Kraft Foods Group Inc. (NASDAQ:KRFT)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes dans les éléments examinés. Le poste "Courant" présente une augmentation significative de sa valeur sur la période considérée. On observe une progression de 341 millions de dollars américains en 2012 à 667 millions de dollars américains en 2013, suivie d'une nouvelle augmentation atteignant 724 millions de dollars américains en 2014. Cette évolution suggère une amélioration de la liquidité immédiate ou une augmentation des actifs à court terme.

Le poste "Différé" affiche une trajectoire contrastée. Après une valeur de 470 millions de dollars américains en 2012 et 708 millions de dollars américains en 2013, il connaît une diminution substantielle en 2014, atteignant -361 millions de dollars américains. Ce changement indique potentiellement une réduction des actifs différés ou une augmentation des passifs différés, ou une combinaison des deux. Le passage en territoire négatif en 2014 mérite une attention particulière.

Concernant la "Charge d’impôts sur les bénéfices", une augmentation est notable entre 2012 et 2013, passant de 811 millions de dollars américains à 1375 millions de dollars américains. Cependant, en 2014, cette charge diminue considérablement pour s'établir à 363 millions de dollars américains. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans les bénéfices imposables, les taux d'imposition applicables, ou l'utilisation de crédits d'impôt.

Tendances générales

Une augmentation constante du poste "Courant" est observée, tandis que le poste "Différé" présente une volatilité importante, culminant avec une valeur négative en 2014. La "Charge d’impôts sur les bénéfices" montre une forte augmentation initiale suivie d'une baisse significative.

Points d'attention

La diminution drastique de la "Charge d’impôts sur les bénéfices" en 2014, ainsi que le passage du poste "Différé" en territoire négatif, nécessitent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents et leurs implications potentielles.

L'analyse des données révèle des tendances notables concernant la structure de l'impôt sur le revenu. Le taux d'imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période considérée, à 35%.

Impôts sur le revenu des États et des collectivités locales aux États-Unis, déduction faite de l’avantage fiscal fédéral

Ce taux a diminué de 2,3% en 2012 à 1,7% en 2013, puis à 0,2% en 2014, indiquant une réduction progressive de cet impôt.

Déduction pour fabrication intérieure

La déduction pour fabrication intérieure a évolué de -2,7% en 2012 à -1,2% en 2013, avant de devenir plus négative à -4,6% en 2014. Cette évolution suggère une augmentation de l'impact de cette déduction.

Différences de taux à l’étranger

Les différences de taux à l’étranger ont également évolué de -1,1% en 2012 et 2013 à -2,2% en 2014, indiquant une augmentation de l'impact de ces différences.

Évolution de la situation fiscale incertaine

L'évolution de la situation fiscale incertaine a fluctué, passant de -0,8% en 2012 à 0,2% en 2013, puis revenant à -0,9% en 2014. Cette volatilité suggère une incertitude persistante concernant les réglementations fiscales.

Autre

La composante "Autre" a diminué de 0,4% en 2012 à -1% en 2013 et à -1,7% en 2014, indiquant un impact négatif croissant de facteurs fiscaux divers.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif a augmenté de 33,1% en 2012 à 33,6% en 2013, puis a connu une baisse significative à 25,8% en 2014. Cette diminution substantielle du taux effectif est probablement le résultat combiné des évolutions observées dans les autres composantes, notamment la réduction des impôts sur le revenu des États et des collectivités locales, l'augmentation de la déduction pour fabrication intérieure et les différences de taux à l’étranger.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Prestations de retraite

Les prestations de retraite ont connu une diminution notable, passant de 730 millions de dollars américains en 2012 à 407 millions de dollars américains en 2014. Cette baisse suggère une réduction des obligations liées aux régimes de retraite ou une modification de leur structure.

Prestations postérieures à la retraite

Les prestations postérieures à la retraite ont fluctué, avec une diminution initiale de 1418 millions de dollars américains en 2012 à 1238 millions de dollars américains en 2013, suivie d’une légère augmentation pour atteindre 1355 millions de dollars américains en 2014. L’évolution est moins prononcée que celle des prestations de retraite.

Autres avantages sociaux

Les autres avantages sociaux ont connu une légère augmentation de 102 millions de dollars américains en 2012 à 122 millions de dollars américains en 2013, avant de diminuer légèrement à 113 millions de dollars américains en 2014. Les variations sont relativement faibles.

