Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant l’efficacité opérationnelle et la gestion du fonds de roulement.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a connu une diminution constante sur la période analysée, passant de 2,88 à 1,45, puis à 1,58. Cette baisse indique une accumulation progressive des stocks, potentiellement due à une diminution de la demande ou à une gestion des stocks moins efficace.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a fluctué au cours de la période. Après une baisse initiale, il s’est stabilisé autour de 10, avant de diminuer progressivement à 8,62, puis de remonter légèrement à 9,01. Cette fluctuation suggère une variabilité dans la rapidité avec laquelle les créances sont encaissées.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a également présenté des variations. Il a diminué de 9,27 à 7,35, puis a augmenté de manière significative à 11,89 avant de se stabiliser autour de 8 à 10. Cette évolution pourrait refléter des changements dans les conditions de paiement négociées avec les fournisseurs ou dans la politique d’achat.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement a globalement diminué, passant de 1,65 à 1,39, puis à 1,67. Cette tendance indique une utilisation moins efficace du fonds de roulement, potentiellement liée à une augmentation des stocks ou à une diminution de la rotation des créances.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont augmenté de manière constante, passant de 127 à 251, puis à 240 et 231. Cette augmentation correspond à la diminution du taux de rotation des stocks et confirme une détérioration de la vitesse de vente des produits.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients ont fluctué, avec une tendance générale à l’augmentation, passant de 35 à 41, puis à 44 et 41. Cette évolution suggère un allongement des délais de recouvrement des créances.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a augmenté de manière significative, passant de 162 à 293, puis à 284 et 272. Cette augmentation est principalement due à l’allongement des jours de rotation de l’inventaire et des jours de rotation des comptes clients.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont augmenté de 39 à 55, puis diminué à 31 avant de remonter à 36. Cette fluctuation indique une variabilité dans les délais de paiement des fournisseurs.

Cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de trésorerie a augmenté de 123 à 200, puis à 222, 217, 233, 220, 239, 246, 249, 247, 245 et 236. Cette augmentation indique que l’entreprise met plus de temps à convertir ses investissements en trésorerie.

En résumé, les données suggèrent une détérioration progressive de l’efficacité opérationnelle et de la gestion du fonds de roulement, caractérisée par une accumulation des stocks, un allongement des délais de recouvrement des créances et une augmentation du cycle de conversion de trésorerie.

L'analyse des données révèle une tendance à la hausse du coût des recettes sur la période considérée. Une augmentation est observée de mars 2022 à décembre 2022, suivie d'une stabilisation relative avant une nouvelle progression significative de mars 2023 à décembre 2025. Le coût des recettes passe de 1463 millions de dollars américains en mars 2022 à 2019 millions de dollars américains en décembre 2025.

Les niveaux d'inventaires présentent une augmentation constante tout au long de la période. L'inventaire évolue de 2060 millions de dollars américains en mars 2022 à 4804 millions de dollars américains en juin 2025, avec une légère diminution en décembre 2025 à 4829 millions de dollars américains.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks diminue de manière continue sur l'ensemble de la période. Il passe de 2.88 en mars 2022 à 1.58 en juin 2025. Cette baisse indique une gestion des stocks moins efficace ou une augmentation de la durée pendant laquelle les stocks sont détenus.

La combinaison de l'augmentation du coût des recettes et de la diminution du taux de rotation des stocks suggère une potentielle détérioration de l'efficacité opérationnelle. L'augmentation des coûts, combinée à une rotation des stocks plus lente, pourrait indiquer des difficultés à convertir rapidement les stocks en ventes, ce qui pourrait avoir un impact sur la rentabilité.

Il est à noter que la tendance à la baisse du taux de rotation des stocks est plus prononcée que l'augmentation du coût des recettes, ce qui pourrait signaler un problème plus important lié à la gestion des stocks ou à la demande des produits.

L'analyse des données révèle une fluctuation significative du revenu sur la période considérée. Après une croissance observée entre le premier et le deuxième trimestre 2022, suivie d'une stabilisation relative, une diminution notable du revenu est constatée au quatrième trimestre 2022. Cette tendance à la baisse se poursuit au premier trimestre 2023, avant une légère reprise au deuxième et troisième trimestres. Le quatrième trimestre 2023 marque une nouvelle baisse, suivie d'une reprise progressive au cours de 2024, culminant au quatrième trimestre. Cette dynamique positive se maintient au premier et deuxième trimestres de 2025, avant une légère correction au troisième et quatrième trimestres.

