Analyse des ratios de solvabilité
Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.
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- Bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse des segments à présenter
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2012
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2012
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2012
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2012
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Ratios de solvabilité (résumé)
Kraft Foods Group Inc., les ratios de solvabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29).
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Une tendance à la baisse est observée entre 2012 et 2013, passant de 2,79 à 1,92, ce qui suggère une réduction relative de l'endettement par rapport aux capitaux propres. Cependant, en 2014, ce ratio augmente à nouveau à 2,3, indiquant une reprise ou une augmentation de l'endettement par rapport aux fonds propres, mais reste inférieur au niveau de 2012.
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio diminue de 0,74 en 2012 à 0,66 en 2013, puis augmente légèrement à 0,7 en 2014. La légère fluctuation indique une évolution modérée de la proportion d’endettement par rapport au total des fonds propres sur cette période.
- Ratio d’endettement
- Ce ratio demeure quasiment constant entre 2012 et 2013, à 0,43, avant d’augmenter légèrement à 0,44 en 2014. La stabilité relative indique une gestion équilibrée de la dette totale durant cette période.
- Ratio d’endettement financier
- Une réduction sensible est constatée entre 2012 et 2013, passant de 6,53 à 4,46, puis une augmentation est observée en 2014, avec un ratio de 5,26. Cette fluctuation peut refléter des variations dans le niveau d’endettement financier, possiblement dû à de nouvelles emprunts ou à un remboursement partiel des dettes financières.
- Ratio de couverture des intérêts
- La capacité à couvrir les charges d’intérêts diminue notablement, passant de 10,51 en 2012 à 9,16 en 2013, puis chute à 3,9 en 2014. Cette tendance indique une réduction de la marge de sécurité pour faire face aux charges d’intérêts, ce qui peut suggérer une augmentation du niveau de la charge d’intérêts ou une baisse du bénéfice avant intérêts et impôts.
- Taux de couverture des charges fixes
- Ce ratio reste stable entre 2012 et 2013, légèrement au-dessus de 7, à 7,01 puis 7,04, respectivement. En 2014, il chute à 3,22, signalant une baisse significative dans la capacité à couvrir les charges fixes à partir des bénéfices, ce qui peut indiquer une dégradation de la situation financière ou une baisse de rentabilité.
Ratios d’endettement
Ratios de couverture
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Kraft Foods Group Inc., ratio d’endettement par rapport aux capitaux proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||
| Portion à court terme de la dette à long terme | ||||
| Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||
| Total de la dette | ||||
| Équité | ||||
| Ratio de solvabilité | ||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 | ||||
| Repères | ||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29).
1 2014 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Équité
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution de la dette totale
- La dette totale de l’entreprise a connu une croissance modérée au cours de la période, passant de 9 971 millions de dollars en 2012 à 10 032 millions de dollars en 2014. Cette augmentation est relativement faible, reflétant une stabilité de l’endettement à l’échelle des trois années considérées.
- Évolution de l’équité
- L’équité des actionnaires a augmenté de manière significative en 2013, atteignant 5 187 millions de dollars, contre 3 572 millions en 2012. Cependant, en 2014, cette valeur a diminué à 4 365 millions, enregistrant une baisse par rapport à l’année précédente. La variation suggère une croissance initiale suivie d’une réduction de la valeur comptable des capitaux propres.
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres a diminué fortement entre 2012 et 2013, passant de 2,79 à 1,92. Cette baisse indique une amélioration de la structure financière, avec une proportion relative de dette moindre par rapport aux capitaux propres. Cependant, en 2014, le ratio a augmenté à 2,3, indiquant une reprise de l’effet de levier financier, bien qu'il demeure inférieur au niveau de 2012. Cela reflète une évolution de la structure du financement de l’entreprise, passant d’une position relativement plus équilibrée en 2013 à une situation où la dette reprend une importance plus forte dans la structure du capitaux propres.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Kraft Foods Group Inc., ratio d’endettement par rapport au total des fonds proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||
| Portion à court terme de la dette à long terme | ||||
| Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||
| Total de la dette | ||||
| Équité | ||||
| Total du capital | ||||
| Ratio de solvabilité | ||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 | ||||
| Repères | ||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29).
