Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Lam Research Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	29 juin 2025	30 juin 2024	25 juin 2023	26 juin 2022	27 juin 2021	28 juin 2020
Comptes fournisseurs commerciaux	854,208)	613,966)	470,702)	1,011,208)	829,710)	592,387)
Rémunération accumulée	618,370)	516,717)	481,354)	481,070)	552,925)	402,401)
Réserves de garantie	248,783)	228,060)	256,781)	232,248)	176,030)	117,839)
Impôts sur le revenu et autres impôts à payer	541,426)	186,700)	460,630)	465,601)	348,206)	215,652)
Dividende à payer	291,981)	260,905)	231,267)	205,615)	185,431)	167,129)
Autre	693,806)	609,495)	580,605)	589,738)	456,891)	369,634)
Charges à payer et autres passifs à court terme	2,394,366)	1,801,877)	2,010,637)	1,974,272)	1,719,483)	1,272,655)
Bénéfice différé	2,565,540)	1,417,781)	1,695,221)	1,571,898)	967,325)	457,523)
Portion à court terme de la dette à long terme et des obligations liées aux contrats de location-financement	754,311)	504,814)	8,358)	7,381)	11,349)	839,877)
Passif à court terme	6,568,425)	4,338,438)	4,184,918)	4,564,759)	3,527,867)	3,162,442)
Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement, moins la partie courante	3,730,194)	4,478,520)	5,003,183)	4,998,449)	4,990,333)	4,970,848)
Impôts sur les bénéfices à payer	603,412)	813,304)	882,084)	931,117)	948,037)	909,709)
Autres passifs à long terme	581,610)	575,012)	501,286)	422,941)	398,727)	332,559)
Passifs à long terme	4,915,216)	5,866,836)	6,386,553)	6,352,507)	6,337,097)	6,213,116)
Total du passif	11,483,641)	10,205,274)	10,571,471)	10,917,266)	9,864,964)	9,375,558)
Actions temporaires, billets convertibles	—)	—)	—)	—)	—)	10,995)
Actions privilégiées, à une valeur nominale de 0,001 $ par action ; aucun en suspens	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, à une valeur nominale de 0,001 $ par action	1,268)	130)	133)	137)	143)	145)
Capital versé supplémentaire	8,697,290)	8,225,303)	7,809,002)	7,414,916)	7,052,962)	6,695,858)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(27,763,430)	(24,366,866)	(21,530,353)	(19,481,429)	(15,646,701)	(12,949,889)
Cumul des autres éléments du résultat global	(62,423)	(130,428)	(100,706)	(109,982)	(64,128)	(94,211)
Bénéfices non répartis	28,988,914)	24,811,315)	22,032,096)	18,454,724)	14,684,912)	11,520,591)
Capitaux propres	9,861,619)	8,539,454)	8,210,172)	6,278,366)	6,027,188)	5,172,494)
Total du passif et des capitaux propres	21,345,260)	18,744,728)	18,781,643)	17,195,632)	15,892,152)	14,559,047)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).

