Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Advanced Micro Devices Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | 26 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les valeurs de NOPAT ont connu une évolution significative durant la période analysée. Entre fin 2020 et fin 2021, le NOPAT est passé d'environ 1 330 millions de dollars à 3 517 millions, témoignant d'une amélioration notable de la performance opérationnelle. Cependant, en 2022, le NOPAT est devenu négatif à -138 millions de dollars, indiquant une dégradation de la rentabilité opérationnelle. La tendance négative s’est poursuivie en 2023 avec une nouvelle valeur négative de -201 millions de dollars, mais une reprise est observée en 2024 avec un NOPAT positif de 621 millions, signalant une amélioration significative de la rentabilité à cette date.
- Coût du capital
- Le coût du capital, calculé en pourcentage, est resté relativement stable sur l'ensemble de la période, fluctuant légèrement autour de 21,43 % à 21,56 %. Cette stabilité indique une continuité dans la perception du risque et dans la structure de financement de l’entreprise, sans variation majeure dans le coût de financement externe ou dans la perception des investisseurs.
- Capital investi
- Le capital investi, en millions de dollars, a connu une augmentation très significative à partir de 2020, passant de 4 364 millions à 61 525 millions en 2022. Après cette étape d’expansion, le capital investi a légèrement diminué en 2023 à 57 883 millions, puis a retrouvé une stabilité en 2024 autour de 58 227 millions. La croissance rapide du capital investi entre 2020 et 2022 suggère une période d’investissement intensif, probablement liée à une phase d’expansion ou de développement majeur, suivie d’une stabilisation dans la période suivante.
- Profit économique
- Le profit économique est très variable, passant de 391 millions en 2020 à 2 181 millions en 2021. Cependant, un important déficit apparaît en 2022 avec une valeur de -12 572 millions, poursuivant une tendance négative en 2023 avec -12 613 millions, avant une légère amélioration en 2024, atteignant -11 859 millions. La fluctuation indique que, malgré une amélioration du NOPAT en 2024, l’entreprise demeure en situation de perte économique sur l’ensemble de la période, principalement en raison de coûts ou de charges hors opérationnelles impactant fortement le résultat global.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Advanced Micro Devices Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la responsabilité au titre de la garantie du produit.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des passifs liés au Plan de restructuration 2024.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
8 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Les données indiquent une augmentation significative du revenu net entre 2020 et 2021, passant de 2 490 millions de dollars à 3 162 millions de dollars, ce qui reflète une croissance notable. Cependant, cette tendance s'inverse en 2022, avec une chute dramatique à 1 320 millions de dollars. La période suivante, 2023, connaît une baisse continue, atteignant 854 millions de dollars. En 2024, une reprise est observée avec une hausse à 1 641 millions de dollars, bien que le niveau reste inférieur au sommet de 2021. La volatilité des revenus pourrait indiquer des fluctuations dans la performance commerciale ou dans le marché, tout en montrant un recul en 2022 suivi d'une tentative de rebond.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le bénéfice d’exploitation après impôts suit une tendance contrastée. Il augmente fortement entre 2020 et 2021, passant de 1 330 millions de dollars à 3 517 millions. Cependant, en 2022, il devient négatif, atteignant -138 millions, ce qui indique une perte opérationnelle après impôts. La situation s'aggrave en 2023, avec un bénéfice négatif de -201 millions. La situation semble s'améliorer en 2024, avec un bénéfice de 621 millions de dollars, signifiant une reprise de la rentabilité opérationnelle. La forte fluctuation du NOPAT pourrait refléter des défis opérationnels temporaires, suivis d'une amélioration significative, suggérant une gestion ou une situation commerciale en évolution.
Impôts d’exploitation décaissés
Advanced Micro Devices Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Provision pour impôt sur le revenu (avantage)
- La provision pour impôt sur le revenu affiche une évolution significative entre 2020 et 2024. En 2020, elle présente une charge notable de -1210 millions de dollars, indiquant une charge fiscale importante. En 2021, cette valeur devient positive, atteignant 513 millions de dollars, ce qui suggère une réduction de la charge ou un avantage fiscal. Cependant, en 2022, la provision redevient négative avec -122 millions de dollars, puis augmente à nouveau en 2023 avec -346 millions de dollars, avant de devenir positive à 381 millions de dollars en 2024. Cette fluctuation pourrait refléter des changements dans la situation fiscale de l'entreprise, liés notamment à des ajustements temporaires ou à des bénéfices fiscaux différés.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une croissance constante au fil des années. En 2020, ils s’élevaient à 24 millions de dollars. La progression est notable en 2021 avec une hausse à 214 millions, puis un pic important en 2022 atteignant 1392 millions de dollars. En 2023, ces flux ont diminué à 658 millions, mais en 2024, ils repartent à la hausse pour atteindre 1531 millions de dollars. Cette tendance indique une augmentation progressive des flux de trésorerie liés aux impôts sur l’exploitation, avec une croissance particulièrement forte en 2022, suivie d’un léger recul en 2023, mais une reprise en 2024. Ces fluctuations peuvent être liées à la variation des bénéfices imposables ou à des changements dans la politique fiscale de l’entreprise.
Capital investi
Advanced Micro Devices Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une responsabilité pour la garantie du produit.
