Analyse des ratios de solvabilité
Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.
- Ratios de solvabilité (résumé)
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
- Ratio d’endettement
- Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
- Ratio d’endettement financier
- Ratio de couverture des intérêts
- Taux de couverture des charges fixes
Ratios de solvabilité (résumé)
Expedia Group Inc., les ratios de solvabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ce ratio montre une tendance à la hausse significative à partir de 2019, passant de 1.24 en 2019 à 4.11 en 2021. Cette augmentation indique une augmentation de la proportion de dettes par rapport aux capitaux propres, suggérant un recours accru à l'endettement pour financer ses activités ou ses investissements.
- Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres, y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation
- Ce ratio suit une tendance similaire, avec une augmentation notable depuis 2019, passant de 1.41 en 2019 à 4.32 en 2021. La hausse reflète l'impact croissant des obligations de location-exploitation dans la structure financière globale, renforçant la dépendance à l'endettement global.
- Évolution du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Il connaît une croissance progressive, passant de 0.55 en 2019 à 0.80 en 2021, témoignant d’une augmentation relative de l'endettement par rapport aux fonds propres totaux. Cela pourrait indiquer une stratégie financière orientée vers l’accroissement de l’effet de levier financier.
- Évolution du ratio de la dette sur le total du capital, y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation
- Ce ratio a augmenté régulièrement, passant de 0.58 en 2019 à 0.81 en 2021, confirmant une croissance du poids de la dette dans la composition du capital total.
- Évolution du ratio d’endettement global
- Ce ratio a connu une fluctuation mineure, mais reste relativement stable autour de 0.21-0.23 jusqu’en 2019, puis s’accroit en 2020 à 0.44 avant de légèrement diminuer à 0.39 en 2021. La tendance générale montre une hausse du levier financier à partir de 2019, avec une légère réduction en 2021.
- Évolution du ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris la dette liée aux contrats de location-exploitation)
- Ce ratio suit une tendance à la hausse, passant de 0.26 en 2019 à 0.41 en 2021. La proportion de passif lié à l’endettement par rapport à l’actif total s’est donc accrue, reflétant une augmentation de l’engagement financier global.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une croissance significative, passant de 5.4 en 2019 à 10.48 en 2021, indiquant une augmentation substantielle de l’endettement financier en proportion de la structure globale. La forte progression peut suggérer une augmentation de la dépendance aux financements externes pour soutenir la croissance ou couvrir des besoins opérationnels.
- Évolution du ratio de couverture des intérêts
- Ce ratio est en forte fluctuation : il augmente de 3.29 en 2017 à 5.48 en 2019, puis chute brutalement à -7.75 en 2020, avant de remonter à 0.89 en 2021. La chute en 2020 indique une dégradation de la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d’intérêts, probablement liée à une baisse de la rentabilité ou à des charges exceptionnelles cette année-là. La reprise partielle en 2021 laisse entrevoir une amélioration mais reste fragile.
- Évolution du taux de couverture des charges fixes
- Ce ratio évolue de 2.19 en 2017 à 3.26 en 2019, puis chute à -4.29 en 2020, avant de remonter à 0.52 en 2021. La tendance montre une augmentation de la capacité à couvrir les charges fixes jusqu'en 2019, suivie d'une dégradation en 2020, similaire à celle du ratio de couverture des intérêts, avec une tentative de reprise en 2021.
Ratios d’endettement
Ratios de couverture
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Expedia Group Inc., ratio d’endettement par rapport aux capitaux proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Échéances actuelles de la dette à long terme | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| Total de la dette | 8,450) | 8,216) | 4,938) | 3,717) | 4,249) | |
| Total des capitaux propres d’Expedia Group, Inc. | 2,057) | 2,532) | 3,967) | 4,104) | 4,522) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 | 4.11 | 3.24 | 1.24 | 0.91 | 0.94 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.54 | 0.66 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 11.29 | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 15.16 | 9.79 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 1.04 | 0.38 | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propressecteur | ||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 0.93 | 1.17 | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 1.50 | 2.32 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Total des capitaux propres d’Expedia Group, Inc.
