Stock Analysis on Net

NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA) 

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Microsoft Excel

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

NVIDIA Corp., prévision de flux de trésorerie disponible à l’entreprise (FCFF)

en millions de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 21.82%
01 FCFF0 61,066
1 FCFF1 81,504 = 61,066 × (1 + 33.47%) 66,905
2 FCFF2 106,015 = 81,504 × (1 + 30.07%) 71,437
3 FCFF3 134,298 = 106,015 × (1 + 26.68%) 74,285
4 FCFF4 165,568 = 134,298 × (1 + 23.28%) 75,177
5 FCFF5 198,497 = 165,568 × (1 + 19.89%) 73,985
5 Valeur terminale (TV5) 12,318,569 = 198,497 × (1 + 19.89%) ÷ (21.82%19.89%) 4,591,462
Valeur intrinsèque du capital NVIDIA 4,953,252
Moins: Total de la dette (juste valeur) 7,231
Valeur intrinsèque de NVIDIA actions ordinaires 4,946,021
 
Valeur intrinsèque de NVIDIA ’action ordinaire (par action) $202.71
Cours actuel de l’action $155.02

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26).

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.


Coût moyen pondéré du capital (WACC)

NVIDIA Corp., le coût du capital

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Valeur1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur) 3,782,488 1.00 21.86%
Total de la dette (juste valeur) 7,231 0.00 2.65% = 2.92% × (1 – 9.30%)

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26).

1 en millions de dollars américains

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= 24,400,000,000 × $155.02
= $3,782,488,000,000.00

   Total de la dette (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement des capitaux propres requis est estimé à l’aide du MEDAF. Voir les détails »

   Taux de rendement requis sur la dette. Voir les détails »

   Le taux de rendement requis sur la dette est après impôt.

   Taux d’imposition effectif effectif estimé (moyen)
= (13.30% + 12.00% + 21.00% + 1.90% + 1.70% + 5.90%) ÷ 6
= 9.30%

WACC = 21.82%


Taux de croissance du FCFF (g)

Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle PRAT

NVIDIA Corp., modèle PRAT

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Moyenne 26 janv. 2025 28 janv. 2024 29 janv. 2023 30 janv. 2022 31 janv. 2021 26 janv. 2020
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Charges d’intérêts 247 257 262 236 184 52
Revenu net 72,880 29,760 4,368 9,752 4,332 2,796
 
Taux effectif d’imposition (EITR)1 13.30% 12.00% 21.00% 1.90% 1.70% 5.90%
 
Charges d’intérêts, après impôt2 214 226 207 232 181 49
Plus: Dividendes en espèces déclarés et versés 834 395 398 399 395 390
Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes 1,048 621 605 631 576 439
 
EBIT(1 – EITR)3 73,094 29,986 4,575 9,984 4,513 2,845
 
Dette à court terme 1,250 1,250 999
Dette à long terme 8,463 8,459 9,703 10,946 5,964 1,991
Capitaux propres 79,327 42,978 22,101 26,612 16,893 12,204
Total du capital 87,790 52,687 33,054 37,558 23,856 14,195
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4 0.99 0.98 0.87 0.94 0.87 0.85
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)5 83.26% 56.91% 13.84% 26.58% 18.92% 20.04%
Moyennes
RR 0.91
ROIC 36.59%
 
Taux de croissance du FCFF (g)6 33.47%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-26), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-26).

1 Voir les détails »

2025 Calculs

2 Charges d’intérêts, après impôt = Charges d’intérêts × (1 – EITR)
= 247 × (1 – 13.30%)
= 214

3 EBIT(1 – EITR) = Revenu net + Charges d’intérêts, après impôt
= 72,880 + 214
= 73,094

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [73,0941,048] ÷ 73,094
= 0.99

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Total du capital
= 100 × 73,094 ÷ 87,790
= 83.26%

6 g = RR × ROIC
= 0.91 × 36.59%
= 33.47%


Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Total du capital, juste valeur0 × WACC – FCFF0) ÷ (Total du capital, juste valeur0 + FCFF0)
= 100 × (3,789,719 × 21.82%61,066) ÷ (3,789,719 + 61,066)
= 19.89%

où:
Total du capital, juste valeur0 = Juste valeur actuelle de NVIDIA dette et de capitaux propres (en millions de dollars américains)
FCFF0 = l’année dernière, les flux de trésorerie disponibles de NVIDIA pour l’entreprise (en millions de dollars américains)
WACC = Coût moyen pondéré du capital NVIDIA


Prévision du taux de croissance du FCFF (g)

NVIDIA Corp., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 33.47%
2 g2 30.07%
3 g3 26.68%
4 g4 23.28%
5 et suivants g5 19.89%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 33.47% + (19.89%33.47%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 30.07%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 33.47% + (19.89%33.47%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 26.68%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 33.47% + (19.89%33.47%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.28%