Lam Research Corp. (NASDAQ:LRCX)

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs ratios financiers clés sur la période observée.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a initialement fluctué autour de 2,7 à 2,9, avant de connaître une baisse progressive à partir de mars 2022, atteignant un minimum de 1,77 en juin 2024. Une légère reprise est ensuite observée, avec une remontée à 2,43 en mars 2025. Cette évolution suggère une gestion des stocks moins efficace au fil du temps, suivie d'une stabilisation et d'une amélioration récente.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a montré une volatilité importante. Après une période initiale stable autour de 4,5 à 4,8, il a augmenté de manière significative à partir de mars 2023, culminant à 6,17 en décembre 2023. Une diminution est ensuite constatée, mais le ratio reste globalement supérieur à son niveau initial. Cette tendance indique une amélioration de l'efficacité de la collecte des créances, suivie d'une stabilisation.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a connu une augmentation notable, passant d'environ 9 à plus de 20 entre décembre 2020 et décembre 2023. Une diminution progressive est ensuite observée, revenant à environ 11,5 en septembre 2025. Cette évolution suggère une modification de la politique de paiement aux fournisseurs, avec une accélération initiale suivie d'un retour à des conditions plus modérées.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement a augmenté de manière constante jusqu'en décembre 2021, atteignant un maximum de 2,23. Il a ensuite connu une légère baisse, se stabilisant autour de 1,9 à 2,1 avant de remonter à 2,42 en mars 2025. Cette tendance indique une amélioration de l'utilisation des actifs à court terme pour générer des ventes, suivie d'une stabilisation et d'une nouvelle amélioration.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont augmenté progressivement, passant de 132 jours en septembre 2020 à 208 jours en décembre 2023. Une diminution est ensuite observée, avec une valeur de 151 jours en mars 2025. Cette évolution est inversement proportionnelle au taux de rotation des stocks et confirme une détérioration de la vitesse de vente des stocks, suivie d'une amélioration récente.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients ont montré une diminution globale, passant de 77 jours en septembre 2020 à 68 jours en mars 2025, avec des fluctuations intermédiaires. Cette tendance indique une amélioration de l'efficacité de la collecte des créances.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a augmenté de manière significative, passant de 209 jours en septembre 2020 à 275 jours en décembre 2023, avant de diminuer à 219 jours en mars 2025. Cette évolution reflète une augmentation du temps nécessaire pour convertir les investissements en stocks et les créances en trésorerie, suivie d'une amélioration.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont diminué de manière significative, passant de 41 jours en septembre 2020 à 21 jours en décembre 2023, avant de remonter à 32 jours en mars 2025. Cette évolution est inversement proportionnelle au taux de rotation des comptes fournisseurs et indique une réduction du délai de paiement accordé aux fournisseurs, suivie d'un léger allongement.

Cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de trésorerie a augmenté de manière significative, passant de 168 jours en septembre 2020 à 252 jours en décembre 2023, avant de diminuer à 187 jours en mars 2025. Cette évolution reflète une augmentation du temps nécessaire pour convertir les investissements en trésorerie, suivie d'une amélioration.

En résumé, les données indiquent une évolution complexe de la gestion financière, avec des améliorations dans la collecte des créances et l'utilisation du fonds de roulement, mais aussi des difficultés dans la gestion des stocks et une augmentation du cycle de conversion de trésorerie, suivie d'une stabilisation et d'une amélioration récente.

L'analyse des données révèle une évolution significative du coût des marchandises vendues sur la période considérée. Une augmentation constante est observée depuis le 27 septembre 2020 jusqu'au 25 décembre 2022, passant de 1 670 901 US$ en milliers à 2 901 220 US$ en milliers. Un recul notable est ensuite constaté au 26 mars 2023, puis une stabilisation relative jusqu'au 30 juin 2024. Une nouvelle phase de croissance s'amorce à partir de cette date, avec une progression continue jusqu'au 28 septembre 2025, atteignant 2 639 294 US$ en milliers.

