Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Applied Materials Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 26 oct. 2025 | 27 oct. 2024 | 29 oct. 2023 | 30 oct. 2022 | 31 oct. 2021 | 25 oct. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 36,299) | 34,409) | 30,729) | 26,726) | 25,825) | 22,353) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 7,241) | 8,022) | 6,132) | 1,995) | 4,995) | 5,351) | |
| Moins: Placements à court terme | 1,332) | 1,449) | 737) | 586) | 464) | 387) | |
| Actifs d’exploitation | 27,726) | 24,938) | 23,860) | 24,145) | 20,366) | 16,615) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 15,884) | 15,408) | 14,380) | 14,532) | 13,578) | 11,775) | |
| Moins: Dette à court terme | 100) | 799) | 100) | —) | —) | —) | |
| Moins: Dettes au titre des contrats de location-financement, courantes | —) | —) | 102) | —) | —) | —) | |
| Moins: Dette à long terme, déduction faite de la partie courante | 6,455) | 5,460) | 5,461) | 5,457) | 5,452) | 5,448) | |
| Passifs d’exploitation | 9,329) | 9,149) | 8,717) | 9,075) | 8,126) | 6,327) | |
| Actif net d’exploitation1 | 18,397) | 15,789) | 15,143) | 15,070) | 12,240) | 10,288) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 2,608) | 646) | 73) | 2,830) | 1,952) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 15.26% | 4.18% | 0.48% | 20.73% | 17.33% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | 2.94% | 2.36% | 169.75% | 8.05% | — | |
| Analog Devices Inc. | -4.14% | -2.83% | 0.03% | -2.94% | 90.70% | — | |
| Broadcom Inc. | — | 87.89% | -1.58% | -5.37% | -8.72% | 8.42% | |
| Intel Corp. | — | -0.91% | 13.69% | 10.73% | 11.61% | — | |
| KLA Corp. | 10.15% | -1.32% | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | |
| Lam Research Corp. | 3.59% | -2.70% | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | |
| Micron Technology Inc. | 14.72% | 5.22% | 0.78% | 12.07% | 11.51% | — | |
| NVIDIA Corp. | 50.16% | 29.90% | 18.88% | 28.31% | 115.40% | — | |
| Qualcomm Inc. | -15.91% | 7.33% | -5.53% | 68.49% | 22.56% | — | |
| Texas Instruments Inc. | — | 15.89% | 31.37% | 22.75% | 18.48% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 0.00% | 19.65% | 6.33% | 24.66% | 19.53% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 19.59% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 27,726 – 9,329 = 18,397
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 18,397 – 15,789 = 2,608
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 2,608 ÷ [(18,397 + 15,789) ÷ 2] = 15.26%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période considérée. Une progression notable est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée en 2023. Les années 2024 et 2025 présentent une accélération de cette croissance, atteignant le niveau le plus élevé en 2025.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a augmenté de 23.1% entre 2021 et 2022, de 0.5% entre 2022 et 2023, de 5.7% entre 2023 et 2024, et de 16.5% entre 2024 et 2025.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution plus volatile. Elles ont augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, puis ont connu une diminution drastique en 2023. Une légère reprise est observée en 2024, suivie d'une augmentation substantielle en 2025, bien que restant inférieure au niveau de 2022.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations ont augmenté de 45.0% entre 2021 et 2022, diminué de 97.4% entre 2022 et 2023, augmenté de 789.8% entre 2023 et 2024, et augmenté de 302.8% entre 2024 et 2025.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Ce ratio a augmenté entre 2021 et 2022, puis a chuté de manière spectaculaire en 2023, indiquant une réduction significative de l'impact des régularisations. Une légère augmentation est observée en 2024, suivie d'une nouvelle augmentation en 2025, mais le ratio reste bien en deçà de son niveau de 2022.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio a augmenté de 20.3% entre 2021 et 2022, diminué de 99.5% entre 2022 et 2023, augmenté de 723.3% entre 2023 et 2024, et augmenté de 264.8% entre 2024 et 2025.
En résumé, l'actif net d'exploitation démontre une croissance soutenue, tandis que les régularisations et leur ratio associé présentent une plus grande variabilité, avec une diminution notable de leur importance relative avant une reprise en fin de période.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Applied Materials Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 26 oct. 2025 | 27 oct. 2024 | 29 oct. 2023 | 30 oct. 2022 | 31 oct. 2021 | 25 oct. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 6,998) | 7,177) | 6,856) | 6,525) | 5,888) | 3,619) | |
| Moins: Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | 7,958) | 8,677) | 8,700) | 5,399) | 5,442) | 3,804) | |
| Moins: Liquidités utilisées dans les activités d’investissement | (2,782) | (2,327) | (1,535) | (1,357) | (1,216) | (130) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 1,822) | 827) | (309) | 2,483) | 1,662) | (55) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 10.66% | 5.35% | -2.05% | 18.18% | 14.75% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | -0.56% | 1.17% | -15.28% | 8.10% | — | |
| Analog Devices Inc. | -3.09% | -2.71% | -0.57% | -2.54% | -11.85% | — | |
| Broadcom Inc. | — | 10.29% | -6.71% | -8.94% | -12.34% | 3.65% | |
| Intel Corp. | — | -6.58% | 11.35% | 2.75% | 15.15% | — | |
| KLA Corp. | 3.15% | 16.82% | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | |
| Lam Research Corp. | -1.37% | -5.83% | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | |
| Micron Technology Inc. | 9.37% | 1.18% | -2.52% | 11.37% | 10.01% | — | |
| NVIDIA Corp. | 81.96% | 52.67% | -47.90% | 73.13% | 233.25% | — | |
| Qualcomm Inc. | -30.00% | 5.53% | -14.57% | 46.91% | 15.61% | — | |
| Texas Instruments Inc. | — | 7.93% | 26.35% | 28.24% | 29.95% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 0.00% | 3.46% | 0.45% | 7.45% | 12.36% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 8.76% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,822 ÷ [(18,397 + 15,789) ÷ 2] = 10.66%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période considérée. Une progression notable est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée en 2023. L'année 2024 marque une nouvelle accélération de cette croissance, qui se poursuit en 2025, atteignant le niveau le plus élevé de la période.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a augmenté de 23.1% entre 2021 et 2022, de 0.5% entre 2022 et 2023, de 6.3% entre 2023 et 2024, et de 16.5% entre 2024 et 2025.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité plus importante. Après une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, une inversion de tendance se produit en 2023, avec une valeur négative. Cette situation se redresse en 2024, puis en 2025, revenant à des niveaux proches de ceux observés en 2022.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations ont augmenté de 49.4% entre 2021 et 2022, diminué de 87.5% entre 2022 et 2023, augmenté de 267.7% entre 2023 et 2024, et augmenté de 120.9% entre 2024 et 2025.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie suit une évolution fluctuante. Il augmente entre 2021 et 2022, puis connaît une forte diminution en 2023, aboutissant à une valeur négative. Une reprise est ensuite observée en 2024 et 2025, avec une augmentation progressive du ratio.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio a augmenté de 23.3% entre 2021 et 2022, diminué de 91.2% entre 2022 et 2023, augmenté de 262.7% entre 2023 et 2024, et augmenté de 99.3% entre 2024 et 2025.
En résumé, l'actif net d'exploitation démontre une croissance soutenue, tandis que les régularisations et le ratio des charges à payer présentent des variations plus importantes, suggérant des ajustements potentiels dans la gestion des flux de trésorerie.