Actifs d’impôt différé

Les actifs d’impôt différé ont diminué de 2692 millions de dollars américains en 2012 à 1961 millions de dollars américains en 2013, puis ont augmenté pour atteindre 2346 millions de dollars américains en 2014. Cette fluctuation peut être liée à des changements dans les lois fiscales ou dans la comptabilisation des impôts différés.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value est restée relativement stable, avec des valeurs négatives faibles (-26, -3, -20 millions de dollars américains) sur la période. L’évolution indique une gestion prudente des actifs.

Actifs nets d’impôts différés

Les actifs nets d’impôts différés ont augmenté de 2666 millions de dollars américains en 2012 à 2326 millions de dollars américains en 2014, après une diminution initiale en 2013. Cette évolution est cohérente avec celle des actifs d’impôt différé.

Noms commerciaux

Les noms commerciaux ont maintenu une valeur négative stable de -828 millions de dollars américains en 2013 et 2014, après -977 millions de dollars américains en 2012. Cette valeur négative peut indiquer une dépréciation des actifs incorporels.

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles ont également maintenu une valeur négative stable, passant de -969 millions de dollars américains en 2012 à -979 millions de dollars américains en 2014, avec une valeur intermédiaire de -949 millions de dollars américains en 2013. Cette valeur négative peut indiquer une dépréciation des actifs corporels.

Échange de dettes

L’échange de dettes a diminué progressivement de -418 millions de dollars américains en 2012 à -350 millions de dollars américains en 2014, ce qui suggère une réduction de la dette ou une modification de sa structure.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés sont restés relativement stables, avec des valeurs négatives autour de -2200 millions de dollars américains sur la période.

Actif (passif) d’impôt différé net

L’actif (passif) d’impôt différé net a connu une évolution significative, passant d’un actif de 285 millions de dollars américains en 2012 à un passif de -268 millions de dollars américains en 2013, puis à un actif de 103 millions de dollars américains en 2014. Cette fluctuation reflète les changements dans les actifs et passifs d’impôts différés.

En résumé, les données indiquent une tendance à la réduction des obligations liées aux prestations de retraite et à l’échange de dettes, ainsi qu’une fluctuation des actifs d’impôt différé et de l’actif (passif) d’impôt différé net. Les autres éléments analysés présentent des variations moins prononcées ou une stabilité relative sur la période considérée.

L’analyse des données financières annuelles révèle certaines tendances notables. L’actif circulant a connu une légère augmentation entre 2012 et 2013, avant de diminuer en 2014. Une tendance similaire est observée pour les actifs à court terme ajustés, avec une augmentation initiale suivie d’une légère baisse. Le total de l’actif et le total de l’actif ajusté affichent une diminution progressive sur la période considérée.

Le total du passif a diminué de manière significative entre 2012 et 2013, puis a augmenté en 2014, sans toutefois atteindre son niveau initial. Le total du passif ajusté suit une évolution similaire. L’équité a connu une augmentation substantielle entre 2012 et 2013, suivie d’une légère diminution en 2014. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire, avec une augmentation marquée suivie d’un recul.

Le bénéfice net a augmenté de manière significative entre 2012 et 2013, mais a considérablement diminué en 2014. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une forte augmentation initiale et une baisse notable en 2014. L’écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté est constant sur les trois années.

Tendances de l’actif

Diminution progressive du total de l’actif, avec des fluctuations mineures de l’actif circulant et des actifs à court terme ajustés.

Tendances du passif

Diminution initiale suivie d’une augmentation, sans retour au niveau de 2012.

Tendances de l’équité

Forte augmentation entre 2012 et 2013, suivie d’une légère diminution.

Tendances de la rentabilité

Augmentation significative du bénéfice net entre 2012 et 2013, suivie d’une baisse importante en 2014.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de liquidité actuel a d’abord augmenté, puis diminué, passant de 1,34 à 1,44 puis à 1. Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution notable de 1,33 à 0,92.

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte augmentation entre 2012 et 2013, passant de 8,95% à 14,9%, avant de diminuer considérablement à 5,73%. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté présente une évolution parallèle, avec une augmentation initiale à 18,79% suivie d’une baisse à 3,75%.

Les ratios de rotation de l’actif total, tant non ajustés qu’ajustés, sont restés relativement stables sur les trois années, affichant une valeur de 0,79 et 0,8 respectivement.

Le ratio d’endettement financier a diminué de 2012 à 2013, passant de 6,53 à 4,46, puis a augmenté à nouveau pour atteindre 5,26 en 2014. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution initiale suivie d’une augmentation.

Le rendement des capitaux propres a connu une augmentation de 45,97% à 52,34% entre 2012 et 2013, mais a ensuite diminué de manière significative à 23,89%. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également diminué, passant de 64,25% à 16%.

Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 7,04% à 11,73% entre 2012 et 2013, avant de diminuer à 4,55%. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une tendance similaire, avec une diminution notable de 9,22% à 3,02%.

