Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Lam Research Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières sur la période 2020-2025 révèle une volatilité marquée de la rentabilité opérationnelle, contrastant avec une croissance globale et soutenue du capital investi.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a progressé rapidement entre 2020 et 2022, passant de 2,40 milliards de dollars à un sommet de 5,63 milliards de dollars. Une phase de contraction a suivi durant les exercices 2023 et 2024, où le bénéfice est descendu à 3,26 milliards de dollars, avant de connaître un redressement significatif en 2025 pour atteindre 6,11 milliards de dollars.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante quasi constante, augmentant de 11,79 milliards de dollars en 2020 à 16,36 milliards de dollars en 2025. Une légère inflexion est observable en 2024, année durant laquelle l'investissement s'est stabilisé autour de 14,84 milliards de dollars.
- Coût du capital
- Le coût du capital est resté relativement stable sur l'ensemble de la période, bien qu'une tendance haussière marginale soit perceptible, évoluant de 21,19 % en 2020 à 22,97 % en 2025.
- Profit économique
- Le profit économique présente une forte instabilité, reflétant les fluctuations du NOPAT. Après un résultat négatif en 2020, il a atteint un pic de 2,64 milliards de dollars en 2022. Une dégradation s'est ensuite opérée, menant à un profit économique négatif de 118,17 millions de dollars en 2024, avant un rétablissement majeur en 2025 avec une valeur de 2,35 milliards de dollars.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Lam Research Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de l’allocation.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des réserves de garantie des produits.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) du passif de restructuration.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
7 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
10 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
11 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Une tendance à la hausse est observée sur la période examinée, avec une croissance significative du revenu entre 2020 et 2022, passant de 2 251 753 US$ à 4 605 286 US$. Après un léger déclin en 2023 à 4 510 931 US$, le revenu rebondit fortement en 2025 pour atteindre 5 358 217 US$, ce qui indique une reprise et une croissance robuste à long terme.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une trajectoire similaire, en augmentant régulièrement depuis 2020, passant de 2 400 750 US$ à 5 632 304 US$ en 2022. En 2023, une baisse marque une contraction du bénéfice, avec une valeur de 4 061 570 US$, toutefois, cette baisse est temporaire, car en 2025, le bénéfice rebondit fortement à 6 105 707 US$, atteignant ainsi un nouveau sommet dans la période observée.
Impôts d’exploitation décaissés
Lam Research Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
- Charges d’impôts sur les bénéfices
- Les charges d’impôts ont connu une augmentation progressive sur la période analysée, passant de 323 225 milliers de dollars en 2020 à 599 912 milliers de dollars en 2025. Après une croissance significative entre 2020 et 2022, avec une hausse de près de 264 603 milliers de dollars, la charge est restée relativement stable en 2023, puis a diminué en 2024 avant d'augmenter de nouveau en 2025. Cette tendance indique une variabilité annuelle, probablement influencée par la performance fiscale ou des stratégies d’optimisation fiscale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation soutenue au cours de la période, passant de 361 456 milliers de dollars en 2020 à 954 147 milliers en 2025. Après une croissance constante entre 2020 et 2022, il y a eu une légère baisse en 2023 par rapport à 2022, puis une reprise en 2024, avant une nouvelle hausse en 2025. Cette évolution peut refléter une augmentation des flux de trésorerie liés à l’exploitation et à la fiscalité associée, avec une tendance généralement à la hausse confirmant une croissance de la richesse générée par l’activité, tout en montrant une variabilité annuelle potentiellement liée à la fiscalité ou à des dispositifs de paiement différé ou anticipé.
Capital investi
Lam Research Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout de réserves de garantie produit.
