistrant notamment une baisse notable en 2023 puis une reprise en 2024. Ces fluctuations peuvent indiquer des changements dans la fiscalité effective ou dans la stratégie fiscale de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio s'est maintenu dans une fourchette relativement étroite, oscillant entre 0,83 et 0,99, avec une légère augmentation en 2021 (0,99) et en 2024 (0,96). La stabilité de ce ratio indique une gestion constante de la charge d’intérêt relative à l’endettement de l'entreprise.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Après une croissance importante entre 2020 (13,59%) et 2021 (22,57%), ce ratio a chuté brusquement en 2022 à 5,45%. La tendance à la baisse s’est poursuivie en 2023, atteignant 2,71%, avant de se redresser en 2024 à 8,2%. La forte hausse en 2021 pourrait refléter une amélioration de la rentabilité opérationnelle, tandis que la baisse en 2022 et 2023 pourrait indiquer une pression concurrentielle ou une augmentation des coûts. La reprise en 2024 signale une certaine récupération de la rentabilité opérationnelle.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a enregistré une forte baisse entre 2020 (25,5%) et 2022 (5,59%), représentant une diminution significative de la rentabilité nette. En 2021, la marge nette a diminué à 19,24%, puis a fortement chuté en 2022. La situation s’est améliorée partiellement en 2023, avec une marge de 3,77%, et a continué de s'améliorer en 2024 pour atteindre 6,36%. Cette évolution indique une dégradation importante de la rentabilité globale sur la période, suivie d’une tendance de redressement observée à partir de 2023.