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Lam Research Corp. (NASDAQ:LRCX)

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Ratio de rendement du capital (ROC)

Microsoft Excel

Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.

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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)

Lam Research Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
29 juin 2025 30 juin 2024 25 juin 2023 26 juin 2022 27 juin 2021 28 juin 2020
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Capital investi2
Ratio de performance
ROIC3
Repères
ROICConcurrents4
Advanced Micro Devices Inc.
Analog Devices Inc.
Applied Materials Inc.
Broadcom Inc.
Intel Corp.
KLA Corp.
Micron Technology Inc.
NVIDIA Corp.
Qualcomm Inc.
Texas Instruments Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Capital investi. Voir les détails »

3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
Les données indiquent une croissance significative du NOPAT entre juin 2020 et juin 2022, passant d'environ 2,4 millions de dollars à plus de 5,6 millions de dollars, témoignant d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise. Cependant, une baisse importante est observée en 2023, où le NOPAT chute à environ 4,06 millions de dollars, puis continue de diminuer en 2024, atteignant environ 3,26 millions. En 2025, une nouvelle augmentation notable est relevée, la valeur dépassant 6,1 millions de dollars, indiquant une reprise de la performance bénéficiaire.
Évolution du capital investi
Le capital investi présente une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période considérée. Après une augmentation modérée entre 2020 et 2022, passant d’environ 11,8 milliards à près de 13,5 milliards de dollars, la croissance se poursuit modestement en 2023 et 2024, avec un léger recul en 2024 avant de rebondir en 2025, où le capital investi atteint 16,4 milliards de dollars. Cela suggère une stratégie d’extension ou de renforcement des actifs investis dans l’entreprise.
Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Le ROIC montre une amélioration notable de 20,36 % en 2020 à 41,68 % en 2022, illustrant une augmentation de l’efficacité avec laquelle l’entreprise génère du profit à partir de son capital investi. Après un léger déclin en 2023, où le ROIC chute à 27,1 %, une tension à la baisse est visible, mais en 2025, le ratio retrouve une valeur élevée de 37,32 %, confirmant une augmentation de la rentabilité relative du capital investi. La fluctuation reflète probablement des variations dans la structure des coûts, des investissements ou des marges bénéficiaires.

Décomposition du ROIC

Lam Research Corp., la décomposition du rendement du capital investi

Microsoft Excel
ROIC = OPM1 × TO2 × 1 – CTR3
29 juin 2025 = × ×
30 juin 2024 = × ×
25 juin 2023 = × ×
26 juin 2022 = × ×
27 juin 2021 = × ×
28 juin 2020 = × ×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).

1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »

2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »

3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »

Analyse du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une évolution oscillante entre 2020 et 2025. Après une progression significative de 27,26 % en 2020 à 34,25 % en 2021, une légère augmentation est observée en 2022, atteignant 35,59 %. Cependant, en 2023, le ratio diminue à 28,38 %, avant de continuer à baisser en 2024, où il s’établit à 27,18 %. En 2025, on note une forte reprise avec une valeur de 36,08 %, ce qui représente le niveau le plus élevé sur la période. Cette tendance suggère une fluctuation du rendement opérationnel de l’entreprise, avec une phase de croissance initiale, une baisse intermediaire, puis une amélioration marquée à la fin de la période.
Analyse du taux de rotation du capital (TO)
Le taux de rotation du capital présente une évolution positive globale, passant de 0,86 en 2020 à un pic à 1,35 en 2022. Après cette période de croissance, il baisse à 1,14 en 2023 puis se stabilise autour de 0,99 en 2024. En 2025, le ratio remonte à 1,20, témoignant d’une augmentation de l’efficacité dans l’utilisation du capital pour générer des ventes ou des revenus. La tendance indique une amélioration progressive en 2022, suivie d’une légère fluctuation, et enfin une nouvelle croissance à la fin de la période reportée.
Analyse du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Le taux effectif de l’impôt en espèces est relativement stable, oscillant entre 86,91 % en 2020 et 86,45 % en 2022, puis diminuant à 83,85 % en 2023. Une baisse plus marquée est observée en 2024 avec un taux de 81,93 %, avant une récupération à 86,48 % en 2025. La stabilité quasi constante du CTR indique une gestion relativement stable de la charge fiscale, avec cependant de légères fluctuations sur la période, notamment une baisse notable en 2024, suivie d’un rebond en 2025.
Analyse du rendement du capital investi (ROIC)
Le rendement du capital investi a connu une forte progression de 20,36 % en 2020 à 37,13 % en 2021, puis une nouvelle hausse jusqu’à 41,68 % en 2022. Ensuite, une baisse significative apparaît en 2023, où le ROIC dévisse à 27,1 %, avant de réduire davantage en 2024 à 21,94 %. En 2025, on observe une solide reprise à 37,32 %, illustrant un retour à un niveau élevé de rendement. La tendance globale montre une phase d’amélioration importante entre 2020 et 2022, une période de déclin en 2023 et 2024, et une reprise robuste en 2025, indicatrice d’une possible adaptation ou optimisation des investissements et de la gestion opérationnelle.

Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)

Lam Research Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
29 juin 2025 30 juin 2024 25 juin 2023 26 juin 2022 27 juin 2021 28 juin 2020
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Plus: Impôts d’exploitation décaissés2
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
 
Revenu
Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés
Chiffre d’affaires ajusté
Ratio de rentabilité
OPM3
Repères
OPMConcurrents4
Advanced Micro Devices Inc.
Analog Devices Inc.
Applied Materials Inc.
Broadcom Inc.
Intel Corp.
KLA Corp.
Micron Technology Inc.
NVIDIA Corp.
Qualcomm Inc.
Texas Instruments Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Évolution du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
La valeur du NOPBT a connu une croissance significative entre 2020 et 2022, passant d’environ 2,76 milliards de dollars à plus de 6,51 milliards de dollars, ce qui représente une progression notable. Cependant, en 2023, une baisse est observée avec un NOPBT inférieur à 4,84 milliards de dollars, marquant une diminution par rapport à 2022. En 2024, la baisse se poursuit avec un NOPBT d’environ 3,97 milliards de dollars. Néanmoins, en 2025, une forte reprise est constatée, avec un NOPBT dépassant 7 milliards de dollars, ce qui indique une amélioration substantielle dans la rentabilité avant impôts.
Évolution du chiffre d’affaires ajusté
Le chiffre d’affaires ajusté a connu une croissance continue de 2020 à 2022, passant de 10,13 milliards à plus de 18,3 milliards de dollars. Une légère diminution est observée en 2023, avec un chiffre d’affaires d’environ 17,07 milliards de dollars, suivi d’une baisse en 2024 à 14,62 milliards de dollars. Toutefois, une nouvelle augmentation est observée en 2025, avec un chiffre d’affaires qui atteint près de 19,6 milliards de dollars, dépassant ainsi les niveaux précédents.
Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
La marge bénéficiaire d’exploitation a augmenté de 27,26 % en 2020 à 35,59 % en 2022, atteignant ainsi son pic durant cette période. En 2023, une baisse à 28,38 % est enregistrée, puis une légère baisse en 2024 à 27,18 %. La marge repart à la hausse en 2025, atteignant 36,08 %, ce qui constitue le niveau le plus élevé sur la période considérée, dépassant même les valeurs de 2022.
Résumé général
L’analyse des tendances montre une croissance globale de la rentabilité sur la période considérée, malgré quelques fluctuations à court terme. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts connaît une forte progression jusqu’en 2022, avant une baisse puis une reprise spectaculaire en 2025. Le chiffre d’affaires suit une tendance similaire, avec une période de stabilisation ou de diminution en 2023 et 2024, avant une croissance significative en 2025. La marge bénéficiaire d’exploitation, quant à elle, reflète une amélioration constante jusqu’en 2022, suivie d’une baisse en 2023 et 2024, avant de rebondir pour atteindre un nouveau sommet en 2025. Ces tendances suggèrent une revalorisation de la rentabilité et de la performance globale de l’entreprise, avec une récupération solide annoncée en 2025.

