Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE)

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des actifs et des passifs. Le ratio de rotation des créances présente une fluctuation au cours de la période observée. Initialement stable autour de 4,5 à 5, il augmente significativement à partir du premier trimestre 2020, atteignant des valeurs maximales de 8,2 et 9,06 avant de redescendre, mais en restant supérieur aux niveaux initiaux. Cette évolution suggère une accélération de la collecte des créances.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs montre une augmentation notable à partir du deuxième trimestre 2020. Il passe d'une valeur inférieure à 1,2 à des niveaux supérieurs à 2,6, culminant à 3,96, puis se stabilisant autour de 3. Cette hausse indique une gestion plus efficace des paiements aux fournisseurs.

Le taux de rotation du fonds de roulement apparaît uniquement à partir du troisième trimestre 2020, avec une augmentation spectaculaire, passant de 8,47 à 22,8 puis à 68,32. Cette forte augmentation suggère une amélioration significative de l'efficacité avec laquelle les actifs à court terme sont utilisés pour générer des ventes.

Les jours de rotation des comptes clients montrent une tendance inverse au ratio de rotation des créances. Ils diminuent significativement à partir du premier trimestre 2020, passant de valeurs autour de 80 jours à 40 et 45 jours, avant de remonter progressivement, mais en restant inférieurs aux niveaux initiaux. Cette diminution confirme l'accélération de la collecte des créances.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs présentent une diminution marquée à partir du deuxième trimestre 2020, passant de plus de 300 jours à moins de 140 jours, puis se stabilisant autour de 300 jours. Cette évolution est cohérente avec l'augmentation du taux de rotation des comptes fournisseurs, indiquant une réduction du délai de paiement aux fournisseurs.

Ratio de rotation des créances

Fluctuation avec une augmentation significative à partir de 2020.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Augmentation notable à partir du deuxième trimestre 2020.

Taux de rotation du fonds de roulement

Forte augmentation à partir du troisième trimestre 2020.

Jours de rotation des comptes clients

Diminution significative à partir de 2020, suivie d'une remontée progressive.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Diminution marquée à partir de 2020, puis stabilisation.

L'analyse des données révèle une évolution significative des revenus sur la période considérée. Après une croissance constante de 2018 à 2019, une forte diminution des revenus est observée en 2020, suivie d'une reprise progressive en 2021 et 2022.

Revenu

Le revenu a connu une augmentation globale entre le premier trimestre 2018 et le quatrième trimestre 2019, passant de 2508 millions de dollars américains à 2747 millions de dollars américains. Le premier trimestre 2020 marque un point d'inflexion avec une baisse notable, atteignant son minimum au deuxième trimestre 2020 avec 566 millions de dollars américains. Une remontée s'amorce ensuite, avec un revenu de 2111 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2021, et se stabilise autour de 2200 à 2300 millions de dollars américains en 2022.

Débiteurs, déduction faite de la provision

Les débiteurs ont fluctué au cours de la période. Ils ont augmenté de 2018 à 2019, puis ont connu une baisse significative en 2020, parallèlement à la diminution des revenus. Une reprise est observée en 2021, suivie d'une nouvelle augmentation au premier trimestre 2022.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a présenté une variabilité importante. Il s'est maintenu autour de 4 à 5 entre 2018 et 2019. En 2020, ce ratio a considérablement augmenté, atteignant des valeurs de 8 à 9, ce qui suggère une récupération plus rapide des créances. Il a ensuite diminué en 2021, revenant à des niveaux proches de ceux de 2019, avant de remonter légèrement en 2022.

La corrélation entre la diminution des revenus en 2020 et l'augmentation du ratio de rotation des créances suggère une gestion plus rigoureuse des créances en période de baisse d'activité. La reprise progressive des revenus en 2021 et 2022 s'accompagne d'une stabilisation du ratio de rotation des créances, indiquant un retour à des conditions plus normales.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant le coût des produits, les comptes fournisseurs et le taux de rotation des comptes fournisseurs sur la période considérée.

Coût des produits, à l’exclusion de la dépréciation et de l’amortissement

Le coût des produits a fluctué au cours de la période. On observe une relative stabilité entre mars 2018 et décembre 2019, avec des valeurs oscillant autour de 476 à 548 millions de dollars américains. Une diminution significative est ensuite constatée en 2020, atteignant un minimum de 287 millions de dollars américains au premier trimestre, probablement en raison des perturbations économiques liées à la pandémie. Une reprise progressive s'amorce en 2021, culminant à 442 millions de dollars américains au quatrième trimestre, avant de se stabiliser autour de 371 à 395 millions de dollars américains en 2022.

Comptes fournisseurs, commerçant

Les comptes fournisseurs ont montré une tendance à la hausse globale de mars 2018 à juin 2019, passant de 1713 à 1970 millions de dollars américains. Une forte diminution est ensuite observée en 2020, avec une valeur minimale de 531 millions de dollars américains au deuxième trimestre, corrélée à la baisse du coût des produits. Une remontée significative a lieu en 2021, atteignant 1333 millions de dollars américains au quatrième trimestre, suivie d'une légère diminution à 1292 millions de dollars américains au premier trimestre 2022.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a présenté une relative stabilité entre mars 2018 et décembre 2019, oscillant entre 1.03 et 1.16. Une augmentation spectaculaire est observée en 2020, atteignant 2.65 au troisième trimestre et 3.96 au quatrième trimestre, reflétant la diminution des comptes fournisseurs combinée à une certaine stabilité du coût des produits. Ce taux diminue ensuite en 2021, revenant à des niveaux plus proches de ceux observés avant 2020, entre 1.12 et 1.87. Une légère augmentation est constatée en 2022, atteignant 1.22 au premier trimestre.

