Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO)

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant l’efficacité opérationnelle et la gestion du fonds de roulement.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a globalement diminué sur la période analysée, passant de 10,73 à 9,12 avant de remonter à 10,83 et 10,09. Cette diminution initiale suggère une accumulation des stocks, potentiellement due à une baisse de la demande ou à des problèmes de gestion des stocks. La remontée récente pourrait indiquer une amélioration de la gestion des stocks ou une augmentation des ventes. Les valeurs les plus récentes (10,83 et 10,09) restent inférieures à celles observées au début de la période.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a connu une augmentation notable entre février 2020 et octobre 2021, passant de 6,21 à 13,25. Cela indique une amélioration de l’efficacité de la collecte des créances. Cependant, une baisse est observée par la suite, avec des valeurs plus basses en 2022 et 2023, avant une remontée en 2024 et 2025. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans les conditions de crédit accordées aux clients ou à des difficultés de recouvrement.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a fluctué de manière significative. Après une période de stabilité relative, une augmentation marquée est observée en 2022 (15,27), suivie d’une baisse et d’une nouvelle augmentation en 2024 et 2025 (14,92 et 13,88). Ces variations pourraient refléter des négociations avec les fournisseurs, des changements dans les conditions de paiement ou des stratégies d’optimisation des délais de paiement.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement a présenté une volatilité extrême, avec une augmentation spectaculaire en 2024 et 2025 (64,48 et 681,61). Ces valeurs exceptionnellement élevées suggèrent une utilisation très efficace du fonds de roulement, potentiellement due à une accélération du cycle d’exploitation ou à une réduction significative des actifs immobilisés. Il est important d’investiguer les raisons de ces augmentations pour déterminer si elles sont durables et bénéfiques.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont augmenté de 34 jours en février 2020 à 40 jours en 2025, ce qui correspond à la diminution du taux de rotation des stocks. Cela indique que l’inventaire reste en moyenne plus longtemps en stock, ce qui peut entraîner des coûts de stockage plus élevés et un risque accru d’obsolescence.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients ont diminué de 59 jours en février 2020 à 36 jours en mai 2024, puis ont augmenté à 40 jours en août 2025. Cette évolution indique une amélioration initiale de la rapidité avec laquelle les créances sont encaissées, suivie d’un léger ralentissement.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a diminué de 93 jours en février 2020 à 74 jours en août 2025, ce qui suggère une amélioration de l’efficacité globale du cycle d’exploitation. Cependant, des fluctuations sont observées au cours de la période, indiquant une certaine instabilité.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont fluctué, mais ont globalement diminué, passant de 36 jours en février 2020 à 26 jours en janvier 2023, puis ont augmenté à 38 jours en mai 2025. Cela indique une tendance à des délais de paiement plus courts, ce qui peut améliorer les relations avec les fournisseurs.

Cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de trésorerie a également fluctué, mais a globalement diminué, passant de 57 jours en février 2020 à 50 jours en octobre 2022, puis a augmenté à 54 jours en août 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la gestion du fonds de roulement, mais des variations importantes sont observées.

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des revenus, l’inventaire et le taux de rotation des stocks.

Coût des revenus

Le coût des revenus a initialement fluctué entre 2505 et 2769 millions de dollars américains de février 2020 à octobre 2021. Une augmentation notable est observée à partir de janvier 2022, atteignant 3004 millions de dollars américains en mai 2022, puis 3004 millions de dollars américains en juillet 2022. Une baisse est ensuite constatée en octobre 2022, suivie d'une forte augmentation à 4586 millions de dollars américains en juillet 2023. Cette tendance à la hausse se poursuit, atteignant 5249 millions de dollars américains en août 2024, avant une légère diminution en novembre 2024.

Inventaire

L’inventaire a connu une augmentation progressive de 944 millions de dollars américains en février 2020 à 1925 millions de dollars américains en janvier 2022. Cette croissance s’est poursuivie, atteignant 2180 millions de dollars américains en août 2025. Des fluctuations mineures sont observées au cours de cette période, mais la tendance générale est à la hausse.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a diminué de manière constante de 10.73 en février 2020 à 5.77 en janvier 2022. Une légère reprise est observée en juillet 2022, mais la tendance à la baisse reprend jusqu'en août 2024, atteignant un minimum de 5.86. Une augmentation significative est ensuite constatée, atteignant 10.83 en mai 2025.

