Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Dollar Tree Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	29 janv. 2022	30 janv. 2021	1 févr. 2020	2 févr. 2019	3 févr. 2018	28 janv. 2017
Bénéfice net (perte nette)	1,327,900)	1,341,900)	827,000)	(1,590,800)	1,714,300)	896,200)
Dépréciation de l’écart d’acquisition	—)	—)	313,000)	2,727,000)	—)	—)
Dépréciation des créances	—)	—)	—)	—)	18,500)	—)
Dotations aux amortissements	716,000)	686,600)	645,400)	621,100)	611,200)	637,500)
Provision pour impôts différés	(23,200)	30,700)	9,100)	(12,100)	(473,500)	(124,100)
Charge de rémunération à base d’actions	79,900)	83,900)	61,400)	63,100)	65,700)	61,600)
Amortissement de l’escompte de la dette et des frais d’émission de la dette	8,900)	4,000)	6,900)	57,200)	15,400)	55,200)
Autres ajustements hors trésorerie du bénéfice net (perte nette)	11,200)	19,000)	24,500)	7,800)	10,900)	9,400)
Perte sur extinction de la dette	43,800)	—)	—)	114,700)	—)	—)
Inventaires de marchandises	(940,400)	97,100)	13,600)	(369,200)	(300,900)	21,900)
Autres actifs circulants	(49,900)	1,700)	(8,400)	(21,100)	(117,200)	117,200)
Autres actifs	(2,600)	(7,000)	8,200)	900)	2,600)	—)
Comptes créditeurs	403,800)	142,600)	(79,800)	242,600)	54,500)	(133,800)
Impôts sur les bénéfices à payer	(3,700)	23,600)	2,700)	28,500)	(58,500)	77,100)
Autres passifs à court terme	(36,500)	203,400)	24,300)	(105,400)	(22,700)	30,400)
Autres passifs	(98,200)	88,200)	(14,600)	1,700)	(10,100)	24,700)
Actifs et passifs au titre des droits d’utilisation au titre des contrats de location-exploitation, montant net	(5,500)	600)	36,500)	—)	—)	—)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	(733,000)	550,200)	(17,500)	(222,000)	(452,300)	137,500)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	103,600)	1,374,400)	1,042,800)	3,356,800)	(204,100)	777,100)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	1,431,500)	2,716,300)	1,869,800)	1,766,000)	1,510,200)	1,673,300)
Dépenses en immobilisations	(1,021,200)	(898,800)	(1,034,800)	(817,100)	(632,200)	(564,700)
Produit d’une subvention gouvernementale	2,900)	—)	16,500)	—)	—)	—)
Achat de placements affectés	—)	—)	—)	—)	—)	(36,100)
Produit de la cession d’immobilisations (paiements pour)	(1,600)	9,100)	(1,900)	400)	300)	(900)
Produit de la vente de placements non affectés	—)	—)	—)	—)	4,000)	118,100)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(1,019,900)	(889,700)	(1,020,200)	(816,700)	(627,900)	(483,600)
Produit de la dette à long terme, déduction faite de l’escompte	1,197,400)	—)	—)	4,775,800)	—)	2,962,500)
Remboursement du capital de la dette à long terme	(1,000,000)	(550,000)	(500,000)	(6,214,700)	(659,100)	(4,036,200)
Coûts d’émission et d’extinction de dettes	(59,300)	—)	—)	(155,300)	—)	(6,100)
Produit de la facilité de crédit renouvelable	—)	750,000)	—)	50,000)	—)	140,000)
Remboursements de la facilité de crédit renouvelable	—)	(750,000)	—)	(50,000)	—)	(140,000)
Produit des actions émises dans le cadre de régimes de rémunération à base d’actions	17,800)	17,000)	15,200)	17,500)	35,000)	41,500)
Trésorerie payée pour les impôts sur l’exercice/l’acquisition de la rémunération à base d’actions	(42,400)	(16,900)	(25,000)	(23,200)	(27,400)	(22,200)
Paiements pour le rachat d’actions	(950,000)	(400,000)	(200,000)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(836,500)	(949,900)	(709,800)	(1,599,900)	(651,500)	(1,060,500)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	(400)	900)	(500)	(500)	600)	1,100)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	(425,300)	877,600)	139,300)	(651,100)	231,400)	130,300)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions au début de l’exercice	1,463,600)	586,000)	446,700)	1,097,800)	866,400)	736,100)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions à la fin de l’exercice	1,038,300)	1,463,600)	586,000)	446,700)	1,097,800)	866,400)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).

