Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Dollar Tree Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | 28 janv. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une croissance notable entre 2017 et 2018, passant d'environ 1 187 252 $ à 1 636 265 $. En 2019, une forte baisse est observée, avec une valeur négative d’environ -1 112 626 $, indiquant une perte d'exploitation après impôts. Cependant, cette perte est suivie d'une reprise en 2020, où le NOPAT retrouve la positif à environ 1 176 670 $, et poursuit sa croissance en 2021 avec environ 1 686 673 $. En 2022, une légère baisse est constatée, atteignant environ 1 622 053 $, mais le niveau reste supérieur à celui de 2018, témoignant d'une amélioration générale par rapport à la période critique de 2019.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a affiché une tendance haussière totale sur la période, passant d’environ 19 165 878 $ en 2017 à 18 202 900 $ en 2022, avec des fluctuations. Il a connu une croissance significative entre 2017 et 2018, avant de diminuer en 2019, atteignant un minimum d'environ 17 010 987 $, ce qui pourrait refléter des désinvestissements ou une réduction du portefeuille d’actifs. Par la suite, le capital investi augmente progressivement de 2020 à 2022, indiquant une relance des investissements ou une expansion des actifs.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC montre une amélioration constante de 2017 à 2018, passant de 6,19 % à 8,24 %. En 2019, suite à la perte d’exploitation, le ratio chute dans le négatif à -6,54 %, témoignant d’une rentabilité négative sur le capital investi cette année-là. La tendance s’inverse en 2020, avec un ROIC de 6,93 %, et continue de croître en 2021 avec 9,53 %, indiquant une restauration de la rentabilité. En 2022, le ratio se maintient à un niveau élevé de 8,91 %, reflétant une gestion efficace des investissements et une maîtrise des marges, malgré une légère baisse par rapport à 2021.
Décomposition du ROIC
Dollar Tree Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 29 janv. 2022 | = | × | × | ||||
| 30 janv. 2021 | = | × | × | ||||
| 1 févr. 2020 | = | × | × | ||||
| 2 févr. 2019 | = | × | × | ||||
| 3 févr. 2018 | = | × | × | ||||
| 28 janv. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Les données montrent une croissance initiale du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation, passant de 9,52 % en 2017 à 10,34 % en 2018. Cependant, en 2019, une baisse significative à -3,02 % indique une perte d’exploitation. Par la suite, la marge se redresse en 2020 à 6,48 %, puis augmente légèrement en 2021 à 8,38 %. En 2022, une légère diminution à 7,73 % peut suggérer une contraction de la rentabilité opérationnelle.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio témoigne d’une tendance à l’augmentation progressive, passant de 1,08 en 2017 à 1,45 en 2022. La croissance constante suggère une meilleure utilisation du capital dans la génération des revenus sur cette période, avec une efficacité opérationnelle accrue.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition en espèces montre une hausse notable, passant de 60,16 % en 2017 à 79,75 % en 2022. La tendance indiquée par ces chiffres peut refléter une augmentation des charges fiscales effectives sur la période, contribuant potentiellement à une pression fiscale accrue sur la société.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC présente une évolution contrastée, avec une progression significative de 6,19 % en 2017 à 8,24 % en 2018, puis un déclin vers une valeur négative de -6,54 % en 2019, indiquant une période où l’investissement n’était pas rentable. La reprise en 2020 à 6,93 % et une nouvelle amélioration en 2021 à 9,53 % indiquent une période de récupération de la rentabilité du capital investi. En 2022, le ROIC baisse légèrement à 8,91 %, ce qui reste supérieur aux niveaux initiaux, mais reflète une légère diminution du rendement par rapport à l’année précédente.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Dollar Tree Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | 28 janv. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Tendances du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une croissance soutenue entre 2017 et 2022, atteignant un sommet en 2021 à plus de 2,1 milliards de dollars. Cependant, une chute significative est observée en 2019, où le bénéfice devient négatif, indiquant une perte d’exploitation avant impôts. La reprise semble s’amorcer par la suite, avec une augmentation notable en 2020 et 2021, avant de se stabiliser en 2022, légèrement en dessous du pic de 2021.