L’augmentation du coût des revenus, combinée à l’augmentation de l’inventaire, a entraîné une diminution du taux de rotation des stocks jusqu'en 2022. La reprise du taux de rotation des stocks observée à partir de 2023 suggère une meilleure gestion des stocks ou une augmentation de la demande.

L’analyse des données révèle une tendance générale à la hausse du chiffre d’affaires net sur la période considérée. Une augmentation notable est observée à partir du premier trimestre 2021, avec une accélération significative au cours des trimestres suivants, culminant au quatrième trimestre 2023. Le chiffre d’affaires semble se stabiliser au cours des trimestres suivants, avec une légère augmentation au premier trimestre 2025.

Les créances commerciales, nettes, présentent une fluctuation plus marquée. Après une diminution initiale au cours des premiers trimestres de la période analysée, elles augmentent progressivement, atteignant un pic au quatrième trimestre 2023. Une tendance à la baisse est ensuite observée, suivie d’une nouvelle augmentation au premier trimestre 2025.

Chiffre d’affaires net

Le chiffre d’affaires net a augmenté de manière constante sur la période, passant d’environ 5858 millions de dollars américains au premier trimestre 2020 à environ 15952 millions de dollars américains au premier trimestre 2025. Cette croissance indique une expansion de l’activité.

Créances commerciales, montant net

Les créances commerciales nettes ont connu des variations, mais ont globalement augmenté sur la période, passant d’environ 3651 millions de dollars américains au premier trimestre 2020 à environ 6494 millions de dollars américains au premier trimestre 2025. Cette augmentation pourrait indiquer une évolution des conditions de crédit ou une augmentation des ventes à crédit.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a fluctué au cours de la période, mais a généralement augmenté jusqu’au quatrième trimestre 2021, puis a diminué au premier trimestre 2024 avant de remonter légèrement au premier trimestre 2025. Une augmentation de ce ratio suggère une gestion plus efficace des créances et une conversion plus rapide des créances en espèces. La diminution observée au premier trimestre 2024 pourrait indiquer un ralentissement de la collecte des créances ou une augmentation des délais de paiement accordés aux clients.

L’évolution du ratio de rotation des créances, bien que fluctuante, suggère une efficacité variable dans la gestion des créances. La corrélation entre l’augmentation du chiffre d’affaires et l’évolution des créances commerciales nécessite une analyse plus approfondie pour déterminer si l’augmentation des créances est proportionnelle à l’augmentation des ventes et si elle n’indique pas un risque accru de créances irrécouvrables.

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des revenus et la gestion des comptes fournisseurs. Le coût des revenus a initialement fluctué entre 2505 et 2769 millions de dollars américains de février 2020 à octobre 2021. Une augmentation notable est observée à partir de janvier 2022, atteignant 3004 millions de dollars américains en mai 2022, puis se stabilisant autour de 2700 à 2900 millions de dollars américains jusqu’à janvier 2023. Un bond significatif est constaté en juillet 2023, avec une valeur de 4586 millions de dollars américains, qui continue d’augmenter pour atteindre 5249 millions de dollars américains en août 2025.

Coût des revenus

Une tendance générale à la hausse est perceptible sur la période analysée, avec une accélération marquée à partir de juillet 2023. Cette augmentation pourrait indiquer une hausse des coûts de production, une modification du mix de produits vendus, ou une combinaison des deux.

Les comptes créditeurs ont montré une variabilité importante. Ils ont augmenté de 985 millions de dollars américains en février 2020 à 1230 millions de dollars américains en mai 2020, puis ont diminué à 836 millions de dollars américains en novembre 2020. Ils ont fluctué entre 712 et 1210 millions de dollars américains de janvier 2022 à juillet 2023, avant d’augmenter de manière plus prononcée pour atteindre 1905 millions de dollars américains en août 2025.

