Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les éléments du bilan et du compte de résultat. Le poste "Courant" présente une augmentation notable sur la période considérée. On observe une progression constante, passant de 13 millions de dollars américains en 2020 à 1544 millions de dollars américains en 2024. Cette croissance suggère une amélioration de la liquidité et de la capacité à faire face aux obligations à court terme.

En contraste, le poste "Différé" affiche une évolution plus complexe. Bien que présentant une valeur négative importante en 2020 (-1223 millions de dollars américains), il connaît une amélioration en 2021 (308 millions de dollars américains) avant de redevenir négatif et de se stabiliser autour de -1000 à -1500 millions de dollars américains entre 2022 et 2024. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans la gestion des impôts différés ou des ajustements comptables.

Concernant la "Provision pour impôt sur le revenu (avantage)", on constate une volatilité importante. L'entreprise a bénéficié d'un avantage fiscal substantiel en 2020 (-1210 millions de dollars américains) et en 2021 (513 millions de dollars américains). En 2022, cet avantage diminue considérablement (-122 millions de dollars américains) et se transforme en une charge en 2023 (-346 millions de dollars américains), avant de revenir à un avantage significatif en 2024 (381 millions de dollars américains). Cette variation suggère une sensibilité aux changements dans les lois fiscales ou une gestion active de la planification fiscale.

Tendances générales

Une augmentation significative du poste "Courant" est observée, indiquant une amélioration de la liquidité.

Poste "Différé"

Ce poste présente une volatilité, passant d'une valeur négative importante à une valeur positive, puis de nouveau négative, suggérant des ajustements comptables ou des changements dans la gestion des impôts différés.

Provision pour impôt sur le revenu

Des fluctuations importantes sont constatées, passant d'un avantage fiscal substantiel à une charge, puis de nouveau à un avantage, indiquant une sensibilité aux facteurs fiscaux.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives concernant les taux d'imposition. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi est resté constant sur la période analysée, à 21%.

Taux effectif d’imposition

En 2020, le taux effectif d’imposition a enregistré une valeur négative de -95%. Cette valeur inhabituellement basse suggère l'existence de crédits d'impôt importants ou de pertes reportées ayant significativement réduit l'impôt à payer. En 2021, ce taux est passé à 14%, indiquant un retour vers une situation plus conventionnelle.

En 2022, le taux effectif d’imposition a diminué à -10%, signalant potentiellement une nouvelle utilisation de pertes reportées ou de crédits d'impôt, bien que dans une moindre mesure qu'en 2020.

L'année 2023 a été marquée par une forte baisse du taux effectif d’imposition, atteignant -68%. Cette chute importante pourrait être due à des facteurs similaires à ceux observés en 2020 et 2022, mais avec un impact plus prononcé.

Enfin, en 2024, le taux effectif d’imposition a connu une remontée significative, s'établissant à 18.84%. Cette augmentation suggère une diminution de l'utilisation des avantages fiscaux précédemment mentionnés ou une amélioration de la rentabilité taxable.

L'évolution du taux effectif d’imposition démontre une volatilité importante, s'éloignant considérablement du taux d’imposition fédéral prévu par la loi. Cette divergence nécessite une analyse plus approfondie des postes comptables affectant l'impôt à payer, tels que les crédits d'impôt, les pertes reportées et les déductions fiscales.

L'analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d'éléments financiers sur la période considérée.

Recherche et Développement (R&D) capitalisée

On observe une augmentation notable de la R&D capitalisée, passant de 943 millions de dollars américains en 2022 à 1753 millions en 2023, puis à 2892 millions en 2024. Cette progression suggère un investissement croissant dans l'innovation et le développement de nouveaux produits.

Report de pertes d’exploitation nettes

Le report de pertes d’exploitation nettes a diminué progressivement, passant de 1029 millions de dollars américains en 2020 à 962 millions en 2024. Cette réduction indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont connu une augmentation significative, passant de 2998 millions de dollars américains en 2020 à 6645 millions en 2024. Cette évolution peut être liée à des différences temporaires entre les bénéfices comptables et fiscaux.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value a augmenté de manière constante, passant de -1576 millions de dollars américains en 2020 à -2136 millions en 2024. Cette augmentation suggère une dépréciation accrue de certains actifs.

Actifs d’impôt différé, déduction faite de la provision pour dépréciation

Cet indicateur a progressé de 1422 millions de dollars américains en 2020 à 4509 millions en 2024, reflétant une amélioration de la position fiscale nette après prise en compte des dépréciations.

Immobilisations incorporelles acquises

Les immobilisations incorporelles acquises présentent une valeur négative qui s'accentue au fil du temps, passant de -1 million de dollars américains en 2020 à -3614 millions en 2024. Cette évolution pourrait indiquer des ajustements de valeur ou des amortissements importants.

GILTI

GILTI (Global Intangible Low-Taxed Income) est initialement absent des données, puis devient négatif à partir de 2022, atteignant -222 millions de dollars américains en 2024. Cela suggère une imposition sur les revenus étrangers à faible taux d'imposition.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière significative, passant de -188 millions de dollars américains en 2020 à -4170 millions en 2024. Cette augmentation peut être liée à des obligations fiscales futures.

Actif (passif) d’impôt différé net

L'actif (passif) d’impôt différé net a connu une évolution significative, passant d'un actif de 1234 millions de dollars américains en 2020 à un actif de 339 millions en 2024, après être passé par une position de passif. Cette variation reflète l'évolution combinée des actifs et passifs d'impôts différés.

Autres éléments

Plusieurs postes "Autre" sont présents, tant en actifs qu'en passifs. Les valeurs de ces postes sont relativement stables, avec des fluctuations mineures sur la période considérée.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les actifs et passifs d’impôts différés.

Actifs d’impôts différés

On observe une diminution notable des actifs d’impôts différés sur la période analysée. Une baisse importante est constatée entre 2020 et 2021, suivie d’une réduction drastique en 2022. Une légère augmentation est ensuite observée en 2023, mais cette valeur reste inférieure à celle de 2021. Enfin, une nouvelle augmentation significative est enregistrée en 2024, ramenant la valeur à un niveau proche de celui de 2023, mais toujours bien en deçà des niveaux initiaux.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés présentent une évolution contrastée. Ils connaissent une augmentation modérée entre 2020 et 2021. Une forte hausse est ensuite observée en 2022, suivie d’une diminution en 2023. En 2024, une nouvelle augmentation est constatée, atteignant un niveau supérieur à celui de 2022.

Analyse combinée

La diminution des actifs d’impôts différés, combinée à l’augmentation des passifs d’impôts différés, suggère un changement dans la structure des impôts différés de l’entreprise. Cette évolution pourrait être liée à des modifications dans les lois fiscales, des changements dans les méthodes comptables, ou des variations dans les pertes fiscales reportables. L'écart entre les actifs et les passifs d'impôts différés s'est considérablement réduit au fil du temps, indiquant potentiellement une diminution de l'avantage fiscal différé net.

L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure du bilan sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2022, passant de 8 962 millions de dollars américains à 67 580 millions. Cette croissance s’est stabilisée par la suite, avec des variations plus modestes en 2023 et 2024, atteignant 69 226 millions de dollars américains. L’actif total ajusté suit une tendance similaire.

Le passif total a également augmenté de manière notable, passant de 3 125 millions de dollars américains en 2020 à 12 830 millions en 2022. Une diminution est ensuite observée en 2023 et 2024, se stabilisant autour de 11 658 millions de dollars américains. Le passif total ajusté présente une évolution parallèle.

Les capitaux propres ont connu une croissance importante entre 2020 et 2022, passant de 5 837 millions de dollars américains à 54 750 millions. Cette croissance s’est ralentie par la suite, avec une augmentation plus modérée en 2023 et 2024, atteignant 57 568 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire.

