Stock Analysis on Net

Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

19,99 $US

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

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Valeur intrinsèque des actions (résumé de l’évaluation)

Texas Instruments Inc., prévision des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

US$ en millions, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valeur intrinsèque du capital TI
Moins: Dette à long terme, y compris la partie courante (juste valeur)
Valeur intrinsèque des actions ordinaires TI
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires TI (par action)
Cours actuel de l’action

Basé sur le rapport : 10-K (date de rapport: 2021-12-31).

Démenti!
L’évaluation est fondée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents à la valeur des actions et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos propres risques.


Coût moyen pondéré du capital (WACC)

Texas Instruments Inc., coût du capital

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Valeur1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur)
Dette à long terme, y compris la partie courante (juste valeur) = × (1 – )

Basé sur le rapport : 10-K (date de rapport: 2021-12-31).

1 US$ en millions

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= × $
= $

   Dette à long terme, y compris la partie courante (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement requis des capitaux propres est estimé à l’aide du MEDAF. Voir les détails »

   Taux de rendement requis sur la dette. Voir les détails »

   Le taux de rendement requis sur la dette est après impôt.

   Taux effectif estimé (moyen) de l’impôt sur le revenu
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =


Taux de croissance du FCFF (g)

Taux de croissance FCFF (g) impliqué par le modèle PRAT

Texas Instruments Inc., modèle PRAT

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Moyenne 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017
Données financières sélectionnées (US$ en millions)
Charges d’intérêts et de dettes
Revenu net
 
Taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)1
 
Charges d’intérêts et de dettes, après impôts2
Plus: Dividendes déclarés et versés
Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Partie courante de la dette à long terme
Dette à long terme, à l’exclusion de la partie courante
Capitaux propres des actionnaires
Capital total
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)5
Moyennes
RR
ROIC
 
Taux de croissance du FCFF (g)6

Basé sur des rapports : 10-K (date de rapport: 2021-12-31), 10-K (date de rapport: 2020-12-31), 10-K (date de rapport: 2019-12-31), 10-K (date de rapport: 2018-12-31), 10-K (date de rapport: 2017-12-31).

1 Voir les détails »

2021 Calculs

2 Charges d’intérêts et de dettes, après impôts = Charges d’intérêts et de dettes × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Revenu net + Charges d’intérêts et de dettes, après impôts
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle en une seule étape

g = 100 × (Capital total, juste valeur0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, juste valeur0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

où:
Capital total, juste valeur0 = juste valeur actuelle de la dette et des capitaux propres TI (US$ en millions)
FCFF0 = le cash flow libre de TI de l’année dernière à l’entreprise (US$ en millions)
WACC = coût moyen pondéré du capital TI


Prévision du taux de croissance du FCFF (g)

Texas Instruments Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et par la suite g5

où:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=