Comptes créditeurs

L’évolution des comptes créditeurs suggère des changements dans les conditions de paiement accordées aux fournisseurs ou une augmentation du volume d’achats à crédit. L’augmentation récente pourrait également être liée à une gestion plus agressive du fonds de roulement.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a présenté des fluctuations. Il a débuté à 10.28 en février 2020, diminué à 8.33 en mai 2020, puis augmenté à 12.41 en novembre 2020. Il a oscillé entre 9.2 et 15.27 de 2021 à 2023, et a montré une tendance à la baisse à partir d’octobre 2023, atteignant 13.88 en janvier 2025.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Une diminution du taux de rotation des comptes fournisseurs indique que l’entreprise met plus de temps à payer ses fournisseurs. Cela peut être dû à une négociation de conditions de paiement plus favorables, à des difficultés de trésorerie, ou à une modification de la politique d’achats. La fluctuation observée suggère une gestion active des relations avec les fournisseurs.

L’analyse des données révèle une évolution significative du fonds de roulement au cours de la période considérée. Initialement, le fonds de roulement présente une augmentation notable, passant de 4370 millions de dollars américains au 2 février 2020 à 7621 millions de dollars américains au 3 mai 2020. Cette tendance à la hausse se poursuit jusqu’au 31 janvier 2021, atteignant 7606 millions de dollars américains, avant de connaître des fluctuations trimestrielles. Une augmentation plus marquée est observée au 1 mai 2022, avec une valeur de 8464 millions de dollars américains, suivie d’une légère diminution. Au 30 avril 2023, le fonds de roulement atteint son pic à 13442 millions de dollars américains, avant de chuter considérablement au 30 juillet 2023, puis de connaître une volatilité importante jusqu’au 5 mai 2025.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement a connu une croissance importante au début de la période, suivie de fluctuations et d’une forte baisse récente. Cette volatilité pourrait indiquer des changements dans la gestion du fonds de roulement ou des facteurs externes affectant les actifs et passifs courants.

Le chiffre d’affaires net démontre une tendance générale à la croissance sur l’ensemble de la période. Partant de 5858 millions de dollars américains au 2 février 2020, il augmente progressivement pour atteindre 7407 millions de dollars américains au 31 octobre 2021. La croissance s’accélère ensuite, atteignant 8930 millions de dollars américains au 31 juillet 2022, puis 9295 millions de dollars américains au 30 avril 2023. Une augmentation significative est observée au 4 février 2024, avec 11961 millions de dollars américains, et cette croissance se poursuit jusqu’au 5 mai 2025, atteignant 15952 millions de dollars américains.

Chiffre d’affaires net

Le chiffre d’affaires net présente une croissance constante et soutenue sur la période, suggérant une performance commerciale positive et une expansion des activités.

Le taux de rotation du fonds de roulement présente une volatilité considérable. Initialement à 5.19 au 2 février 2020, il diminue fortement pour atteindre 3 au 3 mai 2020. Il connaît ensuite des fluctuations, avec des pics à 4.32 et 3.8, avant de chuter à 2.66 au 31 octobre 2021. Une augmentation spectaculaire est observée au 4 février 2024, atteignant 64.48, suivie d’une nouvelle diminution à 17.8 au 2 mai 2024, puis d’une augmentation extrême à 681.61 au 4 août 2024, avant de redescendre à 36.01 et enfin à 7.23 au 5 mai 2025.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement est extrêmement variable, ce qui pourrait indiquer une gestion inefficace du fonds de roulement, des changements significatifs dans les politiques de crédit et de recouvrement, ou des événements exceptionnels affectant les cycles d’exploitation. Les fluctuations extrêmes observées à partir de février 2024 nécessitent une analyse approfondie pour identifier les causes sous-jacentes.

L'analyse des données révèle une tendance à la diminution du taux de rotation des stocks sur la période considérée, suivie d'une reprise plus récente. Initialement stable autour de 10 à 11, le taux de rotation a commencé à décliner à partir du deuxième trimestre 2021, atteignant un minimum de 5.77 au premier trimestre 2022.

