Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Charge d’impôt sur le résultat
Advanced Micro Devices Inc., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les éléments du bilan. Le poste "Courant" présente une évolution marquée. Après une augmentation substantielle en 2022, il continue de croître en 2023, atteignant un pic en 2024 avant de connaître une diminution drastique en 2025, aboutissant à une valeur négative.
Le poste "Différé" affiche une trajectoire inverse. Il débute par une valeur positive en 2021, suivie d'une diminution importante et continue sur les années suivantes, atteignant des valeurs négatives substantielles en 2022, 2023 et 2024. Une inversion de tendance est observée en 2025, avec un retour à une valeur positive, bien que relativement modeste.
Concernant la "Provision pour impôt sur le revenu (avantage)", on constate une fluctuation importante. Une valeur positive élevée est enregistrée en 2021, suivie d'une diminution significative et d'un passage à des valeurs négatives en 2022 et 2023. Une reprise positive se manifeste en 2024, mais cette tendance est suivie d'une nouvelle diminution en 2025, revenant à une valeur négative.
- Tendances générales
- Une volatilité importante est observable dans l'ensemble des postes analysés. Les mouvements entre les valeurs positives et négatives suggèrent des changements significatifs dans la situation financière et fiscale.
- Poste "Courant"
- La forte croissance initiale suivie d'une chute abrupte en 2025 pourrait indiquer des problèmes de liquidité ou des changements majeurs dans la gestion des actifs courants.
- Poste "Différé"
- La persistance de valeurs négatives sur plusieurs années, suivie d'une légère amélioration en 2025, pourrait signaler des difficultés à convertir les actifs différés en liquidités ou des ajustements comptables importants.
- Provision pour impôt sur le revenu
- Les fluctuations importantes de ce poste pourraient être liées à des changements dans les lois fiscales, à des pertes fiscales reportables ou à des stratégies de planification fiscale.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Advanced Micro Devices Inc., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi | ||||||
| Taux effectif d’imposition |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les taux d'imposition. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi est resté constant sur la période analysée, à 21%.
- Taux effectif d’imposition
- En 2021, le taux effectif d’imposition s'élevait à 14%. Il a ensuite connu une variation significative, passant à -10% en 2022, puis à -68% en 2023. Cette forte baisse indique potentiellement l'utilisation de crédits d'impôt importants, des pertes reportées, ou d'autres ajustements fiscaux ayant un impact significatif sur le revenu imposable. En 2024, le taux effectif d’imposition a rebondi à 18.84%, suggérant une normalisation de la situation fiscale. Cependant, en 2025, il est retombé à -2.5%, indiquant une nouvelle fois un impact négatif sur l'impôt à payer, bien que moins prononcé qu'en 2023.
L'évolution du taux effectif d’imposition présente une volatilité importante, s'éloignant considérablement du taux d’imposition fédéral prévu par la loi. Cette divergence suggère que la situation fiscale est influencée par des facteurs spécifiques à l'entreprise, tels que des événements ponctuels, des changements dans la structure des revenus, ou des stratégies de planification fiscale.
Il est important de noter que les taux effectifs d’imposition négatifs indiquent que l'entreprise a bénéficié d'avantages fiscaux supérieurs à l'impôt dû, ce qui peut avoir un impact positif sur sa rentabilité nette.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Advanced Micro Devices Inc., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L'analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d'éléments financiers sur la période considérée.
- Recherche et Développement (R&D) capitalisée
- La R&D capitalisée présente une augmentation notable, passant de 943 millions de dollars américains en 2022 à 2892 millions en 2023, avant de diminuer à 2556 millions en 2024 et 2556 millions en 2025. Cette évolution suggère un investissement initial important dans la R&D, suivi d'une stabilisation.
- Report de pertes d’exploitation nettes
- Le report de pertes d’exploitation nettes diminue progressivement de 920 millions de dollars américains en 2021 à 61 millions en 2025, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés connaissent une augmentation significative, passant de 2853 millions de dollars américains en 2021 à 6645 millions en 2023, puis une légère diminution à 5493 millions en 2025. Cette évolution peut être liée à des changements dans les réglementations fiscales ou à la gestion des déductions fiscales.
- Provision pour moins-value
- La provision pour moins-value reste négative sur toute la période, mais montre une amélioration significative en 2025, passant de -2136 millions de dollars américains en 2023 à -1338 millions en 2025. Cela suggère une réduction des pertes liées à la dépréciation d'actifs.
- Immobilisations incorporelles acquises
- Les immobilisations incorporelles acquises présentent des valeurs négatives et une tendance à la diminution, passant de -50 millions de dollars américains en 2021 à -3614 millions en 2023, puis à -3227 millions en 2025. Cette évolution pourrait indiquer des ajustements de valeur ou des cessions d'actifs incorporels.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés sont négatifs et augmentent en valeur absolue, passant de -199 millions de dollars américains en 2021 à -4170 millions en 2023, puis à -4084 millions en 2025. Cette augmentation peut être liée à des obligations fiscales futures.