Débiteurs, déduction faite des provisions

Les débiteurs présentent une tendance générale à l'augmentation entre le premier et le deuxième trimestre 2022, suivie d'une diminution progressive jusqu'au quatrième trimestre 2022. Une stabilisation relative est observée au premier trimestre 2023, avant une nouvelle diminution au cours des trimestres suivants. Une augmentation est ensuite constatée à partir du premier trimestre 2024, qui se poursuit jusqu'au deuxième trimestre 2025, avant une légère baisse au troisième et quatrième trimestres.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances montre une variabilité au cours de la période. Après un pic au premier trimestre 2022, une diminution est observée jusqu'au deuxième trimestre. Le ratio se stabilise ensuite, puis augmente légèrement au quatrième trimestre 2022. Une baisse est constatée au premier trimestre 2023, suivie d'une fluctuation modérée. Le ratio diminue de nouveau au cours de 2024, atteignant son point le plus bas au quatrième trimestre. Une légère amélioration est observée au premier et deuxième trimestres de 2025, mais reste inférieure aux niveaux observés en 2022.

L'évolution du ratio de rotation des créances semble inversement corrélée à celle des débiteurs, ce qui est attendu. La diminution du ratio de rotation des créances à partir de 2023 pourrait indiquer une détérioration de la capacité à recouvrer rapidement les créances, ou une modification de la politique de crédit.

L'analyse des données révèle une tendance générale à la hausse du coût des recettes sur la période considérée. Une augmentation est observée de mars 2022 à décembre 2022, suivie d'une stabilisation relative puis d'une nouvelle progression significative de mars 2023 à décembre 2025. L'augmentation la plus marquée se situe entre décembre 2024 et décembre 2025.

Les comptes créditeurs présentent une évolution fluctuante. On constate une augmentation continue de mars 2022 à décembre 2022, suivie d'une diminution notable en mars 2023. Les comptes créditeurs augmentent à nouveau jusqu'en décembre 2023, puis connaissent une baisse significative en mars 2024. Une légère augmentation est ensuite observée jusqu'en juin 2024, suivie d'une nouvelle diminution et d'une stabilisation relative jusqu'en décembre 2024. Enfin, une baisse est constatée en mars 2025 et juin 2025.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs montre une variabilité importante. Il diminue de mars 2022 à décembre 2022, indiquant un allongement du délai de paiement des fournisseurs. Une amélioration est ensuite observée en mars 2023, suivie d'une nouvelle baisse jusqu'en décembre 2023. Une forte augmentation est constatée en mars 2024, suggérant une accélération du cycle de paiement. Le taux de rotation fluctue ensuite, avec une tendance à la hausse de septembre 2024 à juin 2025.

Coût des recettes (COR)

Une augmentation globale est observée, avec une accélération de la croissance vers la fin de la période.

Comptes créditeurs

Une évolution irrégulière est constatée, avec des périodes de croissance et de diminution, mais une tendance générale à la stabilisation vers la fin de la période.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le ratio présente une forte volatilité, indiquant des changements dans la gestion des délais de paiement aux fournisseurs.

L'analyse des données révèle une évolution notable du fonds de roulement sur la période considérée. Initialement, le fonds de roulement a connu une diminution entre le 31 mars 2022 et le 30 juin 2022, avant de remonter et d'atteindre un pic au 31 mars 2023. Une nouvelle baisse est ensuite observée jusqu'au 31 décembre 2023, suivie d'une remontée significative au 30 septembre 2024. Les derniers trimestres montrent une tendance à la stabilisation, avec une légère diminution au 31 mars 2025 et au 30 juin 2025, puis une remontée au 30 septembre 2025 et une légère baisse au 31 décembre 2025.

Le revenu a présenté une trajectoire fluctuante. Après une augmentation entre le 31 mars 2022 et le 30 juin 2022, il a connu une baisse significative au 31 décembre 2022. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie au premier trimestre 2023, avant une stabilisation relative. Une nouvelle diminution est observée au 30 septembre 2023, suivie d'une légère reprise au 30 juin 2024. Les derniers trimestres montrent une augmentation du revenu, culminant au 30 septembre 2025, avant une légère baisse au 31 décembre 2025.

Le taux de rotation du fonds de roulement a globalement diminué sur la période. Il a connu une augmentation initiale entre le 31 mars 2022 et le 30 juin 2022, puis une diminution progressive jusqu'au 30 septembre 2023. Une légère amélioration est observée au 30 juin 2024, suivie d'une nouvelle baisse au 31 décembre 2024. Les derniers trimestres montrent une remontée du ratio, atteignant son niveau le plus élevé au 30 juin 2025, avant une légère diminution au 31 décembre 2025.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement a fluctué de manière significative, avec des pics et des creux notables, indiquant une gestion active de la trésorerie et des actifs courants.