Taux de rotation des stocks

Une baisse significative est observée entre le deuxième trimestre 2021 et le premier trimestre 2022, indiquant une gestion des stocks moins efficace ou une diminution de la demande. Une remontée est ensuite constatée, atteignant 10.83 au troisième trimestre 2024, suggérant une amélioration de la rotation des stocks.

En parallèle, les jours de rotation de l’inventaire ont augmenté, reflétant la diminution du taux de rotation. Cette augmentation est particulièrement marquée à partir du troisième trimestre 2021, atteignant un pic de 63 jours au quatrième trimestre 2022.

Jours de rotation de l’inventaire

L'évolution des jours de rotation de l’inventaire confirme la tendance observée pour le taux de rotation des stocks. Une diminution récente est visible, avec une valeur de 38 jours au troisième trimestre 2025, indiquant une accélération de la rotation des stocks et une réduction du temps nécessaire pour vendre l'inventaire.

La période allant du premier trimestre 2022 au troisième trimestre 2024 semble caractérisée par une gestion des stocks plus lente, suivie d'une amélioration progressive. Les données les plus récentes indiquent une inversion de cette tendance, avec une rotation des stocks plus rapide et une réduction des jours de rotation de l’inventaire.

L'analyse des données révèle une évolution significative des indicateurs de rotation des créances et des jours de rotation des comptes clients sur la période considérée.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances présente une tendance générale à la hausse entre février 2020 et octobre 2021, passant de 6,21 à 13,25. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité de la gestion des créances et une accélération de la conversion des créances en espèces. Une légère diminution est observée en janvier 2022 (11,23), suivie d'une stabilisation relative. Cependant, une baisse notable est constatée à partir de juillet 2023, atteignant 7,82 en février 2024 et 7,75 en mai 2024, avant de remonter à 10,04 en août 2024. Les derniers relevés indiquent une fluctuation, avec 11,68 en novembre 2024, 11 en février 2025, 10,25 en mai 2025 et 9,23 en août 2025.

Jours de rotation des comptes clients

En parallèle, les jours de rotation des comptes clients diminuent de manière constante entre février 2020 (59 jours) et octobre 2021 (28 jours), ce qui confirme l'amélioration de la rapidité avec laquelle les créances sont recouvrées. Après octobre 2021, on observe une légère augmentation, stabilisant autour de 31-38 jours jusqu'à juillet 2023. Une augmentation significative est ensuite enregistrée, atteignant 47 jours en juillet 2023 et se maintenant à ce niveau en octobre 2023. Les données ultérieures montrent une diminution progressive, revenant à 36 jours en août 2024, puis à 31 jours en novembre 2024, 33 jours en février 2025, 36 jours en mai 2025 et 40 jours en août 2025.

La corrélation entre les deux ratios est évidente : une augmentation du ratio de rotation des créances correspond à une diminution des jours de rotation des comptes clients, et inversement. La baisse du ratio de rotation et l'augmentation des jours de rotation observées à partir de mi-2023 pourraient indiquer un ralentissement du recouvrement des créances ou une modification des conditions de crédit accordées aux clients. Il est important de noter que les données les plus récentes montrent une certaine stabilisation, mais nécessitent un suivi continu pour évaluer la pérennité de cette tendance.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des créances clients et du cycle de fonctionnement.

Jours de rotation de l’inventaire

On observe une augmentation progressive des jours de rotation de l’inventaire de 34 jours en février 2020 à un pic de 63 jours en octobre 2022. Cette tendance indique une détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks. Cependant, une amélioration est ensuite constatée, avec une diminution à 40 jours en août 2025. Des fluctuations sont notables, mais la tendance générale sur la période récente est à la baisse.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent une diminution initiale, passant de 59 jours en février 2020 à 28 jours en octobre 2021, suggérant une amélioration de la collecte des créances. Une augmentation est ensuite observée, atteignant 47 jours en octobre 2023 et en février 2024, avant de redescendre à 36 jours en août 2025. Cette volatilité pourrait indiquer des variations dans les conditions de crédit ou les pratiques de recouvrement.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement suit une tendance générale à la hausse, passant de 93 jours en février 2020 à un pic de 96 jours en janvier 2022. Il diminue ensuite, atteignant 65 jours en mai 2025. Cette évolution reflète la combinaison des tendances observées dans les jours de rotation de l’inventaire et des comptes clients. L'augmentation initiale suggère une immobilisation plus longue des fonds dans le cycle opérationnel, tandis que la diminution récente indique une amélioration de l'efficacité globale du cycle.