- Actif (passif) d’impôt différé net
- L'actif (passif) d’impôt différé net passe d'une position positive de 919 millions de dollars américains en 2021 à une position négative de -1876 millions en 2022, puis à -836 millions en 2023, 339 millions en 2024 et 71 millions en 2025. Cette évolution indique un changement dans la balance entre les actifs et les passifs d'impôts différés.
- Autres éléments
- Plusieurs autres éléments, tels que les crédits d’impôt pour la R-D et l’investissement étrangers, les avantages sociaux non déductibles à l’heure actuelle et la responsabilité locative, présentent des augmentations progressives sur la période, bien que leurs montants soient relativement faibles par rapport aux éléments principaux.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité opérationnelle et une gestion active des actifs et passifs d'impôts différés. Les investissements en R&D semblent importants, mais leur impact sur les résultats financiers nécessite une analyse plus approfondie.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Advanced Micro Devices Inc., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés | ||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d’impôts différés.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés ont connu une fluctuation significative sur la période analysée. Une diminution notable est observée entre 2021 et 2022, passant de 931,58 à 366,688 millions de dollars américains. Une augmentation est ensuite constatée en 2023, atteignant 688 millions de dollars américains, suivie d’une légère baisse en 2024 à 384 millions de dollars américains. Enfin, une stabilisation relative est observée en 2025, avec une valeur de 384 millions de dollars américains.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés présentent une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période. Ils sont passés de 12,1934 millions de dollars américains en 2021 à 1202 millions de dollars américains en 2022, marquant une augmentation substantielle. Cette croissance se poursuit en 2023, atteignant 349 millions de dollars américains, puis en 2024 avec 313 millions de dollars américains. En 2025, la valeur s’établit à 313 millions de dollars américains, indiquant une stabilisation relative après la forte croissance initiale.
- Analyse combinée
- L’évolution combinée des actifs et passifs d’impôts différés suggère un changement dans la structure des impôts différés de l’entité. La diminution des actifs d’impôts différés, couplée à l’augmentation des passifs d’impôts différés, pourrait indiquer une modification des pertes fiscales reportables ou des différences temporaires entre la valeur comptable et la base fiscale des actifs et passifs. Il est important de noter que la forte augmentation des passifs d’impôts différés en 2022 nécessite une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Advanced Micro Devices Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure de l’actif, du passif et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2025, avec une croissance particulièrement marquée en 2022. Cette croissance s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu’en 2025.
Le passif total et le passif total ajusté ont également augmenté sur la même période, mais à un rythme plus rapide que l’actif, notamment en 2022. Cette augmentation du passif a entraîné une diminution relative des capitaux propres en 2022, avant une reprise progressive.
Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés ont affiché une tendance à la hausse entre 2021 et 2025, bien que cette progression ait été moins prononcée que celle de l’actif. La différence entre le total de l’actif et le total du passif, représentant les capitaux propres, s’est donc élargie au fil du temps.
Concernant la performance financière, le revenu net a connu une forte augmentation en 2021, suivie d’une baisse significative en 2022 et 2023. Une reprise s’est ensuite observée en 2024 et 2025, avec une croissance notable du revenu net.
Le bénéfice net ajusté présente une volatilité plus importante. Après un pic en 2021, il a enregistré des pertes en 2022 et 2023, avant de redevenir positif en 2024 et 2025, avec une augmentation significative en 2025.
- Tendances de l’actif
- Croissance importante entre 2021 et 2025, avec une accélération en 2022.
- Tendances du passif
- Augmentation sur la période, plus rapide que celle de l’actif en 2022.
- Tendances des capitaux propres
- Hausse globale, mais moins prononcée que celle de l’actif.
- Tendances du revenu net
- Forte augmentation en 2021, baisse en 2022-2023, reprise en 2024-2025.
- Tendances du bénéfice net ajusté
- Volatilité importante, pertes en 2022-2023, reprise et forte croissance en 2024-2025.
Advanced Micro Devices Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Advanced Micro Devices Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une baisse notable entre 2021 et 2023, passant de 19,24% à 3,77%, avant de remonter à 6,36% en 2024 et à 12,51% en 2025. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) présente une volatilité plus importante, avec une valeur négative en 2022 et 2023, suivie d’une amélioration progressive pour atteindre 13,24% en 2025.
- Rentabilité
- Les ratios de rendement des capitaux propres et de l’actif suivent des tendances similaires à celles des marges bénéficiaires. Une diminution significative est observée entre 2021 et 2023, suivie d’une reprise en 2024 et 2025. Les versions ajustées de ces ratios présentent également des valeurs négatives en 2022 et 2023, indiquant une performance inférieure aux attentes après ajustement.
Concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, les ratios de rotation de l’actif total et de l’actif total (ajusté) indiquent une faible rotation, qui reste relativement stable entre 2022 et 2025, avec une légère augmentation vers la fin de la période. Cela suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes.
- Levier financier
- Les ratios d’endettement financier et d’endettement financier (ajusté) montrent une certaine stabilité sur l’ensemble de la période, oscillant autour de 1,2. Il n’y a pas de variation majeure dans le niveau d’endettement, ce qui suggère une gestion relativement constante de la structure du capital.
En résumé, la période analysée est marquée par une forte volatilité des indicateurs de rentabilité, avec une baisse initiale suivie d’une reprise progressive. L’efficacité de l’utilisation des actifs reste faible et stable, tandis que le niveau d’endettement est relativement constant.
Advanced Micro Devices Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 3162 millions de dollars américains à 854 millions de dollars américains, avant de remonter de manière substantielle en 2024 et 2025, atteignant 4335 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté présente une volatilité encore plus marquée. Après un niveau élevé en 2021 (3470 millions de dollars américains), il est devenu négatif en 2022 et 2023 (-185 et -165 millions de dollars américains respectivement). Une amélioration est observée en 2024 (478 millions de dollars américains), suivie d'une forte augmentation en 2025 (4587 millions de dollars américains).
Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une trajectoire descendante de 2021 à 2023, passant de 19,24% à 3,77%, puis a augmenté en 2024 (6,36%) et en 2025 (12,51%).
Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) a connu une évolution similaire, mais plus prononcée. Il a chuté de 21,11% en 2021 à -0,78% en 2022 et -0,73% en 2023, avant de s'améliorer significativement en 2024 (1,85%) et en 2025 (13,24%).
- Tendances générales
- Une forte volatilité est observable dans les bénéfices nets, tant non ajustés qu'ajustés. Le revenu net a connu une baisse initiale suivie d'une reprise significative. Les marges bénéficiaires nettes, tant non ajustées qu'ajustées, ont montré une tendance à la baisse jusqu'en 2023, suivie d'une amélioration notable en 2024 et 2025.
- Points notables
- La période 2022-2023 se caractérise par des bénéfices nets ajustés négatifs, ce qui indique des difficultés opérationnelles ou des éléments exceptionnels défavorables. La forte augmentation des bénéfices nets ajustés et du revenu net en 2025 suggère une amélioration significative de la performance.
- Évolution des marges
- L'écart entre le ratio de marge bénéficiaire nette et le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) indique l'impact des éléments non récurrents sur la rentabilité globale. L'augmentation des deux ratios en 2024 et 2025 suggère une amélioration de la rentabilité sous-jacente.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 12 419 millions de dollars américains à 67 580 millions de dollars américains. Cette croissance s'est stabilisée par la suite, avec des augmentations plus modestes en 2023 (67 885 millions de dollars américains), 2024 (69 226 millions de dollars américains) et 2025 (76 926 millions de dollars américains). Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale importante suivie d'une croissance plus lente.
- Total de l’actif
- Une augmentation notable est observée en 2022, suivie d'une croissance plus modérée les années suivantes.
Le ratio de rotation de l'actif total a diminué de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 1,32 à 0,35. Cette baisse indique une utilisation moins efficace de l'actif pour générer des ventes. Le ratio est resté relativement stable entre 2022 et 2024, oscillant autour de 0,35-0,37, avant de montrer une légère amélioration en 2025, atteignant 0,45. Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente une tendance similaire, avec une diminution initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Une forte diminution est constatée en 2022, suivie d'une stabilisation et d'une légère amélioration en 2025.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- L'évolution est comparable à celle du ratio de rotation de l'actif total, suggérant que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas eu d'impact majeur sur son efficacité d'utilisation.
En résumé, les données suggèrent une période d'expansion rapide de l'actif en 2022, suivie d'une consolidation et d'une amélioration progressive de l'efficacité de son utilisation, bien que le ratio de rotation reste relativement bas. L'analyse comparative des ratios ajustés et non ajustés indique une cohérence dans les tendances observées.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure de l’actif et des capitaux propres sur la période considérée. Le total de l’actif a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, suivie d’une stabilisation relative jusqu’en 2023, puis d’une croissance plus modérée en 2024 et 2025.
- Total de l’actif
- L’augmentation initiale importante en 2022 est suivie d’une période de consolidation, suggérant une possible stabilisation des investissements ou une réévaluation des actifs. La reprise de la croissance en 2024 et 2025 indique une nouvelle phase d’expansion.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des variations légèrement moins prononcées. La convergence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté au fil du temps suggère une diminution des ajustements potentiels.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont également augmenté sur la période, mais à un rythme plus lent que celui de l’actif. Cette divergence pourrait indiquer une augmentation du recours à l’endettement pour financer la croissance.