Revenu

Le revenu a montré une volatilité importante, suggérant une sensibilité aux conditions du marché ou à des facteurs spécifiques à l'activité.

Taux de rotation du fonds de roulement

La diminution générale du taux de rotation du fonds de roulement pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs courants pour générer des ventes, ou une augmentation des investissements dans les actifs courants.

L'analyse des données révèle une tendance à la diminution du taux de rotation des stocks sur la période considérée. Initialement à 2,88, ce ratio a connu une baisse progressive pour atteindre 1,45 avant de remonter légèrement à 1,58.

Taux de rotation des stocks

Une diminution du taux de rotation des stocks suggère que l'entreprise met plus de temps à vendre ses stocks. Cette évolution pourrait être due à une demande en baisse, à une accumulation de stocks, ou à des problèmes de gestion des stocks.

Parallèlement, le nombre de jours de rotation de l’inventaire a augmenté de manière constante. Partant de 127 jours, il a atteint 254 jours avant de redescendre à 231 jours.

Jours de rotation de l’inventaire

L'augmentation du nombre de jours de rotation de l’inventaire confirme la tendance observée dans le taux de rotation des stocks. Un nombre de jours plus élevé indique que les stocks restent en entrepôt plus longtemps, ce qui peut entraîner des coûts de stockage plus élevés et un risque accru d'obsolescence.

La période de mars 2022 à décembre 2023 montre une accélération de cette tendance à l'augmentation des jours de rotation et à la diminution du taux de rotation. À partir de septembre 2023, on observe une stabilisation relative, puis une légère amélioration des deux indicateurs, bien qu'ils restent inférieurs aux niveaux initiaux.

Tendances combinées

La corrélation entre les deux indicateurs est forte et cohérente. L'entreprise devrait analyser les causes de cette évolution, notamment en examinant les niveaux de demande, les stratégies de gestion des stocks et l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances présente une fluctuation au cours de la période observée. Initialement, une légère diminution est constatée entre le premier et le deuxième trimestre 2022, suivie d'une reprise progressive jusqu'au quatrième trimestre 2022. Cette tendance se maintient au cours de l'année 2023, avec une légère baisse au deuxième et troisième trimestres, puis une stabilisation. L'année 2024 est marquée par une diminution plus prononcée du ratio, atteignant son point le plus bas au quatrième trimestre, avant une légère amélioration au premier semestre 2025.

Ratio de rotation des créances

Ce ratio, qui mesure la vitesse à laquelle les créances sont encaissées, a globalement diminué sur la période, suggérant un allongement du cycle d'encaissement. La baisse la plus significative est observée en 2024.

En parallèle, l'évolution des jours de rotation des comptes clients confirme cette observation. On constate une augmentation progressive du nombre de jours nécessaires pour encaisser les créances entre le premier trimestre 2022 et le quatrième trimestre 2024. Cette augmentation indique une détérioration de l'efficacité de la gestion des créances. Une stabilisation relative est observée au cours du premier semestre 2025, mais les jours de rotation restent supérieurs à ceux enregistrés au début de la période analysée.

Jours de rotation des comptes clients

L'augmentation de ce nombre de jours indique que l'entreprise met plus de temps à convertir ses créances en espèces. Cette tendance pourrait être liée à des changements dans les conditions de crédit accordées aux clients, à des difficultés de recouvrement ou à des facteurs macroéconomiques affectant la capacité des clients à payer.

En résumé, les données suggèrent une détérioration progressive de la gestion des créances, caractérisée par un ralentissement de la rotation des créances et un allongement du cycle d'encaissement. Une analyse plus approfondie des politiques de crédit et des procédures de recouvrement serait nécessaire pour identifier les causes de ces tendances et proposer des mesures correctives.

L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant la gestion de l'inventaire, des créances clients et le cycle de fonctionnement global.

Jours de rotation de l’inventaire

On observe une augmentation constante des jours de rotation de l’inventaire sur la période analysée. Partant de 127 jours au premier trimestre 2022, ce chiffre atteint 254 jours au premier trimestre 2025, avec une légère diminution à 251 jours au deuxième trimestre 2025, puis à 240 et 231 jours aux trimestres suivants. Cette évolution suggère un ralentissement de la vitesse à laquelle l'inventaire est vendu et renouvelé, potentiellement dû à une demande en baisse ou à une accumulation d'inventaire.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent une variabilité plus importante. Après une augmentation initiale de 35 à 41 jours entre le premier et le deuxième trimestre 2022, le chiffre fluctue autour de 35 à 40 jours jusqu'au deuxième trimestre 2023. Une nouvelle augmentation est ensuite observée, atteignant 44 jours au premier trimestre 2025, avant de redescendre à 41 jours au deuxième trimestre 2025. Cette tendance indique des variations dans l'efficacité de la collecte des créances, pouvant être liées à des changements dans les conditions de crédit ou à des difficultés de recouvrement.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement, qui combine les jours de rotation de l’inventaire et des comptes clients, montre une augmentation globale sur la période. Il passe de 162 jours au premier trimestre 2022 à 296 jours au premier trimestre 2025, puis diminue légèrement à 284 et 272 jours aux trimestres suivants. Cette augmentation indique que l'entreprise met plus de temps à convertir ses investissements en inventaire et en créances clients en espèces. L'allongement du cycle de fonctionnement pourrait avoir un impact sur les besoins en financement et la liquidité de l'entreprise.