Évolution des comptes fournisseurs commerciaux: La valeur des comptes fournisseurs commerciaux a connu une augmentation notable sur la période, passant d'environ 592 millions de dollars en juin 2020 à plus de 854 millions en juin 2025. Cette croissance indique une augmentation des achats à crédit ou une extension des délais de paiement accordés aux fournisseurs. La hausse est particulièrement prononcée entre juin 2021 et juin 2022, puis se stabilise légèrement, témoignant d'une gestion cohérente de la Circulation de la dette fournisseur.
Rémunération accumulée: La rémunération accumulée a également augmenté, passant de 402 millions à plus de 618 millions de dollars, en reflétant une progression de l'engagement de l'entreprise envers ses employés ou ses prestataires. La croissance, régulière, indique une augmentation des obligations salariales ou d'autres formes de rémunérations différées.
Réserves de garantie: Les réserves de garantie ont connu une croissance régulière, passant de 117 millions à environ 248 millions de dollars. Ce déplacement montre une augmentation des garanties provisionnées, probablement en lien avec une croissance des activités ou une diversification des garanties offertes sur produits ou services.
Impôts sur le revenu et autres impôts à payer: Cette ligne a connu une augmentation importante, passant de 215 millions à plus de 541 millions de dollars. La hausse peut refléter une augmentation des bénéfices imposables ou un changement dans la politique fiscale ou la structure de l'entreprise, entraînant un passif fiscal accru.
Dividende à payer: Les dividendes à payer ont connu une croissance continue, passant de 167 millions à presque 292 millions de dollars, traduisant une politique de distribution constante ou accrue, en lien avec l'amélioration des résultats ou la volonté de rémunérer les actionnaires.
Autres passifs courants: Les autres passifs ont augmenté significativement, du niveau de 369 millions en 2020 à plus de 693 millions en 2025. Cette croissance peut indiquer une augmentation des obligations diverses ou des éléments passifs non classés clairement ailleurs, probablement en lien avec l'expansion commerciale ou d'autres engagements.
Charges à payer et autres passifs à court terme: Les charges à payer ont globalement augmenté, passant de 1,27 milliard à plus de 2,39 milliards de dollars, avec une forte croissance en 2025. Ceci peut indiquer une augmentation des obligations à court terme, relative à des achats ou des charges engagées mais non encore réglées.
Bénéfice différé: Ce poste a connu une croissance soutenue, passant d'environ 457 millions à plus de 2,56 milliards de dollars, ce qui signale une augmentation des bénéfices différés, souvent associés à des revenus différés ou à la reconnaissance anticipée de certains revenus.
Dettes à court terme: La portion à court terme de la dette à long terme et des obligations de contrats de location a varié significativement, passant de 839 millions à plus de 754 millions de dollars en 2025. La tendance montre une réduction en 2024 suivie d'une forte augmentation en 2025, liée probablement à de nouveaux emprunts ou à la restructuration de la dette à court terme.
Passifs à court terme: Le total des passifs à court terme a augmenté de manière soutenue, passant d'environ 3,16 milliards à plus de 6,56 milliards de dollars. Cette forte croissance indique une intensification des obligations immédiates, pouvant refléter une croissance des activités ou une gestion de liquidités sous tension.
Passifs à long terme: Les passifs à long terme ont légèrement augmenté puis diminué, passant de près de 6,21 milliards à environ 4,92 milliards de dollars en 2025. La réduction en 2025 suggère un remboursement de dettes à long terme ou une modification de la structure de financement de l'entreprise.
Total du passif: Le total du passif a connu une croissance globale, passant de 9,38 milliards en 2020 à plus de 11,48 milliards en 2025. La progression reflète une augmentation générale des obligations de l'entreprise, probablement en relation avec sa croissance ou ses investissements.
Actions ordinaires et capital versé supplémentaire: Le nombre d'actions ordinaires a légèrement diminué en montant nominal, mais le capital versé a crû constamment, passant de 6,69 milliards à près de 8,7 milliards de dollars, en témoignant d'émissions d'actions ou de rachats partiels, et d'une politique d'augmentation du fonds propre.
Stock de trésorerie: Le stock de trésorerie au prix coûtant a connu une baisse continue, atteignant environ -27,76 milliards de dollars en 2025, signalant une utilisation significative des liquidités pour des investissements, remboursements de dettes ou autres opérations financières.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont connu une croissance stable, passant de 5,17 milliards à environ 9,86 milliards de dollars, ce qui traduit une augmentation de la valeur nette de l'entreprise, notamment via la rétention de bénéfices et une amélioration de la solvabilité.
Résultat global et bénéfices non répartis: Le cumul des autres éléments du résultat global a fluctué, mais globalement, les bénéfices non répartis ont crû de manière significative, de 11,5 milliards à près de 29 milliards de dollars, montrant une accumulation de bénéfices non distribués en lien avec la croissance des résultats opérationnels.
Capitaux propres et total du bilan: La structure financière a nettement évolué, augmentant la valeur totale du bilan de 14,56 milliards en 2020 à plus de 21,34 milliards en 2025, avec une croissance soutenue des capitaux propres par rapport aux passifs, indiquant une amélioration de la solidité financière de l'entreprise.

Lam Research Corp. (NASDAQ:LRCX)

Bilan : passif et capitaux propres