= 8,450 ÷ 2,057 = 4.11
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- Total de la dette
- Au cours de la période analysée, le total de la dette a augmenté de manière significative, passant de 4,249 millions de dollars en fin 2017 à 8,450 millions de dollars en fin 2021. Cette croissance indique une augmentation de l’endettement global de l’entreprise, notamment dans la dernière année où la dette a presque doublé par rapport à 2020.
- Total des capitaux propres
- Les capitaux propres de l’entreprise ont connu une baisse progressive, de 4,522 millions de dollars en 2017 à 2,057 millions de dollars en 2021. Cette diminution reflète probablement une réduction de la valeur nette de l'entreprise, en parallèle avec l’évolution de ses performances ou la distribution de dividendes ou autres opérations de capitaux propres.
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ce ratio a connu une évolution marquée, passant de 0,94 en 2017 à 4,11 en 2021. La croissance de ce ratio témoigne d’une augmentation substantielle de la dépendance de l'entreprise à l’endettement par rapport à ses capitaux propres. La hausse drastique en 2020 et 2021 indique une leverage accrue, ce qui peut comporter des risques financiers accrus si la rentabilité ou la capacité de remboursement n’évoluent pas favorablement.
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
Expedia Group Inc., le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)calcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Échéances actuelles de la dette à long terme | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| Total de la dette | 8,450) | 8,216) | 4,938) | 3,717) | 4,249) | |
| Passifs courants au titre des contrats de location-simple (inclus dans les charges à payer et autres passifs courants) | 77) | 126) | 119) | —) | —) | |
| Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation | 360) | 513) | 532) | —) | —) | |
| Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) | 8,887) | 8,855) | 5,589) | 3,717) | 4,249) | |
| Total des capitaux propres d’Expedia Group, Inc. | 2,057) | 2,532) | 3,967) | 4,104) | 4,522) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)1 | 4.32 | 3.50 | 1.41 | 0.91 | 0.94 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)Concurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.96 | 1.08 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 13.16 | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 18.24 | 12.04 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 2.66 | 1.93 | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)secteur | ||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 1.46 | 1.76 | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)industrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 1.87 | 2.78 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation) = Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) ÷ Total des capitaux propres d’Expedia Group, Inc.
= 8,887 ÷ 2,057 = 4.32
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation)
- La dette totale a connu une hausse significative entre 2017 et 2021. Elle est passée de 4 249 millions de dollars en 2017 à 8 887 millions de dollars en 2021, ce qui représente une augmentation d'environ 108 %. La progression est relativement régulière, à l'exception d'une stabilisation entre 2019 et 2020, où la dette a augmenté de manière plus soutenue, passant de 5 589 millions de dollars à 8 855 millions de dollars, puis à nouveau légèrement en 2021.
- Total des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une tendance à la baisse sur la période. En 2017, ils s’élevaient à 4 522 millions de dollars, mais ont diminué régulièrement pour atteindre 2 057 millions de dollars en 2021. La baisse est notable, particulièrement entre 2019 et 2020, où ils ont été réduits de manière significative, passant de 3 967 millions à 2 532 millions de dollars.