En résumé, les données suggèrent une détérioration progressive de l'efficacité de la gestion du cycle de fonctionnement, caractérisée par un ralentissement de la rotation de l'inventaire et des fluctuations dans la rotation des comptes clients. Ces tendances méritent une attention particulière et pourraient nécessiter des ajustements dans les stratégies de gestion des stocks et des créances.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs a connu une diminution progressive de mars 2022 à décembre 2022, passant de 9,27 à 7,35. Une légère reprise s'est ensuite observée en mars 2023, mais le taux est resté inférieur aux niveaux initiaux. Une augmentation notable est ensuite constatée à partir de septembre 2023, atteignant 11,89 en septembre 2024, avant de se stabiliser autour de 9 à 10 au cours des trimestres suivants.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

La tendance générale indique une volatilité accrue à partir de la fin de l'année 2023. Après une période de déclin, une amélioration significative est observée, suggérant une gestion plus efficace des paiements aux fournisseurs ou une modification des conditions de crédit.

En parallèle, les jours de rotation des comptes fournisseurs ont suivi une trajectoire inverse. Ils ont augmenté de 39 jours en mars 2022 à 55 jours en mars 2023, indiquant une période de paiement plus longue aux fournisseurs. À partir de septembre 2023, une diminution progressive est observée, atteignant 36 jours en juin 2025. Cette réduction correspond à l'augmentation du taux de rotation des comptes fournisseurs.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

La diminution des jours de rotation des comptes fournisseurs à partir de septembre 2023 suggère une accélération des paiements aux fournisseurs, potentiellement due à des négociations favorables, une amélioration de la trésorerie ou une stratégie visant à renforcer les relations avec les fournisseurs. La stabilisation autour de 39-47 jours à partir de mars 2025 indique une certaine constance dans la politique de paiement.

L'évolution combinée de ces deux ratios suggère une adaptation de la gestion des comptes fournisseurs au fil du temps, avec une période initiale de ralentissement des paiements suivie d'une amélioration significative et d'une stabilisation ultérieure.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du fonds de roulement. Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a connu une augmentation constante sur la période analysée, passant de 127 jours au premier trimestre 2022 à 252 jours au quatrième trimestre 2024, avant de redescendre légèrement à 231 jours au premier trimestre 2025. Cette évolution suggère une détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks.

Concernant les comptes clients, le nombre de jours de rotation a fluctué. Après une augmentation initiale de 35 à 41 jours entre le premier et le deuxième trimestre 2022, il est resté relativement stable autour de 35-40 jours jusqu'au troisième trimestre 2023. Une augmentation plus marquée est ensuite observée, atteignant 44 jours au premier trimestre 2025, indiquant un allongement des délais de recouvrement des créances.

Le nombre de jours de rotation des comptes fournisseurs a également montré une variabilité. Il a augmenté de 39 à 55 jours entre le premier trimestre 2022 et le deuxième trimestre 2023, puis a diminué à 31 jours au troisième trimestre 2023. Une remontée est ensuite constatée, atteignant 46 jours au quatrième trimestre 2024, avant de se stabiliser à 36 jours au premier trimestre 2025.

Le cycle de conversion de trésorerie a suivi une tendance générale à la hausse, passant de 123 jours au premier trimestre 2022 à 252 jours au quatrième trimestre 2024, avant de diminuer à 236 jours au premier trimestre 2025. Cette augmentation indique une période plus longue nécessaire pour convertir les investissements en stocks et autres ressources en flux de trésorerie.

Jours de rotation de l’inventaire

Tendance à la hausse significative sur la période, suggérant une gestion des stocks moins efficace.

Jours de rotation des comptes clients

Fluctuations avec une augmentation notable vers la fin de la période, indiquant un allongement des délais de recouvrement.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Variabilité, avec une diminution récente, suggérant une amélioration potentielle des relations avec les fournisseurs.

Cycle de conversion de trésorerie

Tendance à la hausse globale, indiquant une période plus longue pour convertir les investissements en trésorerie.