Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Cumul des régularisations
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Profit économique
Lam Research Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 2 400 750 US$ à 4 553 546 US$. Cette croissance s'est poursuivie jusqu'en 2022, atteignant 5 632 304 US$, avant de diminuer en 2023 à 4 061 570 US$. Une reprise est observée en 2024 avec 3 256 005 US$, suivie d'une forte augmentation en 2025, atteignant 6 105 707 US$.
Le coût du capital a montré une tendance à la hausse progressive, bien que relativement stable. Il est passé de 21,38 % en 2020 à 23,18 % en 2025, avec des augmentations annuelles modérées. Cette progression suggère une évolution du risque perçu ou des conditions de marché.
Le capital investi a augmenté de manière constante entre 2020 et 2024, passant de 11 789 502 US$ à 14 985 787 US$. Une légère diminution est constatée en 2024 (14 840 667 US$), suivie d'une nouvelle augmentation en 2025, atteignant 16 358 579 US$. Cette évolution indique une expansion des activités et des investissements.
Le profit économique a fluctué de manière significative. Après une valeur négative en 2020 (-119 861 US$), il a connu une forte croissance en 2021 et 2022, atteignant respectivement 1 799 308 US$ et 2 611 226 US$. Une diminution est observée en 2023 (650 961 US$), suivie d'une valeur négative en 2024 (-148 286 US$). Le profit économique rebondit fortement en 2025, atteignant 2 314 027 US$.
- Indicateurs clés et observations :
- Le NOPAT et le profit économique présentent des fluctuations importantes, suggérant une sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l'entreprise. L'augmentation du capital investi, combinée à une hausse du coût du capital, pourrait indiquer une recherche de croissance nécessitant des financements plus coûteux.
- Tendances générales :
- Malgré des fluctuations à court terme, une tendance générale à la croissance du NOPAT et du capital investi est observable sur l'ensemble de la période. Le profit économique, bien que variable, montre une amélioration significative en 2025.
- Points d'attention :
- Les variations du profit économique méritent une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes et évaluer leur impact sur la rentabilité à long terme. La progression du coût du capital doit également être surveillée de près.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Lam Research Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de l’allocation.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des réserves de garantie des produits.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) du passif de restructuration.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
7 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
10 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
11 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Une tendance à la hausse est observée sur la période examinée, avec une croissance significative du revenu entre 2020 et 2022, passant de 2 251 753 US$ à 4 605 286 US$. Après un léger déclin en 2023 à 4 510 931 US$, le revenu rebondit fortement en 2025 pour atteindre 5 358 217 US$, ce qui indique une reprise et une croissance robuste à long terme.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une trajectoire similaire, en augmentant régulièrement depuis 2020, passant de 2 400 750 US$ à 5 632 304 US$ en 2022. En 2023, une baisse marque une contraction du bénéfice, avec une valeur de 4 061 570 US$, toutefois, cette baisse est temporaire, car en 2025, le bénéfice rebondit fortement à 6 105 707 US$, atteignant ainsi un nouveau sommet dans la période observée.
Impôts d’exploitation décaissés
Lam Research Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
- Charges d’impôts sur les bénéfices
- Les charges d’impôts ont connu une augmentation progressive sur la période analysée, passant de 323 225 milliers de dollars en 2020 à 599 912 milliers de dollars en 2025. Après une croissance significative entre 2020 et 2022, avec une hausse de près de 264 603 milliers de dollars, la charge est restée relativement stable en 2023, puis a diminué en 2024 avant d'augmenter de nouveau en 2025. Cette tendance indique une variabilité annuelle, probablement influencée par la performance fiscale ou des stratégies d’optimisation fiscale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation soutenue au cours de la période, passant de 361 456 milliers de dollars en 2020 à 954 147 milliers en 2025. Après une croissance constante entre 2020 et 2022, il y a eu une légère baisse en 2023 par rapport à 2022, puis une reprise en 2024, avant une nouvelle hausse en 2025. Cette évolution peut refléter une augmentation des flux de trésorerie liés à l’exploitation et à la fiscalité associée, avec une tendance généralement à la hausse confirmant une croissance de la richesse générée par l’activité, tout en montrant une variabilité annuelle potentiellement liée à la fiscalité ou à des dispositifs de paiement différé ou anticipé.
Capital investi
Lam Research Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout de réserves de garantie produit.