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ce ratio a connu une augmentation notable, passant de 0,94 en 2017 à 4,32 en 2021. Après une légère baisse en 2018 (0,91) et une augmentation en 2019 (1,41), il a connu une forte progression en 2020 et 2021, dépassant largement un seuil de 3. Cette évolution indique un renforcement de l’endettement par rapport aux capitaux propres, traduisant une dépendance accrue à la dette externe, probablement pour financer les investissements ou faire face aux pressions financières durant cette période.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Expedia Group Inc., ratio d’endettement par rapport au total des fonds proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Échéances actuelles de la dette à long terme | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| Total de la dette | 8,450) | 8,216) | 4,938) | 3,717) | 4,249) | |
| Total des capitaux propres d’Expedia Group, Inc. | 2,057) | 2,532) | 3,967) | 4,104) | 4,522) | |
| Total du capital | 10,507) | 10,748) | 8,905) | 7,821) | 8,771) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 | 0.80 | 0.76 | 0.55 | 0.48 | 0.48 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.35 | 0.40 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 0.92 | 1.11 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 0.94 | 0.91 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 0.51 | 0.27 | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propressecteur | ||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 0.48 | 0.54 | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.60 | 0.70 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= 8,450 ÷ 10,507 = 0.80
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- La dette totale de l'entreprise a connu une augmentation significative au cours de la période analysée. Elle est passée de 4 249 millions de dollars en 2017 à 8 450 millions de dollars en 2021, soit une croissance approximative de 98 %. Cette augmentation indique une augmentation de l'endettement de l'entreprise, notamment entre 2019 et 2021, où les montants ont doublé par rapport à 2019.
- Total du capital
- Le total du capital a également évolué à la hausse, passant de 8 771 millions de dollars en 2017 à 10 507 millions de dollars en 2021, soit une croissance d'environ 20 %. La progression est régulière sur la période, avec une légère diminution en 2018, mais une reprise par la suite. Cette augmentation reflète probablement une émission de nouvelles actions ou une augmentation des réserves, contribuant à accroître la base de capital de l'entreprise.
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse tout au long de la période, passant de 0,48 en 2017 à 0,80 en 2021. La stabilité en 2017 et 2018 laisse place à une accélération de la croissance à partir de 2019, avec un ratio qui dépasse la barre de 0,75 en 2020 et 2021. Cette évolution indique une dépendance accrue à l'endettement par rapport aux fonds propres, suggérant une augmentation du levier financier de l'entreprise. La hausse du ratio reflète un risque financier accru, mais également une stratégie potentielle de financement par emprunt pour soutenir sa croissance ou ses investissements.
Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
Expedia Group Inc., ratio de la dette sur le total des fonds propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)calcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Échéances actuelles de la dette à long terme | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| Total de la dette | 8,450) | 8,216) | 4,938) | 3,717) | 4,249) | |
| Passifs courants au titre des contrats de location-simple (inclus dans les charges à payer et autres passifs courants) | 77) | 126) | 119) | —) | —) | |
| Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation | 360) | 513) | 532) | —) | —) | |
| Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) | 8,887) | 8,855) | 5,589) | 3,717) | 4,249) | |
| Total des capitaux propres d’Expedia Group, Inc. | 2,057) | 2,532) | 3,967) | 4,104) | 4,522) | |
| Total du capital (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) | 10,944) | 11,387) | 9,556) | 7,821) | 8,771) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)1 | 0.81 | 0.78 | 0.58 | 0.48 | 0.48 | |
| Repères | ||||||
| Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)Concurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.49 | 0.52 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 0.93 | 1.09 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 0.95 | 0.92 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 0.73 | 0.66 | — | — | — | |
| Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)secteur | ||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 0.59 | 0.64 | — | — | — | |
| Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)industrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.65 | 0.74 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation) = Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) ÷ Total du capital (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation)
= 8,887 ÷ 10,944 = 0.81
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Dette totale
- Entre 2017 et 2019, la dette totale de l'entreprise a connu une augmentation progressive, passant de 4 249 millions de dollars à 5 589 millions de dollars. En 2020, cette dette a fortement augmenté pour atteindre 8 855 millions de dollars, une croissance notable par rapport à l'année précédente, ce qui peut indiquer une stratégie d'endettement accrue ou des investissements financés par l'emprunt. En 2021, la dette totale a légèrement augmenté pour atteindre 8 887 millions de dollars, se stabilisant à un niveau proche de celui de 2020.
- Total du capital
- Le total du capital, incluant également le passif lié aux contrats de location-exploitation, a connu une croissance jusqu'en 2019, passant de 8 771 millions de dollars en 2017 à 9 556 millions de dollars. Cependant, entre 2019 et 2021, cette valeur a connu une légère baisse, atteignant 10 944 millions de dollars en 2021, ce qui pourrait refléter une augmentation des passifs ou une redistribution du capital dans la structure financière de l'entreprise.
- Ratio de la dette sur le total du capital
- Ce ratio est resté stable à 0,48 en 2017 et 2018, indiquant que la proportion de la dette par rapport au total du capital était constante à cette période. En 2019, ce ratio a augmenté à 0,58, signalant une augmentation relative de l'endettement par rapport au capital total. La tendance s’est poursuivie de manière plus marquée en 2020, où le ratio a franchi la barre de 0,78, puis a atteint 0,81 en 2021. Cette évolution reflète une augmentation significative de l'effet de levier financier de l'entreprise, probablement liée à l'accroissement de la dette dans le contexte de la période analysée. La hausse de ce ratio indique une position financière plus fortement dépendante de l'endettement au détriment d'une structure de capital plus équilibrée.
Ratio d’endettement
Expedia Group Inc., ratio d’endettementcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Échéances actuelles de la dette à long terme | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| Total de la dette | 8,450) | 8,216) | 4,938) | 3,717) | 4,249) | |
| Total de l’actif | 21,548) | 18,690) | 21,416) | 18,033) | 18,516) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement1 | 0.39 | 0.44 | 0.23 | 0.21 | 0.23 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettementConcurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.18 | 0.19 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 0.53 | 0.61 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 0.47 | 0.49 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 0.20 | 0.09 | — | — | — | |
| Ratio d’endettementsecteur | ||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 0.24 | 0.26 | — | — | — | |
| Ratio d’endettementindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.36 | 0.41 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= 8,450 ÷ 21,548 = 0.39
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- La dette totale de l’entreprise a montré une baisse significative entre 2017 et 2018, passant de 4 249 millions de dollars à 3 717 millions, puis elle a augmenté de manière importante en 2019 pour atteindre 4 938 millions. Cette hausse s’est accentuée en 2020, culminant à 8 216 millions, avant de rester relativement stable en 2021 avec une légère progression à 8 450 millions. L’évolution indique une augmentation de l’endettement global, notamment à partir de 2019, avec une forte accumulation en 2020.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a connu des fluctuations au cours de la période considérée. Il a diminué entre 2017 et 2018 (de 18 516 à 18 033 millions), avant de retrouver une croissance en 2019 à 21 416 millions. En 2020, l’actif a diminué à nouveau, pour atteindre 18 690 millions, mais a augmenté substantiellement en 2021 pour atteindre 21 548 millions. La tendance générale montre une relative stabilité avec une croissance notable à la fin de la période, notamment en 2019 et 2021.
- Ratio d’endettement
- Le ratio d’endettement a varié au fil du temps. Il s’établissait à 0,23 en 2017, puis a légèrement diminué à 0,21 en 2018, reflétant une réduction relative de l’endettement ou une augmentation de l’actif par rapport à la dette. En 2019, ce ratio a retrouvé son niveau initial à 0,23. Cependant, en 2020, le ratio a connu une augmentation significative à 0,44, indiquant une augmentation plus marquée de la dette par rapport à l’actif, ou une réduction de l’actif total. En 2021, le ratio a légèrement diminué à 0,39, témoignant d’une stabilisation partielle mais restant supérieur aux niveaux antérieurs. La tendance montre une période de croissance de l’endettement relative en 2020, suivie d’un renouvellement d’équilibre partiel en 2021.
Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
Expedia Group Inc., le ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)calcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Échéances actuelles de la dette à long terme | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| Total de la dette | 8,450) | 8,216) | 4,938) | 3,717) | 4,249) | |
| Passifs courants au titre des contrats de location-simple (inclus dans les charges à payer et autres passifs courants) | 77) | 126) | 119) | —) | —) | |
| Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation | 360) | 513) | 532) | —) | —) | |
| Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) | 8,887) | 8,855) | 5,589) | 3,717) | 4,249) | |
| Total de l’actif | 21,548) | 18,690) | 21,416) | 18,033) | 18,516) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)1 | 0.41 | 0.47 | 0.26 | 0.21 | 0.23 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)Concurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.31 | 0.31 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 0.62 | 0.73 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 0.56 | 0.60 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 0.50 | 0.47 | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)secteur | ||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 0.38 | 0.40 | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)industrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.44 | 0.49 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation) = Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) ÷ Total de l’actif
= 8,887 ÷ 21,548 = 0.41
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- Dette totale
- La dette totale de l'entreprise a connu une augmentation significative entre 2017 et 2021. Après une baisse en 2018 par rapport à 2017, la dette a fortement augmenté en 2019, atteignant 5 589 millions de dollars. Cette tendance se poursuit en 2020 avec une nouvelle augmentation pour atteindre 8 855 millions de dollars, suivie d'une légère hausse en 2021, culminant à 8 887 millions de dollars. La progression de la dette indique une augmentation de l'endettement sur cette période, ce qui pourrait refléter une stratégie de financement pour soutenir la croissance ou couvrir des investissements majeurs.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a fluctué au cours des années étudiées. Il a diminué en 2018 par rapport à 2017, passant de 18 516 millions de dollars à 18 033 millions de dollars, puis a augmenté en 2019 pour atteindre 21 416 millions de dollars. En 2020, l’actif a diminué à nouveau, atteignant 18 690 millions de dollars, mais a rebondi en 2021 pour dépasser le niveau de 2019, atteignant 21 548 millions de dollars. Ces évolutions peuvent indiquer une période de réajustement ou de réorganisation des actifs, suivie d'une phase de croissance et de renforcement des ressources.
- Ratio d’endettement par rapport à l’actif
- Ce ratio a évolué de manière fluctuante. En 2017, il était relativement faible à 0,23, et a légèrement diminué en 2018 à 0,21, indiquant une structure financière moins endettée. Cependant, en 2019, ce ratio a augmenté de façon marquée à 0,26, signifiant une augmentation de la proportion de la dette par rapport à l’actif. La croissance exponentielle de ce ratio est visible en 2020, avec un pic à 0,47, marquant une augmentation très significative du levier financier. En 2021, une réduction partielle de ce ratio à 0,41 est observée, ce qui peut indiquer une gestion de la dette ou une croissance plus équilibrée des actifs par rapport à l’endettement. Ces fluctuations traduisent une période de changement dans la structure financière, avec un accroissement du risque financier en 2020 puis une tentative de stabilisation en 2021.
Ratio d’endettement financier
Expedia Group Inc., ratio d’endettement financiercalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Total de l’actif | 21,548) | 18,690) | 21,416) | 18,033) | 18,516) | |
| Total des capitaux propres d’Expedia Group, Inc. | 2,057) | 2,532) | 3,967) | 4,104) | 4,522) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement financier1 | 10.48 | 7.38 | 5.40 | 4.39 | 4.09 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement financierConcurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 3.04 | 3.44 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 21.39 | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 32.52 | 20.02 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 5.28 | 4.06 | — | — | — | |
| Ratio d’endettement financiersecteur | ||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 3.82 | 4.44 | — | — | — | |
| Ratio d’endettement financierindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 4.22 | 5.62 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres d’Expedia Group, Inc.
