Stock Analysis on Net
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Qualcomm Inc. (NASDAQ:QCOM)

19,99 $US

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FFFC) sont généralement décrits comme des flux de trésorerie après coûts directs et avant tout paiement aux fournisseurs de capitaux.

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Valeur intrinsèque des actions (résumé de l’évaluation)

Qualcomm Inc., prévisions de flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FFFC)

$ US en millions, sauf les données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valeur intrinsèque du capital Qualcomm
Moins: Dette (juste valeur)
Valeur intrinsèque de Qualcomm ’action ordinaire
 
Valeur intrinsèque d’ Qualcomm action ordinaire (par action)
Cours actuel de l’action

D’après le rapport : 10-K (Date de déclaration : 2023-09-24).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur des stocks et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Coût moyen pondéré du capital (WACC)

Qualcomm Inc., coût du capital

Microsoft Excel
Valeur1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur)
Dette (juste valeur) = × (1 – )

D’après le rapport : 10-K (Date de déclaration : 2023-09-24).

1 $ US en millions

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= × $
= $

   Dette (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement requis des capitaux propres est estimé à l’aide du MEDAF. Voir les détails »

   Taux de rendement requis sur la dette. Voir les détails »

   Le taux de rendement requis sur la dette est après impôt.

   Taux effectif d’imposition effectif estimé (moyen)
= ( + + + + + ) ÷ 6
=

WACC =

Taux de croissance du FCFF (g)

Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle PRAT

Qualcomm Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 24 sept. 2023 25 sept. 2022 26 sept. 2021 27 sept. 2020 29 sept. 2019 30 sept. 2018
Données financières sélectionnées ($ US en millions)
Frais d’intérêts
Activités abandonnées, nettes d’impôts
Bénéfice net (perte nette)
 
Taux effectif d’imposition (EITR)1
 
Frais d’intérêts, après impôt2
Plus: Dividendes
Frais d’intérêts (après impôts) et dividendes
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Dette à court terme
Dette à long terme
Capitaux propres
Capital total
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)5
Moyennes
RR
ROIC
 
Taux de croissance du FCFF (g)6

D’après les rapports : 10-K (Date de déclaration : 2023-09-24), 10-K (Date de déclaration : 2022-09-25), 10-K (Date de déclaration : 2021-09-26), 10-K (Date de déclaration : 2020-09-27), 10-K (Date de déclaration : 2019-09-29), 10-K (Date de déclaration : 2018-09-30).

1 Voir les détails »

2023 Calculs

2 Frais d’intérêts, après impôt = Frais d’intérêts × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Bénéfice net (perte nette) – Activités abandonnées, nettes d’impôts + Frais d’intérêts, après impôt
= – +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Frais d’intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=

Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle à une étape

g = 100 × (Capital total, juste valeur0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, juste valeur0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

où:
Capital total, juste valeur0 = juste valeur actuelle de Qualcomm dette et des capitaux propres ($ US en millions)
FCFF0 = l’année dernière flux de trésorerie disponible de Qualcomm à l’entreprise ($ US en millions)
WACC = Coût moyen pondéré du capital Qualcomm

Taux de croissance du FCFF (g) prévision

Qualcomm Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et suivants g5

où:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par un modèle à une étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=