En résumé, les données indiquent une période initiale de détérioration de la gestion des stocks et une amélioration de la collecte des créances, suivie d'une certaine volatilité et d'une tendance à l'amélioration du cycle de fonctionnement global sur la période la plus récente.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs liés à la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une variabilité notable sur la période étudiée.

Tendance générale du taux de rotation des comptes fournisseurs

Initialement, le taux de rotation oscille autour de 10, avec une baisse notable au deuxième trimestre 2020, suivie d'une remontée progressive. Une augmentation significative est observée au premier trimestre 2022, atteignant un pic, avant de connaître une nouvelle phase de fluctuation. Les derniers trimestres montrent une tendance à la stabilisation autour de 10, avec une légère augmentation au dernier trimestre de l'année 2024.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Inversement proportionnel au taux de rotation, le nombre de jours de rotation des comptes fournisseurs montre une tendance inverse. Une augmentation est observée au deuxième trimestre 2020, suivie d'une diminution progressive. Le premier trimestre 2022 enregistre une baisse significative, indiquant une accélération du cycle de paiement. Les derniers trimestres montrent une stabilisation autour de 30 jours, avec une légère augmentation au dernier trimestre de l'année 2024.

Variations saisonnières potentielles

Il semble exister une certaine saisonnalité dans les données, avec une tendance à l'augmentation du taux de rotation (et donc à la diminution des jours de rotation) au premier trimestre de chaque année, suivie d'une stabilisation ou d'une légère diminution au cours des trimestres suivants. Cette observation nécessite une analyse plus approfondie pour être confirmée.

Évolution récente

Les données les plus récentes indiquent une légère augmentation du taux de rotation et des jours de rotation, suggérant potentiellement un resserrement des conditions de crédit ou une modification de la politique de paiement des fournisseurs. Cette évolution est à surveiller dans les prochains trimestres.

En conclusion, la gestion des comptes fournisseurs présente une dynamique variable, influencée par des facteurs saisonniers potentiels et des évolutions récentes dans les conditions de crédit ou les politiques de paiement.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes dans les différents ratios de rotation. Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a connu une augmentation progressive entre le 2 février 2020 et le 30 octobre 2022, passant de 34 jours à 63 jours. Une stabilisation est ensuite observée jusqu'au 30 avril 2023, suivie d'une diminution notable jusqu'au 4 mai 2025, revenant à 38 jours.

Jours de rotation des comptes clients

Ce ratio a initialement diminué de 59 jours (2 février 2020) à 28 jours (31 octobre 2021), indiquant une accélération de la collecte des créances. Une augmentation est ensuite constatée jusqu'à 47 jours (29 octobre 2023), avant une nouvelle diminution jusqu'à 36 jours (4 mai 2025).

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont présenté une fluctuation plus importante. Après une augmentation initiale de 36 jours à 44 jours, le ratio a diminué jusqu'à 24 jours (31 juillet 2022), puis a connu une remontée jusqu'à 43 jours (30 juillet 2023), avant de se stabiliser autour de 36 jours.

Cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de trésorerie a globalement augmenté entre le 2 février 2020 (57 jours) et le 30 octobre 2022 (69 jours), suggérant une période plus longue pour convertir les investissements en inventaire et autres ressources en flux de trésorerie. Une diminution est ensuite observée jusqu'au 30 avril 2023, suivie d'une augmentation jusqu'au 2 février 2025, atteignant 54 jours.

En résumé, les données indiquent une gestion de l'inventaire initialement efficace, suivie d'une accumulation progressive, puis d'une amélioration récente. La collecte des créances s'est accélérée avant de ralentir, tandis que les délais de paiement aux fournisseurs ont fluctué. Le cycle de conversion de trésorerie a connu une tendance à la hausse, suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation.