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Lam Research Corp. (NASDAQ:LRCX)

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Valeur actuelle des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Niveau de difficulté moyen

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF) sont généralement décrits comme des flux de trésorerie après coûts directs et avant tout paiement aux fournisseurs de capitaux.


Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Lam Research Corp., prévision de flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)

USD en milliers, sauf les données par action

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An Évaluer FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actuelle à
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valeur intrinsèque du capital de Lam Research
Moins: Dette en cours (juste valeur)
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Lam Research
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Lam Research (par action)
Cours actuel de l’action

La source: Lam Research Corp. (NASDAQ:LRCX) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

Avertissement!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur du stock et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos propres risques.


Coût moyen pondéré du capital (WACC)

Lam Research Corp., coût du capital

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Évaluer1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur)
Dette en cours (juste valeur) = × (1 – )

La source: Lam Research Corp. (NASDAQ:LRCX) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en milliers

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= × $
= $

   Dette en cours (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement des capitaux propres requis est estimé à l’aide du CAPM. Voir les détails »

   Taux de rendement requis sur la dette. Voir les détails »

   Le taux de rendement exigé sur la dette est après impôts.

   Taux d’imposition effectif (moyen) estimé
= ( + + + + + ) ÷ 6
=

WACC =


Taux de croissance FCFF (g)

Taux de croissance du FCFF ( g ) impliqué par le modèle PRAT

Lam Research Corp., Modèle PRAT

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Moyen 28 juin 2020 30 juin 2019 24 juin 2018 25 juin 2017 26 juin 2016 28 juin 2015
Données financières sélectionnées (US $ en milliers)
Frais d’intérêts
Revenu net
 
Taux d’imposition effectif (EITR)1
 
Frais d’intérêts, après impôts2
Plus: Dividendes en espèces déclarés
Intérêts (après impôts) et dividendes
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Part courante des billets convertibles et des contrats de location-financement
Billets de premier rang, billets convertibles et contrats de location-financement, moins la partie courante
Capitaux propres
Capital total
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4
Rendement du capital investi (ROIC)5
Moyennes
RR
ROIC
 
Taux de croissance FCFF (g)6

La source: Lam Research Corp. (NASDAQ:LRCX) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 Voir les détails »

2020 calculs

2 Frais d’intérêts, après impôts = Frais d’intérêts × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Revenu net + Frais d’intérêts, après impôts
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


Taux de croissance du FCFF ( g ) impliqué par le modèle à une étape

g = 100 × (Capital total, juste valeur0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, juste valeur0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

où:
Capital total, juste valeur0 = juste valeur actuelle de la dette et des capitaux propres de Lam Research (US $ en milliers)
FCFF0 = le flux de trésorerie disponible de Lam Research de l’année dernière à l’entreprise (US $ en milliers)
WACC = coût moyen pondéré du capital de Lam Research


Prévision du taux de croissance du FCFF ( g )

Lam Research Corp., Modèle H

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An Évaluer gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et après g5

La source: Lam Research Corp. (NASDAQ:LRCX) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés par interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=