En résumé, les données suggèrent une forte corrélation entre le coût des produits, les comptes fournisseurs et le taux de rotation des comptes fournisseurs. Les perturbations de 2020, probablement liées à des facteurs externes, ont eu un impact significatif sur ces indicateurs, avec une reprise progressive observée en 2021 et une stabilisation en 2022.

L'analyse des données révèle une évolution significative du fonds de roulement au cours de la période considérée. Initialement négatif et fluctuant autour de -2500 à -3000 millions de dollars américains entre le premier trimestre 2018 et le quatrième trimestre 2019, le fonds de roulement présente une amélioration notable à partir du premier trimestre 2020, atteignant un pic de 1099 millions de dollars américains au troisième trimestre 2020. Cette tendance positive se maintient jusqu'au premier trimestre 2021, avant de redevenir négatif au cours des trimestres suivants, culminant à -1322 millions de dollars américains au premier trimestre 2022.

Le revenu, quant à lui, affiche une croissance globale sur la période. Après des fluctuations trimestrielles, il atteint un maximum de 3558 millions de dollars américains au troisième trimestre 2019, puis diminue significativement au premier trimestre 2020, probablement en raison de facteurs externes. Une reprise s'amorce ensuite, avec un pic de 2962 millions de dollars américains au troisième trimestre 2021, avant de se stabiliser autour de 2200 à 2300 millions de dollars américains au cours des derniers trimestres analysés.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement n'est disponible qu'à partir du premier trimestre 2020. Il connaît une augmentation spectaculaire, passant de 8.47 au premier trimestre 2020 à 68.32 au quatrième trimestre 2020. Cette forte augmentation suggère une utilisation plus efficace du fonds de roulement pour générer des revenus. Les données disponibles ne permettent pas d'analyser l'évolution de ce ratio au-delà du quatrième trimestre 2020.

En résumé, la période étudiée est marquée par une volatilité du fonds de roulement, une croissance globale du revenu, et une amélioration significative de l'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement, telle que mesurée par le taux de rotation, au cours du quatrième trimestre 2020. La situation du fonds de roulement s'est cependant détériorée à nouveau par la suite.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances a présenté une fluctuation au cours de la période examinée. Initialement, il s'est maintenu autour de 4,6 à 5,2 entre le premier trimestre 2018 et le dernier trimestre 2019, indiquant une rotation relativement stable des créances.

Une augmentation notable de ce ratio est observée à partir du premier trimestre 2020, atteignant des valeurs maximales de 8,2 et 9,06 au cours des trimestres suivants. Cette progression suggère une accélération de la rotation des créances, potentiellement due à des changements dans les conditions de crédit ou à des efforts de recouvrement plus efficaces. Une diminution est ensuite constatée, revenant à des niveaux plus proches de ceux observés avant 2020, mais restant globalement plus élevés qu'au début de la période.

En parallèle, l'évolution des jours de rotation des comptes clients présente une tendance inverse. Ce nombre, initialement situé entre 70 et 91 jours entre 2018 et le premier trimestre 2020, a diminué significativement pour atteindre 40 et 44 jours au deuxième et troisième trimestres de 2020. Cette réduction indique une perception plus rapide des créances.

À partir du premier trimestre 2021, les jours de rotation des comptes clients ont de nouveau augmenté, atteignant 87 et 91 jours, avant de redescendre progressivement pour se stabiliser autour de 66 jours au premier trimestre 2022. Cette fluctuation suggère une possible variation dans les délais de paiement des clients ou une modification des politiques de crédit.

Ratio de rotation des créances

Indique le nombre de fois où les créances sont encaissées au cours d'une période donnée. Une augmentation suggère une rotation plus rapide des créances.

Jours de rotation des comptes clients

Représente le nombre moyen de jours nécessaires pour encaisser les créances. Une diminution indique une perception plus rapide des créances.

L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs a connu une augmentation notable au cours de la période observée, particulièrement marquée à partir du premier trimestre 2020.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Initialement stable autour de 1.0, le taux a progressé pour atteindre des valeurs supérieures à 2.6 au premier trimestre 2020, puis a culminé à 3.96 au deuxième trimestre 2020. Il a ensuite diminué progressivement, mais est resté supérieur aux niveaux initiaux, se stabilisant autour de 1.1 à 1.2 au premier trimestre 2022.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

En parallèle, les jours de rotation des comptes fournisseurs ont montré une tendance inverse. Ils sont passés d'environ 343 à 356 jours entre le premier et le troisième trimestre 2018, puis ont diminué à 316 jours au quatrième trimestre 2018. Une augmentation significative est observée à partir du premier trimestre 2020, avec une diminution drastique à 138 jours au troisième trimestre 2020 et 92 jours au deuxième trimestre 2020. Les jours de rotation ont ensuite augmenté, atteignant 195 jours au premier trimestre 2021, avant de se stabiliser autour de 314 à 326 jours au cours des trimestres suivants, puis diminuant à 298 jours au premier trimestre 2022.

L'évolution conjointe de ces deux ratios suggère un changement dans la politique de paiement aux fournisseurs ou une modification de la relation avec ces derniers. L'augmentation du taux de rotation et la diminution des jours de rotation en 2020 indiquent une accélération des paiements, potentiellement en réponse à des conditions économiques défavorables ou à une stratégie de gestion de trésorerie proactive. Le retour à des niveaux plus élevés de jours de rotation à partir de 2021 pourrait signaler un assouplissement de cette politique ou un retour à des pratiques antérieures.