Concernant la performance, le revenu net a augmenté de 2020 à 2021, puis a diminué de manière significative en 2022 et 2023, avant de remonter en 2024. Le bénéfice net ajusté présente une volatilité plus importante, avec une forte augmentation en 2021, suivie de pertes en 2022 et 2023, et un retour à la rentabilité en 2024.

Tendances de l’actif

Forte croissance entre 2020 et 2022, stabilisation par la suite.

Tendances du passif

Augmentation significative jusqu’en 2022, puis diminution et stabilisation.

Tendances des capitaux propres

Croissance importante jusqu’en 2022, ralentissement par la suite.

Tendances du revenu net

Augmentation initiale, puis forte diminution et remontée en 2024.

Tendances du bénéfice net ajusté

Volatilité importante, avec des pertes en 2022 et 2023 et un retour à la rentabilité en 2024.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 19,24% à 3,77%, avant de remonter légèrement à 6,36% en 2024. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) présente une volatilité plus importante, avec une valeur négative en 2022 et 2023, suivie d’une amélioration en 2024.

Rentabilité

Les ratios de rendement des capitaux propres et de l’actif suivent une tendance similaire à celle de la marge bénéficiaire nette, avec une baisse marquée en 2022 et 2023, puis une reprise partielle en 2024. Les versions ajustées de ces ratios présentent également des variations importantes, notamment des valeurs négatives pour le rendement des capitaux propres (ajusté) en 2022 et 2023.

En ce qui concerne l’efficacité de l’utilisation des actifs, les ratios de rotation de l’actif total et de l’actif total (ajusté) ont diminué de manière significative entre 2020 et 2022, et sont restés relativement stables à un niveau bas en 2023 et 2024. Cela suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus.

Levier financier

Les ratios d’endettement financier et d’endettement financier (ajusté) ont diminué entre 2020 et 2024, indiquant une réduction du recours à l’endettement. Cependant, ils restent à un niveau relativement élevé, ce qui pourrait impliquer un certain niveau de risque financier.

Dans l’ensemble, les données indiquent une période de volatilité et de défis en matière de rentabilité, suivie d’une légère amélioration en 2024. L’efficacité de l’utilisation des actifs semble avoir diminué, tandis que le niveau d’endettement a été réduit.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 2490 millions de dollars américains à 3162 millions de dollars américains. Cependant, une forte diminution du revenu net est observée en 2022, avec une valeur de 1320 millions de dollars américains, suivie d'une baisse supplémentaire en 2023, atteignant 854 millions de dollars américains. Une reprise est constatée en 2024, avec un revenu net de 1641 millions de dollars américains, bien qu'il ne retrouve pas les niveaux de 2021.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, mais avec des fluctuations plus marquées. Il a augmenté de manière significative entre 2020 et 2021, passant de 1267 millions de dollars américains à 3470 millions de dollars américains. En 2022, il est devenu négatif, atteignant -185 millions de dollars américains, et est resté négatif en 2023 (-165 millions de dollars américains). Une amélioration est observée en 2024, avec un bénéfice net ajusté de 478 millions de dollars américains.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a diminué progressivement sur la période. Il est passé de 25,5 % en 2020 à 19,24 % en 2021, puis à 5,59 % en 2022 et 3,77 % en 2023. Une légère amélioration est observée en 2024, avec un ratio de 6,36 %, mais il reste inférieur aux niveaux initiaux.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Ce ratio a également connu des fluctuations importantes. Il a augmenté de 12,98 % en 2020 à 21,11 % en 2021, puis est devenu négatif en 2022 (-0,78 %) et en 2023 (-0,73 %). Une amélioration est constatée en 2024, avec un ratio de 1,85 %, mais il reste relativement faible par rapport aux années précédentes.