- Tendances du revenu
- Le chiffre d’affaires a augmenté de manière constante sur la période, passant d’environ 20,7 milliards de dollars en 2017 à plus de 26,3 milliards en 2022. Cette croissance régulière signale une expansion continue de l’activité commerciale, permettant à l’entreprise d’augmenter ses ventes chaque année.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a fluctué au cours de la période. Il a progressé de 9,52 % en 2017 à 10,34 % en 2018, avant de chuter en 2019 à -3,02 %, correspondant à la perte d’exploitation. Par la suite, une amélioration est constatée, avec une hausse à 6,48 % en 2020, et une nouvelle augmentation à 8,38 % en 2021. En 2022, il a légèrement diminué à 7,73 %, mais reste supérieur au niveau d’avant 2019.
- Analyse générale
- Les données révèlent une entreprise dont la croissance du chiffre d’affaires a été constante et soutenue durant la période étudiée. Toutefois, l’impact négatif en 2019 sur le bénéfice d’exploitation indique une difficulté ou une restructuration majeure. La reprise rapide dès 2020 montre une capacité à améliorer la rentabilité, avec une croissance du bénéfice net d’exploitation après cette période difficile. La fluctuation du ratio de marge d’exploitation témoigne de l’instabilité à court terme de la rentabilité opérationnelle, mais une tendance globale à l’amélioration après le creux de 2019.
Taux de rotation du capital (TO)
Dollar Tree Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | 28 janv. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution des revenus
- Les revenus de l'entreprise ont montré une croissance constante sur la période analysée. En effet, ils sont passés d'environ 20,7 milliards de dollars en 2017 à environ 26,3 milliards de dollars en 2022, ce qui représente une augmentation significative sur cinq années. Cette tendance indique une progression régulière des performances commerciales, avec un rythme de croissance annuel soutenu.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu des fluctuations entre 2017 et 2022. Après une augmentation initiale de 19,2 milliards de dollars en 2017 à près de 19,8 milliards en 2018, une baisse sensible à environ 17 milliards est observée en 2019. Cependant, cette valeur remonte progressivement pour atteindre environ 18,2 milliards en 2022. La tendance générale indique une gestion efficace du capital investit, malgré une diminution temporaire au cours de la période.
- Rotation du capital (TO)
- Le ratio de rotation du capital a montré une progression constante tout au long de la période. Il est passé de 1,08 en 2017 à 1,45 en 2022. Cette augmentation suggère une amélioration dans l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise son capital pour générer ses revenus. La croissance régulière du TO indique une optimisation de l'utilisation des ressources financières pour produire des ventes, reflétant une meilleure gestion opérationnelle ou des stratégies de croissance efficaces.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Dollar Tree Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | 28 janv. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une diminution significative entre 2017 et 2020, passant de 786 228 US$ à 353 258 US$, reflétant une réduction de près de 55 %. Par la suite, ces montants ont augmenté en 2021 pour atteindre 450 561 US$, puis ont légèrement diminué en 2022 pour s’établir à 411 860 US$, mais restent globalement plus élevés que ceux de 2020.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Ce bénéfice a augmenté de 2017 à 2018, passant de 1 973 479 US$ à 2 300 780 US$. En 2019, une perte importante de -688 527 US$ a été enregistrée, indiquant une détérioration substantielle de la rentabilité. Cependant, le bénéfice est rapidement remonté en 2020 à 1 529 928 US$, puis a connu une croissance légèrement décroissante en 2021 et 2022 pour atteindre environ 2 033 912 US$, ce qui témoigne d'une tendance globale favorable à la reprise après la perte de 2019.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôts en espèces a présenté une tendance à la baisse continue, passant de 39,84 % en 2017 à 20,25 % en 2022. Cette baisse suggère une diminution relative de la charge fiscale en pourcentage des impôts d’exploitation décaissés, ce qui pourrait indiquer une optimisation fiscale ou une réduction de la fiscalité effective sur l’entreprise au cours de cette période, malgré la variabilité des bénéfices et des impôts décaissés.