Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Advanced Micro Devices Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte volatilité. Après une valeur positive substantielle en 2021, il est devenu négatif en 2022 et 2023, avant de s'améliorer en 2024 et de connaître une augmentation notable en 2025.
Le coût du capital a présenté une relative stabilité tout au long de la période, fluctuant légèrement autour de 29%. Les variations observées sont minimes et ne semblent pas avoir un impact majeur sur les autres indicateurs.
Le capital investi a montré une tendance générale à la hausse, bien qu'avec des fluctuations intermédiaires. Après une diminution significative en 2022, il s'est stabilisé puis a augmenté en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le profit économique a systématiquement été négatif sur l'ensemble de la période. L'ampleur des pertes a diminué au fil du temps, passant d'un niveau très élevé en 2022 à des valeurs moins importantes en 2024 et 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité par rapport au capital investi, bien que le profit économique reste négatif.
- Tendances clés
- Volatilité du NOPAT, stabilité du coût du capital, augmentation du capital investi, amélioration progressive du profit économique (bien que négatif).
- Observations importantes
- La forte corrélation inverse entre le NOPAT et le profit économique est notable. Une amélioration du NOPAT semble être un facteur clé pour réduire les pertes économiques.
- Points d'attention
- Le maintien d'un profit économique négatif, malgré l'augmentation du capital investi, pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des stratégies d'allocation du capital et de la rentabilité des investissements.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Advanced Micro Devices Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la responsabilité au titre de la garantie du produit.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des passifs liés au Plan de restructuration 2024.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
8 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
10 Élimination des activités abandonnées.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives des performances sur la période considérée. Le revenu net a connu une baisse substantielle entre 2021 et 2022, passant de 3162 millions de dollars américains à 1320 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie en 2023, avec un revenu net de 854 millions de dollars américains, avant de remonter en 2024 à 1641 millions de dollars américains et d'atteindre un pic en 2025 avec 4335 millions de dollars américains.
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) présente une trajectoire encore plus contrastée. En 2021, le NOPAT s'élevait à 3517 millions de dollars américains. Il a ensuite subi une inversion spectaculaire, devenant négatif en 2022 (-138 millions de dollars américains) et en 2023 (-201 millions de dollars américains). Une amélioration notable est observée en 2024, avec un NOPAT de 621 millions de dollars américains, qui se poursuit en 2025, atteignant 4525 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité au fil du temps.
- Tendances générales
- Une forte volatilité est constatée pour les deux indicateurs. Le revenu net a connu une reprise significative après une période initiale de déclin, tandis que le NOPAT a connu une inversion de tendance, passant de bénéfices substantiels à des pertes, puis à une forte reprise.
- Points clés
- La divergence entre le revenu net et le NOPAT mérite une attention particulière. Bien que le revenu net ait augmenté, le NOPAT a mis plus de temps à se redresser, ce qui pourrait indiquer des changements dans la structure des coûts ou des éléments non opérationnels affectant la rentabilité globale.
- Observations supplémentaires
- La forte croissance observée en 2025 pour les deux indicateurs suggère une amélioration significative des conditions du marché ou une exécution stratégique réussie.
Impôts d’exploitation décaissés
Advanced Micro Devices Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives concernant la provision pour impôt sur le revenu et les impôts d’exploitation décaissés sur la période considérée.
- Provision pour impôt sur le revenu (avantage)
- En 2021, la provision pour impôt sur le revenu s'élevait à 513 millions de dollars américains. Elle a ensuite connu une inversion notable en 2022, devenant un avantage fiscal de -122 millions de dollars américains. Cette tendance à l'avantage fiscal s'est accentuée en 2023, atteignant -346 millions de dollars américains. En 2024, on observe un retour à une provision pour impôt sur le revenu positive de 381 millions de dollars américains, avant de revenir à un avantage fiscal de -103 millions de dollars américains en 2025. L'évolution suggère une volatilité importante influencée par divers facteurs fiscaux.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de manière constante de 214 millions de dollars américains en 2021 à 1 531 millions de dollars américains en 2024. Cette augmentation significative indique une hausse des obligations fiscales liées aux activités opérationnelles. Cependant, en 2025, on constate une diminution drastique à -365 millions de dollars américains, ce qui pourrait indiquer des remboursements d'impôts importants ou des ajustements fiscaux substantiels. L'évolution globale suggère une forte corrélation avec la performance opérationnelle, mais la valeur négative en 2025 nécessite une investigation plus approfondie.
L'évolution combinée de ces deux éléments indique une gestion fiscale complexe et potentiellement influencée par des stratégies d'optimisation fiscale ou des changements dans la législation fiscale. La volatilité observée en 2024 et 2025, en particulier, mérite une attention particulière pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Capital investi
Advanced Micro Devices Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une responsabilité pour la garantie du produit.
4 Ajout de passifs liés au Plan de restructuration 2024.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction d’investissements à court terme.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une augmentation substantielle en 2022, il a diminué en 2023, puis a augmenté de manière significative en 2025, atteignant son niveau le plus élevé.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- L'évolution de cet indicateur suggère une gestion active de la dette, avec des périodes d'augmentation du recours à l'endettement suivies de phases de réduction. L'augmentation marquée en 2025 pourrait indiquer un investissement important financé par l'emprunt ou une acquisition.