6 Ajout d’un passif de restructuration.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Sur la période examinée, la valeur du total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une baisse significative entre juin 2020 et juin 2021, passant d'environ 5,98 millions de dollars à 5,17 millions de dollars. Par la suite, cette valeur a maintenu une stabilité relative, fluctuant légèrement autour de 5,22 à 5,27 millions de dollars jusqu'en juin 2024. Cette stabilité indique une gestion équilibrée du levier financier à moyen terme. En juin 2025, une nouvelle baisse sensible est observée, ramenant la valeur à 4,76 millions de dollars, ce qui pourrait refléter un effort de désendettement ou une réduction des engagements liés aux contrats de location.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance constante sur toute la période, passant de 5,17 millions de dollars en juin 2020 à près de 9,86 millions de dollars en juin 2025. L'évolution indique une augmentation régulière de la valeur nette de l'entreprise, fortement alimentée par une hausse continue des bénéfices retenus ou des autres éléments de capitaux propres. La progression soutenue contribue à améliorer la solvabilité de l'entreprise et son profil financier global.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière régulière, passant de 11,79 millions de dollars en juin 2020 à environ 16,36 millions de dollars en juin 2025. La croissance du capital investi montre une intensification des investissements réalisés dans l'entreprise, suggérant une stratégie de développement active ou une elevation de ses actifs opérationnels. La légère baisse observée en juin 2024 par rapport à juin 2023 (de 14,99 à 14,84 millions de dollars) pourrait signaler une période de désinvestissement ou de réduction temporaire de certains investissements. Cependant, la tendance générale reste à la hausse, ce qui est favorable à la capacité de croissance à long terme de l'entreprise.
Coût du capital
Lam Research Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-06-25).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-06-26).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-06-27).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Lam Research Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 juin 2025 | 30 juin 2024 | 25 juin 2023 | 26 juin 2022 | 27 juin 2021 | 28 juin 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une cyclicité marquée de la performance économique, contrastant avec une croissance soutenue de la base d'actifs sur la période observée.
- Profit économique
- Cette valeur a évolué de manière irrégulière, passant d'un résultat négatif en 2020 à un sommet en 2022. Une phase de déclin s'est ensuivie, menant à une nouvelle valeur négative en 2024, avant qu'un redressement important ne soit enregistré en 2025.
- Capital investi
- L'investissement total a suivi une progression quasi linéaire, augmentant de manière constante pour atteindre son niveau le plus élevé en 2025, malgré un léger fléchissement ponctuel observé en 2024.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio reflète la volatilité du profit économique. Après avoir atteint un pic de 19,52 % en 2022, l'indicateur a chuté pour devenir négatif en 2024, avant de remonter à 14,35 % en 2025, signalant une reprise de la capacité à générer une valeur excédentaire par rapport au coût du capital.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Lam Research Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 juin 2025 | 30 juin 2024 | 25 juin 2023 | 26 juin 2022 | 27 juin 2021 | 28 juin 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'évolution des indicateurs financiers sur la période allant de 2020 à 2025 révèle une cyclicité marquée, caractérisée par des phases de croissance rapide suivies de contractions avant un redressement final.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le volume d'activité a connu une progression soutenue entre 2020 et 2022, augmentant de 10,13 milliards à 18,31 milliards de dollars. Une phase de recul a été observée durant les exercices 2023 et 2024, portant le chiffre d'affaires à 14,62 milliards de dollars, avant qu'une croissance significative ne survienne en 2025 pour atteindre un sommet de 19,57 milliards de dollars.
- Profit économique
- Le profit économique a affiché une forte volatilité. Après un résultat négatif de 97,78 millions de dollars en 2020, il a atteint un pic de 2,64 milliards de dollars en 2022. Cette tendance s'est inversée avec une chute importante en 2023 et un retour en territoire négatif en 2024 avec une perte de 118,17 millions de dollars, avant un redressement majeur en 2025 s'élevant à 2,35 milliards de dollars.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- La marge bénéficiaire économique a suivi la trajectoire du profit économique. Partant de -0,96 % en 2020, elle a culminé à 14,41 % en 2022. Une dégradation rapide a été enregistrée par la suite, atteignant un point bas de -0,81 % en 2024, pour finalement remonter à 12 % en 2025.