6 Ajout d’un passif de restructuration.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Sur la période examinée, la valeur du total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une baisse significative entre juin 2020 et juin 2021, passant d'environ 5,98 millions de dollars à 5,17 millions de dollars. Par la suite, cette valeur a maintenu une stabilité relative, fluctuant légèrement autour de 5,22 à 5,27 millions de dollars jusqu'en juin 2024. Cette stabilité indique une gestion équilibrée du levier financier à moyen terme. En juin 2025, une nouvelle baisse sensible est observée, ramenant la valeur à 4,76 millions de dollars, ce qui pourrait refléter un effort de désendettement ou une réduction des engagements liés aux contrats de location.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance constante sur toute la période, passant de 5,17 millions de dollars en juin 2020 à près de 9,86 millions de dollars en juin 2025. L'évolution indique une augmentation régulière de la valeur nette de l'entreprise, fortement alimentée par une hausse continue des bénéfices retenus ou des autres éléments de capitaux propres. La progression soutenue contribue à améliorer la solvabilité de l'entreprise et son profil financier global.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière régulière, passant de 11,79 millions de dollars en juin 2020 à environ 16,36 millions de dollars en juin 2025. La croissance du capital investi montre une intensification des investissements réalisés dans l'entreprise, suggérant une stratégie de développement active ou une elevation de ses actifs opérationnels. La légère baisse observée en juin 2024 par rapport à juin 2023 (de 14,99 à 14,84 millions de dollars) pourrait signaler une période de désinvestissement ou de réduction temporaire de certains investissements. Cependant, la tendance générale reste à la hausse, ce qui est favorable à la capacité de croissance à long terme de l'entreprise.
Coût du capital
Lam Research Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-06-25).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-06-26).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-06-27).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Lam Research Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 juin 2025 | 30 juin 2024 | 25 juin 2023 | 26 juin 2022 | 27 juin 2021 | 28 juin 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Initialement, une perte économique substantielle est enregistrée, suivie d'une amélioration marquée et d'une croissance continue pendant plusieurs exercices.
- Profit économique
- Le profit économique présente une trajectoire volatile. Après une perte de 119 861 milliers de dollars américains en 2020, on observe une forte reprise en 2021 avec un profit de 1 799 308 milliers de dollars américains. Cette tendance positive se poursuit en 2022, atteignant 2 611 226 milliers de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2023 à 650 961 milliers de dollars américains. Une nouvelle perte est constatée en 2024 (-148 286 milliers de dollars américains), suivie d'un rebond significatif en 2025, avec un profit estimé à 2 314 027 milliers de dollars américains.
- Capital investi
- Le capital investi démontre une progression constante sur l'ensemble de la période. Il passe de 11 789 502 milliers de dollars américains en 2020 à 16 358 579 milliers de dollars américains en 2025, avec une augmentation graduelle d'année en année. Une légère diminution du capital investi est observée entre 2023 et 2024.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique reflète l'évolution du profit économique par rapport au capital investi. Il passe d'un niveau négatif de -1,02 % en 2020 à des valeurs positives croissantes en 2021 (14,67 %) et 2022 (19,33 %). Une baisse est ensuite observée en 2023 (4,34 %), suivie d'une valeur négative en 2024 (-1 %). Le ratio se redresse en 2025, atteignant 14,15 %.
En résumé, la performance économique est caractérisée par une forte volatilité, malgré une tendance générale à la croissance du capital investi. Le ratio d’écart économique suit l’évolution du profit économique, indiquant une rentabilité variable sur la période analysée. La dernière année disponible suggère une amélioration de la rentabilité, mais la volatilité passée doit être prise en compte.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Lam Research Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 juin 2025 | 30 juin 2024 | 25 juin 2023 | 26 juin 2022 | 27 juin 2021 | 28 juin 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Initialement, une perte économique substantielle est enregistrée, suivie d'une amélioration marquée et d'une croissance continue pendant plusieurs exercices.
- Profit économique
- Le profit économique présente une trajectoire volatile. Après une perte de 119 861 milliers de dollars américains en 2020, on observe une forte reprise en 2021 avec un profit de 1 799 308 milliers de dollars américains. Cette tendance positive se poursuit en 2022, atteignant 2 611 226 milliers de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2023 à 650 961 milliers de dollars américains. Une nouvelle perte est constatée en 2024 (-148 286 milliers de dollars américains), suivie d'un rebond significatif en 2025, avec un profit de 2 314 027 milliers de dollars américains.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d'affaires ajusté démontre une croissance globale sur la période. Il passe de 10 132 858 milliers de dollars américains en 2020 à 15 207 530 milliers de dollars américains en 2021, puis à 18 306 331 milliers de dollars américains en 2022. Une légère diminution est observée en 2023 (17 068 323 milliers de dollars américains), suivie d'une nouvelle baisse en 2024 (14 619 075 milliers de dollars américains). En 2025, le chiffre d'affaires remonte à 19 565 054 milliers de dollars américains, dépassant ainsi les niveaux précédents.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique suit l'évolution du profit économique. Il passe d'un niveau négatif de -1,18% en 2020 à 11,83% en 2021, puis à 14,26% en 2022. Une baisse significative est enregistrée en 2023, avec une marge de 3,81%, suivie d'un retour à un niveau négatif de -1,01% en 2024. Le ratio remonte fortement en 2025, atteignant 11,83%, ce qui correspond au niveau observé en 2021.
L'évolution du ratio de marge bénéficiaire économique suggère une sensibilité de la rentabilité aux fluctuations du profit économique et du chiffre d'affaires. Les variations observées indiquent une certaine volatilité dans la capacité à transformer le chiffre d'affaires en bénéfices.