NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA)

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans la gestion des actifs et des passifs. Le taux de rotation des stocks présente une diminution globale sur la période observée, passant de 3,81 à 3,33, avec une accélération notable vers la fin de la période suivie, atteignant 3,92 avant de redescendre. Cette évolution se traduit par une augmentation des jours de rotation de l’inventaire, qui s’allonge de 96 jours à 110 jours, indiquant une détérioration de la vitesse de vente des stocks.

Le ratio de rotation des créances montre une volatilité plus importante. Après une période de stabilité relative, une forte augmentation est observée, suivie d’une baisse significative. Les jours de rotation des comptes clients suivent une tendance inverse, avec une augmentation initiale puis une diminution, suggérant des variations dans l’efficacité de la collecte des créances.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs connaît une augmentation marquée au milieu de la période, passant de 5,65 à 9,74, avant de se stabiliser autour de 5 à 6. Cette évolution est reflétée par une diminution des jours de rotation des comptes fournisseurs, indiquant une amélioration de la gestion des paiements aux fournisseurs.

Le taux de rotation du fonds de roulement affiche une tendance générale à la hausse, passant de 0,67 à 2,12, ce qui suggère une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des ventes. Le cycle de fonctionnement présente une augmentation progressive, atteignant un pic à 214 jours avant de redescendre à 171 jours, indiquant une période plus longue nécessaire pour convertir les investissements en inventaire et les créances en trésorerie.

Le cycle de conversion de trésorerie suit une tendance similaire au cycle de fonctionnement, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution. Cette évolution reflète l’impact combiné des variations dans la rotation des stocks, des créances et des dettes fournisseurs sur la gestion de la trésorerie.

Taux de rotation des stocks

Diminution globale avec une accélération récente.

Ratio de rotation des créances

Volatilité importante avec une forte augmentation suivie d’une baisse.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Augmentation marquée au milieu de la période, puis stabilisation.

Taux de rotation du fonds de roulement

Tendance générale à la hausse.

Cycle de fonctionnement

Augmentation progressive avec un pic, puis une diminution.

Cycle de conversion de trésorerie

Tendance similaire au cycle de fonctionnement.

L'analyse des données révèle une évolution significative du coût des revenus au fil des trimestres. Une augmentation constante est observée d'avril 2020 à janvier 2023, passant de 1076 millions de dollars américains à 3789 millions. Un pic est atteint au premier trimestre 2023 avec 4045 millions, suivi d'une diminution notable au deuxième trimestre 2023 (2218 millions) et une remontée progressive jusqu'à atteindre 17394 millions au premier trimestre 2025.

Les inventaires présentent également une tendance à la hausse sur la période considérée. Ils progressent de 1128 millions de dollars américains en avril 2020 à 14962 millions en avril 2025, avec des fluctuations trimestrielles. Une augmentation particulièrement marquée est visible entre octobre 2022 et avril 2025.

Le taux de rotation des stocks montre une dynamique plus variable. Il oscille autour de 3,5 à 3,9 entre avril 2020 et août 2021. Une baisse progressive est ensuite constatée, atteignant un minimum de 2,25 au premier trimestre 2023. Une amélioration est observée par la suite, avec un pic à 3,92 au deuxième trimestre 2023, avant de redescendre à 3,33 au quatrième trimestre 2023 et de remonter à 3,57 au premier trimestre 2025.

Coût des revenus

Augmentation globale significative sur la période, avec une accélération notable au premier trimestre 2025.

Inventaires

Croissance continue, reflétant potentiellement une augmentation de la production ou des niveaux de stocks.

Taux de rotation des stocks

Diminution initiale suivie d'une amélioration, suggérant des ajustements dans la gestion des stocks et une efficacité variable dans la conversion des stocks en ventes.

L’analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant le revenu, les débiteurs et le ratio de rotation des créances.

Revenu

Le revenu a connu une croissance soutenue sur la période analysée. Une augmentation notable est observée entre avril 2020 et juillet 2021, passant de 3080 millions de dollars américains à 6507 millions. Cette croissance s'est poursuivie, atteignant un pic de 35082 millions de dollars américains en juillet 2024, avant de se stabiliser autour de 46743 millions de dollars américains en juillet 2025. Une baisse significative du revenu est cependant perceptible en janvier 2023, suivie d'une reprise progressive.