Concernant les inventaires, une tendance à la hausse est perceptible du 27 septembre 2020 au 25 décembre 2022, évoluant de 2 138 050 US$ en milliers à 4 819 966 US$ en milliers. Après un pic, les inventaires diminuent progressivement jusqu'au 30 juin 2024, puis connaissent une légère augmentation jusqu'au 28 septembre 2025, s'établissant à 4 095 054 US$ en milliers.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks présente une fluctuation au cours de la période. Il oscille autour de 2,7 à 2,9 entre le 27 septembre 2020 et le 26 septembre 2021. Une diminution progressive est ensuite observée, atteignant un minimum de 1,77 au 26 mars 2023. Une remontée s'ensuit, avec une amélioration notable jusqu'au 28 septembre 2025, où le ratio atteint 2,43.

L'évolution du taux de rotation des stocks suggère une gestion des stocks moins efficace entre le 26 septembre 2021 et le 26 mars 2023, suivie d'une amélioration progressive. La diminution du coût des marchandises vendues au premier trimestre 2023, combinée à une diminution des inventaires, pourrait expliquer cette amélioration.

L'analyse des données révèle une évolution significative du revenu sur la période considérée. On observe une augmentation constante du revenu de septembre 2020 à décembre 2022, culminant à 5 277 569 milliers de dollars américains. Cependant, le revenu diminue ensuite au premier trimestre 2023, atteignant 3 869 569 milliers de dollars américains, avant de connaître une reprise progressive jusqu'à juin 2024. À partir de septembre 2024, une nouvelle phase de croissance s'amorce, avec une augmentation continue jusqu'à juin 2025, où le revenu atteint son point culminant à 5 324 173 milliers de dollars américains.

Comptes débiteurs, moins provision

Les comptes débiteurs, diminués de la provision pour créances douteuses, présentent une tendance générale à la hausse de septembre 2020 à décembre 2021, passant de 2 317 922 milliers de dollars américains à 4 313 818 milliers de dollars américains. Une diminution est ensuite observée en 2022, suivie d'une nouvelle baisse significative au premier trimestre 2023, atteignant 2 823 376 milliers de dollars américains. Les comptes débiteurs augmentent ensuite progressivement jusqu'à juin 2024, puis connaissent une nouvelle augmentation jusqu'à juin 2025, atteignant 3 633 034 milliers de dollars américains.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances fluctue au cours de la période. Il se situe initialement autour de 4,7, puis diminue à 4,11 en décembre 2020 avant de remonter à 4,83 en mars 2021. Il oscille ensuite autour de 4,6 à 4,8 jusqu'en décembre 2021. Une baisse notable est constatée en mars 2022, à 3,99, suivie d'une légère reprise. Le ratio augmente significativement en 2023, atteignant 5,78 et 6,17, avant de redescendre progressivement à 5,39 en juin 2025. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité de la gestion des créances en 2023, suivie d'une stabilisation.

En résumé, l'entreprise a connu une croissance du revenu globalement positive sur la période, bien que marquée par des fluctuations trimestrielles. L'évolution des comptes débiteurs est corrélée à celle du revenu, tandis que le ratio de rotation des créances indique une gestion des créances variable, avec une amélioration notable en 2023.

L'analyse des données révèle une évolution significative du coût des marchandises vendues sur la période considérée. On observe une augmentation constante de septembre 2020 à juin 2022, passant d'environ 1 670 901 unités monétaires à plus de 2 535 042 unités monétaires. À partir de mars 2022, une fluctuation est constatée, avec une diminution notable en mars 2023, suivie d'une reprise progressive jusqu'à juin 2024. La période allant de septembre 2024 à mars 2025 présente une nouvelle augmentation, atteignant un pic à 2 581 684 unités monétaires, avant une légère diminution en juin 2025.

Coût des marchandises vendues

Une tendance générale à la hausse est perceptible sur l'ensemble de la période, bien que des variations trimestrielles soient observées. La volatilité semble s'accentuer vers la fin de la période analysée.