1 2014 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- La dette totale de l'entreprise est restée relativement stable sur la période analysée, avec une légère augmentation de 9971 millions de dollars en 2012 à 10032 millions de dollars en 2014. Cette tendance indique une stabilité dans le niveau d'endettement à long terme, sans variations significatives ou tendances marquantes à la hausse ou à la baisse.
- Total du capital
- Le total du capital a connu une croissance notable entre 2012 et 2013, passant de 13543 à 15167 millions de dollars. Cependant, cette augmentation est suivie d'une diminution en 2014, où le total du capital s'établit à 14397 millions de dollars. Cette évolution pourrait refléter une augmentation initiale du financement ou des réserves, puis une redistribution ou un retrait partiel de capitaux au cours de la période suivante.
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio a présenté une diminution du premier au deuxième exercice, passant de 0.74 en 2012 à 0.66 en 2013, ce qui suggère une amélioration de la structure de capital ou une réduction relative de l'endettement par rapport aux fonds propres. En 2014, le ratio s'élève à 0.70, indiquant une légère augmentation par rapport à 2013, mais restant inférieur au niveau de 2012. Globalement, cette évolution montre une tendance à une amélioration de la solvabilité en 2013, puis une stabilisation avec une légère détérioration en 2014.
Ratio d’endettement
Kraft Foods Group Inc., ratio d’endettementcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||
| Portion à court terme de la dette à long terme | ||||
| Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||
| Total de la dette | ||||
| Total de l’actif | ||||
| Ratio de solvabilité | ||||
| Ratio d’endettement1 | ||||
| Repères | ||||
| Ratio d’endettementConcurrents2 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29).
1 2014 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- La dette totale de l'entreprise a montré une légère augmentation au cours de la période analysée. Elle est passée de 9 971 millions de dollars en 2012 à 9 980 millions de dollars en 2013, puis a continué à augmenter pour atteindre 10 032 millions de dollars en 2014. Cette évolution indique une croissance modérée de l'endettement financier de l'entreprise, d'environ 61 millions de dollars sur la période, sans fluctuations significatives entre les années.
- Total de l’actif
- Les actifs totaux de l'entreprise ont diminué progressivement sur la période. Ils sont passés de 23 329 millions de dollars en 2012 à 23 148 millions en 2013, puis à 22 947 millions en 2014. La réduction globale de ces actifs, de 382 millions de dollars en deux ans, suggère une contraction modérée de la taille du bilan, potentiellement liée à une optimisation des actifs ou à une liquidation d'actifs non essentiels.
- Ratio d’endettement
- Le ratio d’endettement, qui mesure la proportion de la dette par rapport à l’actif total, est resté relativement stable. Il était de 0,43 en 2012, puis s’est maintenu à ce niveau en 2013, avant d’augmenter légèrement à 0,44 en 2014. Cette évolution indique que la proportion de dettes par rapport aux actifs est restée constante avec une faible variation, reflétant une gestion prudente de la structure financière de l'entreprise. La hausse minime du ratio en 2014 pourrait être liée à la croissance de la dette ou à une légère contraction des actifs, sans impact majeur sur la structure financière.
Ratio d’endettement financier
Kraft Foods Group Inc., ratio d’endettement financiercalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||
| Total de l’actif | ||||
| Équité | ||||
| Ratio de solvabilité | ||||
| Ratio d’endettement financier1 | ||||
| Repères | ||||
| Ratio d’endettement financierConcurrents2 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29).
1 2014 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Équité
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de l’actif
- La valeur totale de l’actif a connu une légère diminution sur la période, passant de 23 329 millions de dollars en 2012 à 22 947 millions en 2014. Cette baisse progressive indique une réduction modérée des actifs de l'entreprise, suggérant une gestion prudente ou une désintégration partielle de certains actifs au fil du temps.
- Équité
- L’équité a augmenté de façon significative entre 2012 et 2013, passant de 3 572 millions à 5 187 millions de dollars, avant de diminuer à nouveau en 2014 pour atteindre 4 365 millions. Cette tendance reflète une amélioration notable de la situation financière en 2013, potentiellement liée à une augmentation des bénéfices retenus ou à des émissions de nouvelles actions, puis une réduction en 2014, qui pourrait résulter de distributions de dividendes accrues ou d'une baisse des bénéfices retenus.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une diminution importante en 2013, passant de 6,53 à 4,46, indiquant une réduction relative de la dette par rapport aux fonds propres, ce qui peut signaler une amélioration de la structure financière ou une réduction de la dette à court terme ou à long terme. En 2014, le ratio a augmenté à 5,26, retrouvant une certaine ampleur, ce qui pourrait indiquer une augmentation de l’endettement ou une réduction des fonds propres, ou encore un changement dans la stratégie financière de l'entreprise.