Les capitaux propres ajustés présentent une évolution comparable à celle des capitaux propres non ajustés. La différence entre les deux valeurs reste relativement stable, ce qui suggère une cohérence dans les ajustements effectués.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de manière significative entre 2021 et 2022, puis s’est stabilisé autour de 1.20-1.23. Cette stabilisation suggère une gestion prudente de la dette et un équilibre entre financement par capitaux propres et financement par emprunt.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une diminution initiale suivie d’une stabilisation. La proximité des deux ratios indique que les ajustements n’ont pas d’impact majeur sur l’évaluation du niveau d’endettement.
En résumé, les données financières indiquent une croissance de l’actif et des capitaux propres, accompagnée d’une stabilisation du niveau d’endettement. Cette situation suggère une gestion financière saine et une capacité à financer la croissance de manière durable.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une diminution notable entre 2021 et 2022, suivie d'une baisse supplémentaire en 2023. Une reprise est observée en 2024, et une croissance substantielle en 2025.
Le bénéfice net ajusté présente une trajectoire contrastée. Après une performance positive en 2021, il a enregistré des pertes en 2022 et 2023. Une amélioration est constatée en 2024, qui se poursuit avec une augmentation significative en 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021.
Les capitaux propres ont augmenté de manière constante tout au long de la période, bien qu'avec des taux de croissance variables. L'augmentation la plus importante est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée les années suivantes. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, avec une progression continue.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte baisse entre 2021 et 2022, puis une stabilisation à un niveau bas en 2023. Une légère amélioration est observée en 2024, suivie d'une augmentation plus marquée en 2025.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a subi une forte diminution en 2022 et 2023, passant d'une valeur positive élevée à des valeurs négatives. Une reprise est observée en 2024, et une augmentation significative en 2025, atteignant un niveau comparable à celui observé en 2021.
- Tendances générales
- Une volatilité importante est observée dans les indicateurs de performance (revenu net et bénéfice net ajusté), tandis que les capitaux propres présentent une croissance plus stable. Les ratios de rendement des capitaux propres reflètent les fluctuations de la rentabilité, avec une amélioration notable en 2025.
- Points notables
- La forte augmentation du revenu net et du bénéfice net ajusté en 2025 suggère une amélioration significative de la performance opérationnelle. L'augmentation des capitaux propres indique une solidité financière croissante.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une forte diminution entre 2021 et 2022, passant de 3162 millions de dollars américains à 1320 millions de dollars américains, avant de poursuivre sa baisse jusqu'à 854 millions de dollars américains en 2023. Une reprise notable s'est ensuite observée en 2024, avec un revenu net de 1641 millions de dollars américains, et une croissance plus importante en 2025, atteignant 4335 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté a présenté une trajectoire contrastée. Après un niveau élevé en 2021 (3470 millions de dollars américains), il est devenu négatif en 2022 (-185 millions de dollars américains) et est resté négatif en 2023 (-165 millions de dollars américains). Une amélioration s'est manifestée en 2024 (478 millions de dollars américains), suivie d'une augmentation substantielle en 2025 (4587 millions de dollars américains).
Le total de l'actif a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 12419 millions de dollars américains en 2021 à 76926 millions de dollars américains en 2025. Le total de l'actif ajusté a suivi une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures, augmentant de 11488 millions de dollars américains en 2021 à 76542 millions de dollars américains en 2025.
Le ratio de rendement de l'actif a connu des variations importantes. Il a diminué de 25.46% en 2021 à 1.95% en 2022, puis à 1.26% en 2023. Une légère amélioration a été constatée en 2024 (2.37%), suivie d'une augmentation significative en 2025 (5.64%).
Le ratio de rendement de l'actif ajusté a également fluctué. Il a diminué de 30.21% en 2021 à -0.27% en 2022 et -0.24% en 2023. Une amélioration a été observée en 2024 (0.7%), suivie d'une augmentation notable en 2025 (5.99%).
- Tendances générales
- Une forte volatilité des revenus et des bénéfices nets est observable, avec une reprise marquée en 2024 et 2025. L'actif total a augmenté de manière constante sur la période. Les ratios de rendement de l'actif, bien que fluctuants, ont montré une amélioration significative en 2025.
- Points notables
- La période 2022-2023 a été caractérisée par une baisse des revenus et des bénéfices nets, tandis que 2024 et 2025 ont enregistré une croissance significative. Les ratios de rendement de l'actif ajusté ont été négatifs en 2022 et 2023, indiquant une rentabilité inférieure à la moyenne par rapport à l'actif ajusté.