Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Applied Materials Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 27 oct. 2024 | 29 oct. 2023 | 30 oct. 2022 | 31 oct. 2021 | 25 oct. 2020 | 27 oct. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Moins: Placements à court terme | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Moins: Dette à court terme | |||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | |||||||
| Moins: Dettes au titre des contrats de location-financement, courantes | |||||||
| Moins: Dette à long terme, déduction faite de la partie courante | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25), 10-K (Date du rapport : 2019-10-27).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la hausse de l'actif net d'exploitation sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2020 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée en 2023 et 2024.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation passe de 10 288 millions de dollars américains en 2020 à 15 789 millions de dollars américains en 2024. L'augmentation la plus importante se produit entre 2021 et 2022, avec une progression de 2830 millions de dollars américains. La croissance entre 2022 et 2024 est plus limitée, s'élevant à 646 millions de dollars américains.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution plus volatile. Elles augmentent considérablement entre 2020 et 2022, puis diminuent drastiquement en 2023 avant de remonter en 2024.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations passent de 379 millions de dollars américains en 2020 à un pic de 2830 millions de dollars américains en 2022. Une forte diminution est ensuite constatée en 2023, avec une valeur de seulement 73 millions de dollars américains, suivie d'une remontée à 646 millions de dollars américains en 2024.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan suit l'évolution des régularisations, affichant une forte augmentation entre 2020 et 2022, une chute en 2023 et une reprise en 2024.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio passe de 3,75% en 2020 à 20,73% en 2022, puis chute à 0,48% en 2023 avant de remonter à 4,18% en 2024. Cette volatilité suggère des changements significatifs dans la composition de l'actif net d'exploitation ou dans les méthodes de comptabilisation des régularisations.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Applied Materials Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 27 oct. 2024 | 29 oct. 2023 | 30 oct. 2022 | 31 oct. 2021 | 25 oct. 2020 | 27 oct. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | |||||||
| Moins: Liquidités utilisées dans les activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25), 10-K (Date du rapport : 2019-10-27).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la hausse de l'actif net d'exploitation sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2020 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée en 2023 et 2024. L'actif net d'exploitation passe de 10 288 millions de dollars américains en 2020 à 15 789 millions de dollars américains en 2024.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Elles sont négatives en 2020, puis positives et croissantes en 2021 et 2022, avant de redevenir négatives en 2023 et de se stabiliser en 2024. Cette fluctuation suggère des changements dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie montre également une variabilité notable. Il passe d'une valeur négative en 2020 à des valeurs positives élevées en 2021 et 2022, indiquant une augmentation relative des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie. En 2023, le ratio redevient négatif, puis se stabilise à un niveau positif modéré en 2024. Cette évolution pourrait refléter des modifications dans les conditions de paiement des fournisseurs ou dans la gestion du fonds de roulement.
- Actif net d’exploitation
- Croissance constante sur la période, avec une accélération entre 2020 et 2022, puis un ralentissement.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte volatilité, passant du négatif au positif et inversement, suggérant des ajustements significatifs dans la présentation des flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Variations importantes, indiquant des changements dans la relation entre les charges à payer et les flux de trésorerie, potentiellement liés à la gestion du fonds de roulement.