Débiteurs, montant net

Le montant net des débiteurs a également augmenté globalement sur la période. Il est passé de 1907 millions de dollars américains en avril 2020 à 27808 millions de dollars américains en avril 2024, puis à 22132 millions de dollars américains en juillet 2025. Des fluctuations sont observées, notamment une augmentation importante en janvier 2023, corrélée à la baisse du revenu observée à la même période.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances présente une variabilité au cours de la période. Il oscille généralement entre 5.43 et 7.05. Une diminution est constatée en octobre 2022, atteignant 5.43, puis une remontée en avril 2023 à 7.05. Une nouvelle baisse est observée en janvier 2023, suivie d'une stabilisation relative. En juillet 2025, le ratio s'établit à 6.71, indiquant une légère amélioration par rapport à la période initiale.

En résumé, l’entreprise a démontré une forte croissance de son revenu, accompagnée d’une augmentation du montant net des débiteurs. Le ratio de rotation des créances, bien que variable, reste globalement stable, suggérant une gestion efficace des créances, malgré les fluctuations observées.

L'analyse des données révèle une évolution significative du coût des revenus au fil des trimestres. Initialement, une augmentation constante est observée, passant de 1076 millions de dollars américains au premier trimestre à 2643 millions au huitième. Cette croissance s'accélère ensuite, atteignant 3789 millions, puis 4045 et 4720 millions, avant de culminer à 5312 millions. Un pic notable est enregistré au trimestre suivant avec 7466 millions, suivi d'une nouvelle augmentation à 8926 millions, puis 10609 millions et enfin 17394 millions. Une diminution est ensuite constatée à 12890 millions.

Les comptes créditeurs présentent également une tendance à la hausse sur la majorité de la période analysée. Ils évoluent de 761 millions de dollars américains à 2715 millions, puis à 3680 millions, 5353 millions, 6310 millions, 7331 millions et 9064 millions. Une baisse est observée à 1491 millions puis 1193 millions avant de remonter.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs fluctue au cours de la période. Il débute à 5.65, puis diminue à 5.03 avant de remonter à 5.94. Il oscille ensuite entre 5.13 et 6.16, puis augmente significativement à 8.08 et 9.74, avant de redescendre à 5.99. Une nouvelle augmentation est observée à 7.26, suivie d'une diminution à 5.11, puis 5.17 et enfin 6.06 et 5.5.

L'évolution du taux de rotation des comptes fournisseurs semble inversement proportionnelle à celle des comptes créditeurs, suggérant une gestion de la trésorerie et des délais de paiement variables. La forte augmentation du coût des revenus, combinée à l'évolution des comptes créditeurs et du taux de rotation, indique une possible modification de la stratégie d'approvisionnement ou des conditions de crédit accordées par les fournisseurs.

L’analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives au niveau du fonds de roulement, du revenu et du taux de rotation du fonds de roulement.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement a connu une fluctuation importante sur la période analysée. Après une diminution notable entre avril 2020 et juillet 2020, il a augmenté progressivement jusqu'en août 2021, atteignant un pic. Une légère diminution a été observée en octobre 2021, suivie d'une nouvelle augmentation jusqu'en juillet 2022. Ensuite, une baisse plus prononcée s'est produite jusqu'en janvier 2023, avant de remonter jusqu'en avril 2023. La période suivante a été marquée par une croissance soutenue et significative, culminant en juillet 2025, avec une valeur considérablement plus élevée que les périodes initiales.

Revenu

Le revenu a affiché une croissance constante sur la majeure partie de la période. Une augmentation significative a été observée entre avril 2020 et octobre 2021. Une baisse notable du revenu a été enregistrée en janvier 2022, suivie d'une reprise progressive. Le revenu a ensuite connu une accélération de sa croissance à partir de mai 2022, atteignant des niveaux records en avril 2024 et continuant à augmenter jusqu'en juillet 2025.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement a globalement augmenté sur la période. Après une amélioration initiale entre avril 2020 et octobre 2020, il a légèrement diminué au premier trimestre 2021. Une tendance haussière s'est ensuite affirmée, avec des fluctuations modérées, jusqu'en juillet 2022. La période suivante a été caractérisée par une augmentation plus rapide et soutenue, atteignant des valeurs maximales en octobre 2024, avant une légère diminution en janvier 2025 et une nouvelle augmentation en juillet 2025. Cette évolution suggère une utilisation plus efficace du fonds de roulement pour générer des revenus.

En résumé, les données indiquent une amélioration continue de la performance financière, caractérisée par une croissance du revenu et une utilisation plus efficace du fonds de roulement. Les fluctuations observées dans le fonds de roulement semblent être compensées par une augmentation du revenu et une amélioration du taux de rotation, ce qui suggère une gestion financière saine et une capacité à générer de la valeur.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks présente une fluctuation au cours de la période observée. Initialement, il se situe autour de 3.8 au premier trimestre 2020, puis diminue progressivement pour atteindre un minimum d'environ 2.25 au premier trimestre 2023. Une remontée est ensuite observée, avec des valeurs atteignant 3.92 au deuxième trimestre 2024, avant de redescendre à 3.33 au troisième trimestre 2024.