Ratio de liquidité actuel

Présente une volatilité, avec une diminution en 2014.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Indique une forte performance en 2013, suivie d’une baisse significative.

Ratio de rotation de l’actif total

Reste stable, suggérant une efficacité constante dans l’utilisation des actifs.

Ratio d’endettement financier

Montre une fluctuation, avec une augmentation en 2014.

Rendement des capitaux propres

Connaît une baisse importante en 2014, malgré une performance initiale positive.

Ratio de rendement de l’actif

Suit une tendance similaire au rendement des capitaux propres, avec une diminution en 2014.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la liquidité de l'entreprise.

Actif circulant

L'actif circulant a connu une légère augmentation entre 2012 et 2013, passant de 4823 millions de dollars américains à 4908 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2014, ramenant l'actif circulant à 4791 millions de dollars américains.

Actifs à court terme ajustés

Les actifs à court terme ajustés suivent une tendance similaire à l'actif circulant. Une augmentation est constatée entre 2012 et 2013, de 4403 millions de dollars américains à 4548 millions de dollars américains, suivie d'une légère baisse en 2014, atteignant 4407 millions de dollars américains.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel a progressé de 1.34 en 2012 à 1.44 en 2013, indiquant une amélioration de la capacité à couvrir les obligations à court terme. Toutefois, une diminution significative est observée en 2014, avec une valeur de 1, suggérant une détérioration de la liquidité immédiate.

Ratio de liquidité actuel (ajusté)

Le ratio de liquidité actuel ajusté présente une évolution similaire au ratio de liquidité actuel. Il s'est amélioré entre 2012 et 2013, passant de 1.22 à 1.33, mais a chuté de manière plus prononcée en 2014, atteignant 0.92. Cette baisse indique une capacité réduite à couvrir les obligations à court terme, même après ajustement des actifs.

En résumé, bien qu'une amélioration de la liquidité ait été observée entre 2012 et 2013, les données de 2014 révèlent une détérioration de la capacité à faire face aux obligations à court terme, tant au niveau de l'actif circulant que des ratios de liquidité.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2012 et 2013, passant de 1642 millions de dollars américains à 2715 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle est observée en 2014, avec un bénéfice net de 1043 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance marquée entre 2012 et 2013, augmentant de 2112 millions de dollars américains à 3423 millions de dollars américains. En 2014, le bénéfice net ajusté diminue également, mais reste plus élevé que le bénéfice net non ajusté, s'établissant à 682 millions de dollars américains.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a augmenté de 8.95% en 2012 à 14.9% en 2013, indiquant une amélioration de la rentabilité. En 2014, il a considérablement diminué à 5.73%, reflétant la baisse du bénéfice net.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée a également augmenté entre 2012 et 2013, passant de 11.52% à 18.79%. Comme pour le ratio non ajusté, une baisse significative est constatée en 2014, avec une valeur de 3.75%. Cette diminution suggère que les ajustements comptables ont un impact plus important sur la rentabilité en 2014.

En résumé, les données indiquent une période de croissance de la rentabilité entre 2012 et 2013, suivie d'une détérioration significative en 2014, tant en termes de bénéfice net que de marges bénéficiaires. La différence entre les ratios ajustés et non ajustés s'accentue en 2014, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des ajustements comptables effectués.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances spécifiques concernant la structure de l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une légère diminution sur la période considérée, passant de 23 329 millions de dollars américains en 2012 à 22 947 millions de dollars américains en 2014. Cette diminution est également observable dans le total de l’actif ajusté, qui passe de 22 909 millions de dollars américains en 2012 à 22 563 millions de dollars américains en 2014.

Total de l’actif

Une tendance à la baisse est constatée sur les trois années, bien que la variation annuelle soit modérée.

Total de l’actif ajusté

Suit une trajectoire similaire au total de l’actif, avec une diminution progressive sur la période.

Le ratio de rotation de l’actif total est resté stable à 0,79 sur l’ensemble de la période. Cela indique que l’entreprise maintient une efficacité constante dans l’utilisation de ses actifs pour générer des ventes. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté, quant à lui, présente une légère augmentation, passant de 0,8 en 2012 et 2013 à 0,81 en 2014. Cette augmentation, bien que faible, suggère une amélioration marginale de l’efficacité de l’utilisation des actifs ajustés.

Ratio de rotation de l’actif total

Indique une utilisation stable des actifs, sans amélioration ni détérioration significative.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Présente une légère amélioration en 2014, suggérant une utilisation plus efficace des actifs ajustés.