Bénéfice net (perte nette): Le bénéfice net a connu une évolution fluctuante sur la période en enregistrant une hausse significative entre 2017 et 2018, atteignant 1 714 300 milliers de dollars. Cependant, en 2019, il est survenu une perte nette importante de -1 590 800 milliers de dollars, marquant une période de difficultés financières. Par la suite, le bénéfice net a rebondi en 2020 et 2021, atteignant respectivement 827 000 et 1 341 900 milliers de dollars, avant de se stabiliser légèrement en 2022 à 1 327 900 milliers de dollars. Cette tendance indique une période de forte volatilité avec une récupération notable après une année de perte importante.
Dépréciation de l’écart d’acquisition: La dépréciation liée à l’écart d’acquisition apparaît uniquement en 2019 et 2020, atteignant respectivement 2 727 000 et 313 000 milliers de dollars. Son absence en autres années peut suggérer une reconnaissance spécifique à ces périodes, possiblement en réponse à des pertes de valeur ou à des ajustements comptables liés à des acquisitions passées.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont montré une croissance progressive, passant d’environ 637 500 milliers de dollars en 2017 à 716 000 milliers de dollars en 2022. Cette augmentation souligne probablement une expansion dans le portefeuille d’actifs amortissables ou une augmentation des investissements immobilisés.
Provision pour impôts différés: Les provisions pour impôts différés ont été variables, avec une tendance à la diminution, notamment en 2018 et 2019 où elles deviennent négatives, indiquant probablement une récupération d’impôts différés ou une réduction des obligations fiscales différées. En 2022, la provision est de nouveau négative, à -23 200 milliers de dollars, reflet de modifications dans la situation fiscale ou dans la reconnaissance des impôts différés.
Charge de rémunération à base d’actions: La charge de rémunération à base d’actions a évolué de manière relativement stable, avec une légère augmentation en 2022 à 79 900 milliers de dollars, comparée à 61 600 en 2017. Cette évolution indique une activité régulière dans la rémunération en actions pour les employés ou la direction, en lien avec la politique de rémunération de l’entreprise.
Autres ajustements hors trésorerie du bénéfice net: Les ajustements hors trésorerie ont varié, atteignant jusqu’à 25 500 milliers de dollars en 2020, preuve d’un ajustement comptable ou d’un changement dans la valorisation des actifs ou passifs, mais leur valeurs ont tendance à diminuer en 2022 à 11 200 milliers de dollars.
Inventaires de marchandises: Les inventaires ont connu une forte variabilité, avec une hausse notable en 2018 et 2019, culminant à -369 200 milliers de dollars en 2019, suivie d’une forte diminution en 2020 puis d’une chute spectaculaire en 2022 à -940 400 milliers de dollars, signalant potentiellement une liquidation importante ou une gestion différente de la rotation des stocks.
Comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont généralement augmenté, passant de -133 800 milliers de dollars en 2017 à 403 800 milliers de dollars en 2022, illustrant une croissance dans les dettes fournisseurs ou une gestion de crédit plus active par l’entreprise.
Impôts sur les bénéfices à payer: Les impôts à payer ont été très variables, négatifs ou positifs, sans tendance claire, avec des fluctuations significatives, indiquant probablement une gestion fiscale complexe ou des variations dans les revenus imposables.
Autres passifs et autres passifs à court terme: Les autres passifs ont connu des fluctuations importantes, notamment en 2019, avec une hausse à 88 200 milliers de dollars, puis une baisse en 2022 à -98 200 milliers de dollars, témoignant d’un ajustement ou d’une variation dans la structure des engagements hors dettes principales.
Variations de l’actif et du passif d’exploitation: Les variations de l’actif et du passif d’exploitation présentent des fluctuations considérables, notamment une forte augmentation en 2021 à 550 200 milliers de dollars, suivie d’une baisse en 2022 à -733 000 milliers de dollars, reflétant des changements significatifs dans l’environnement opérationnel ou la gestion des actifs et passifs à court terme.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie issus des activités d’exploitation ont été en croissance constante, passant de 1 673 300 milliers de dollars en 2017 à un pic de 2 716 300 milliers de dollars en 2021, avant de diminuer en 2022, signalant une forte génération de liquidités intra-activité, malgré la volatilité de certains éléments d’actifs et passifs.
Dépenses en immobilisations: Les dépenses en immobilisations ont été constamment élevées, croissant chaque année, dépassant largement les 1 000 000 milliers de dollars en 2020-2022, indiquant une stratégie d’investissement soutenue dans la croissance ou la modernisation des actifs à long terme.
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement: Les flux de trésorerie liés à l’investissement ont toujours été négatifs, traduisant des acquisitions et dépôts importants dans les immobilisations, avec une tendance à l’aggravation, témoignant d’un engagement continu en investissements capitalistiques.
Produit de la dette à long terme et remboursements: Les produits de la dette à long terme ont varié, avec une forte émission en 2019 (4 775 800 milliers de dollars) et une réduction significative des remboursements, notamment en 2022 où il y a eu 1 000 000 milliers de dollars de remboursements, illustrant une gestion active de la structure de financement à long terme. La croissance du produit de la dette en 2019 reflète probablement une levée de fonds pour financer la croissance ou des investissements.
Flux de trésorerie liés aux activités de financement: Ce flux est majoritairement négatif, indiquant des remboursements importants de dettes et des rachats d’actions, les paiements pour le rachat d’actions ayant été particulièrement élevés en 2021 et 2022, marquant une stratégie de retour de valeur aux actionnaires ou de réduction de la dette.
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie: La trésorerie a connu une croissance notable en 2017, 2018 et 2021, avant de chuter essentiellement en 2019 et 2022, où d’importantes sorties de trésorerie liées au financement et à l’investissement ont été enregistrées, notamment par le biais de rachats d’actions et d’investissements massifs en immobilisations.
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions: En fin de période, cette composante a atteint un maximum en 2018 avec plus d’un milliard de dollars, puis a considérablement diminué en 2019, ressurgissant en 2022 avec une trésorerie encore substantiellée, mais en baisse par rapport à 2018, reflétant la volatilité des flux financiers et de la gestion de la liquidité.

Dollar Tree Inc. (NASDAQ:DLTR)

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