4 Ajout de passifs liés au Plan de restructuration 2024.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction d’investissements à court terme.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de cette rubrique a connu une hausse significative entre la 26 décembre 2020 et la 31 décembre 2022, passant d'environ 572 millions de dollars à près de 2 956 millions de dollars. Cette augmentation indique une augmentation de l’endettement ou des obligations liées aux contrats de location sur cette période. À partir de cette date, une réduction partielle est observée, la dette s’élevant à environ 3 109 millions de dollars en 2023, avant de diminuer à 2 321 millions de dollars en 2024. La tendance générale montre une forte croissance initiale suivie d’une réduction partielle, suggérant peut-être un ajustement structurel dans la gestion de la dette ou des contrats de location.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une évolution marquée par une progression continue tout au long de la période analysée. De 5 837 millions de dollars en 2020, ils ont augmenté à 7 497 millions en 2021, puis ont connu une croissance accélérée jusqu’à atteindre près de 54 750 millions en 2022. Cette croissance substantielle peut refléter une forte rentabilité, la réalisation d’émissions d’actions ou une accumulation importante de réserves. Par la suite, les capitaux propres ont continué à croître légèrement, atteignant environ 55 892 millions en 2023, puis 57 568 millions en 2024. La tendance indique une consolidation de la situation financière nette de l’entreprise avec une croissance constante.
- Capital investi
- Le capital investi a également été en forte progression durant la même période. À partir de 4 364 millions de dollars en 2020, il a fortement augmenté pour atteindre 58 525 millions en 2022, accompagnant la croissance des actifs necessaires à l’exploitation. Après cette étape, il s’est maintenu à des niveaux proches, avec une légère décroissance à environ 57 883 millions en 2023, puis une stabilisation à 58 227 millions en 2024. La hausse du capital investi indique une intensification des investissements ou des actifs immobilisés, tandis que la stabilisation récente pourrait refléter une phase de maturation ou d’optimisation des investissements.
Coût du capital
Advanced Micro Devices Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Advanced Micro Devices Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | 26 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Entre la fin de l’année 2020 et celle de 2021, le profit économique a connu une nette augmentation, passant de 391 millions de dollars à 2 181 millions, témoignant d’un rendement accru sur cette période. Cependant, cette tendance s’est inversée à partir de 2022, avec une forte chute du profit économique à -12 572 millions de dollars, indiquant une perte économique significative. La situation s’est aggravée en 2023, avec une perte encore plus importante à -12 613 millions de dollars, excluant tout signe d’amélioration. En 2024, la perte persiste, mais montre une légère diminution à -11 859 millions de dollars, ce qui pourrait éventuellement indiquer une tentative de reprise ou de stabilisation, bien que le résultat reste fortement négatif.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance notable entre 2020 et 2022, passant de 4 364 millions à 58 525 millions de dollars, ce qui indique une hausse significative des investissements durant cette période. À partir de 2023, cette tendance s’est stabilisée, avec une légère baisse en 2024 à 58 227 millions, suggérant une consolidation ou une réduction marginale de l’investissement à cette période.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio a fortement augmenté entre 2020 et 2021, passant de 8,96% à 35,21%, ce qui reflète une amélioration significative de la performance économique relative de l’entreprise durant cette période. Cependant, à partir de 2022, le ratio devient négatif (-21,48%), puis maintenu autour de -21,79% en 2023, avant une légère amélioration à -20,37% en 2024. Cela indique une dégradation de la rentabilité économique par rapport au capital investi, traduisant une difficulté accrue à générer un écart positif malgré l’augmentation des investissements, et une situation globalement défavorable sur la période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Advanced Micro Devices Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | 26 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- La tendance du profit économique révèle une évolution extrêmement volatile sur la période analysée. Après une progression significative de 391 millions de dollars en 2020 à 2 181 millions de dollars en 2021, une inversion de tendance intervient en 2022, avec une perte de 12 572 millions de dollars. Cette situation perdure en 2023, avec des pertes proches de 12 613 millions de dollars, et se maintient en 2024 avec une perte de 11 859 millions de dollars. Ces fluctuations indiquent une instabilité économique importante, marquée par des pertes consécutives importantes à partir de 2022, reflétant probablement des défis structurels ou une charge exceptionnelle impactant la rentabilité de l'entreprise.
- Chiffre d’affaires net
- Le chiffre d’affaires net présente une tendance à la croissance initiale : il augmente de 9 763 millions de dollars en 2020 à 16 434 millions en 2021, puis à 23 601 millions en 2022. Cependant, une légère diminution est observée en 2023 pour atteindre 22 680 millions, avant une nouvelle hausse en 2024 à 25 785 millions. La croissance du chiffre d’affaires net, bien que présente globalement, montre une certaine volatilité à partir de 2022 avec une baisse en 2023, ce qui pourrait indiquer des fluctuations dans la demande ou des variations dans les marchés de l’entreprise, malgré une tendance générale à la hausse sur la période d’ensemble.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio montre une amélioration notable entre 2020 et 2021, passant de 4,01 % à 13,27 %, ce qui indique une augmentation de la rentabilité économique relative. Cependant, à partir de 2022, ce ratio devient négatif, avec -53,27 %, et continue de se dégrader en 2023 à -55,61 %, puis à -45,99 % en 2024. La transition d’un ratio positif à un ratio négatif suggère une dégradation significative de la capacité à générer de la valeur économique, consolidant l’hypothèse d’une situation financière difficile ou d’un environnement exceptionnellement défavorable pour l’entreprise durant cette période. La forte volatilité du ratio est symptomatique de changements structurels ou de résultats opérationnels très incertains.