Les comptes fournisseurs commerciaux montrent une augmentation globale de septembre 2020 à décembre 2021, passant d'environ 662 674 unités monétaires à 952 666 unités monétaires. Une forte augmentation est ensuite observée jusqu'à mars 2022, atteignant 1 011 208 unités monétaires. Après mars 2022, une diminution significative est constatée en décembre 2022, suivie d'une stabilisation relative et d'une augmentation progressive jusqu'à juin 2024. La période de septembre 2024 à juin 2025 montre une augmentation continue, atteignant 863 160 unités monétaires.

Comptes fournisseurs commerciaux

Une croissance est observée jusqu'en mars 2022, suivie d'une période de fluctuations et d'une reprise progressive. L'évolution semble moins marquée que celle du coût des marchandises vendues.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une variabilité significative. Il augmente de septembre 2020 à septembre 2021, passant de 8,94 à 10,12. Une diminution est ensuite observée jusqu'en septembre 2022, avant une forte augmentation en décembre 2022, atteignant 11,33. Les trimestres suivants montrent une augmentation notable, atteignant un pic de 20,5 en mars 2023, puis une diminution progressive jusqu'en juin 2025, se stabilisant autour de 11,07.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Une forte volatilité est constatée, avec des pics et des creux significatifs. L'augmentation notable en 2023 suggère une amélioration de la gestion des comptes fournisseurs, suivie d'une stabilisation.

L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant le fonds de roulement, le revenu et le taux de rotation du fonds de roulement sur la période considérée.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement présente une fluctuation globale. Après une légère augmentation initiale, il diminue au cours du premier trimestre 2021, puis remonte pour atteindre un pic au quatrième trimestre 2021. Une nouvelle diminution est observée au premier trimestre 2022, suivie d'une augmentation soutenue jusqu'au deuxième trimestre 2023. Une baisse notable intervient ensuite, suivie d'une stabilisation relative et d'une légère augmentation vers la fin de la période analysée. Les variations suggèrent une gestion active du fonds de roulement, potentiellement influencée par les cycles d'activité et les investissements.

Revenu

Le revenu démontre une croissance constante de septembre 2020 à juin 2022. Une baisse significative est ensuite constatée au troisième trimestre 2022, suivie d'une reprise progressive. Le revenu atteint son point culminant au quatrième trimestre 2024, avant de se stabiliser légèrement. Cette évolution indique une forte dépendance aux conditions du marché et une capacité à s'adapter aux fluctuations de la demande.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement suit une tendance générale à la hausse sur la majeure partie de la période. Il progresse de 1,41 au premier trimestre 2021 à 2,42 au quatrième trimestre 2025. Cette augmentation indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle le fonds de roulement est utilisé pour générer des revenus. Des fluctuations mineures sont observées, mais la tendance globale reste positive. Une analyse plus approfondie pourrait déterminer si cette amélioration est due à une meilleure gestion des actifs et des passifs ou à des changements dans les conditions du marché.

En résumé, les données suggèrent une entreprise capable de générer une croissance du revenu, tout en gérant activement son fonds de roulement et en améliorant son efficacité opérationnelle, mesurée par le taux de rotation du fonds de roulement. Les fluctuations observées nécessitent un suivi continu pour identifier les facteurs sous-jacents et anticiper les évolutions futures.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks a initialement fluctué autour de 2,7 à 2,9 entre septembre 2020 et décembre 2021, indiquant une relative stabilité dans la capacité à vendre l'inventaire.

Tendance à la baisse du taux de rotation

À partir de mars 2022, une tendance à la baisse du taux de rotation des stocks est observable, passant de 2,6 à un minimum de 1,77 en juin 2022. Cette diminution suggère une accumulation de l'inventaire ou une diminution des ventes.

Cette tendance à la baisse du taux de rotation se reflète directement dans l'évolution des jours de rotation de l'inventaire.