En résumé, les données suggèrent une gestion stable de l’actif, avec une légère tendance à la diminution de sa valeur totale et une efficacité d’utilisation relativement constante, voire légèrement améliorée pour les actifs ajustés.

L’analyse des données financières annuelles révèle certaines tendances notables. Le total de l’actif a connu une légère diminution sur la période considérée, passant de 23 329 millions de dollars américains en 2012 à 22 947 millions de dollars américains en 2014. Une tendance similaire est observée pour le total de l’actif ajusté, qui a diminué de 22 909 millions de dollars américains en 2012 à 22 563 millions de dollars américains en 2014.

L’évolution de l’équité présente une trajectoire plus fluctuante. Une augmentation significative est constatée entre 2012 et 2013, passant de 3 572 millions de dollars américains à 5 187 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s’est inversée en 2014, avec une diminution à 4 365 millions de dollars américains. L’équité ajustée suit une tendance similaire, avec une augmentation notable en 2013 suivie d’une baisse en 2014.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a diminué de 6,53 en 2012 à 4,46 en 2013, indiquant une réduction de l’endettement par rapport aux capitaux propres. Toutefois, ce ratio a augmenté en 2014 pour atteindre 5,26, suggérant une augmentation de l’endettement.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté présente une évolution similaire à celle du ratio non ajusté. Une diminution est observée entre 2012 et 2013, suivie d’une augmentation en 2014. Les valeurs sont respectivement de 6,97 en 2012, 4,18 en 2013 et 5,29 en 2014.

En résumé, les données indiquent une légère contraction de l’actif total, une volatilité de l’équité et une tendance à l’augmentation de l’endettement en 2014 après une amélioration en 2013. L’analyse des ratios d’endettement, ajustés ou non, confirme cette dernière observation.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2012 et 2013, passant de 1642 millions de dollars américains à 2715 millions de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2014, atteignant 1043 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 2112 millions de dollars américains en 2012 à 3423 millions de dollars américains en 2013, suivie d'une baisse en 2014 à 682 millions de dollars américains. Cependant, l'ampleur de la diminution est moins prononcée que celle du bénéfice net.

L'évolution de l'équité montre une augmentation de 3572 millions de dollars américains en 2012 à 5187 millions de dollars américains en 2013, puis une diminution en 2014 à 4365 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire analogue, passant de 3287 millions de dollars américains à 5455 millions de dollars américains, puis à 4262 millions de dollars américains.

Le rendement des capitaux propres a augmenté de 45,97% en 2012 à 52,34% en 2013, mais a chuté de manière significative en 2014 à 23,89%. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également connu une évolution similaire, passant de 64,25% à 62,75% puis à 16%.

Tendances générales

Une croissance significative des bénéfices et de l'équité entre 2012 et 2013, suivie d'un recul notable en 2014.

Rendement des capitaux propres

Une forte diminution du rendement des capitaux propres en 2014, tant au niveau non ajusté qu'ajusté, suggérant une baisse de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices.

Équité et capitaux propres

Bien que l'équité et les capitaux propres aient augmenté en 2013, leur diminution en 2014 pourrait indiquer des facteurs tels que des rachats d'actions, des dividendes importants ou des pertes opérationnelles.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2012 et 2013, passant de 1642 millions de dollars américains à 2715 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle est observée en 2014, avec un bénéfice net de 1043 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une progression de 2112 millions de dollars américains en 2012 à 3423 millions de dollars américains en 2013, suivie d’une baisse à 682 millions de dollars américains en 2014. L’écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté est constant sur les trois années.

Le total de l’actif a légèrement diminué sur la période, passant de 23329 millions de dollars américains en 2012 à 22947 millions de dollars américains en 2014. Le total de l’actif ajusté présente une tendance similaire, avec une diminution progressive de 22909 millions de dollars américains en 2012 à 22563 millions de dollars américains en 2014.

Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 7.04% en 2012 à 11.73% en 2013, puis a diminué à 4.55% en 2014. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une évolution similaire, passant de 9.22% en 2012 à 15.02% en 2013, avant de chuter à 3.02% en 2014. La diminution des ratios de rendement de l’actif en 2014 coïncide avec la baisse du bénéfice net et du bénéfice net ajusté.

Bénéfice net

Augmentation significative entre 2012 et 2013, suivie d’une forte diminution en 2014.

Bénéfice net ajusté

Évolution similaire au bénéfice net, avec une diminution marquée en 2014.

Total de l’actif

Légère diminution progressive sur la période.

Ratio de rendement de l’actif

Augmentation en 2013, suivie d’une baisse substantielle en 2014.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Évolution parallèle au ratio de rendement de l’actif, avec une diminution notable en 2014.