Taux de rotation des stocks

Ce ratio indique la vitesse à laquelle l'inventaire est vendu et remplacé sur une période donnée. La diminution observée jusqu'au premier trimestre 2023 suggère un ralentissement de la vente des stocks, potentiellement dû à une demande réduite ou à une accumulation d'inventaire. La reprise ultérieure pourrait indiquer une amélioration de la demande ou des efforts de gestion des stocks.

En parallèle, les jours de rotation de l’inventaire, qui représentent le nombre moyen de jours nécessaires pour vendre l'inventaire, présentent une tendance inverse. Ils augmentent progressivement, passant de 96 jours au premier trimestre 2020 à un pic de 162 jours au premier trimestre 2023. Cette augmentation confirme le ralentissement de la vente des stocks observé dans le taux de rotation. Une diminution est ensuite constatée, atteignant 93 jours au deuxième trimestre 2024, avant de remonter à 110 jours au troisième trimestre 2024.

Jours de rotation de l’inventaire

L'augmentation des jours de rotation de l'inventaire jusqu'au premier trimestre 2023 peut signaler des problèmes de gestion des stocks, tels qu'une surévaluation de la demande, des produits obsolètes ou une inefficacité de la chaîne d'approvisionnement. La diminution ultérieure suggère une amélioration de la gestion des stocks ou une augmentation de la demande.

Il est à noter que les deux indicateurs semblent corrélés, comme attendu, et que les fluctuations observées pourraient être liées à des facteurs externes tels que les conditions économiques générales, la saisonnalité des ventes ou des changements dans la stratégie de l'entreprise.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances présente une fluctuation au cours de la période observée. Initialement stable autour de 6, il connaît une augmentation notable pour atteindre 6,86, puis se stabilise à nouveau avant de diminuer progressivement à partir du premier trimestre 2022. Une baisse significative est observée au premier trimestre 2023, suivie d'une reprise partielle, puis d'une nouvelle diminution au cours de l'année 2024. Les derniers trimestres montrent une certaine stabilisation, avec une légère augmentation au deuxième trimestre 2025.

Ratio de rotation des créances

Ce ratio indique la fréquence à laquelle les créances sont encaissées au cours d'une période donnée. Une diminution du ratio suggère un ralentissement dans le recouvrement des créances, ce qui pourrait indiquer des problèmes de crédit ou une politique de crédit plus souple.

En parallèle, l'évolution des jours de rotation des comptes clients reflète l'inverse de celle du ratio de rotation. On observe une relative stabilité autour de 60 jours, avec des fluctuations mineures. Une diminution notable est constatée au cours de 2021, suivie d'une augmentation progressive jusqu'au premier trimestre 2023, où l'on atteint un pic de 79 jours. Ensuite, une diminution est observée, suivie d'une légère augmentation au dernier trimestre de 2024. Les derniers trimestres montrent une stabilisation autour de 54 à 65 jours.

Jours de rotation des comptes clients

Ce nombre de jours indique la durée moyenne nécessaire pour encaisser les créances. Une augmentation du nombre de jours suggère un allongement des délais de paiement, ce qui peut être lié à des difficultés de recouvrement ou à des conditions de crédit plus favorables accordées aux clients.

La corrélation entre les deux ratios est attendue, étant donné qu'ils mesurent la même dynamique sous des angles différents. L'augmentation des jours de rotation des comptes clients coïncide avec la diminution du ratio de rotation des créances, et vice versa. L'évolution de ces indicateurs suggère une possible modification dans la politique de crédit ou dans la capacité à recouvrer les créances, nécessitant une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du cycle de fonctionnement. Les jours de rotation de l’inventaire ont présenté une fluctuation au cours de la période observée. Initialement stables autour de 100 jours, ils ont augmenté progressivement à partir du premier trimestre 2022, atteignant un pic de 162 jours avant de redescendre à 110 jours au dernier trimestre analysé. Cette évolution suggère une possible difficulté à écouler les stocks ou une augmentation des niveaux de stock.

Les jours de rotation des comptes clients ont également connu des variations. Ils sont restés relativement stables au début de la période, autour de 60 jours, puis ont diminué à partir du deuxième trimestre 2022, atteignant un minimum de 52 jours. Une remontée est ensuite observée, avec une stabilisation autour de 60 jours avant de revenir à 54 jours au dernier trimestre. Cette tendance pourrait indiquer une amélioration de la collecte des créances ou une modification des conditions de crédit.