Taux de rotation du capital (TO)

Lam Research Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
29 juin 2025 30 juin 2024 25 juin 2023 26 juin 2022 27 juin 2021 28 juin 2020
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Revenu
Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés
Chiffre d’affaires ajusté
 
Capital investi1
Ratio d’efficacité
TO2
Repères
TOConcurrents3
Advanced Micro Devices Inc.
Analog Devices Inc.
Applied Materials Inc.
Broadcom Inc.
Intel Corp.
KLA Corp.
Micron Technology Inc.
NVIDIA Corp.
Qualcomm Inc.
Texas Instruments Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).

1 Capital investi. Voir les détails »

2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =

3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Évolution du chiffre d’affaires ajusté
Le chiffre d’affaires ajusté a connu une croissance significative entre le 28 juin 2020 et le 26 juin 2022, passant d’environ 10,13 milliards de dollars à environ 18,31 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 80 %. Cependant, à partir de cette date, une baisse est observée en 2023, avec un chiffre d’affaires de 17,07 milliards de dollars, puis une nouvelle diminution en 2024 à 14,62 milliards de dollars. En 2025, une reprise est constatée avec une valeur de 19,56 milliards de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2022.
Évolution du capital investi
Le capital investi a connu une tendance à l’accroissement global, passant de 11,79 milliards de dollars en juin 2020 à environ 16,36 milliards en juin 2025. Une progression régulière est observée, avec des augmentations notamment entre 2020 et 2022, bien que la période 2023 à 2025 montre une stabilisation autour de 14,84 milliards puis une croissance vers la fin.
Taux de rotation du capital (TO)
Le taux de rotation du capital a présenté des fluctuations tout au long de la période considérée. Il a débuté à 0,86 en juin 2020, puis a augmenté de manière notable pour atteindre un maximum de 1,35 en juin 2022. Après cette étape, le taux diminue à 1,14 en juin 2023 et se stabilise aux alentours de 0,99 en juin 2024. En juin 2025, il progresse à nouveau à 1,2, indiquant une certaine récupération de l’efficacité de l’utilisation du capital dans la génération du chiffre d’affaires.

Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)

Lam Research Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
29 juin 2025 30 juin 2024 25 juin 2023 26 juin 2022 27 juin 2021 28 juin 2020
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Plus: Impôts d’exploitation décaissés2
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
Taux d’imposition
CTR3
Repères
CTRConcurrents3
Advanced Micro Devices Inc.
Analog Devices Inc.
Applied Materials Inc.
Broadcom Inc.
Intel Corp.
KLA Corp.
Micron Technology Inc.
NVIDIA Corp.
Qualcomm Inc.
Texas Instruments Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Impôts d’exploitation décaissés
Une tendance à la hausse est observable dans les impôts d'exploitation décaissés, passant de 361,456 milliers de dollars en 2020 à 954,147 milliers de dollars en 2025. Ce dynamisme indique une augmentation globale des paiements d'impôts d'exploitation au fil du temps, avec une croissance particulièrement marquée entre 2021 et 2022, puis une nouvelle augmentation notable entre 2024 et 2025. La progression soutenue suggère une amélioration de la rentabilité ou une hausse des opérations fiscalement imposables.
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts affiche une croissance significative sur la période, passant de 2 762 207 milliers de dollars en 2020 à 7 059 854 milliers de dollars en 2025. Après une augmentation rapide entre 2020 et 2021, la valeur connaît une expansion continue en 2022, puis une baisse en 2023, avant de repartir à la hausse en 2024 et 2025. Ces variations indiquent une croissance globale de la performance opérationnelle, malgré une légère baisse en 2023. La tendance à long terme reste favorable, illustrant une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Le taux effectif de l’impôt en espèces montre une hausse progressive, passant de 13,09 % en 2020 à un pic de 18,07 % en 2024, avant de redescendre à 13,52 % en 2025. La progression du taux, notamment entre 2021 et 2024, suggère une augmentation de la charge fiscale effective sur l’entreprise ou une modification de la législation fiscale impactant le taux d’imposition. La déviation en 2025 indique une possible réduction de la pression fiscale ou une optimisation fiscale. En dépit de cette fluctuation, le taux demeure en moyenne relativement faible dans le contexte global, ce qui traduit une gestion efficace ou une structure fiscale avantageuse.