= 21,548 ÷ 2,057 = 10.48
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- Total de l’actif
- Entre 2017 et 2019, le total de l’actif a connu une croissance, passant de 18 516 millions de dollars à 21 416 millions de dollars, indiquant une expansion des ressources et des investissements de l'entreprise durant cette période. Cependant, en 2020, période marquée par des perturbations significatives, notamment liées à la pandémie mondiale, une diminution du total de l’actif à 18 690 millions de dollars est observée. En 2021, une reprise est perceptible avec une augmentation du total de l’actif à 21 548 millions de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2019 et retrouvant une dynamique de croissance.
- Total des capitaux propres d’Expedia Group, Inc.
- Les capitaux propres ont suivi une tendance descendante sur la période analysée, passant de 4 522 millions de dollars en 2017 à 2 057 millions de dollars en 2021. Après une légère baisse en 2018 et 2019, la chute s’accélère en 2020 et 2021, ce qui peut indiquer une dégradation de la situation financière ou des pertes accrues durant ces années, notamment lors de la période de la pandémie et de ses conséquences économiques.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une progression marquée tout au long de la période. En 2017, il s’établissait à 4,09, puis augmentait à 4,39 en 2018. La tendance s’accélère en 2019 avec un ratio de 5,4, et en 2020, il atteint 7,38. La croissance se consolide en 2021 avec un ratio de 10,48, signalant une augmentation substantielle de l’endettement financier par rapport aux capitaux propres. Cette évolution suggère que l'entreprise a de plus en plus recours à l’endettement pour financer ses activités ou ses investissements, tout en accumulant des risques financiers liés à une structure de capital de plus en plus endettée.
Ratio de couverture des intérêts
Expedia Group Inc., le taux de couverture des intérêtscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à Expedia Group, Inc. | 12) | (2,612) | 565) | 406) | 378) | |
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | 3) | (116) | 7) | (8) | (7) | |
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | (53) | (423) | 203) | 87) | 45) | |
| Plus: Charges d’intérêts | 351) | 360) | 173) | 190) | 182) | |
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | 313) | (2,791) | 948) | 675) | 598) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio de couverture des intérêts1 | 0.89 | -7.75 | 5.48 | 3.55 | 3.29 | |
| Repères | ||||||
| Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 22.09 | 15.69 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 13.60 | 13.25 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 9.88 | 8.83 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 1.46 | 75.57 | — | — | — | |
| Ratio de couverture des intérêtssecteur | ||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 15.91 | 14.50 | — | — | — | |
| Ratio de couverture des intérêtsindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 13.23 | 7.73 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= 313 ÷ 351 = 0.89
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- Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- La tendance du EBIT montre une croissance constante entre 2017 et 2019, passant de 598 millions de dollars en 2017 à 948 millions en 2019. En 2020, une chute significative apparaît, le EBIT devenant négatif à -2 791 millions de dollars, indiquant une perte d’exploitation importante. Cependant, en 2021, une nette récupération est observée, le EBIT repassant à 313 millions de dollars, ce qui témoigne d’une reprise de l’activité ou d’une amélioration de la performance opérationnelle après la période difficile de 2020.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts restent relativement stables tout au long de la période, fluctuant légèrement autour de 170-190 millions de dollars. Elles augmentent légèrement en 2020, atteignant 360 millions, puis diminuent légèrement en 2021 à 351 millions, ce qui pourrait indiquer une gestion maîtrisée de la dette ou une stabilité dans les coûts liés au financement.
- Ratio de couverture des intérêts
- Le ratio de couverture des intérêts présente une tendance à la hausse de 2017 à 2019, passant de 3.29 à 5.48, ce qui suggère une capacité accrue à couvrir les charges d’intérêts par le bénéfice d’exploitation. En 2020, ce ratio chute brutalement à -7.75, révélant une incapacité à couvrir les intérêts en raison de la perte importante subie cette année-là. En 2021, le ratio rebondit à 0.89, se rapprochant de la parité, ce qui indique une amélioration notable de la capacité à couvrir ses charges d’intérêts, en ligne avec la reprise du EBIT.
