Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Kraft Foods Group Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||
| Capital investi2 | ||||
| Ratio de performance | ||||
| ROIC3 | ||||
| Repères | ||||
| ROICConcurrents4 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2014 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a augmenté de manière significative entre 2012 et 2013, passant de 2 340 millions de dollars à 3 734 millions de dollars. Cette croissance indique une amélioration de la performance opérationnelle sur cette période. Cependant, en 2014, le NOPAT a subi une chute importante, revenant à 989 millions de dollars, ce qui traduit une détérioration notable de la rentabilité opérationnelle ou une influence de facteurs exceptionnels ou non récurrents cette année-là.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une tendance à la hausse de 2012 à 2013, passant de 13 807 millions de dollars à 16 041 millions de dollars, ce qui peut refléter des investissements ou une augmentation des actifs nécessaires à l’activité. En 2014, une baisse de ce capital est observée, revenant à 14 787 millions de dollars. Cette diminution pourrait résulter de désinvestissements, d’amortissements ou d’efficience dans l’utilisation des actifs.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une progression significative en 2013, passant de 16,95 % en 2012 à 23,28 %, suggérant une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation du capital investi. Toutefois, cette tendance s’est inversée en 2014, où le ROIC chute à 6,69 %, indiquant une réduction marquée de la rentabilité relative du capital investi. La baisse du ROIC, en dépit de la baisse du capital investi, reflète principalement la chute du NOPAT, ce qui dégrade la performance globale de la gestion du capital.
Décomposition du ROIC
Kraft Foods Group Inc., la décomposition du rendement du capital investi
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu une hausse significative entre 2012 et 2013, passant de 15,15 % à 25,16 %, ce qui indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise durant cette période. Cependant, cette tendance s’est inversée en 2014, avec une baisse notable à 10,37 %, suggérant une détérioration de la rentabilité opérationnelle ou une augmentation des coûts d’exploitation.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une légère diminution de 1,33 en 2012 à 1,14 en 2013, indiquant une utilisation plus efficace du capital à cette période. En 2014, ce taux a augmenté à 1,23, marquant un rebond, mais restant inférieur au niveau de 2012, ce qui pourrait refléter une gestion plus prudente ou une croissance plus faible dans l’utilisation des actifs.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a diminué de manière continue sur la période, passant de 84,25 % en 2012 à 81,47 % en 2013, puis à 52,37 % en 2014. La baisse significative en 2014 pourrait indiquer une optimisation fiscale ou un changement dans la situation fiscale de l’entreprise, permettant une réduction de la charge fiscale effective.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a suivi une tendance proche de celle du taux de rotation du capital, en augmentant de 16,95 % en 2012 à 23,28 % en 2013, ce qui indique une utilisation particulièrement efficace du capital pour générer des bénéfices durant cette période. En 2014, toutefois, le ROIC a chuté à 6,69 %, marquant une forte dégradation de la rentabilité du capital investi, ce qui pourrait résulter de baisse de marges, de hausse des coûts, ou d’une réduction de l’efficacité des investissements.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Kraft Foods Group Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||
| Chiffre d’affaires net | ||||
| Ratio de rentabilité | ||||
| OPM3 | ||||
| Repères | ||||
| OPMConcurrents4 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2014 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les données montrent une croissance significative du NOPBT entre 2012 et 2013, passant de 2 778 millions de dollars à 4 584 millions de dollars. Cependant, cette tendance à la hausse ne se maintient pas, puisque le NOPBT diminue en 2014 pour atteindre 1 888 millions de dollars, soit une baisse importante par rapport à l’année précédente. Cette évolution indique une forte variabilité dans la performance des bénéfices d’exploitation avant impôts au cours des trois années examinées.
- Chiffre d’affaires net
- Le chiffre d’affaires net demeure relativement stable sur la période, avec une légère diminution entre 2012 (18 339 millions de dollars) et 2014 (18 205 millions de dollars). La stabilité relative laisse penser que la société maintient ses ventes globales dans un environnement de marché stable, sans évolution significative à la hausse ou à la baisse sur cette période.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge d’exploitation enregistre une forte croissance en 2013, passant de 15,15 % à 25,16 %, ce qui indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle cette année-là. En 2014, le ratio chute brusquement pour atteindre 10,37 %, en dessous du niveau de 2012, suggérant une détérioration de la rentabilité opérationnelle. La fluctuation du ratio reflète des variations importantes dans la marge bénéficiaire d’exploitation d’une année à l’autre, pouvant être liées à des changements dans la gestion des coûts, la structure opérationnelle ou des facteurs de marché exceptionnels.
Taux de rotation du capital (TO)
Kraft Foods Group Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||
| Chiffre d’affaires net | ||||
| Capital investi1 | ||||
| Ratio d’efficacité | ||||
| TO2 | ||||
| Repères | ||||
| TOConcurrents3 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2014 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d’affaires net
- Sur la période observée, le chiffre d’affaires net est resté relativement stable, avec une légère diminution entre 2012 et 2014. Il a été de 18 339 millions de dollars en 2012, puis a légèrement diminué à 18 218 millions en 2013, et finalement s’est stabilisé à 18 205 millions de dollars en 2014. Cette stabilité relative indique une absence de croissance significative des revenus sur cette période.
- Capital investi
- Le capital investi a connu des variations plus marquées. Il a augmenté de 13 807 millions de dollars en 2012 à 16 041 millions de dollars en 2013, témoignant d’un investissement accru durant cette année. Cependant, cette valeur a ensuite diminué à 14 787 millions de dollars en 2014, ce qui suggère une réduction ou un désinvestissement partiel du capital investi au cours de cette dernière année.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio a évolué de manière significative, passant de 1,33 en 2012 à 1,14 en 2013, puis rebondissant à 1,23 en 2014. La baisse en 2013 indique une diminution de l’efficacité de l’utilisation du capital pour générer des ventes, tandis que la reprise en 2014 laisse penser à une amélioration partielle de cette efficacité, mais sans retrouver le niveau initial de 2012.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Kraft Foods Group Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||
| Taux d’imposition | ||||
| CTR3 | ||||
| Repères | ||||
| CTRConcurrents3 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2014 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une croissance constante au cours de la période analysée, passant de 437 millions de dollars en 2012 à 849 millions en 2013, puis augmentant légèrement à 899 millions en 2014. Cette tendance indique une augmentation des flux de trésorerie sortants liés aux impôts, en ligne avec la croissance des activités ou des bénéfices de l’entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une hausse significative en 2013, passant de 2 778 millions en 2012 à 4 584 millions, démontrant une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2014, ce bénéfice a diminué pour atteindre 1 888 millions, soit une réduction de plus de 58 % par rapport à 2013, ce qui suggère une contraction importante des bénéfices opérationnels pour cette année.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a augmenté de manière notable sur la période, passant de 15.75 % en 2012 à 18.53 % en 2013. En 2014, ce taux a connu une hausse marquante à 47.63 %, ce qui indique une augmentation substantielle de la charge fiscale effective de l’entreprise, pouvant résulter de changements dans la législation fiscale, de restructurations ou d’autres facteurs affectant la fiscalité.