Augmentation des jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l'inventaire ont augmenté de 132 jours en septembre 2020 à 208 jours en décembre 2022, confirmant un ralentissement de la vitesse à laquelle l'inventaire est vendu. Cette augmentation indique que l'inventaire reste en stock plus longtemps.

À partir de septembre 2023, une légère reprise est constatée, tant au niveau du taux de rotation des stocks qu'au niveau des jours de rotation de l'inventaire. Le taux de rotation des stocks a augmenté pour atteindre 2,43 en septembre 2025, tandis que les jours de rotation de l'inventaire ont diminué pour atteindre 151 jours.

Stabilisation et légère amélioration

Cette évolution suggère une amélioration de la gestion des stocks ou une augmentation de la demande, mais les niveaux restent supérieurs à ceux observés avant mars 2022. La période de mars 2024 à juin 2024 montre une stabilisation des deux indicateurs.

En résumé, les données indiquent une période de détérioration de la rotation des stocks entre mars 2022 et juin 2022, suivie d'une lente amélioration à partir de septembre 2023. L'entreprise semble avoir entamé un processus de correction, mais les niveaux de rotation des stocks restent inférieurs à ceux observés au début de la période analysée.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances présente une fluctuation au cours de la période observée. Initialement, il se situe autour de 4,7, puis diminue à 4,1 avant de remonter progressivement pour atteindre un pic à 6,46. Une légère baisse est ensuite observée, suivie d'une stabilisation autour de 5,3 à 5,4.

Ratio de rotation des créances

Ce ratio indique une amélioration de l'efficacité de la collecte des créances entre la fin de 2020 et le premier trimestre 2021, puis une certaine volatilité. La forte augmentation observée au cours de 2023 suggère une accélération significative de la rotation des créances, qui se maintient à un niveau élevé au cours des trimestres suivants, bien que légèrement en baisse.

En parallèle, les jours de rotation des comptes clients montrent une évolution inverse. Ils augmentent de 77 jours à 89 jours, puis diminuent progressivement pour atteindre un minimum de 56 jours. Une remontée est ensuite constatée, atteignant 74 jours avant de se stabiliser autour de 67 à 68 jours.

Jours de rotation des comptes clients

Cette métrique confirme l'amélioration de la gestion des créances observée à partir de 2023, avec une réduction significative du temps nécessaire pour encaisser les créances. La stabilisation récente suggère une efficacité constante dans ce domaine, malgré une légère augmentation par rapport aux niveaux les plus bas.

Il est à noter que la diminution des jours de rotation des comptes clients correspond à une augmentation du ratio de rotation des créances, ce qui est cohérent. L'ensemble de ces données suggère une amélioration de la gestion des créances, avec une accélération de la rotation et une réduction du délai d'encaissement, particulièrement marquée à partir du troisième trimestre 2023. La stabilisation récente indique une consolidation de ces gains.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des créances clients et le cycle de fonctionnement global.

Jours de rotation de l’inventaire

On observe une augmentation progressive des jours de rotation de l’inventaire sur la période analysée. Partant de 132 jours en septembre 2020, ce chiffre atteint 208 jours en mars 2024, puis diminue légèrement pour se stabiliser autour de 187 jours en décembre 2024. La tendance générale indique une détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks, nécessitant plus de temps pour écouler l'inventaire. Une légère amélioration est visible au cours des derniers trimestres, mais le niveau reste supérieur à celui des premières périodes.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent une volatilité plus importante. Après une augmentation initiale de 77 à 89 jours entre septembre 2020 et décembre 2020, ils diminuent pour atteindre un minimum de 56 jours en septembre 2023. Une remontée est ensuite observée, atteignant 74 jours en décembre 2024, avant de se stabiliser autour de 68 jours. Cette évolution suggère des variations dans l'efficacité de la collecte des créances, avec une amélioration notable en 2023 suivie d'un léger recul.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement suit une tendance générale à la hausse, bien que marquée par des fluctuations. Il passe de 209 jours en septembre 2020 à 275 jours en juin 2022, puis diminue progressivement pour atteindre 219 jours en mars 2023. Une nouvelle augmentation est constatée, atteignant 261 jours en décembre 2024, avant de redescendre à 219 jours en mars 2025. L'allongement du cycle de fonctionnement indique une période plus longue entre le décaissement des fonds pour les achats et l'encaissement des paiements des clients, ce qui peut avoir un impact sur la trésorerie.