Le cycle de fonctionnement, qui représente la durée totale nécessaire pour convertir les investissements en inventaire et autres ressources en flux de trésorerie, a globalement augmenté sur la période. Partant d'une moyenne de 155 à 163 jours, il a atteint un maximum de 214 jours au premier trimestre 2023, avant de redescendre à 171 jours au dernier trimestre. Cette augmentation globale du cycle de fonctionnement est principalement due à l'augmentation des jours de rotation de l’inventaire, bien que la variation des jours de rotation des comptes clients ait également contribué à cette tendance.

Jours de rotation de l’inventaire

Tendance à la hausse à partir du premier trimestre 2022, suivie d'une légère diminution au dernier trimestre analysé. Indique une possible détérioration de la gestion des stocks.

Jours de rotation des comptes clients

Diminution à partir du deuxième trimestre 2022, suivie d'une remontée et stabilisation. Suggère une amélioration potentielle de la gestion des créances.

Cycle de fonctionnement

Augmentation globale sur la période, avec un pic au premier trimestre 2023, suivie d'une légère diminution. Reflète une détérioration de l'efficacité de la conversion des investissements en flux de trésorerie.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs a présenté une fluctuation significative sur la période observée.

Tendance générale du taux de rotation

Initialement stable autour de 5.65 au premier trimestre 2020, le taux a connu une légère diminution avant de remonter à 5.94 au deuxième trimestre 2021. Une nouvelle baisse est observée jusqu'au quatrième trimestre 2022, atteignant un point bas de 4.86. Une augmentation notable est ensuite constatée, culminant à 9.74 et 9.91 au premier et deuxième trimestre 2023, avant de redescendre et de se stabiliser autour de 6 au cours des trimestres suivants, avec une légère fluctuation.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Inversement proportionnel au taux de rotation, le nombre de jours de rotation des comptes fournisseurs a suivi une trajectoire opposée. Il a augmenté de 65 jours au premier trimestre 2020 à 75 jours au quatrième trimestre 2022. Cependant, une diminution significative est observée à partir du premier trimestre 2023, atteignant 37 jours, puis fluctuant entre 50 et 71 jours jusqu'au dernier trimestre analysé.

Variations significatives

L'écart le plus important dans le taux de rotation se produit entre le quatrième trimestre 2022 et le premier trimestre 2023, indiquant un changement significatif dans la politique de paiement ou dans les relations avec les fournisseurs. La diminution correspondante des jours de rotation confirme cette interprétation. Les fluctuations ultérieures suggèrent une adaptation continue de la gestion des comptes fournisseurs.

Conclusion

Les données suggèrent une amélioration de l'efficacité de la gestion des comptes fournisseurs à partir du premier trimestre 2023, caractérisée par une augmentation du taux de rotation et une diminution des jours de rotation. Cependant, cette amélioration semble s'estomper au cours des trimestres suivants, avec une stabilisation des indicateurs autour de niveaux intermédiaires.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans la gestion du fonds de roulement. Les jours de rotation de l’inventaire ont globalement augmenté sur la période considérée, passant de 96 à 113 jours, puis diminuant à 93 avant de remonter à 110. Cette évolution suggère une gestion de l’inventaire initialement efficace, suivie d’une accumulation potentielle, puis d’une tentative de réduction, et enfin d’une nouvelle accumulation.

Les jours de rotation des comptes clients ont montré une certaine volatilité, oscillant autour de 60 jours, avec une augmentation notable à 79 jours avant de revenir à des niveaux plus stables. Cette fluctuation pourrait indiquer des variations dans les conditions de crédit ou dans l’efficacité du recouvrement des créances.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont également connu des variations, avec une diminution significative à partir du premier trimestre 2022, passant de 71 jours à 37 jours, puis une remontée progressive à 66 jours. Cette évolution pourrait refléter une amélioration des relations avec les fournisseurs, une optimisation des conditions de paiement, ou une modification de la stratégie d’approvisionnement.

Le cycle de conversion de trésorerie a globalement augmenté, passant de 90 jours à 177 jours, avant de diminuer à 105 jours. Cette augmentation initiale indique une période plus longue pour convertir les investissements en inventaire et les créances clients en trésorerie. La diminution récente suggère une amélioration de l’efficacité du cycle de conversion, potentiellement due aux évolutions observées dans les jours de rotation des comptes fournisseurs.

Jours de rotation de l’inventaire

Tendance générale à la hausse, avec des fluctuations. Augmentation significative vers la fin de la période.

Jours de rotation des comptes clients

Volatilité autour de 60 jours, avec un pic notable.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Diminution significative suivie d’une remontée progressive.

Cycle de conversion de trésorerie

Augmentation globale, suivie d’une diminution récente.