Les capitaux propres ont affiché une croissance constante tout au long de la période. Cette augmentation progressive témoigne d'une rentabilité soutenue et d'une accumulation de bénéfices non distribués. La croissance semble s'accélérer vers la fin de la période.
- Capitaux propres
- L'augmentation continue des capitaux propres renforce la solidité financière et la capacité de l'entité à absorber d'éventuelles pertes. Cette tendance positive est un indicateur favorable de la performance à long terme.
Le capital investi a également augmenté, mais à un rythme plus modéré que les capitaux propres. L'évolution de cet indicateur est relativement stable, avec une légère augmentation globale sur la période.
- Capital investi
- La croissance du capital investi suggère une expansion progressive des activités et des investissements dans des actifs à long terme. La stabilité relative de cet indicateur indique une approche prudente en matière d'investissement.
En résumé, l'analyse révèle une entreprise avec une base de capitaux propres en croissance constante, une gestion de la dette fluctuante et un capital investi en augmentation modérée. L'augmentation significative de la dette en 2025 mérite une attention particulière pour comprendre les raisons sous-jacentes et les implications potentielles.
Coût du capital
Advanced Micro Devices Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Advanced Micro Devices Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative des performances sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité, passant d'un résultat positif en 2021 à des pertes substantielles les années suivantes, avant une atténuation progressive de ces pertes.
- Profit économique
- En 2021, le profit économique s'élevait à 1703 millions de dollars américains. Il a ensuite chuté de manière drastique à -17017 millions de dollars américains en 2022, puis à -17056 millions de dollars américains en 2023. Une légère amélioration est observée en 2024 avec une perte de -16325 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle amélioration en 2025 avec une perte de -13440 millions de dollars américains. Cette tendance indique une reprise progressive, bien que le profit économique reste négatif sur l'ensemble de la période.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation notable en 2022, passant de 6195 millions de dollars américains en 2021 à 58525 millions de dollars américains. Il a ensuite légèrement diminué en 2023 à 57883 millions de dollars américains, puis a connu une légère augmentation en 2024 à 58227 millions de dollars américains. En 2025, le capital investi a atteint 61734 millions de dollars américains, dépassant ainsi le niveau de 2021. Cette évolution suggère des investissements importants, suivis d'une stabilisation et d'une reprise de la croissance.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une tendance inverse à celle du profit économique. Il était de 27.49% en 2021, puis a diminué à -29.08% en 2022, -29.47% en 2023, -28.04% en 2024 et -21.77% en 2025. Cette évolution reflète la détérioration de la rentabilité du capital investi, suivie d'une amélioration progressive, mais qui reste inférieure au niveau initial de 2021. La valeur négative du ratio à partir de 2022 indique que le profit économique est inférieur au coût du capital investi.
En conclusion, les données suggèrent une période initiale de forte rentabilité suivie de difficultés financières importantes, avec une reprise progressive observée à partir de 2024. L'augmentation du capital investi, combinée à l'amélioration du ratio d'écart économique, pourrait indiquer des efforts pour restaurer la rentabilité à long terme.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Advanced Micro Devices Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité, passant d'un résultat positif en 2021 à des pertes substantielles les années suivantes, avant une atténuation progressive de ces pertes.
- Profit économique
- En 2021, le profit économique s'élevait à 1703 millions de dollars américains. Il a ensuite chuté de manière drastique à -17017 millions de dollars américains en 2022, puis à -17056 millions de dollars américains en 2023. Une amélioration relative est observée en 2024 avec une perte de -16325 millions de dollars américains, et cette tendance se poursuit en 2025 avec une perte de -13440 millions de dollars américains. Bien que les pertes restent importantes, leur ampleur diminue au fil du temps.
Le chiffre d’affaires net a affiché une croissance notable sur l'ensemble de la période.
- Chiffre d’affaires net
- Le chiffre d’affaires net a progressé de 16434 millions de dollars américains en 2021 à 23601 millions de dollars américains en 2022, puis à 22680 millions de dollars américains en 2023. Une nouvelle augmentation est constatée en 2024, atteignant 25785 millions de dollars américains, et enfin, une croissance significative est observée en 2025 avec 34639 millions de dollars américains. Cette progression indique une expansion de l'activité commerciale.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète l'impact des fluctuations du profit économique sur le chiffre d'affaires net.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- En 2021, le ratio de marge bénéficiaire économique était de 10.36%. Il a ensuite connu une forte baisse, devenant négatif à -72.1% en 2022 et atteignant -75.2% en 2023. Une amélioration est observée en 2024 avec -63.31%, et cette tendance positive se confirme en 2025 avec -38.8%. L'évolution de ce ratio est directement liée à la performance du profit économique et à la croissance du chiffre d'affaires net.
En résumé, bien que le chiffre d’affaires net ait augmenté de manière constante, la rentabilité reste un défi majeur, comme en témoigne l'évolution du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique. La diminution des pertes et l'amélioration du ratio de marge bénéficiaire économique en 2024 et 2025 suggèrent une possible stabilisation et une amélioration progressive de la performance financière.