En résumé, les données suggèrent une détérioration de la gestion de l'inventaire, une volatilité dans la gestion des créances clients et un cycle de fonctionnement global qui tend à s'allonger, bien que des fluctuations soient observées. Ces tendances méritent une attention particulière pour optimiser la gestion du fonds de roulement et améliorer la performance financière.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs a connu une fluctuation significative sur la période observée.

Tendance générale du taux de rotation

Initialement stable autour de 9, le taux de rotation a augmenté de manière notable à partir du premier trimestre 2023, atteignant des sommets de 17,34 et 20,5 avant de se stabiliser autour de 11 à 16 au cours des trimestres suivants. Une légère diminution est observée vers la fin de la période, mais le taux reste supérieur aux niveaux initiaux.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Inversement proportionnel au taux de rotation, le nombre de jours de rotation des comptes fournisseurs a diminué de manière significative à partir du premier trimestre 2023. Passant de 41 jours à 18 jours, cette diminution indique une accélération du cycle de paiement des fournisseurs. Une remontée progressive est ensuite constatée, atteignant 32 à 35 jours à la fin de la période, mais restant inférieure aux valeurs initiales.

Variations trimestrielles

Des variations trimestrielles sont perceptibles, suggérant une possible influence de facteurs saisonniers ou de changements dans les conditions de crédit avec les fournisseurs. Les fluctuations les plus importantes du taux de rotation se situent entre le premier et le deuxième trimestre 2023, ainsi qu'entre le deuxième et le troisième trimestre 2023.

Conclusion

Dans l'ensemble, les données indiquent une amélioration de l'efficacité de la gestion des comptes fournisseurs, caractérisée par une rotation plus rapide et une réduction du délai de paiement. Cependant, une stabilisation, voire un léger ralentissement, est observable vers la fin de la période analysée.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes dans les différents ratios de rotation. Le nombre de jours de rotation de l'inventaire a globalement augmenté sur la période considérée. Partant de 132 jours en septembre 2020, il a atteint 151 jours en juin 2023 avant de redescendre à 166 jours en juin 2025, avec un pic à 206 jours en décembre 2022.

Concernant les jours de rotation des comptes clients, une diminution générale est observable. Ce ratio est passé de 77 jours en septembre 2020 à 67 jours en juin 2025, avec une fluctuation notable à 93 jours en septembre 2022. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité de la collecte des créances.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont montré une certaine volatilité. Après une période stable autour de 40 jours, une diminution significative est apparue en 2023, atteignant 18 jours en décembre, avant de remonter progressivement à 32 jours en juin 2025. Cette variation pourrait indiquer des changements dans la politique de paiement aux fournisseurs.

Le cycle de conversion de trésorerie a connu une augmentation globale. Il est passé de 168 jours en septembre 2020 à 187 jours en juin 2025, avec un pic à 252 jours en juin 2023. Cette augmentation est principalement influencée par l'allongement du cycle de rotation de l'inventaire et, dans une moindre mesure, par les fluctuations des jours de rotation des comptes clients et fournisseurs.

Jours de rotation de l’inventaire

Tendance générale à la hausse, avec une stabilisation récente.

Jours de rotation des comptes clients

Diminution globale, indiquant une amélioration de la collecte des créances.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Volatilité, avec une diminution notable en 2023 suivie d'une remontée.

Cycle de conversion de trésorerie

Augmentation globale, influencée par l'inventaire et les fluctuations des autres ratios.