Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Lam Research Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 29 juin 2025 | 30 juin 2024 | 25 juin 2023 | 26 juin 2022 | 27 juin 2021 | 28 juin 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme et des obligations liées aux contrats de location-financement | |||||||
| Moins: Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement, moins la partie courante | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 6 610 607 US$ à 7 762 195 US$. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2023, atteignant 7 884 657 US$. Une légère diminution est observée en 2024, avec un total de 7 674 932 US$, suivie d'une reprise en 2025, atteignant 7 955 465 US$.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution plus volatile. Elles ont augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 531 565 US$ à 1 151 588 US$. Cette augmentation s'est poursuivie jusqu'en 2023, atteignant 1 224 62 US$, avant de connaître une inversion marquée en 2024, avec une valeur négative de -209 725 US$. En 2025, les régularisations sont redevenues positives, atteignant 280 533 US$.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire fluctuante. Il a augmenté de 8,38% en 2021 à 16,02% en 2022, puis a chuté de manière drastique à 1,57% en 2023. En 2024, le ratio est devenu négatif, atteignant -2,7%, avant de remonter à 3,59% en 2025. Cette volatilité suggère des changements importants dans la composition de l'actif net d'exploitation et des ajustements comptables associés.
En résumé, l'actif net d'exploitation a globalement augmenté sur la période analysée, malgré une légère fluctuation en 2024. Les régularisations fondées sur le bilan ont connu des variations plus importantes, avec une forte augmentation initiale suivie d'une diminution significative et d'une reprise partielle. Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète cette volatilité, passant d'une augmentation à une valeur négative avant de se redresser.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Lam Research Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 29 juin 2025 | 30 juin 2024 | 25 juin 2023 | 26 juin 2022 | 27 juin 2021 | 28 juin 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés pour) provenant des activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-29), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-25), 10-K (Date du rapport : 2022-06-26), 10-K (Date du rapport : 2021-06-27), 10-K (Date du rapport : 2020-06-28).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 6 610 607 à 7 762 195 unités monétaires. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2023, atteignant 7 884 657 unités monétaires. Une légère diminution a été observée en 2024, avec un total de 7 674 932 unités monétaires, suivie d'une reprise en 2025, atteignant 7 955 465 unités monétaires. L'actif net d'exploitation présente donc une tendance générale à la hausse sur la période considérée, malgré une fluctuation à court terme en 2024.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont connu une évolution plus volatile. Elles ont augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 247 024 à 893 337 unités monétaires. Cependant, elles sont devenues négatives en 2023 (-133 445 unités monétaires) et ont continué à diminuer en 2024 (-453 883 unités monétaires), avant de s'atténuer légèrement en 2025 (-106 955 unités monétaires). Cette évolution suggère des changements dans la gestion des flux de trésorerie et des ajustements comptables.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également présenté des variations importantes. Il a augmenté de 3,89% en 2021 à 12,43% en 2022, indiquant une augmentation relative des charges à payer. Ce ratio est devenu négatif en 2023 (-1,71%) et a atteint son point le plus bas en 2024 (-5,83%), avant de remonter légèrement en 2025 (-1,37%). Cette fluctuation pourrait indiquer des modifications dans les délais de paiement des fournisseurs ou dans la gestion des dettes à court terme. L'évolution négative en 2023 et 2024 suggère une diminution des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie.