Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de solvabilité
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Expedia Group Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Tendances des comptes fournisseurs et créditeurs
- Les comptes fournisseurs commerçants ont connu une baisse entre 2017 (1 838 millions de dollars) et 2018 (1 699 millions de dollars), avant d'augmenter en 2019 (1 921 millions de dollars). Cependant, une forte diminution est observée en 2020 (602 millions de dollars), avant de remonter en 2021 à 1 333 millions de dollars. Les comptes créditeurs, autres, ont augmenté chaque année jusqu'en 2019 (906 millions), puis ont diminué en 2020 (496 millions), pour revenir à un niveau similaire en 2021 (688 millions).
- Évolution des réservations différées des marchands
- Les réservations différées ont connu une croissance constante sur la période, passant de 3 219 millions en 2017 à 5 688 millions en 2021, avec une augmentation notable en 2019 (5 679 millions) puis une stabilisation en 2021, témoignant d'une croissance soutenue dans ce poste.
- Produits reportés et impôts sur les bénéfices à payer
- Les produits reportés ont légèrement diminué de 326 millions en 2017 à 166 millions en 2021. Les impôts sur les bénéfices à payer ont fluctué, atteignant un pic en 2019 (88 millions) puis diminuant à 16 millions en 2021, indiquant une réduction de la charge fiscale immédiate effective.
- Passifs à court terme
- Le passif à court terme a augmenté de 7 879 millions en 2017 à un sommet en 2019 (10 714 millions), avant de décroître de façon significative en 2020 (5 406 millions) et augmenter de nouveau en 2021 (9 450 millions). Ceci reflète une variabilité dans la gestion des échéances immédiates.
- Dettes à long terme
- Les dettes à long terme, hors échéances courantes, sont passées de 3 749 millions en 2017 à 4 189 millions en 2019, puis ont connu une forte hausse en 2020 (8 216 millions) et en 2021 (7 715 millions). La croissance reflète une augmentation significative de l'endettement à long terme, probablement en lien avec des stratégies de financement ou d'investissement.
- Passifs à long terme
- Les passifs à long terme ont augmenté de 4 486 millions en 2017 à un pic en 2020 (9 245 millions), puis ont légèrement diminué en 2021 (8 546 millions). La croissance indique une expansion de l'endettement ou des obligations à long terme de l'entreprise.
- Total du passif
- Le total du passif a suivi une tendance similaire, passant d'environ 12 365 millions en 2017 à un maximum en 2019 (15 865 millions), puis diminuant en 2020 (14 651 millions), avant de repartir à la hausse en 2021 (17 996 millions). La variation reflète une augmentation globale de l'endettement à long terme et des passifs courants.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres totaux ont diminué de 6 129 millions en 2017 à 3 552 millions en 2021. La baisse est principalement influencée par la dépréciation du stock de trésorerie (-4 823 millions en 2017 à -10 262 millions en 2021) et par le resserrement des bénéfices non répartis, qui basculent en déficit à partir de 2020 (-1 781 millions en 2020).
- Evolution de la structure de financement
- La structure de financement montre une augmentation du capital versé, passant de 9 163 millions en 2017 à 14 229 millions en 2021, signe d'apports ou de réinvestissements. La réduction du stock de trésorerie, combinée à la réduction des bénéfices non répartis en déficit, indique une gestion active de la liquidité et des résultats, avec une expansion du passif pour financer la croissance.