Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Advanced Micro Devices Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 76,926) | 69,226) | 67,885) | 67,580) | 12,419) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 5,539) | 3,787) | 3,933) | 4,835) | 2,535) | |
| Moins: Placements à court terme | 5,013) | 1,345) | 1,840) | 1,020) | 1,073) | |
| Actifs d’exploitation | 66,374) | 64,094) | 62,112) | 61,725) | 8,811) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 13,927) | 11,658) | 11,993) | 12,830) | 4,922) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme, nette | 874) | —) | 751) | —) | 312) | |
| Moins: Dette à long terme, déduction faite de la partie courante | 2,348) | 1,721) | 1,717) | 2,467) | 1) | |
| Passifs d’exploitation | 10,705) | 9,937) | 9,525) | 10,363) | 4,609) | |
| Actif net d’exploitation1 | 55,669) | 54,157) | 52,587) | 51,362) | 4,202) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 1,512) | 1,570) | 1,225) | 47,160) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 2.75% | 2.94% | 2.36% | 169.75% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Analog Devices Inc. | -4.14% | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | |
| Applied Materials Inc. | 15.26% | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | |
| Broadcom Inc. | 3.40% | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | |
| Intel Corp. | 1.90% | -0.91% | 13.69% | 10.73% | — | |
| KLA Corp. | 10.15% | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | |
| Lam Research Corp. | 3.59% | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | |
| Micron Technology Inc. | 14.72% | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | |
| NVIDIA Corp. | 50.16% | 29.90% | 18.88% | 28.31% | 115.40% | |
| Qualcomm Inc. | -15.91% | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | |
| Texas Instruments Inc. | 10.43% | 15.89% | 31.37% | 22.75% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 0.00% | 19.65% | 6.33% | 24.66% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 66,374 – 10,705 = 55,669
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 55,669 – 54,157 = 1,512
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,512 ÷ [(55,669 + 54,157) ÷ 2] = 2.75%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 51 362 millions de dollars américains en 2022 à 55 669 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une croissance de l'investissement dans les activités opérationnelles de l'entité.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a augmenté de manière régulière, avec des augmentations annuelles successives. L'augmentation la plus importante a été observée entre 2022 et 2023, suivie d'une croissance plus modérée les années suivantes.
En parallèle, les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont subi une évolution notable. Elles ont diminué drastiquement de 47 160 millions de dollars américains en 2022 à 1 225 millions de dollars américains en 2023, puis ont connu une légère augmentation pour atteindre 1 512 millions de dollars américains en 2025. Cette réduction substantielle suggère une réévaluation ou une diminution des ajustements comptables liés au bilan.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations ont connu une forte baisse en 2023, suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation les années suivantes. Le niveau de ces régularisations en 2025 reste significativement inférieur à celui de 2022.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire inverse à celle des régularisations. Il a chuté de 169,75 % en 2022 à 2,36 % en 2023, puis s'est stabilisé autour de 2,75 % à 2,94 % pour les années suivantes. Cette évolution reflète la diminution de l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio a connu une diminution drastique en 2023, indiquant une réduction significative de l'impact des régularisations sur l'actif net d'exploitation. Il s'est ensuite stabilisé à un niveau faible, suggérant une structure financière modifiée.
En résumé, l'entité a démontré une croissance constante de son actif net d'exploitation, tandis que les régularisations fondées sur le bilan ont été considérablement réduites, entraînant une diminution du ratio de régularisation. Ces tendances pourraient indiquer une amélioration de l'efficacité opérationnelle et une simplification de la structure financière.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Advanced Micro Devices Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 4,335) | 1,641) | 854) | 1,320) | 3,162) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 6,493) | 3,041) | 1,667) | 3,565) | 3,521) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | (6,851) | (1,101) | (1,423) | 1,999) | (686) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 4,693) | (299) | 610) | (4,244) | 327) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 8.55% | -0.56% | 1.17% | -15.28% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Analog Devices Inc. | -3.09% | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | |
| Applied Materials Inc. | 10.66% | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | |
| Broadcom Inc. | -2.99% | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | |
| Intel Corp. | 3.62% | -6.58% | 11.35% | 2.75% | — | |
| KLA Corp. | 3.15% | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | |
| Lam Research Corp. | -1.37% | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | |
| Micron Technology Inc. | 9.37% | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | |
| NVIDIA Corp. | 81.96% | 52.67% | -47.90% | 73.13% | 233.25% | |
| Qualcomm Inc. | -30.00% | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | |
| Texas Instruments Inc. | -2.95% | 7.93% | 26.35% | 28.24% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 0.00% | 3.46% | 0.45% | 7.45% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 4,693 ÷ [(55,669 + 54,157) ÷ 2] = 8.55%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif net d’exploitation a connu une augmentation constante au cours des quatre années. Cette croissance, bien que progressive, indique une expansion des ressources contrôlées par l’entité.
- Actif net d’exploitation
- L’actif net d’exploitation a progressé de 51 362 millions de dollars américains en 2022 à 55 669 millions de dollars américains en 2025, représentant une augmentation globale de 8,4%. Le taux de croissance annuel moyen est d’environ 2,05%.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution notable. Après une valeur négative substantielle en 2022 et 2023, elles se sont rapprochées de zéro en 2024, puis ont augmenté significativement en 2025. Cette variation suggère des changements dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations sont passées de -4 244 millions de dollars américains en 2022 à -610 millions de dollars américains en 2023, puis à -299 millions de dollars américains en 2024, et enfin à 4 693 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution indique une modification de la nature et de l’importance des ajustements apportés aux flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a fluctué de manière significative. Il est passé d’une valeur négative en 2022 à une valeur positive en 2023, puis a connu une légère diminution en 2024 avant d’augmenter de nouveau en 2025. Ces fluctuations peuvent être liées à des variations dans les délais de paiement des fournisseurs et à la gestion du fonds de roulement.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio a évolué de -15,28% en 2022 à 1,17% en 2023, puis à -0,56% en 2024, et enfin à 8,55% en 2025. Cette volatilité suggère une gestion active des dettes fournisseurs et une possible influence des conditions du marché sur les pratiques de paiement.