Taux de couverture des charges fixes
Expedia Group Inc., taux de couverture des charges fixescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis | 21.00% | 21.00% | 21.00% | 21.00% | 35.00% | |
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à Expedia Group, Inc. | 12) | (2,612) | 565) | 406) | 378) | |
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | 3) | (116) | 7) | (8) | (7) | |
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | (53) | (423) | 203) | 87) | 45) | |
| Plus: Charges d’intérêts | 351) | 360) | 173) | 190) | 182) | |
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | 313) | (2,791) | 948) | 675) | 598) | |
| Plus: Coûts des contrats de location-exploitation | 119) | 159) | 170) | 182) | 168) | |
| Bénéfice avant charges fixes et impôts | 432) | (2,632) | 1,118) | 857) | 766) | |
| Charges d’intérêts | 351) | 360) | 173) | 190) | 182) | |
| Coûts des contrats de location-exploitation | 119) | 159) | 170) | 182) | 168) | |
| Dividende en actions privilégiées et perte sur le rachat d’actions privilégiées | 281) | 75) | —) | —) | —) | |
| Dividende en actions privilégiées et perte sur rachat d’actions privilégiées, ajustement fiscal1 | 75) | 20) | —) | —) | —) | |
| Dividende en actions privilégiées et perte sur le rachat d’actions privilégiées, après ajustement fiscal | 356) | 95) | —) | —) | —) | |
| Charges fixes | 826) | 614) | 343) | 372) | 350) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Taux de couverture des charges fixes2 | 0.52 | -4.29 | 3.26 | 2.30 | 2.19 | |
| Repères | ||||||
| Taux de couverture des charges fixesConcurrents3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 5.24 | 4.63 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 8.97 | 8.26 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 6.05 | 5.04 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 1.04 | 3.43 | — | — | — | |
| Taux de couverture des charges fixessecteur | ||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 5.29 | 5.11 | — | — | — | |
| Taux de couverture des charges fixesindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 5.60 | 3.69 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Dividende en actions privilégiées et perte sur rachat d’actions privilégiées, ajustement fiscal = (Dividende en actions privilégiées et perte sur le rachat d’actions privilégiées × Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis) ÷ (1 − Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis)
= (281 × 21.00%) ÷ (1 − 21.00%) = 75
2 2021 calcul
Taux de couverture des charges fixes = Bénéfice avant charges fixes et impôts ÷ Charges fixes
= 432 ÷ 826 = 0.52
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- Évolution du bénéfice avant charges fixes et impôts
- Entre 2017 et 2019, le bénéfice avant charges fixes et impôts a connu une croissance progressive, passant de 766 millions de dollars à 1 118 millions, reflétant une amélioration de la performance financière sur cette période. En 2020, une chute significative a été observée avec une perte de 2 632 millions, correspondant aux impacts économiques de la pandémie de COVID-19. Cependant, en 2021, le bénéfice a rebondi à 432 millions de dollars, indiquant une certaine reprise.
- Évolution des charges fixes
- Les charges fixes ont augmenté de manière modérée, passant de 350 millions de dollars en 2017 à 343 millions en 2019, puis ayant une croissance notable en 2020 et 2021, atteignant 614 millions et 826 millions de dollars respectivement. Cette tendance suggère une augmentation des coûts fixes liés à l’activité ou à une stratégie d’expansion ou d’investissement accrue durant cette période.
- Tendances du taux de couverture des charges fixes
- Ce ratio a augmenté en 2018 et 2019, passant de 2.19 à 3.26, ce qui indique une capacité accrue à couvrir les charges fixes avec le bénéfice avant charges fixes et impôts. En 2020, le ratio devient négatif à -4.29, reflétant un déficit important et une incapacité à couvrir les charges fixes avec le résultat opérationnel avant charges fixes. En 2021, le ratio revient à une valeur positive de 0.52, témoignant d'une amélioration mais restant faible, indiquant une situation encore fragile concernant la couverture des coûts fixes.