En résumé, les données indiquent une période de croissance initiale suivie d'une détérioration significative en 2022 et 2023, avec une reprise partielle en 2024. Les marges bénéficiaires, tant nettes que ajustées, ont suivi une tendance similaire, reflétant les fluctuations du revenu net et du bénéfice net ajusté. La marge bénéficiaire nette ajustée a été particulièrement volatile, passant de valeurs positives élevées à des valeurs négatives, puis à une légère amélioration en 2024.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2022, passant de 8 962 millions de dollars américains à 67 580 millions. Cette croissance s'est stabilisée par la suite, avec des augmentations plus modestes en 2023 et 2024, atteignant respectivement 67 885 millions et 69 226 millions de dollars américains.

Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une forte croissance initiale suivie d'une stabilisation. L'actif ajusté est passé de 7 717 millions de dollars américains en 2020 à 67 522 millions en 2022, puis à 67 519 millions en 2023 et 68 538 millions en 2024.

En ce qui concerne l'efficacité de l'utilisation de l'actif, le ratio de rotation de l'actif total a affiché une augmentation entre 2020 et 2021, passant de 1,09 à 1,32. Cependant, ce ratio a considérablement diminué en 2022 et 2023, atteignant 0,35 et 0,33 respectivement, avant de remonter légèrement à 0,37 en 2024. Cette baisse indique une utilisation moins efficace de l'actif pour générer des ventes.

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il a augmenté de 1,27 en 2020 à 1,43 en 2021, puis a diminué à 0,35 en 2022 et 0,34 en 2023, avant de s'améliorer légèrement à 0,38 en 2024. La convergence des deux ratios de rotation suggère que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas eu d'impact significatif sur son efficacité d'utilisation.

Ratio de rotation de l’actif total

Indique l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes. Une diminution suggère une utilisation moins efficace.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Similaire au ratio précédent, mais utilise une base d'actif ajustée. Permet de comparer l'efficacité en tenant compte de certains éléments de l'actif.

Total de l’actif

Représente la valeur totale des biens et des droits de l'entreprise.

Total de l’actif ajusté

Représente la valeur totale des biens et des droits de l'entreprise après certains ajustements.

L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure de l’actif et des capitaux propres sur la période considérée. Le total de l’actif a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2022, passant de 8 962 millions de dollars américains à 67 580 millions de dollars américains. Cette croissance s’est stabilisée par la suite, avec des augmentations plus modestes en 2023 et 2024, atteignant respectivement 67 885 et 69 226 millions de dollars américains.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une forte croissance initiale suivie d’une stabilisation. L’actif ajusté est passé de 7 717 millions de dollars américains en 2020 à 67 522 millions de dollars américains en 2022, puis à 68 538 millions de dollars américains en 2024.

Les capitaux propres ont également augmenté sur la période, bien que dans une moindre mesure que l’actif total. Ils sont passés de 5 837 millions de dollars américains en 2020 à 57 568 millions de dollars américains en 2024. Les capitaux propres ajustés ont suivi une trajectoire similaire, augmentant de 4 603 millions de dollars américains en 2020 à 57 229 millions de dollars américains en 2024.

Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse sur l’ensemble de la période. Il est passé de 1,54 en 2020 à 1,20 en 2024. Le ratio d’endettement financier ajusté a également diminué, passant de 1,68 en 2020 à 1,20 en 2024. Cette diminution suggère une amélioration de la structure financière et une réduction du levier financier.

Tendances clés

Forte croissance de l’actif total et ajusté jusqu’en 2022, suivie d’une stabilisation.

Augmentation progressive des capitaux propres, tant totaux qu’ajustés.

Diminution du ratio d’endettement financier et ajusté, indiquant une amélioration de la santé financière.

En résumé, les données indiquent une période de croissance significative suivie d’une stabilisation de l’actif et des capitaux propres, accompagnée d’une amélioration de la structure financière grâce à une réduction du niveau d’endettement.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 2490 millions de dollars américains à 3162 millions de dollars américains. Cependant, une forte diminution est observée en 2022, avec un revenu net de 1320 millions de dollars américains, suivie d'une baisse supplémentaire en 2023 à 854 millions de dollars américains. Une reprise est constatée en 2024, le revenu net atteignant 1641 millions de dollars américains, mais ne retrouve pas les niveaux de 2021.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance substantielle entre 2020 et 2021, passant de 1267 millions de dollars américains à 3470 millions de dollars américains. En 2022 et 2023, le bénéfice net ajusté devient négatif, atteignant -185 millions de dollars américains et -165 millions de dollars américains respectivement. Une amélioration est observée en 2024, avec un bénéfice net ajusté de 478 millions de dollars américains, mais il reste inférieur à celui de 2020.