Ratio de couverture des intérêts
Kraft Foods Group Inc., le taux de couverture des intérêtscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||
| Bénéfice net | ||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | ||||
| Plus: Intérêts et autres charges, montant net | ||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | ||||
| Ratio de solvabilité | ||||
| Ratio de couverture des intérêts1 | ||||
| Repères | ||||
| Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29).
1 2014 calcul
Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Une tendance à la baisse est observée pour l’EBIT sur la période considérée. Après une augmentation significative entre 2012 et 2013, passant de 2711 millions de dollars à 4591 millions de dollars, le bénéfice diminue en 2014 pour atteindre 1890 millions de dollars. Cela indique une consolidation ou une détérioration de la performance opérationnelle de l’entreprise en 2014 par rapport à l’année précédente.
- Intérêts et autres charges, montant net
- Les charges liées aux intérêts et autres dettes augmentent substantiellement entre 2012 et 2013, passant de 258 millions de dollars à 501 millions de dollars, puis se stabilisent en 2014 à 484 millions de dollars. La hausse en 2013 peut refléter un endettement accru ou des coûts financiers en hausse, tandis que la stabilité en 2014 indique un maintien ou une stabilisation de ces charges.
- Ratio de couverture des intérêts
- Ce ratio, qui mesure la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d’intérêts avec son EBIT, présente une baisse significative au cours des trois années. Il passe de 10,51 en 2012 à 9,16 en 2013, puis chute à 3,9 en 2014. La réduction du ratio en 2014 suggère une dégradation de la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d’intérêts, en partie due à la baisse sensible de l’EBIT et à la hausse relativement stable des charges financières.
Taux de couverture des charges fixes
Kraft Foods Group Inc., taux de couverture des charges fixescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||
| Bénéfice net | ||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | ||||
| Plus: Intérêts et autres charges, montant net | ||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | ||||
| Plus: Charges locatives | ||||
| Bénéfice avant charges fixes et impôts | ||||
| Intérêts et autres charges, montant net | ||||
| Charges locatives | ||||
| Charges fixes | ||||
| Ratio de solvabilité | ||||
| Taux de couverture des charges fixes1 | ||||
| Repères | ||||
| Taux de couverture des charges fixesConcurrents2 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29).
1 2014 calcul
Taux de couverture des charges fixes = Bénéfice avant charges fixes et impôts ÷ Charges fixes
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice avant charges fixes et impôts
- Le bénéfice avant charges fixes et impôts a connu une croissance significative entre 2012 et 2013, passant de 2 861 millions de dollars à 4 767 millions de dollars, soit une augmentation d'environ 66.8%. Cependant, cette tendance ne s'est pas maintenue, puisque en 2014, le bénéfice a diminué pour atteindre 2 038 millions de dollars, soit une baisse d'environ 57.1 % par rapport à 2013. Cette forte fluctuation indique une instabilité ou des changements importants dans la performance opérationnelle ou dans d'autres facteurs financiers.
- Charges fixes
- Les charges fixes ont augmenté chaque année, passant de 408 millions de dollars en 2012 à 677 millions en 2013, puis diminuant légèrement à 632 millions en 2014. La croissance en 2013 est relativement modérée, mais la diminution en 2014 pourrait refléter des efforts de réduction des coûts fixes ou des changements dans la structure des dépenses.
- Taux de couverture des charges fixes
- Ce ratio a maintenu une stabilité relative en 2012 et 2013, avec une valeur de 7.01 puis 7.04, indiquant une bonne capacité à couvrir les charges fixes avec le bénéfice avant charges fixes et impôts. En 2014, ce ratio chute brusquement à 3.22, ce qui suggère une réduction significative de la marge de sécurité financière ou une diminution du bénéfice opérationnel disponible pour couvrir ces charges. La baisse du ratio peut signaler une détérioration de la capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations fixes dans cette année.