Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
ON Semiconductor Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 13,215,200) | 11,978,500) | 9,626,000) | 8,668,000) | 8,425,500) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2,483,000) | 2,919,000) | 1,352,600) | 1,080,700) | 894,200) | |
| Actifs d’exploitation | 10,732,200) | 9,059,500) | 8,273,400) | 7,587,300) | 7,531,300) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 5,414,600) | 5,771,500) | 5,021,600) | 5,109,900) | 5,101,400) | |
| Moins: Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-financement | 800) | 14,200) | 12,700) | —) | —) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | 794,000) | 147,800) | 160,700) | 531,600) | 736,000) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 2,542,600) | 3,045,700) | 2,913,900) | 2,959,700) | 2,876,500) | |
| Moins: Passifs locatifs de financement à long terme | 22,400) | 23,000) | 10,200) | —) | —) | |
| Passifs d’exploitation | 2,054,800) | 2,540,800) | 1,924,100) | 1,618,600) | 1,488,900) | |
| Actif net d’exploitation1 | 8,677,400) | 6,518,700) | 6,349,300) | 5,968,700) | 6,042,400) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 2,158,700) | 169,400) | 380,600) | (73,700) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 28.41% | 2.63% | 6.18% | -1.23% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 2.36% | 169.75% | 8.05% | — | — | |
| Analog Devices Inc. | 0.03% | -2.94% | 90.70% | -2.85% | — | |
| Applied Materials Inc. | 0.48% | 20.73% | 17.33% | 3.75% | — | |
| Broadcom Inc. | -1.58% | -5.37% | -8.72% | 8.42% | — | |
| Intel Corp. | 13.69% | 10.73% | 11.61% | — | — | |
| KLA Corp. | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | — | |
| Lam Research Corp. | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 0.78% | 12.07% | 11.51% | — | — | |
| NVIDIA Corp. | 18.88% | 28.31% | 115.40% | — | — | |
| Qualcomm Inc. | -5.53% | 68.49% | 22.56% | 20.94% | — | |
| Texas Instruments Inc. | 31.37% | 22.75% | 18.48% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 6.33% | 24.66% | 19.53% | 200.00% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 8.96% | 18.12% | 19.22% | 200.00% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 10,732,200 – 2,054,800 = 8,677,400
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= 8,677,400 – 6,518,700 = 2,158,700
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 2,158,700 ÷ [(8,677,400 + 6,518,700) ÷ 2] = 28.41%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période considérée. Une progression de 5968700 unités en 2020 à 6349300 en 2021, puis à 6518700 en 2022, et enfin à 8677400 en 2023 est observée. Cette croissance indique une expansion des actifs utilisés dans les opérations de l'entreprise.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution plus complexe. Initialement négatives (-73700 unités en 2020), elles deviennent positives en 2021 (380600 unités) et continuent d'augmenter en 2022 (169400 unités) et en 2023 (2158700 unités). Cette transformation suggère un changement dans la manière dont les actifs sont évalués ou ajustés au bilan.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète cette évolution. Il passe d'un niveau négatif de -1.23% en 2020 à 6.18% en 2021, puis à 2.63% en 2022, et enfin à 28.41% en 2023. L'augmentation substantielle de ce ratio en 2023 indique que les régularisations fondées sur le bilan représentent une part significativement plus importante de l'actif net d'exploitation qu'auparavant. Cette évolution pourrait être due à des acquisitions, des ajustements comptables ou des changements dans la politique de valorisation des actifs.
- Actif net d’exploitation
- Présente une croissance continue sur la période, indiquant une expansion des actifs opérationnels.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Passent d'une valeur négative à positive et augmentent significativement, suggérant des changements dans l'évaluation des actifs.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Augmente considérablement, indiquant une part croissante des régularisations dans l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
ON Semiconductor Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à ON Semiconductor Corporation | 2,183,700) | 1,902,200) | 1,009,600) | 234,200) | 211,700) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 1,977,500) | 2,633,100) | 1,782,000) | 884,300) | 694,700) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (1,737,900) | (705,400) | (915,100) | (453,600) | (1,510,900) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 1,944,100) | (25,500) | 142,700) | (196,500) | 1,027,900) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 25.59% | -0.40% | 2.32% | -3.27% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 1.17% | -15.28% | 8.10% | — | — | |
| Analog Devices Inc. | -0.57% | -2.54% | -11.85% | -3.72% | — | |
| Applied Materials Inc. | -2.05% | 18.18% | 14.75% | -0.54% | — | |
| Broadcom Inc. | -6.71% | -8.94% | -12.34% | 3.65% | — | |
| Intel Corp. | 11.35% | 2.75% | 15.15% | — | — | |
| KLA Corp. | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | — | |
| Lam Research Corp. | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | — | |
| Micron Technology Inc. | -2.52% | 11.37% | 10.01% | — | — | |
| NVIDIA Corp. | -47.90% | 73.13% | 233.25% | — | — | |
| Qualcomm Inc. | -14.57% | 46.91% | 15.61% | 48.48% | — | |
| Texas Instruments Inc. | 26.35% | 28.24% | 29.95% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 0.45% | 7.45% | 12.36% | 7.12% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 1.47% | 2.92% | 8.65% | -15.21% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,944,100 ÷ [(8,677,400 + 6,518,700) ÷ 2] = 25.59%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période considérée. Une progression de 6,4% est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une augmentation de 2,6% entre 2021 et 2022. L'année 2023 marque une accélération notable avec une hausse de 33,1% de l'actif net d'exploitation.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité plus importante. Après un solde négatif en 2020, un retournement significatif est constaté en 2021 avec une valeur positive. Cette tendance positive est suivie d'une diminution en 2022, mais l'année 2023 enregistre une augmentation substantielle, atteignant un niveau nettement supérieur à celui de 2021.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également connu des fluctuations. Il est passé d'une valeur négative de -3,27% en 2020 à 2,32% en 2021, puis à -0,4% en 2022. L'année 2023 se caractérise par une augmentation significative, atteignant 25,59%, ce qui indique une proportion plus élevée des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- Présente une croissance soutenue, avec une accélération marquée en 2023.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Manifeste une forte volatilité, passant d'une valeur négative à des valeurs positives significatives, avec une augmentation notable en 2023.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- A connu des fluctuations, culminant avec une augmentation importante en 2023, suggérant un changement dans la gestion des charges à payer.