Les capitaux propres ont augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 5837 millions de dollars américains en 2020 à 57568 millions de dollars américains en 2024. Cette croissance est plus marquée entre 2021 et 2022. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire, bien que les valeurs soient différentes, avec une augmentation de 4603 millions de dollars américains en 2020 à 57229 millions de dollars américains en 2024.

Le rendement des capitaux propres a connu une forte baisse entre 2021 et 2023, passant de 42.66% en 2020 et 42.18% en 2021 à 2.41% en 2022 et 1.53% en 2023. Une légère amélioration est observée en 2024, avec un rendement des capitaux propres de 2.85%. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire, avec une forte volatilité et des valeurs négatives en 2022 et 2023 (-0.33% et -0.29% respectivement), avant de remonter à 0.84% en 2024.

Revenu net

Présente une forte volatilité, avec une croissance initiale suivie de baisses significatives et d'une reprise partielle.

Bénéfice net ajusté

Suit une tendance similaire au revenu net, avec des pertes en 2022 et 2023.

Capitaux propres

Croissance constante sur l'ensemble de la période.

Rendement des capitaux propres

Forte baisse entre 2021 et 2023, suivie d'une légère amélioration en 2024.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Volatilité importante, avec des valeurs négatives en 2022 et 2023.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 2490 millions de dollars américains à 3162 millions de dollars américains. Cependant, une forte diminution est observée en 2022, avec un revenu net de 1320 millions de dollars américains, suivie d'une baisse supplémentaire en 2023 à 854 millions de dollars américains. Une reprise est constatée en 2024, le revenu net atteignant 1641 millions de dollars américains, mais ne retrouve pas les niveaux de 2021.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance substantielle entre 2020 et 2021, passant de 1267 millions de dollars américains à 3470 millions de dollars américains. En 2022 et 2023, le bénéfice net ajusté devient négatif, atteignant -185 millions de dollars américains et -165 millions de dollars américains respectivement. Une amélioration est observée en 2024, avec un bénéfice net ajusté de 478 millions de dollars américains, mais il reste inférieur à celui de 2020.

Le total de l’actif a augmenté de manière constante entre 2020 et 2024, passant de 8962 millions de dollars américains à 69226 millions de dollars américains. L'augmentation la plus importante se produit entre 2021 et 2022. Le total de l’actif ajusté présente une tendance similaire, avec une croissance continue sur la période, atteignant 68538 millions de dollars américains en 2024.

Le ratio de rendement de l’actif a connu une baisse significative entre 2021 et 2023, passant de 25.46% à 1.26%. Une légère amélioration est observée en 2024, avec un ratio de 2.37%, mais il reste bien en deçà des niveaux de 2020 et 2021. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) suit une tendance similaire, avec une forte diminution entre 2021 et 2023, devenant négatif en 2022 et 2023. Une légère reprise est constatée en 2024, avec un ratio de 0.7%.

Tendances générales

Une forte volatilité du revenu net et du bénéfice net ajusté est observée, avec une croissance initiale suivie de baisses significatives et d'une reprise partielle. L'actif total a augmenté de manière constante sur la période. Les ratios de rendement de l’actif ont diminué de manière significative, indiquant une efficacité réduite dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.

Points notables

La période 2022-2023 se caractérise par une baisse importante du revenu net, du bénéfice net ajusté et des ratios de rendement de l’actif. La reprise observée en 2024 est modeste et ne compense pas entièrement les pertes antérieures.

Observations supplémentaires

La différence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté est relativement faible, suggérant que les ajustements apportés à l’actif n’ont pas un impact majeur sur le bilan.